銅価格は月曜日の取引で上昇した。これは、主要通貨のほとんどに対して米ドルが弱含みだったことに加え、中国における工業用金属の在庫が減少したことが要因となっている。

ブルームバーグが月曜日に報じたところによると、中国の銅在庫は今年最大の週間減少を記録した一方、価格はイラン関連の戦争の影響で急落し、製造業者からの需要が高まった。

ブルームバーグが引用したMysteel Globalのデータによると、中国全土の精製銅在庫は月曜日までの1週間で7万8700トン減少し、総在庫量は48万6200トンとなった。

同社によると、新規受注の増加を受けて製造業者が購入量を増やし、それが消費を押し上げたという。

中東紛争がインフレを加速させ、世界経済の成長を鈍化させる可能性があるとの懸念から、ロンドン金属取引所における銅価格は今月約12％下落した。

報告書によると、需要は2月下旬の旧正月休暇後の在庫補充活動によってさらに押し上げられたという。

浙江海良の上級アナリストである閻玉豪氏によると、国内価格が1トン当たり10万元を下回ったことを受け、同社は精製銅の1日あたりの購入量を昨年の平均の3倍に増やしたという。

同氏は、多くの銅棒メーカーが来月まで受注が埋まっており、設計生産能力を超えて操業することも検討していると付け加えた。

Mysteelのデータによると、先週は銅棒の処理料金も需要の増加を背景に上昇した。

関連する話題として、アイバンホー・マインズのCEOであるロバート・フリードランド氏はフィナンシャル・タイムズ紙への発言の中で、イラン紛争が3週間以上続けば、アフリカ大陸は中東からの硫黄供給に大きく依存しているため、アフリカの銅生産は深刻な混乱に見舞われる可能性があると警告した。

一方、ドル指数は、最高値100.1ポイント、最安値98.8ポイントを記録した後、グリニッジ標準時15時04分時点で0.7％下落し、98.9ポイントとなった。

米国市場では、5月限の銅先物価格がグリニッジ標準時14時57分時点で2.4％上昇し、1ポンドあたり5.50ドルとなった。

ビットコインは月曜日に上昇し、ドナルド・トランプ米大統領がイランのエネルギー施設への攻撃計画を延期すると発表したことを受け、アジア市場で記録した下落分を回復した。

世界最大の仮想通貨は、取引開始直後に67,363ドルまで下落した後、東部時間午前7時34分（グリニッジ標準時午前11時34分）時点で4.1％上昇し、71,060ドルとなった。

しかし、イランのファルス通信は情報筋の話として、米国との直接的または間接的な接触はなかったと報じ、ワシントンが攻撃を延期することを決定したのは、イランが西アジアのエネルギーインフラを攻撃への報復として標的にすると警告した後のことだったと指摘した。

ストライキの延期はリスク選好度を高める

トランプ大統領が軍事計画の緊張緩和の可能性を示唆し、Truth Socialへの投稿で、双方が中東の緊張に対する「包括的かつ最終的な解決」を目指して「非常に良好で生産的な協議」を行ったと述べたことを受け、仮想通貨の価格が上昇した。

彼は、イランのインフラに対する攻撃は5日間延期されると付け加えた。

しかし、ファルス通信はワシントンとの接触を否定し、延期決定はイランが地域内のエネルギー施設への攻撃に対して報復すると脅迫した後に下されたものであることを認めた。

トランプ氏の発言以前、ビットコインは株式や通貨、金といったリスク資産全般の下落を受けて、下落傾向にあった。

トランプ大統領はイランに対し、ホルムズ海峡を船舶航行のために48時間以内に再開するよう期限を設け、従わない場合は重要なエネルギー施設を攻撃すると脅迫した。これに対し、イランは海峡を完全に封鎖し、湾岸諸国のエネルギー施設や水施設を標的にすると脅迫して応じた。

ビットコインが金を上回るパフォーマンス

地政学的な緊張にもかかわらず、ビットコインは過去1ヶ月間、金やその他の貴金属と比較して比較的強いパフォーマンスを示している。

ビットコインは月間で約9％上昇した一方、金現物価格は月曜時点で約12％下落した。

金価格は1月下旬に過去最高値を記録した後、利益確定売りが相次ぎ、売り圧力にさらされた。また、ポジション解消の動きも価格の重荷となった。

イランとの戦争勃発にもかかわらず、金は安全資産としての強い需要を示さなかった。インフレと金利の上昇に対する懸念が、金の魅力を上回ったためだ。

対照的に、ビットコインはここ数週間、米国におけるいくつかの好ましい規制上の動きに加え、以前の急落後、より低価格な投資機会を求める投資家からの関心が再び高まったことで恩恵を受けた。

アルトコインが回復

ビットコインの上昇に加え、他の仮想通貨も回復し、イーサリアムは4.5％上昇して2,172.92ドルとなり、リップルは2.8％上昇して1.42ドルとなった。

ドナルド・トランプ米大統領が、イランの発電所やエネルギーインフラを標的とした攻撃を延期するよう軍に命じると発表したことを受け、月曜日の原油価格は13％以上下落した。

ブレント原油先物価格は約17ドル（15％）下落し、日中安値の1バレル96ドルをつけた一方、米国産WTI原油価格は約13ドル（約13.5％）下落し、安値の85.28ドルとなった。

トランプ大統領は、イランが48時間以内にホルムズ海峡を全ての船舶の航行に完全に開放しなければ、イランの発電所を破壊すると警告しており、その期限は月曜日の夜に切れた。

トランプ氏の発言は、イラン革命防衛隊からの報復の脅迫を引き起こした。革命防衛隊は、トランプ氏がイランのエネルギーネットワークを「破壊する」という脅迫を実行に移した場合、イスラエルの発電所と湾岸地域の米軍基地に電力を供給する発電所を標的にすると表明した。

この戦争は湾岸地域の主要エネルギー施設に甚大な被害をもたらし、世界の石油と液化天然ガスの輸送量の約20％を占めるホルムズ海峡の船舶輸送をほぼ停止状態に陥らせた。

アナリストらは、これらの混乱の結果、中東における石油生産量の損失は1日あたり700万バレルから1000万バレルに達すると推定している。

銀価格は月曜日の欧州市場で10％以上下落し、5日連続で下落幅を拡大、3カ月ぶりの安値をつけた。これは、為替市場における米ドル高の圧力を受け、投資家が貴金属市場から撤退を続けているため、大幅な売り圧力がかかったことが背景にある。

ホルムズ海峡を巡る米国とイランの緊張の高まりにより、世界の原油価格は再び上昇し、世界のほとんどの地域でインフレ加速への懸念が高まり、世界的な利上げへの期待も大幅に高まっている。

価格概要

本日の銀価格：銀は69.61ドルの高値をつけた後、取引開始時の67.88ドルから10.2％下落し、12月12日以来の安値となる61.01ドルとなった。

金曜日の終値時点で、銀価格は6.8％下落し、4日連続の下落となった。

銀は先週15.75％下落し、3週連続の下落、そして1月下旬以来最大の週間下落率を記録した。これは世界的なインフレ懸念が原因だ。

貴金属市場

市場の混乱期における主要な安全資産と伝統的に考えられてきた銀の価格下落は、イラン紛争がインフレやエネルギー価格の高騰への懸念を煽る中、貴金属市場におけるリスク回避の動きが続いていることを背景としている。

米ドル

ドル指数は月曜日に0.5％上昇し、2営業日連続で上昇した。これは、米ドルが世界の主要通貨バスケットに対して引き続き強いことを反映している。

今回の株価上昇は、中東における戦争の激化を受け、投資家が安全資産としてドル買いに注力していることが背景にある。特に、ドナルド・トランプ米大統領が、イランがホルムズ海峡を再開しなければイランの電力網を攻撃すると脅迫し、イラン革命防衛隊が近隣の湾岸諸国のインフラを標的に報復すると表明したことが背景にある。

イスラエルはイランに対する大規模攻撃を開始したと発表した一方、サウジアラビアはイラン軍がリヤドに向けて弾道ミサイル2発を発射したと報告した。

世界の原油価格

ホルムズ海峡周辺での軍事衝突の激化と湾岸地域からの供給途絶を受け、世界の原油価格は週明けの取引開始時に上昇し、先週末から始まった上昇基調を継続した。

国際エネルギー機関（IEA）のファティ・ビロル事務局長は、現在の危機は世界経済にとって深刻な脅威であり、1970年代に中東で発生したエネルギー危機よりも深刻だと警告した。

米国の金利

米連邦準備制度理事会（FRB）は先週、2会合連続で米国の政策金利を据え置き、イラン戦争に起因するリスクについて警告を発した。

会合後、CMEのFedWatchツールによると、市場は4月の会合で金利が据え置かれる確率を99%から95%に引き下げた一方、25ベーシスポイントの利上げが行われる確率は1%から5%に上昇した。

こうした期待を再評価するため、投資家は米国の今後の経済指標発表を綿密に監視するとともに、連邦準備制度理事会（FRB）当局者の発言にも注目している。