チリがコデルコ社のエル・テニエンテ鉱山での採掘作業再開を許可したため、銅価格は月曜日は安定していたが、市場は金利の動向に関するさらなるシグナルを待っていた。

ロンドン金属取引所の指標となる3ヶ月物の銅は、先週1.4%上昇した後、午前9時34分GMT時点で0.1%下落し、1トンあたり9,756ドルとなった。

コデルコは土曜日、チリ政府規制当局が、作業員６人が死亡した７月３１日の崩落事故の影響を受けていないエル・テニエンテの一部の再開を承認したと発表し、供給懸念を和らげた。

消費面では、中国の生産者物価は7月に予想以上に下落したが、消費者物価は横ばいで、国内需要の弱さを反映していることがデータで示された。

投資家たちは、世界最大の金属消費国である中国の需要が、通常はピークシーズンである9月に改善し、北京とワシントンが貿易協定締結の期限を再び延期することを期待している。

あるトレーダーは、金属市場は今週発表される米インフレ指標を前に比較的落ち着いていると指摘した。この指標は、連邦準備制度理事会が来月借入コストを引き下げるかどうかを決定づける可能性がある。低金利によって経済活動に連動する工業用金属の経済成長見通しが押し上げられるからだ。

技術的には、銅は21日および50日移動平均の9,735～9,740ドルの範囲でサポートを見つけました。

LMEの他の金属の中で、亜鉛は1トンあたり2,825ドルで横ばいでした。しかし、取引所が承認した在庫が2年ぶりの低水準に落ち込んだため、スポット亜鉛先物と3ヶ月物先物の価格差は8月15日の13ドルから20セントに縮小しました。

アルミニウムは0.5%下落して1トン当たり2,596.50ドル、鉛は0.3%下落して2,001.50ドル、スズは変わらず33,450ドル、ニッケルは0.7%上昇して15,260ドルとなった。

一方、米ドル指数はGMT15時57分時点で0.4%上昇して98.6となり、最高値は99.3、最低値は98.03となった。

米国の取引では、9月銅先物はGMT15時53分時点で0.1%下落し、1ポンドあたり4.46ドルとなった。

デクリプトが日曜日に引用した専門家らによると、マクロ経済の見通しに関する楽観的な見方が引き続き仮想通貨を含むリスク資産を支えているため、ビットコインは今月史上最高値を更新すると予想されている。

CoinGeckoのデータによると、週末の上昇が先週の下落を相殺し、ビットコインは土曜日の寄り付きから4.5％上昇し、7月14日の高値12万2838ドルに近づいた。

デリバティブ取引プラットフォームのCoinalyzeによると、未決済建玉は7,834BTC増加し、スポット取引と永久取引の両方の取引量も増加しており、この上昇は主に投機的なロングポジションによって引き起こされた兆候が見られた。

オプションプラットフォームDervieの調査責任者、ショーン・ドーソン氏はDecryptに対し、「この上昇にはまだ十分な燃料が残っている」と語り、ボラティリティデータに基づくとビットコインは「年末までに15万ドルに達する」と予想されていると付け加えた。

仮想通貨の値上がりは先週のハイテク株の急騰を受けて起きたもので、米国の利下げの可能性とドル安に対する投資家の楽観的な見方と一致している。

仮想通貨専門ニュースレター「Ecoinometrics」は、Xの日曜日の投稿で、ナスダックとビットコインの相関関係の高まりが「最近の価格変動を説明できる」と指摘した。さらに、「ビットコインはデジタルゴールドかもしれないが、高リスク資産のように取引されている。本当に重要なのは、市場がリスクオンかリスクオフかということだ」と付け加えた。

市場は現在、火曜日に発表される７月の消費者物価指数に注目しており、エコノミストらは年間インフレ率が10ベーシスポイント上昇して2.8％になると予想している。

予想より低い数値であれば、連邦準備制度理事会が早ければ9月に利下げを行うとの期待が高まる可能性がある。

ドーソン氏は「価格上昇を促す経済的要因と政治的要因の収束が見られている」と述べ、「仮想通貨は低金利環境では好調なパフォーマンスを示す傾向がある」と付け加えた。

しかしドーソン氏は、インフレ指標の上振れの可能性に対する懸念の高まりを反映して、プットオプションの需要が高まっていると指摘し、それが「小規模なパニック」を引き起こして「急落」につながる可能性もあると述べた。

ビットコインと暗号通貨は米国から規制強化を受ける

ドナルド・トランプ米大統領が、401(k)プランなどの退職・貯蓄プランが仮想通貨を含む代替資産やプライベート・エクイティ投資にアクセスできるようにするよう規制当局に指示する命令に署名したことを受け、ビットコインは先週後半に大幅な上昇を記録した。

この動きは、機関投資家の関心が高まる中、デジタル資産に対する機関投資家の新たな需要源への扉を開くものとなる。

トランプ大統領の大統領令を受けて、米国最大のビットコインETFは3日連続で資金流入を記録し、ビットコイン価格の急騰と重なりました。しかし、最近の仮想通貨価格の上昇の多くは流動性の低い週末に発生したため、現在の価格水準の持続可能性に疑問が生じています。

トランプ大統領の先週の命令は、ステーブルコインの規制枠組みを確立する法案の可決など、ここ数カ月の政権による一連の仮想通貨推進規制措置を受けてのものだ。

ランブル、テザー傘下のノーザン・データに12億ドルの買収提案を検討

米国上場のビデオプラットフォームRumble Inc.（NASDAQ: RUM）は日曜日、ドイツのAI企業Northern Data AG（F:NB2）を11億7000万ドルで買収することを検討していると発表した。

世界最大のステーブルコイン発行者であるテザーはノーザン・データの最大の株主であり、取引が成立すればランブルの最大の株主になる可能性がある。

ランブルは、ノーザン・データの株式1株につき2.319株（1株当たり18.3ドル相当）を提示することを検討しており、取引額は11億7000万ドルとなると述べた。

同社はまた、買収が成立すればテザー社がランブル社の最大顧客の一つとなり、同社から複数年にわたるプロセッサ購入契約を締結する可能性があると付け加えた。しかしランブル社は、この提案はまだ暫定的なものであり、最終的なものではないことを強調した。

原油価格は先週4％以上下落した後、投資家らが今週後半に予定されているウクライナ戦争に関する米国とロシアの協議を待ち望んだため、月曜日は安定していた。

ブレント原油先物はGMT午前10時3分までに5セント上昇して1バレル66.64ドルとなった一方、米ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物は1セント下落して1バレル63.87ドルとなった。

ドナルド・トランプ米大統領は金曜日、ウクライナ戦争の終結を交渉するため、８月１５日にアラスカでロシアのプーチン大統領と会談する予定だと述べた。

これらの協議は、米国によるロシアへの圧力の強化を受けて行われたもので、和平合意に至らない場合は、モスクワに対するより厳しい制裁措置が発動される可能性が高まっている。トランプ大統領は先週金曜日、2022年2月にウクライナに侵攻したロシアに対し、和平に同意するか、そうでなければ原油購入国を標的とした二次制裁に直面するかの期限を設定した。同時に、米国はインドに対し、ロシア産原油の購入削減を迫っている。

ＵＢＳのアナリスト、ジョバンニ・スタウノボ氏によると、市場参加者が供給混乱の見通しを引き下げたことから、原油価格はここ数日下落しているが、これは米国がロシア産原油の全購入者ではなく、インドのみに追加関税を課したことが原因だと考えられる。

UBSは、南米からの供給増加と制裁対象国の生産量増加の継続を理由に、年末のブレント原油価格予想を1バレル68ドルから62ドルに引き下げた。また、インドの需要は最近予想を下回っていると付け加え、より大規模で予期せぬ供給混乱がない限り、OPECプラスは増産を停止すると予想していると述べた。

エクソンモービルは金曜日、同社が率いるコンソーシアムがガイアナにある４番目の浮体式石油生産貯蔵積出設備（FPSO）で予定より４カ月早く原油生産を開始したと発表した。

コンサルタント会社エナジー・アスペクツは、インドの精製業者がすでに8月積み込み分として米国産WTI原油を合計500万バレル購入していると推定している。

週明けの月曜日、欧州市場で銀価格は2%近く下落し、ウクライナ戦争終結に向けた米ロ協議の成功への楽観論が高まる中、安全資産への投資需要が鈍化する中で、利益確定と調整により2週間ぶりの高値から反落した。

銀価格は、年末までに少なくとも2回の米国利下げが行われるとの強い期待から圧力を受け、外国為替市場で米ドルが弱い動きを見せたにもかかわらず下落した。

価格概要

• 本日の銀価格: 銀は日中高値 38.38 ドルを付けた後、寄り付きの 38.36 ドルから約 2.0% 下落して 37.61 ドルとなりました。

• 金曜日の決済では、銀は約0.25％上昇し、6日連続の上昇となり、木曜日には1オンスあたり38.51ドルと2週間ぶりの高値に達した。

• 先週、銀は3.6%上昇し、1か月ぶりの週間上昇となった。これは、米国で発表された一連の弱い経済指標を背景に米ドルが下落したことが要因である。

米ロ交渉

ウクライナ戦争終結に向けた外交努力の一環として、ドナルド・トランプ米大統領は金曜日、進行中の軍事紛争を終結させる和平合意に至る方法について協議するため、８月１５日にアラスカでロシアのプーチン大統領と会談すると発表した。

この動きは、危機の最終的解決策を見出すことを目指した米ロ間の一連の集中的な交渉の一環として行われたものであり、こうした取り組みの成功を国際社会が期待している。

米ドル

米ドル指数は月曜日に0.2％以上下落し、2週間ぶりの安値97.95ポイントに近づいた。主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対する米ドルの価値の下落を反映している。

トランプ大統領が米国と中国が合意に達するために設定した期限である8月12日が近づくにつれ、注目は引き続き貿易交渉に集中した。

米国の金利

• CMEグループのFedWatchツールによると、9月の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は現在約88％、変更がない確率は12％となっている。

• 10月の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は現在96％、変更がない可能性は4％です。

• こうした期待を再評価するため、投資家は今週、労働市場の指標とともに連邦準備制度理事会の金融政策決定の指針となる米国の主要インフレ指標の発表を待っている。