米国のインフレ統計を前に金は3週間ぶりの高値付近で推移
金価格は火曜日の欧州市場で上昇し、前日の一時下落後に再び上昇し、外国為替市場での米ドル水準の下落に支えられ、３週間ぶりの高値に近づいた。
これは、本日後半に米国で発表される主要なインフレ指標に先立つもので、この指標は今年後半の米国金利引き下げの可能性に関する強力な手掛かりとなるだろう。
価格
• 本日の金価格: 金価格は、寄り付きの3,343.57ドルから約0.7%上昇して3,365.65ドルとなり、最安値の3,341.33ドルを記録しました。
• 月曜日の決済時点で、金価格は調整と利益確定により0.35%下落した。これは過去4日間で初めての下落であり、取引時間中に1オンスあたり3,375.01ドルの3週間ぶりの高値を付けた後に下落した。
米ドル
ドル指数は火曜日に0.2％下落し、主要通貨と非主要通貨のバスケットに対する米ドル水準の下落を反映して、3週間ぶりの高値98.14ポイントから後退した。
利益確定の動きに加え、米国の主要インフレ指標の発表を前に新たな買いポジションを構築するのをためらう動きもあってドルは下落している。
米国の金利
• ドナルド・トランプ米大統領は月曜日、金利は1％以下にすべきだと述べ、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長に対する批判を改めて表明した。
• CMEグループのFedWatchツールによると、7月の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性は現在5％と見積もられており、一方、金利を据え置く可能性は95％となっている。
• 9月の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は現在62％、据え置きの確率は38％となっている。
• ロンドン証券取引所のデータによると、トレーダーは現在、年末までに約50ベーシスポイントの利下げを織り込んでおり、最初の0.25ポイントの利下げは10月に予定されている。
米国のインフレデータ
上記の確率を再評価するため、トレーダーは本日後半に発表される6月の米国の主要なインフレデータを待っている。このデータは連邦準備制度の金融政策の方向性に大きな影響を与えると予想される。
GMT13:30時点で、消費者物価指数（CPI）は6月に前年比2.6%上昇すると予想されており、5月の2.4%から上昇する。一方、コアCPIは前年比3.0%上昇すると予想されており、前月の2.8%から上昇する。
金のパフォーマンス見通し
• KCM Tradeのチーフ市場アナリスト、ティム・ウォーター氏は、「関税をめぐる緊張が高まる中で、金は過去にも好ましい資産であることが証明されており、貴金属が3,350ドルに向かって上昇しているのは、このパターンが繰り返されている証拠だ」と述べた。
• 同氏はさらに、「しかし、米国債利回りの上昇と米ドル高は逆風となっている。金価格が3,400ドルに向けてさらに上昇するには、地政学的イベントが激化しない状況で、米ドルまたは米国債利回りの価値が下落する必要があるかもしれない」と付け加えた。
英国の金利圧力の中、ポンドは回復を試みる
英ポンドは火曜日の欧州市場で世界の通貨バスケットに対して上昇し、対米ドルでもアジア市場で記録した３週間ぶりの安値を上回った。安値からの活発な買いが続く中、過去８日間で初の上昇となる見込みだ。
アンドリュー・ベイリー総裁は、労働市場が減速すればイングランド銀行はより速いペースで金利を引き下げる可能性があると述べ、これにより、8月7日の会合で英国の金利が25ベーシスポイント引き下げられる可能性が高まった。
価格
• 本日のGBP/USD為替レート: ポンドはドルに対して、始値の1.3432ドルから約0.2%上昇して1.3454ドルとなり、最安値の1.3422ドルを記録しました。これは6月23日以来の安値です。
• イングランド銀行総裁の発言を受けて、ポンドは月曜日にドルに対して0.5%下落し、7日連続の下落となった。これは2023年7月以来の最長の下落率となる。
アンドリュー・ベイリー
イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は月曜日、タイムズ紙に対し、金利の方向性は間違いなく下向きだと述べた。インタビューの中でベイリー総裁は、経済にさらなる「スラック（緩み）」の兆候が見られれば、イングランド銀行は利下げペースを加速させると強く示唆した。
「スラック」とは、経済がフル稼働しておらず、失業率が上昇し、生産が減速しているシナリオを指します。これはデフレ傾向にあると考えられており、中央銀行が現在予想している通り、2026年にはインフレ率が2.0%に低下するという確信を高めるでしょう。
英国の金利
• トレーダーはイングランド銀行が金利を引き下げるだろうとの見方を強めており、現在では年内に少なくとも50ベーシスポイントの追加利下げが行われると予想している。
• イングランド銀行の8月の会合で25ベーシスポイントの利下げが実施されるという見通しは、現在80％を超えている。
英国の労働市場
木曜日に発表される予定の英国労働市場報告は、英国労働市場の減速を示すさらなる指標を示すものと予想されるため、英ポンドにとって同様に重要である。
レイチェル・リーブス氏が課した雇用税が労働市場に重くのしかかり、さらなる雇用喪失が起こる可能性が高いという兆候が続いている。
トレーダーの主な課題は、英国の労働市場統計の混乱にある。調査の一部の要素が現在不正確だと考えられているからだ。
雇用統計が弱ければ、イングランド銀行にとって経済減速が進行していることを示すさらなる証拠となり、さらなる利下げを促すことになるだろう。
外国為替市場では相対金利への注目が再び高まっており、イングランド銀行の利下げが加速すれば英ポンドに悪影響を与えるだろう。
高まる圧力の中、円は3週間ぶりの安値に下落
火曜日のアジア市場では、円が主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対して下落し、米ドルに対しては3日連続で下落し、3週間ぶりの安値水準となった。これは、円に対するマイナス圧力と150円の壁に向けてさらに下落するとの見方によるものである。
市場は今日遅く発表される6月の米国主要インフレデータを待っている。このデータは今年後半の米国金利引き下げの可能性について強力な手掛かりを与えるものとなるだろう。
今月下旬の会合で日本が利上げを実施するとの期待が高まっているにもかかわらず、市場は依然として、世界第3位の経済大国である日本のインフレ、賃金、失業率に関するより重要な経済データの東京からの発表を待っている。
価格
• 本日の米ドル/円為替レート：ドルは円に対して0.15%上昇し、147.89円（6月23日以来の高値）となった。本日の始値は147.69円、安値は147.65円。
• 円は月曜日の取引終値でドルに対して0.2%下落し、米利回りの上昇により2日連続の下落となった。
負圧
現在、日本円は、米国と日本の間の困難な貿易交渉に加え、米国10年国債の利回り上昇により、マイナス圧力が高まっています。
こうした圧力の中、世界的な予想では、円為替レートが1ドル＝150円の壁に向けてさらに下落するとの見方もある。
米ドル
米ドル指数は火曜日に約0.1％上昇し、4営業日連続で上昇し、3週間ぶりの高値となる98.14ポイントに達した。これは主要通貨と非主要通貨のバスケットに対する米ドルの継続的な強さを反映している。
この上昇は、連邦準備制度理事会による利下げ期待が弱まるなか、10年米国債の利回りが4カ月ぶりの高水準に急上昇する中で起きた。
こうした期待を再評価するため、市場は本日後半に発表される6月の米国の主要なインフレデータを待っている。
米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、関税の影響で今年の夏はインフレが上昇すると予想しており、米中央銀行の金利は今年後半まで据え置かれると予想されると述べた。
日本の金利
• 東京で最近発表されたデータは、日本銀行の政策担当者に対する圧力が高まっていることを示した。
• このデータを受けて、日本銀行が7月の会合で0.25パーセントポイントの利上げを実施するとの予想が35％から45％に上昇した。
• こうした期待を再評価するため、投資家は日本のインフレ率、失業率、賃金水準に関するさらなるデータを待っている。
リップルは上昇、イーサリアムは利益確定で下落
仮想通貨市場で記録的な上昇が続く中、リップルは月曜日の取引で上昇した。これによりビットコインとイーサリアムは利益確定売りに転じた。
ドナルド・トランプ米大統領は土曜日、8月1日から欧州連合とメキシコに30％の関税を課す決定を発表した。
この決定にもかかわらず、欧州連合とメキシコの当局者は米国との交渉を継続する意向を表明した。
一方、トランプ大統領は連邦準備制度理事会（FRB）への圧力を継続し、ジェローム・パウエル議長の即時辞任を要求したほか、金利を現在の水準から1％未満に引き下げるよう求めた。
今週後半には、貿易戦争が価格に及ぼす影響を評価するため、過去 1 か月の米国のインフレデータが発表される予定です。
リップル
取引に関しては、リップルはCoinMarketCapで20:31 GMT時点で2.2%上昇して2.92ドルとなった。
イーサリアム
イーサリアムは、20:31 GMT時点でCoinMarketCapで0.2%下落し、2,996.6ドルとなった。
ビットコイン
ビットコインは123,000ドルを超える史上最高値に達した後、0.2％上昇して119,800ドルとなった。