金価格は火曜日の欧州市場で１％以上下落し、１オンス当たり５０００ドルの水準を下回り、米国の主要経済指標発表を前に米ドルが反発したことで圧力を受け、過去３取引で初めて下落に転じた。

特に市場が依然として3月の利下げを排除していることから、一連の重要な米国経済報告は、連邦準備制度の金利の今後の動向について強いシグナルを与えると予想されている。

価格概要

• 本日の金価格: 金は寄り付きの5,058.68ドルから1.4%下落して4,987.68ドルとなり、セッション高値の5,076.01ドルを記録しました。

• 月曜日の終値では、金価格は米ドル安に支えられ1.9%上昇し、2日連続の上昇となった。

米ドル

米ドル指数は火曜日、2週間ぶりの安値からの回復の動きの一環として0.1%以上上昇し、世界通貨バスケットに対する米ドルの反発を反映した。

低水準からの買いに加え、一連の重要な米国経済指標の発表を前に投資家が新たな空売りポジションの開設を控えていることも、ドルの反発につながっている。

米国の金利

• サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁は金曜日、労働市場の弱さに対処するために1回か2回の追加利下げが必要になる可能性があるとの考えを示した。

• CME FedWatchツールによると、3月の会合で米国の金利が据え置かれる可能性は83％で、25ベーシスポイントの利下げの可能性は17％となっている。

• 投資家はこうした期待を再評価するため、連邦準備制度理事会（FRB）当局者のコメントを監視するだけでなく、今後の米国経済データを注視している。

• 米国の小売売上高データは本日遅くに発表される予定で、延期されていた雇用統計は水曜日に、週次失業保険申請件数は木曜日に、そして1月の主要なインフレデータは金曜日に発表される予定。

• ホワイトハウスの経済顧問ケビン・ハセット氏は月曜日、労働力の伸び鈍化と生産性の上昇により、今後数カ月の米国の雇用増加は減少する可能性があると述べた。

金の見通し

市場ストラテジストのイリヤ・スピヴァク氏は、米国と中国の冷戦と経済競争は今後何年も続く可能性が高いため、金は全般的に上昇傾向を維持すると述べ、重要な問題は短期的な連邦準備制度の政策期待が価格にどう影響するかだと語った。

同氏はさらに、金は最近の高値と安値のレンジから1オンスあたり5,000ドルの水準に向かって下落している一方、銀は投機筋の取引でより大きな変動を見せていると付け加えた。

SPDRファンド

世界最大の金担保ETFであるSPDRゴールド・トラストの保有量は月曜日に約3.43トン増加し、合計1,079.66トンとなり、1月15日以来の最低水準だった1,076.23トンから回復した。

ユーロは月曜日の欧州市場で、世界の通貨バスケットに対して下落し、米ドルに対しては3日ぶりの下落を記録し、2週間ぶりの高値から反落した。これは、米国の主要経済指標発表を前に米ドルが回復を試みたことに加え、調整と利益確定の動きが要因となっている。

欧州中央銀行（ECB）による今年最初の金融政策決定会合後、インフレ圧力の最近の鈍化にもかかわらず、3月の欧州利下げ観測は後退した。こうした期待を再評価するため、トレーダーはユーロ圏からの更なる経済指標の発表を待っている。

価格概要

• 本日のユーロ為替レート: ユーロは米ドルに対して本日の始値1.1914ドルから0.15%下落し、1.1897ドルとなり、セッション高値1.1917ドルを記録しました。

• ユーロは月曜日の取引を対ドルで0.85%上昇して終了し、2日連続の上昇となった。また、米ドルへの下押し圧力の高まりにより、2週間ぶりの高値となる1.1927ドルを記録した。

米ドル

米ドル指数は火曜日、2週間ぶりの安値からの回復の動きの一環として0.1%以上上昇し、主要通貨と非主要通貨のバスケットに対する米ドルの反発を反映した。

低水準からの買いに加え、ドルの反発は、今年第1四半期の米国経済成長のペースに関する強力な証拠となる月間小売売上高に関する米国の主要経済データの発表を前にしている。

欧州の金利

• 欧州中央銀行は先週、主要金利を2022年10月以来の最低水準である2.15%に据え置き、5会合連続で変更なしとなった。

• 欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、利下げの道筋を事前に決めるつもりはないと述べ、3月の決定は今後数週間で発表されるデータに全面的に依存すると指摘した。

• ラガルド総裁は、現在の単一通貨ユーロの強さが輸入インフレの抑制に役立ち、さらなる引き締めを必要とせずに目標達成への進展を加速させる可能性があることを考慮し、ECBはユーロの為替レートを注意深く監視していることを確認した。

• 会合後、3月にECBが25ベーシスポイントの利下げを実施するという短期金融市場の見通しは50%から30%に低下した。

• こうした期待をさらに再評価するために、投資家はユーロ圏のインフレ、失業、賃金に関するさらなるデータを待っている。

オーストラリアドルは火曜日のアジア市場で主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対して下落し、米ドルに対しては3年ぶりの高値から後退した。これは調整と利益確定の動きに加え、米国の主要経済指標発表を前に米ドルが回復を試みたことが要因である。

オーストラリア準備銀行（RBA）の直近の会合を受けて、5月に豪州金利が引き上げられるとの期待が高まっています。こうした期待を再評価するため、トレーダーはオーストラリアからの更なる経済指標の発表を待っています。

価格概要

• 本日のオーストラリアドル為替レート: オーストラリアドルは米ドルに対して、本日の開始値0.7094から0.3%下落して0.7072となり、セッション高値0.7095を記録しました。

• 豪ドルは月曜日の取引を米ドルに対して1.15%上昇して終了し、2日連続の上昇となった。また、米ドルに対する売り圧力が再び強まる中、70.99セントで3年ぶりの高値を記録した。

米ドル

米ドル指数は火曜日、2週間ぶりの安値からの回復の動きの一環として0.1%以上上昇し、主要通貨と非主要通貨のバスケットに対する米ドルの反発を反映した。

低水準からの買いに加え、ドルの反発は、今年第1四半期の米国経済成長のペースに関する強力な証拠となる月間小売売上高に関する米国の主要経済データの発表を前にしている。

オーストラリアの金利

• オーストラリア準備銀行の金融政策委員会は今月初め、政策金利を25ベーシスポイント引き上げて3.85%とすることを決定した。過去3回の会合で金利を据え置いた後、2023年11月以来のオーストラリアの利上げとなる。

• オーストラリア準備銀行（RBA）のミシェル・ブロック総裁は、インフレ率は依然として高すぎるため、制御不能になることは許されないと述べ、インフレ率が高止まりする可能性があると懸念を付け加えた。

• 2月の会合後、3月に25ベーシスポイントの利上げが行われるとの見通しは50%を下回ったままであった。

• 5月に25ベーシスポイントの利上げが行われるとの見通しが80％を超えた。

• こうした期待をさらに再評価するために、投資家はオーストラリアのインフレ率、失業率、賃金に関する追加データを待っている。

米国の株価指数は月曜日の取引で大部分が上昇し、テクノロジーセクターの支援を受けて力強い上昇を維持した。一方、ダウ平均株価は先週金曜日に史上初めて5万ポイントを上回って取引を終えたが、その水準を維持した。

今週は、先週の金曜日から延期されていた米国の1月雇用統計が発表される予定であり、さらに消費者物価データも発表される予定である。

トレーダーらはまた、連邦準備制度理事会が今年後半に金融緩和に動くとの見方を維持している。

CMEグループのFedWatchツールによれば、連邦準備制度理事会が3月18日に次回会合で25ベーシスポイントの利下げを行う確率は15.8％で、金曜日の18.4％から低下している。

取引では、ダウ工業株30種平均は0.1%弱（約17ポイント）下落し、17時33分（GMT）時点で50,098となった。S&P500種指数は0.6%（約40ポイント）上昇して6,972、ナスダック総合指数は1.1%（約245ポイント）上昇して23,276となった。