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金は利益確定で4週間の高値を失う
金価格は火曜日の欧州市場で過去5セッションで初めて下落し、アジア市場で先に記録した4週間ぶりの高値から下落した。米ドル高の圧力に加え、調整的な売りと利益確定の動きが出たことが要因だ。
3月の連邦準備制度理事会による利下げ期待が薄れる中、市場は今年中の米金融政策の方向性に関するさらなる証拠を待っている。
価格概要
今日の金価格: 金は、1 月 30 日以来の最高値である 5,249.88 ドルに達した後、始値の 5,227.80 ドルから 1.6% 下落して 5,145.37 ドルとなりました。
金価格は月曜日の終値で2.4％上昇し、トランプ大統領の関税に支えられ4日連続の上昇となった。
米ドル
ドル指数は火曜日に0.2％上昇し、過去2セッションで停滞していた上昇を再開した。これは主要通貨と二次通貨のバスケットに対する米ドルの新たな強さを反映している。
よく知られているように、米ドルが強くなると、ドル建ての金地金は他の通貨を保有する買い手にとって魅力が薄れます。
この上昇は、投資家らが、ドナルド・トランプ米大統領が世界貿易に課した関税制度に関連した新たな混乱の影響を評価している中で起きた。
ドナルド・トランプ米大統領は月曜日、最高裁が緊急関税を取り消したことを受けて、各国に対し米国と最近交渉した貿易協定を放棄しないよう警告し、もし放棄すれば、他の貿易法に基づき大幅に高い関税を課すだろうと述べた。
米国の金利
連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォーラー理事は、2月の雇用統計が2025年の低迷後に労働市場が「安定」していることを示唆すれば、3月の会合で金利を据え置く可能性があると述べた。
CMEグループのFedWatchツールによれば、3月の会合で米国の金利を据え置く可能性は95％で安定している一方、25ベーシスポイントの利下げの可能性は5％となっている。
投資家はこうした期待を再評価するため、連邦準備制度理事会（FRB）当局者のコメントに加え、今後発表される米国の経済データを注視している。
金の見通し
市場ストラテジストのイリヤ・スピヴァク氏は、金価格は昨日大幅に上昇したが、現在は市場は比較的安定期に入っていると述べ、ウォール街で見られたパニックがアジア市場に広がっていないのは注目に値すると付け加えた。
スピヴァク氏は、米ドルの上昇と投資家の利益確定が金価格下落の主な原因だと付け加えた。
SPDRゴールドトラスト
世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの保有量は月曜日に7.72トン増加し、総保有量は1,086.47トンとなり、1月30日以来の高水準となった。
市場の混乱でユーロが圧迫される
火曜日の欧州市場では、ユーロは世界通貨バスケットに対して下落し、対米ドルでは前2営業日に小休止していた下げ幅を再び拡大し、4週間ぶりの安値に再び接近した。この下落は、ドナルド・トランプ大統領の最新の関税措置によって世界市場が不安定化する中で起きた。
欧州中央銀行（ECB）の政策担当者に対するインフレ圧力が引き続き緩和していることから、欧州では今年少なくとも1回の利下げが行われるとの期待が高まっている。投資家はこうした期待を再評価するため、欧州からの更なる主要経済指標の発表を待っている。
価格概要
今日のユーロ為替レート：ユーロはドルに対して約0.15%下落し、1.1768ドルとなった。これは始値の1.1785ドルから下落したものの、最高値は1.1796ドルとなった。
ユーロは月曜日の取引をドルに対して約0.1%上昇して終え、4週間ぶりの安値1.1742ドルからの回復が続き、2日連続の上昇となった。
米ドル
ドル指数は火曜日に0.2％上昇し、過去2セッションで停滞していた上昇を再開した。これは主要通貨と二次通貨のバスケットに対する米ドルの新たな強さを反映している。
この上昇は、投資家らがドナルド・トランプ米大統領が世界貿易に課した関税制度に関連した新たな混乱の影響を評価している中で起きた。
トランプ大統領は土曜日、広範な関税が権限を超えているとの米最高裁判所の歴史的な判決を受けて迅速に対応し、すべての国からの米国輸入品に対する一時的な関税を10％から15％に引き上げると発表した。
ウォール・ストリート・ジャーナルは、トランプ政権が大型電池、鋳鉄および継手、プラスチックパイプ、工業用化学薬品、電力・通信ネットワーク機器などの産業に新たな国家安全保障関連の関税を課すことを検討していると報じた。
欧州議会
欧州議会は月曜日、ドナルド・トランプ大統領の最近の決定によって生じた「関税の混乱」に対応して、米国との貿易協定に関する採決を延期することを決定した。
一部の欧州議員は、現在の協定は米国に有利だとし、米国製品は欧州市場への無関税アクセスを獲得する一方で、欧州は依然として最大15％の関税に直面すると主張し、批准を一時停止するよう圧力を強めている。
欧州の金利
最近欧州で発表されたデータによれば、12月中の総合インフレ率が低下し、欧州中央銀行に対するインフレ圧力が緩和していることが示された。
これらの数字を受けて、金融市場では、欧州中央銀行が3月の会合で金利を10％から25％に25ベーシスポイント引き下げるという見通しが高まった。
トレーダーらはまた、金利を年内据え置くという予想から、少なくとも1回の25ベーシスポイントの引き下げを予想する方向に調整した。
こうした期待を再評価するため、投資家はインフレ、失業率、賃金水準に関するユーロ圏の追加経済データを待っている。
為替レート見直しをめぐる協議再開で円安が再開
日本円は火曜日のアジア市場で主要通貨および二次通貨バスケットに対して下落し、昨日一時的に米ドルに対して下落していたが、日経新聞が米国の金融当局が日本の金融当局からの要請なしにドル/円の為替レートの見直しを実施したと報じたことを受けて、再び下落し、ほぼ2週間ぶりの安値に近づいた。
日本銀行の政策担当者に対するインフレ圧力が和らぐにつれ、3月の利上げ期待は低下している。投資家は現在、日本からの主要経済指標の発表を待ち、こうした期待を再評価しようとしている。
価格概要
本日の日本円の為替レート：ドルは円に対して0.45%上昇し、155.31円となった。これは寄り付きの154.64円から上昇したものの、セッションの最安値は154.52円となった。
円は月曜日の取引をドルに対して0.25%上昇で終え、約2週間ぶりの安値155.64円からの回復の一環で、4営業日ぶりの上昇となった。
安値での買いに加え、歴史的な米最高裁判決を受けてトランプ大統領の関税措置に関連する懸念から、日本円は反発した。
金融当局
日経新聞は匿名の米政府筋を引用し、米金融当局が円を支えるため昨年1月に「為替レートの見直し」を開始したと報じた。
同紙は、ニューヨーク連邦準備銀行が米財務省の依頼を受けて行った為替レートの見直しは、日本の財務省からの要請なしに行われたと報じた。
報道によれば、日本の総選挙を前にした政治的不安定が日本の市場を不安定にし、世界の金融市場に波及する恐れがあるとの懸念の中、スコット・ベッセント米財務長官が為替レートの見直しプロセスを主導したという。
同紙はベセント氏に近い政府高官の話として、米当局は為替レートの見直しを円買いによる介入の可能性に向けた予備的措置とみなしており、日本側が要請すれば円を支えるため為替市場に介入することを検討している、と伝えた。
複数の米国政府高官は、ベセント氏が主導した為替レートの見直しは、米国が自国の経済力を活用して同盟国の安定を促進する用意があるとの原則に基づいていると述べた。
日本の金利
先週末に東京で発表されたデータによると、日本のコアインフレ率は1月に2年ぶりの低水準に低下し、日本銀行に対するインフレ圧力が緩和された。
このデータを受けて、日本銀行が3月の会合で0.25ポイントの利上げを行うとの見通しは10％から3％に低下した。
4月の会合で0.25ポイントの利上げが行われるとの見通しも50％から30％に低下した。
最新のロイター調査によると、日本銀行は9月までに金利を1％に引き上げる可能性がある。
投資家たちは現在、こうした期待を再評価するために、日本のインフレ率、失業率、賃金上昇率に関する追加データを待っている。
リップル社、小売需要の損失を抑制、資本流入を抑制
リップルラボ（XRP）は、仮想通貨市場全体における関税関連の緊張から生じた新たな圧力にもかかわらず、月曜日の執筆時点で1.40ドルを突破した。セッション安値である1.33ドルへの下落は、マクロ経済の不確実性、地政学的緊張、そして投資家の低リスク資産へのシフトに関連している。
ビットコインとイーサリアムからの資金流出に伴い、XRPへの投資流入が鈍化
CoinShares International Limitedのレポートによると、先週のXRP関連商品への投資流入額は350万ドルに減少しました。これは、前週の流入額3,300万ドルと比較して90%の減少となります。運用資産残高は平均約26億ドルで、年初来の流入額は1億5,100万ドルに達しています。
対照的に、ビットコイン投資商品は依然として売り圧力にさらされており、先週は2億1500万ドルの流出を記録しました。ビットコイン価格が6万5000ドルを下回ったにもかかわらず、運用資産総額は1040億ドルで、年初来の流出額は約13億ドルに達しました。
コインシェアーズのレポートによれば、ビットコインが市場心理の悪化の主な要因であり、ビットコイン逆投資商品への流入額は550万ドルに達し、資産カテゴリーの中で最大となった。
イーサリアムも先週3,650万ドルの流出を記録し、年初からの流出総額は4億9,400万ドルとなった。
個人投資家の関心は安定している
コイングラスのデータによると、XRP先物契約の未決済建玉は月曜日には前日の23億3000万ドルから24億ドルに増加しており、デリバティブデータはXRPに対する個人投資家の関心が安定していることを示している。
建玉の増加は投資家のリスク選好度の高まりを示しており、今後のセッションで価格が回復する可能性が高まる可能性がある。
テクニカル分析：回復の見通しは依然として限られている
XRPは1.40ドル前後で推移しており、日足チャートではシグナルラインを上回ったMACD指標に支えられています。しかし、緑のヒストグラムバーが縮小していることから、上昇の勢いは限定的である可能性が示唆されます。
同時に、相対力指数（RSI）は39で中立ゾーンを大きく下回っており、通貨の幅広い技術的構造の継続的な弱さを反映している。