金価格は月曜日の欧州市場で上昇し、2日連続で値上がりし、6週間ぶりの高値に達した。これは、強い安全資産としての需要と外国為替市場での米ドル安に支えられた。

連邦準備制度理事会が今年12月に金利を引き下げるという強い予想にもかかわらず、投資家は追加の重要な米国経済データを待っている。

価格概要

• 今日の金価格: 金は日中安値4,205.73を記録した後、寄り付きの4,218.00から0.9%上昇し、10月21日以来の高値4,256.52となった。

• 金曜日、金は米ドル安に支えられ、1.5%上昇し、3セッション中2回目の上昇となった。

• 11月、金は世界的な不確実性が続く中、安全資産としての需要が堅調だったことから、5.4%上昇し、4か月連続の上昇となった。

米ドル

米ドル指数は月曜日に約0.2％下落し、6営業日連続で下落して2週間ぶりの安値を付け、主要世界通貨に対する米ドルの継続的な圧力を反映した。

この下落は、一連の弱い米国経済指標発表と連邦準備制度理事会（FRB）当局者の慎重なコメントを受けて起きたもので、これにより12月の利下げ期待が急上昇した。

米国の金利

• ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁やクリストファー・ウォーラー理事を含む複数のFRB当局者は、労働市場の弱さにより12月の金融緩和が正当化される可能性があることを示唆した。

• ジェローム・パウエルFRB議長の後任の最有力候補と目されているケビン・ハセット氏は、金利は「もっと低くあるべきだ」と述べた。

• CMEのFedWatchツールによると:

– 12月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は87％です。

– 金利を据え置く確率は13％です。

• 投資家は、FRBの今後の政策方針をさらに明確にするために、今週発表される米国の経済指標を注視するだろう。

金の見通し

オアンダのアジア太平洋地域市場アナリスト、ケルビン・ウォン氏は、主要仮想通貨の大量売りと足並みを揃え、リスクオフのセンチメントが米国株価指数先物市場を支配していると述べた。これは0.8%下落しており、特に流動性が低い取引セッションにおいては、安全資産としての金にとってプラスのフィードバックループを生み出している。

SPDR

世界最大の金担保ETFであるSPDRゴールド・トラストの金保有量は金曜日、2日連続で変わらず、総保有量は1,045.43トンで横ばいとなり、11月13日以来の最高水準となった。

ユーロは月曜日の欧州市場で対米ドルで２週間ぶりの高値に急騰した。市場が連邦準備制度理事会（FRB）による今年12月の利下げを織り込んでいるため米ドルが引き続き下落していることが支えとなった。

来月の欧州の利下げの可能性をめぐる不確実性が続く中、投資家は欧州中央銀行の政策緩和への道筋に関するより強いシグナルを求めて、火曜日に発表される11月のユーロ圏の主要インフレデータを待っている。

価格概要

• 本日のEUR/USD：ユーロは約0.2%上昇し、1.1616ドルで取引を終えました。これは11月17日以来の高値で、始値1.1596ドルから上昇しました。安値は1.1589ドルでした。

• ユーロは金曜日の取引を2日連続で対ドルで横ばいで終了した。

• 11月、ユーロは対ドルで0.5%上昇し、ECBのタカ派的な姿勢に支えられ、過去4か月間で3か月連続の上昇となった。

米ドル

米ドル指数は月曜日に約0.2％下落し、6営業日連続で下落が続き、2週間ぶりの安値を付けた。これは、米ドルが世界の主要通貨バスケットに対して継続的に下落していることを反映している。

一連の弱い経済データと連邦準備制度理事会（FRB）当局者の慎重なコメントにより、12月の米利下げ期待が高まっており、市場は今週発表される追加の米労働市場データを待っている。

CME FedWatchツールによれば、市場は現在、12月にFRBが25ベーシスポイントの利下げを行う確率を87％と織り込んでおり、一方、据え置きの可能性は13％となっている。

ヨーロッパのレート

• 短期金融市場では、欧州中央銀行が12月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率は25％程度とみられている。

• 投資家は、ECBの政策見通しとユーロ圏の金融緩和の方向性に関するより明確な証拠を求めて、明日発表されるユーロ圏の主要インフレ指標に注目するだろう。

月曜日のアジア市場では、円は主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対して上昇し、対米ドルでは3営業日連続の上昇となり、2週間ぶりの高値を付けた。円は、米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ期待が高まる中、米ドルの持続的な弱含みから引き続き恩恵を受けている。

この上昇は、日本銀行の上田一男総裁のコメントによっても支えられた。同総裁は近い将来の政策正常化の可能性を残し、12月に日本で利上げが行われる可能性を高めた。

価格概要

• 本日のUSD/JPY：ドルは対円で0.4%下落し、155.41円。これは11月19日以来の安値で、寄り付きの156.05円から下落した。高値は156.15円だった。

• 安全資産としての需要が高まったため、円は金曜日の取引をドルに対して0.1%上昇して終了し、2日連続の上昇となった。

• 11月、円は高市早苗首相の景気刺激策に対する懸念から、ドルに対して1.4%下落し、3か月連続の下落となった。

米ドル

米ドル指数は月曜日に約0.2％下落し、6営業日連続で下落幅を拡大し、2週間ぶりの安値を記録し、世界の主要通貨バスケットに対する米ドルの継続的な弱さを反映した。

一連の弱い米国経済データと連邦準備制度理事会（FRB）当局者の慎重なコメントにより、12月の利下げ期待が高まっており、市場は今週を通して主要な労働市場指標の発表を待っている。

上田和夫

日本銀行の上田一男総裁は月曜日、日本経済についてより楽観的な見通しを示し、12月に開催される金融政策決定会合で金利引き上げの是非を検討すると述べた。

分析と解説

OCBCの通貨ストラテジスト、クリストファー・ウォン氏は、最新のシグナルは「潜在的な利上げに向けた予防的な準備のようで、12月か1月の利上げの可能性が非常に高い」と述べた。

ウォン氏はさらに、「重要な問題は、今回の利上げが一度きりで終わり、その後再び長期間の待機期間が続くかどうかだ。円の実質的な回復には、日銀がより強力な引き締め姿勢を維持する必要があるだろう」と付け加えた。

日本の金利

• 関係筋はロイター通信に対し、日本銀行が12月の利上げの可能性に市場を対応させており、急激な円安への懸念や低金利維持を求める政治的圧力が薄れる中、以前のタカ派的な姿勢を復活させていると伝えた。

• 上田氏の発言を受けて、12月に日銀が0.25ポイント利上げを行うという市場の見方は40％から60％に上昇した。

• 投資家はこうした期待を再評価するため、日本のインフレ率、失業率、賃金上昇率に関するさらなるデータを待っている。

米株価指数は、先物取引に影響を与えていた技術的問題が解決したことを受けて金曜日に上昇し、連邦準備制度理事会による利下げへの期待が継続され、高リスク資産の需要を支えた。

木曜日の感謝祭の休日に続き、ウォール街は今日は早めに閉まり、来週から通常の取引時間が再開される予定だ。

米国当局は、CMEグループが利用するCyrusOneデータセンターの冷却システムの故障により、同日早朝、株式先物取引を数時間停止した。取引所運営会社は、問題は解決し、取引が再開されたことを確認した。

来月の連邦公開市場委員会（FOMC）における連邦準備制度理事会（FRB）の政策スタンスをめぐる憶測は高まり続けています。CME FedWatchによると、12月の利下げ確率は1週間前の50%から83%に上昇しました。

連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォーラー理事は今週、12月の利下げは必要だと述べたものの、経済データの遅れにより1月の決定はより困難になる可能性があると指摘した。

取引終了時点で、ダウ工業株30種平均は0.6%（289ポイント）上昇して47,716となり、週足では3.2%上昇、月足では0.3%上昇となり、日中高値は47,750、安値は47,475となった。

S&P 500は0.5%（36ポイント）上昇して6,849となり、週次では3.7%、月次では0.1%上昇し、最高値は6,850、最低値は6,819となった。

ナスダック総合指数は0.6%（151ポイント）上昇して23,365となり、週間では4.9%上昇したが、月間では1.5%の下落となり、日中最高値は23,365、最安値は23,250となった。