原油価格は、トレーダーらがウクライナ戦争の展開とロシアの燃料供給の途絶の可能性を注視する中、前日の取引で約2％上昇した後、火曜日には1％以上下落した。

ブレント原油は、前日に8月初旬以来の高値を付けた後、午前10時40分（GMT）時点で1バレルあたり1.08ドル（1.57%）下落し、67.72ドルとなった。ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は1.13ドル（約1.74%）下落し、63.67ドルとなった。

UBSのアナリスト、ジョバンニ・スタウノヴォ氏は、「本日の小幅な下落は、リスクオフのセンチメントによるもので、株式市場は下落している。地政学的要因、特にロシアとウクライナの間で会談が行われない場合にトランプ大統領がどのような行動を取るかは引き続き注視する必要がある」と述べた。

月曜日の原油価格上昇は、主に、ウクライナの攻撃がロシアのエネルギーインフラを標的としたことによる供給リスクと、米国によるロシア原油への新たな制裁の可能性によって牽引された。

ウクライナの攻撃は、紛争におけるロシアの進出とウクライナのガス・エネルギー施設への爆撃への報復として開始され、ロシアの精製・輸出業務を混乱させ、ロシア国内の一部地域でガソリン不足を引き起こした。

同時に、ドナルド・トランプ米大統領は、今後2週間以内に和平合意に進展が見られない場合、ロシアに制裁を課すと改めて警告した。

しかし、関係筋はロイター通信に対し、今月の和平交渉の傍らで米国とロシアの当局者がいくつかのエネルギー協定について協議したと語った。

PVMオイル・アソシエイツのアナリスト、トーマス・ヴァルガ氏は、「ウクライナ紛争と貿易戦争により石油市場は不確実性が高く、投資家は長期的にはどの方向にもコミットすることに慎重な姿勢を維持するだろう」と述べた。さらに、ブレント原油価格は中期的には65ドルから74ドルの取引レンジ内にとどまる可能性があると付け加えた。

サクソバンクの商品ストラテジスト、オーレ・ハンセン氏は、インドがロシア産原油の購入を継続していることに対する米国の関税発動の可能性も、市場が注視しているもう一つの要因だと指摘した。インドはロシア産原油の第3位の買い手である。

インドの輸出品は、米国が課す関税の中でも最高水準となる最大50%の関税に直面する可能性がある。

ドナルド・トランプ大統領が連邦準備制度理事会（FRB）理事のリサ・クック氏を解任するという前例のない措置を取ったことで中央銀行の独立性に対する懸念が再燃し、火曜日の取引開始は不安定だったが、その後ドルは安定を保った。

ユーロと英ポンドは対ドルでそれぞれ1.1617ドルと1.3461ドルとほぼ変わらず、日本円やスイスフランなど他の通貨の動きが鈍かったことと軌を一にした。

米国の通貨を他の6通貨と比較する指標であるドル指数は、トランプ大統領がソーシャルメディアで公開したクック氏宛の書簡で解任を発表した後の約0.4%の下落から回復し、98.42で推移した。

この動きはトランプ大統領とFRBの争いの急激な激化を示すものとなった。トランプ大統領はジェローム・パウエルFRB議長が利下げを行わなかったとして繰り返し批判してきたが、任期が残り9カ月を切ったパウエル議長の解任をちらつかせるまでは踏み切っていない。

ソシエテ・ジェネラルの為替・金利調査責任者ケネス・ブルー氏は、トランプ大統領が借入コストの引き下げを継続的に圧力をかけていることに触れ、「こうした展開はしばらく予想されていた」と述べた。

トランプ大統領は書簡の中で、「住宅ローン取得における不正行為」疑惑を理由に自らの決定を正当化した。しかしクック氏は、大統領には中央銀行から彼女を解任する法的権限はないとして、辞任するつもりはないと主張した。

市場は現在、9月のFRB会合での利下げ確率を82%と織り込んでいる。投資家はドル売りに傾くかもしれないが、欧州の根強い経済・金融不安により、ドル安に賭ける選択肢は限られているとブルー氏は指摘する。

欧州では、来月の信任投票を前に少数与党政権の崩壊リスクが高まり、フランス国債が下落した。野党がフランソワ・バイルー首相の予算削減計画を支持しない姿勢を示したことが背景にある。10年国債利回りは約4ベーシスポイント上昇し、3.53%と3月以来の高水準となった。

INGのアナリストはメモの中で、「ユーロにとってのより広範な問題は、フランスの最新のニュースが単一通貨に対する投資家の意欲を全体として揺るがすのか、それともフランスだけの問題にとどまるのかということだ」と記した。

アジアでは、中国株の上昇に支えられ、オフショア人民元は１ドル＝７．１６３５元と、１カ月ぶりの高値付近で取引された。

暗号通貨は不安定な状況が続き、ビットコインは3日連続の下落を止めようと0.5%上昇、イーサは1.5%上昇した。

金価格は火曜日、欧州市場で２週間ぶりの高値に急騰し、昨日の一時的な下落の後に上昇を再開、世界通貨バスケットに対する米ドルの現在の下落に支えられ、心理的障壁である１オンス当たり３４００ドルを上回って取引される水準に近づいた。

ドナルド・トランプ米大統領は、住宅ローン関連の不正行為を理由に連邦準備制度理事会（FRB）理事のリサ・クック氏を解任すると発表した。これは、中央銀行の独立性と米国資産への信頼を損なう前例のない措置である。

価格概要

金は寄り付きの3,365.95ドルから0.6％上昇し、8月11日以来の高値となる3,386.62ドルとなり、安値3,351.42ドルを記録した。

金は先週末の大幅な上昇の後、月曜日の決済時点で一服し約0.2％下落した。

米ドル

ドル指数は火曜日に0.35%下落し、昨日の一時的な下落の後に再び下落し、主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対する米ドルの新たな弱さを反映して、再び数週間ぶりの安値付近で推移した。

この下落は、ドナルド・トランプ大統領が連邦準備制度理事会（FRB）理事の解任を発表し、FRBの独立性と米国資産を損なう前例のない措置を取ったことを受けて売りが加速する中で起きた。

リサ・クックの解雇

ドナルド・トランプ大統領は月曜日遅く、住宅ローン関連の不正行為の疑いを理由に、リサ・クック氏を連邦準備制度理事会から解任すると発表した。

クック氏は、FRB理事に就任した初のアフリカ系アメリカ人女性であり、2038年までその職にとどまる予定だった。

「正当な理由」がある場合を除いてFRB理事を解任する法的権限を持たないトランプ大統領は、来年5月に任期が切れるジェローム・パウエルFRB議長を解任するとの脅しを撤回した。

クック氏の辞任は、大統領による連邦準備制度理事会と金利を設定する連邦公開市場委員会（FOMC）の再編を加速させる可能性がある。

一方、リサ・クック氏は「トランプ氏には私を解任する権限はなく、私は引き続き職務を遂行します」と述べた。さらに「解任を正当化する理由はなく、辞任するつもりはありません」と付け加えた。

法的には、トランプ大統領によるクック氏の解任は連邦裁判所、そして最終的には最高裁判所で争われる可能性がある。

連邦議会は、1913年の連邦準備法に基づき、大統領が連邦準備理事会理事を一方的に解任する権限を制限しており、同法は大統領が「正当な理由」がある場合に限り理事を解任できると規定している。

米国の金利

CMEグループのFedWatchツールによれば、9月に25ベーシスポイントの米国金利引き下げが行われるという見通しは現時点で85％で安定しており、金利を据え置く可能性は15％となっている。

10月に25ベーシスポイントの利下げが行われるとの見通しは92％で安定しており、変更がない可能性は8％となっている。

こうした期待を再評価するため、投資家は今週、重要な米国経済データ、特に金曜日の個人消費支出報告と、FRB当局者による一連のコメントを待っている。

金の見通し

KCMトレードの主席市場アナリスト、ティム・ウォーター氏は次のように述べた。「トランプ大統領はFRBメンバーのクック氏に関する発言で再びトレーダーを動揺させ、本日、安全資産として金への資金流入がさらに増加した。」

同氏はさらに、トランプ大統領がFRBを再編し、量的緩和をより重視する方向に傾かせる可能性があるとの見方があり、ドルや債券利回りの低下は金に影響を及ぼす可能性が高いと付け加えた。

SPDRファンド

世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの金保有量は昨日、1.72トン増加して958.49トンとなり、8月6日以来の最低水準だった956.77トンから回復した。

火曜日の欧州市場では、ユーロが世界通貨バスケットに対して上昇した。昨日は調整局面と対米ドルで3週間ぶりの高値からの利益確定売りで一服していたが、再び上昇に転じた。この上昇は、ドナルド・トランプ大統領が連邦準備制度理事会（FRB）理事の解任を発表したことを受けて、米国資産に対する懸念が再燃したことが背景にある。

報道によると、欧州中央銀行は来月も金利を据え置く可能性が高いが、ユーロ圏経済が弱体化した場合、金融緩和と追加利下げに関する議論は秋に再開される可能性がある。

価格概要

ユーロは対ドルで寄り付きの1.1618ドルから0.35%上昇して1.1660ドルとなり、安値は1.1610ドルとなった。

ユーロは月曜日、3週間ぶりの高値1.1743ドルからの調整と利益確定が加速したため、対ドルで約0.85%下落して取引を終えた。

米ドル

ドル指数は火曜日に0.35%下落し、昨日の一時的な下落の後に再び下落し、主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対する米ドルの新たな弱さを反映して、数週間ぶりの安値付近で再び推移した。

この下落は、ドナルド・トランプ大統領が連邦準備制度理事会理事の解任を発表し、連邦準備制度の独立性と米国資産への信頼を損なう前例のない措置をとった後に起きた。

リサ・クックの解雇

ドナルド・トランプ大統領は月曜日遅く、住宅ローン関連の不正行為の疑いを理由に、リサ・クック氏を連邦準備制度理事会の理事から解任すると発表した。

「正当な理由」がある場合を除いてFRB理事を解任する法的権限を持たないトランプ大統領は、来年5月に任期が切れるジェローム・パウエルFRB議長を解任するとの脅しを撤回した。

クック氏のFRB退任は、大統領による連邦準備制度理事会（FRB）と金利を決定する連邦公開市場委員会（FOMC）の再編を加速させる可能性がある。クック氏の任期は2038年までとされていた。

一方、リサ・クック氏は「トランプ氏には私を解任する権限はなく、私は引き続き職務を遂行します」と述べた。さらに「解任を正当化する理由はなく、辞任するつもりはありません」と付け加えた。

法的には、トランプ大統領によるクック氏の解任は連邦裁判所、そして最終的には最高裁判所で争われる可能性がある。

連邦議会は、1913年の連邦準備法に基づき、大統領が連邦準備理事会理事を一方的に解任する権限を制限しており、同法では大統領は「正当な理由」がある場合のみ解任できると規定している。

欧州金利

関係筋５人がロイター通信に語ったところによると、欧州中央銀行（ＥＣＢ）は来月も政策金利を据え置く見通しだが、ユーロ圏経済が弱まれば秋にさらなる利下げの協議が再開される可能性があるという。

欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は土曜日、ジャクソンホールで、2022年と2023年に導入された金融引き締め政策は歴史的に見られたような景気後退や失業率の急上昇にはつながらなかったと述べた。

９月にECBが25ベーシスポイントの利下げを行うという金融市場の織り込みは、現在30％を下回る水準で安定している。

こうした期待を再評価するため、投資家は今後、欧州から発表されるいくつかの重要な経済データと、ECB当局者のさらなる発言を待っている。