原油価格は水曜日に上昇した。国際エネルギー機関（ＩＥＡ）が記録的な量の石油備蓄を放出する計画があるが、それが米国、イスラエル、イラン間の紛争から生じる供給ショックを相殺するのに十分かどうか市場が疑問視したためだ。

ブレント原油先物は、午前9時22分（GMT）時点で3.52ドル（約4%）上昇し、1バレル91.32ドルとなった。米国産ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油も3.69ドル（4.4%）上昇し、1バレル87.14ドルとなった。

この上昇は、市場のオープン時に米国の原油価格が当初約5％上昇したにもかかわらず、両方の指標が11％以上急落した火曜日の取引に続くものとなった。

ウォール・ストリート・ジャーナルは、提案されている備蓄放出は1億8200万バレルを超える可能性があり、ロシアのウクライナ侵攻後の2022年の2回の備蓄放出で国際エネルギー機関加盟国が市場に投入した量を上回ると報じた。

ゴールドマン・サックスのアナリストらは、この規模の原油削減では、湾岸諸国からの輸出による日量約1540万バレルと推定される約12日間の供給途絶を相殺するに過ぎないと述べた。

ビャーネ・シールドロップ氏は「石油市場は、戦略備蓄からの過去最大の放出が現在の危機の解決に大いに役立つとは考えていないようだ」と述べた。

軍事的緊張の高まり

米国とイスラエルは火曜日、イランに対して激しい空爆を実施した。国防総省とイラン当局は、この空爆を戦争開始以来最も激しい攻撃の日と評した。

米中央軍はまた、ドナルド・トランプ大統領がホルムズ海峡に敷設された機雷は即時撤去しなければならないと警告したことを受け、米軍がホルムズ海峡付近でイランの機雷敷設艦艇16隻を破壊したと発表した。

トランプ大統領は、米国は必要であれば海峡を通過する石油タンカーを護衛する用意があると繰り返し述べているが、関係筋はロイター通信に対し、米海軍は攻撃リスクの高まりを理由に、これまでのところ海運会社からの軍事護衛要請を拒否していると語った。

危機を封じ込めるための国際的な取り組み

G7（主要7カ国）の関係者は、市場を落ち着かせるために緊急石油備蓄の放出の可能性について議論するため、オンライン会議を開催した。フランスのエマニュエル・マクロン大統領も、中東紛争がエネルギー市場に与える影響に対処するため、G7首脳によるオンライン首脳会議を主催する予定だ。

継続的な供給懸念

アブダビ国営石油会社ADNOCは、ドローン攻撃により同施設の1つで火災が発生したことを受け、ルワイス製油所を閉鎖した。これは戦争によるエネルギーインフラへの最新の混乱を示すものだ。

海運データによれば、サウジアラビアはヤンブー港を経由して紅海を経由する輸出を増やそうとしているが、その量はホルムズ海峡経由の供給減少を補うのに必要な水準をはるかに下回っている。

エネルギーコンサルタント会社ウッド・マッケンジーは、戦争の影響で現在、湾岸諸国からの石油および精製品の供給が1日あたり約1500万バレル減少しており、価格が1バレルあたり150ドルに近づく可能性があると述べた。

モルガン・スタンレーはまた、紛争が早く解決したとしても、エネルギー市場に数週間の混乱が生じる可能性があると警告した。

米国では、アメリカ石油協会のデータによると、先週の原油、ガソリン、留出油の在庫が減少し、需要の高まりを示唆した。

水曜日、中東戦争の激化に対する懸念が続く中、投資家らがリスク選好を控えたため、米ドルは安定して推移した。

米国とイスラエル、そしてイランとの間の戦争が早期に終結する可能性を示唆するシグナルがドル高を抑制するのに役立ったものの、相反する展開によりトレーダーらは明確な方向性を見出せないままとなっている。

ドナルド・トランプ米大統領は月曜日、戦争が予想よりも早く終結する可能性があると示唆し、リスク資産の回復を促した。しかし、イランはホルムズ海峡を通る原油輸送を妨害し続けており、ワシントンの怒りを買っている。

クリス・ボーシャン氏は、「市場は紛争の解決が近いとは考えていない。投資家は明るいニュースを待ち望んでいるが、すぐには得られそうにない」と述べた。

通貨の動き

ユーロは、セッション序盤に約0.3％上昇した後、1.1607ドルで横ばいとなった。

円は1ドル＝158.26円と小幅下落した。

主要6通貨に対する米ドルの価値を示すドル指数はわずかに上昇し、98.95となった。

キャピタル・エコノミクスのアナリストは、紛争が世界経済の成長とインフレに与える影響は、依然として不透明なエネルギー価格上昇の期間と規模に左右されると指摘した。さらに、紛争が数ヶ月続き、エネルギーインフラに損害を与えるという極端なシナリオでは、世界経済がスタグフレーションに陥り、ほとんどの国で金利上昇につながる可能性があると付け加えた。

原油価格の変動と不確実性

原油価格は、国際エネルギー機関（ＩＥＡ）による石油備蓄放出の計画が供給ショックを相殺するのに十分かどうか疑問視される中、水曜日の取引前半の下落後、回復した。

ハリド・アジム氏は、戦略的な道筋が明確であれば金融市場は大きなショックを吸収できると述べ、「市場が本当に苦しんでいるのは不確実性だ」と付け加えた。

紛争が12日目に入った中、米国とイスラエルは中東全域でイラン軍と空爆を交わし、一方イラン政府は治安部隊が国内で起こりうるあらゆる抗議行動に対処する準備ができていると警告した。

金融政策の見通し

トレーダーたちはリスクを慎重に織り込んでいる。クリスティーナ・クリフトン氏は、戦争は数週間ではなく数ヶ月続く可能性を示唆しており、不確実性は依然として高いと述べた。

米金利先物市場は年末までに約39.7ベーシスポイントの利下げを織り込んでおり、年内2度目の利下げの可能性に対する疑念を反映している。

政策当局者は金融政策を待って再評価する必要があると強調しているものの、市場はここ１週間、欧州中央銀行による利上げの可能性を織り込み始めている。

今後の経済データ

投資家は、水曜日後半に発表される2月の米国インフレ率データも待ち望んでいる。ロイターが調査したエコノミストは、2月のコアインフレ率が0.2%上昇し、ヘッドラインインフレ率は0.3%上昇すると予想している。

金価格は水曜日の欧州市場で上昇し、2日連続でプラス圏で推移し、米ドルが世界通貨バスケットに対して下落する中、1週間ぶりの高値付近で推移した。

世界市場で原油価格が下落する中、米国におけるインフレ加速への懸念は和らぎ、連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ期待が再燃している。投資家は、こうした期待を再評価するため、本日発表される主要な米国インフレ指標を待ち構えている。

価格概要

今日の金価格: 金は、5,175.75ドルの安値を付けた後、セッション開始レベルの5,192.02ドルから0.6%上昇して5,223.09ドルになりました。

火曜の決済時点で金価格は1.05％上昇し、1週間ぶりの高値となる1オンスあたり5,238.60ドルに達した。

米ドル

ドル指数は水曜日に0.2％下落し、前日に一時止まっていた下げを再開し、主要通貨と二次通貨のバスケットに対する米ドルの弱さを反映して、1週間ぶりの安値近辺で取引された。

この下落は、ロシアの仲介による停戦合意に向けた米国の外交努力の強化を受けてイラン戦争が間もなく終結するかもしれないという期待が高まるなか、安全資産として好まれるドルの需要が鈍化する中で起きた。

世界の原油価格

ウォールストリート・ジャーナル紙が火曜日、国際エネルギー機関（ＩＥＡ）がイラン戦争の影響とホルムズ海峡封鎖によってひどく緊張した市場のバランスを取り戻すため、史上最大の石油備蓄放出を提案したと報じたことを受け、世界の原油価格は水曜日に約５％下落した。

米国の金利

CMEグループのCME FedWatchツールによれば、市場は3月の会合で米金利が据え置かれる確率を99％と織り込んでいる一方、25ベーシスポイントの利下げの可能性は1％となっている。

市場では、4月の会合で金利が据え置かれる確率が87％とされている一方、25ベーシスポイントの利下げの可能性は13％となっている。

米国のインフレデータ

トレーダーらはこうした予想を再評価するため、本日後半に発表される２月の米国の主要なインフレデータを待っている。このデータは連邦準備制度理事会（FRB）の今年の金融政策の方向性に影響を及ぼすと予想される。

金の見通し

TDセキュリティーズのグローバル商品戦略責任者バート・メレク氏は、「原油価格は100ドルを超えたピークから下落しているが、これは依然としてインフレの一因となっており、金を支える要因となっている」と述べた。

同氏はさらに、「原油価格はもはや連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ能力を大幅に制限するほど高くはなく、投資家は通貨切り下げ取引がいずれ復活する可能性があると安心している」と付け加えた。

SPDRファンド

世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの保有量は火曜日に2.87トン増加し、合計1,073.57トンとなり、1月9日以来の最低水準だった1,070.70トンから回復した。

ユーロは水曜日の欧州市場で世界通貨バスケットに対して上昇し、昨日米ドルに対して一時止まっていた上昇を再開した。また、米国の主要インフレ指標発表を前に米ドルが下落したことから、１週間ぶりの高値に向けて上昇した。

ウォール・ストリート・ジャーナル紙が国際エネルギー機関が史上最大の石油備蓄放出を検討していると報じたことを受け、欧州単一通貨は世界的な原油価格の下落も支えとなった。

価格概要

今日のユーロ為替レート: ユーロは米ドルに対して0.2%以上上昇し、1.1611ドルの開始値から1.1636ドルとなり、1.1603ドルの安値を記録しました。

ユーロは火曜日の取引を対ドルで0.2%下落して終了し、一時1週間ぶりの高値1.1667ドルを付けた後、過去3日間で初めて下落した。

米ドル

ドル指数は水曜日に0.2％下落し、前日に一時止まった下げを再開し、主要通貨と二次通貨のバスケットに対する米ドルの弱さを反映して、1週間ぶりの安値近辺で取引された。

この下落は、ロシアの仲介による停戦合意に向けた米国の外交努力の強化を受けてイラン戦争が間もなく終結するかもしれないという期待が高まるなか、安全資産として好まれるドルの需要が鈍化する中で起きた。

本日遅くには、2月の米国の主要なインフレデータが発表される予定であり、これは連邦準備制度理事会が今年前半に金利を引き下げる可能性に関して強力かつ決定的なシグナルとなる可能性がある。

世界の原油価格

ウォールストリート・ジャーナル紙が火曜日、国際エネルギー機関（ＩＥＡ）がイラン戦争の影響とホルムズ海峡封鎖によってひどく緊張した市場のバランスを取り戻すために史上最大の石油備蓄放出を提案したと報じたことを受け、世界の原油価格は水曜日に約５％下落した。

欧州の金利

金融市場では現在、欧州中央銀行が3月に金利を25ベーシスポイント引き下げる確率を約5％と織り込んでいる。

投資家はこうした期待を再評価するため、ユーロ圏からのインフレ、失業率、賃金上昇に関するさらなる経済データを待っている。