原油価格は、投資家が米国の関税とOPEC+による8月の予想を上回る生産増加に関する最新の動向を評価する中、前日の取引で約2％上昇した後、火曜日に下落した。

ブレントとWTI先物はわずかに下落

ブレント原油先物は、GMT午前10時43分時点で12セント（約0.2%）下落し、1バレル69.46ドルとなった。米国産ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は25セント（約0.4%）下落し、67.68ドルとなった。

関税に関するワシントンからの矛盾したシグナル

ドナルド・トランプ大統領は月曜日、米国の関税引き上げが8月1日に発効すると貿易相手国に通知し始めたが、後に日付が「100％確定」ではないと明言した。

こうした矛盾したメッセージは、関税が世界経済活動と石油需要に与える潜在的な悪影響に対する懸念の中、市場に不確実性を加えた。

OPEC+からの圧力、地政学的緊張からの支援

ライスタッド・エナジーのアナリスト、ヤニブ・シャー氏は、OPECプラスによる自主減産解除によって価格が圧迫されていると指摘した。しかし、中間留分の供給逼迫とフーシ派による商用船舶への攻撃は、市場にいくらか支援材料となっている。

8月としては前例のない生産増加

石油輸出国機構（OPEC）とその同盟国を含むOPECプラス同盟は土曜日の会合で、8月の生産量を日量54万8000バレル増やすことで合意した。これはこれまでの月間増加量41万1000バレルを上回る。

需要が高まる季節を前に投資家は楽観的

投資家らは、米国の需要ピークシーズンを前に楽観的な見方で市場に参入した。米商品先物取引委員会（CFTC）が月曜日に発表したデータによると、7月1日までの週に資産運用会社が原油先物とオプションのネットロングポジションを増やした。

秋には価格下落圧力が懸念される

HSBCのアナリストは、季節的な需要が冷え込む中、OPECプラスの輸出増加が市場の重荷となり、価格下落リスクが高まると警告した。

コメルツ銀行は、秋の間に過剰供給が蓄積されるため、ブレント原油価格が１バレル６５ドルまで下落する可能性があると予測している。

2023年以降の自主削減のほぼ全面解除

OPECプラスの最近の決定により、同グループが2023年以降実施してきた日量220万バレルの自主的な減産のほぼすべてが事実上解除されることになる。

ロイターが引用した情報筋によると、OPECプラスは8月3日に開催される会合で、9月分の産油量を日量約55万バレル追加増産することを承認すると予想されており、実質的に残りの生産抑制措置が撤廃されることになる。

ドナルド・トランプ大統領政権が他国との貿易をエスカレートさせている中、火曜日の取引では米ドルは主要通貨の大半に対して安定していた。

ドナルド・トランプ大統領はこれに先立ち、米国の利益と相反するBRICS同盟の政策に同調する国々は10％の追加関税に直面すると警告していた。

トランプ大統領はソーシャルメディアにこう投稿した。「BRICSの反米政策に同調する国は、10%の追加関税に直面することになる。この政策に例外はない。」

トランプ大統領は長年、中国、ロシア、インドを含むBRICS諸国を批判してきた。

米国は当初、各国が貿易協定を結ぶ期限を7月9日としていたが、現在、米当局は関税が8月1日から始まると述べている。トランプ大統領は、協定に至らない場合は各国に関税率を通知する書簡を送ると述べた。

しかし、ドナルド・トランプ大統領は月曜日、いくつかの外国に送られる新たな一連の書簡の一環として、8月1日から韓国と日本からの輸入品に25％の関税を課すと発表した。

ホワイトハウスは月曜日、トランプ大統領がいわゆる「相互関税」の一時停止を8月1日まで延長する大統領令に署名することも確認した。これにより対象国は米国と貿易協定を結ぶための追加的な3週間の猶予を得ることになる。

ドナルド・トランプ大統領の政権はすでに14カ国に対し、8月1日から25％から40％の新たな関税を課すことを通知している。

取引水準については、ドル指数はGMT11時06分時点で97.4ポイントで弱く安定しており、セッションの最高値は97.5、最低値は97.1ポイントだった。

金価格は、外国為替市場での米ドル水準の下落に支えられ、1オンス当たり3,300ドルの水準を維持した後、火曜日の欧州市場で上昇した。

ドナルド・トランプ大統領は貿易相手国に対し、関税引き上げが8月1日から開始されることを伝え始め、今年初めに開始した貿易戦争の新たな局面を示した。

価格

今日の金価格: 金は、始値の (3,336.72 ドル) から 0.35% 上昇して (3,345.84 ドル) となり、セッションの安値は (3,330.70 ドル) でした。

月曜日の取引終了時点で、金価格はセッション序盤に１オンス当たり３２９７ドルと１週間ぶりの安値に一時付けた後、ほとんど変わらなかった。

米ドル

ドル指数は火曜日に0.35%下落し、2週間ぶりの高値97.67ポイントから後退した。これは主要通貨と非主要通貨のバスケットに対する米ドルの新たな弱さを反映している。

混乱を極める貿易戦争の最新展開として、ドナルド・トランプ大統領が日本と韓国からの輸入品に25%の関税を課すと発表したことを受けて、利益確定の動きに加え、米国で景気後退懸念が再燃する中、ドル水準も下落している。

トランプ大統領は、日本や韓国などの主要供給国から小国に至るまで、貿易相手国に対し、米国の大幅な関税引き上げが8月1日から開始されることを伝え始めており、その後、各国が提案を出せば延期に応じる用意があると述べた。

米国の金利

CME グループの FedWatch ツールによると、7 月の会合で 25 ベーシス ポイントの利下げが行われる可能性は現在 5% と見積もられており、一方、金利が据え置かれる可能性は 95% となっています。

9月の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は現在62％と見積もられており、金利が変わらない確率は38％となっている。

こうした可能性を再評価するため、投資家たちは明日水曜日に発表される連邦準備制度理事会の最新の政策会合の議事録を注視している。

金の見通し

KCMトレードのチーフ市場アナリスト、ティム・ウォーター氏は「トランプ大統領の最近の関税発言により、不確実性に対するヘッジとして金が引き続き注目されているが、米ドル高と国債利回りの上昇により、目先の上昇幅は限定的となっている」と述べた。

ウォーターラー氏はさらに、「トレーダーらはトランプ大統領の関税発言に比較的動揺していないようだ。現段階では安全資産としての需要がほぼ抑制されているため、金は依然として上昇の可能性を見越して適切な時期を待っている」と述べた。

SPDRファンド

世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの金保有量は昨日も3日連続で変わらず、総保有量は947.66トンで、6月18日以来の最低水準となった。

火曜日の欧州市場では、混乱を極める貿易戦争の最新展開としてドナルド・トランプ大統領が日本と韓国からの輸入品に25%の関税を課すと発表したことを受けて米国で景気後退懸念が再燃し、ユーロが世界通貨バスケットに対して上昇し、対米ドルで2週間ぶりの安値から回復し始めた。

投資家らがユーロ圏からのより重要な経済指標の発表を待つ中、欧州からの最近の主要なインフレデータにより、7月の欧州利下げの可能性に関する不確実性が高まっている。

価格

今日の EUR/USD 為替レート: ユーロはドルに対して 0.5% 上昇して ($1.1765) となり、始値は ($1.1708)、セッション安値は ($1.1706) でした。

ユーロは月曜日の取引を対ドルで0.55%下落して終了し、過去4日間で3回目の下落となり、2週間ぶりの安値1.1686ドルを記録した。

米ドル

米ドル指数は火曜日に0.35%下落し、2週間ぶりの高値97.67ポイントから後退した。これは主要通貨と非主要通貨のバスケットに対する米ドルの新たな下落を反映している。

利益確定の動きに加え、混乱を極める貿易戦争の新たな展開としてドナルド・トランプ大統領が日本と韓国からの輸入品に25%の関税を課すと発表し、米国経済の潜在的な景気後退への懸念が再燃したことも米ドルの下落につながっている。

トランプ大統領は、日本や韓国などの主要供給国から小国に至るまで、貿易相手国に対し、米国の関税が大幅に引き上げられるのは8月1日からだと伝え始めており、その後、各国が提案を出せば延期に応じる用意があると表明した。

意見と分析

オーストラリア・コモンウェルス銀行の通貨ストラテジスト、キャロル・コン氏は「関税率が最終的にどうなるか、どの国がどの関税率を課されるかについては依然として不確実性が大きく、世界経済の不確実性は依然として高く、投資家は今のところ様子見姿勢を維持するだろう」と述べた。

コン氏はさらに、「これはまだ始まりに過ぎず、今後数日間でさらに大きな貿易関連のニュースが出てくることは間違いない」と述べた。

欧州金利

欧州の総合消費者物価指数は、5月の1.9%上昇に続き、6月も前年同月比2.0%上昇し、市場予想と一致した。

ロイター通信の情報筋によると、欧州中央銀行（ECB）の最新の会合では、7月に金利を据え置くことが望ましいとする意見が大多数を占め、一部のメンバーはより長期の据え置きを求めた。

欧州中央銀行が7月に25ベーシスポイントの利下げを行うという金融市場の見通しは、30%前後で安定している。

投資家はこうした期待を再評価するため、欧州で今後発表されるさまざまな経済データやECB当局者のコメントを注視することになるだろう。