火曜日の取引中、ドルが主要通貨の大半に対して下落したにもかかわらず、需要をめぐる懸念が引き続き市場の重荷となったため、パラジウム価格は下落した。

これは、今月初めに中国から発表された経済指標が引き続き低調であったことによるものです。8月の統計では、鉱工業生産、小売売上高、固定資産投資のいずれも予想を下回る伸びを示しました。一方、失業率は予想外に5.3%に上昇しました。

これらのデータは中国の弱いインフレ統計を受けて発表されたもので、世界第2位の経済大国である中国においてデフレーション圧力が続いていることを裏付け、中国の需要に対する懸念を高めている。

一方、ロシアとウクライナの間で続く戦争は、モスクワが依然として世界最大のパラジウム生産国の一つであることから、さまざまな市場、特に金属市場に影を落とし続けている。

ドナルド・トランプ米大統領は本日、現状ではロシア・ウクライナ戦争を終わらせるのは困難だと認め、ウラジーミル・プーチン大統領に失望していると付け加えた。

一方、米ドル指数は最高98.05ポイント、最低97.6ポイントを記録した後、15時40分GMT時点で0.2％下落し、97.7ポイントとなった。

取引に関しては、12月渡しのパラジウム先物は、GMT15時41分時点で0.6%下落し、1オンス当たり1,283.5ドルとなった。

ビットコインは火曜日も上昇を続け、114,000ドルを超えた。好ましい季節的傾向と、最近の資金流出の波の後で感情を押し上げた大口保有者による買い再開の兆候に支えられた。

世界最大の暗号通貨は、過去24時間で114,776ドルに達した後、東部時間午前2時12分（GMT午前6時12分）までに2.1％上昇し、114,007.8ドルとなった。

ビットコインは「10月のラリー」への楽観とクジラの買いで反発

ビットコインは先週、強制清算と売り圧力の波の中で10万9000ドルを下回ったが、9月30日の第3四半期末の大量のオプション契約の満了によって状況は悪化した。

報道によると、10月にビットコインが好調なパフォーマンスを示す歴史的な季節パターンである、いわゆる「10月ラリー」も、新月に向けて楽観的な見方を後押ししたようだ。歴史的に見て、ビットコインは10月に平均20%以上の上昇を記録している。

さらに、オンチェーンデータは、いわゆる「クジラ」（大口保有者）による新たな蓄積の兆候を示しており、仮想通貨市場にさらなるサポートを提供している。

それでも、投資家がワシントンの政治情勢の動向を注視しているため、全体的なセンチメントは依然として慎重なままである。米国議会は政府閉鎖を回避するために、火曜日の深夜までに資金調達に関する合意に達する必要がある。

この膠着状態により、金曜日の非農業部門雇用統計など主要な経済指標の発表が遅れる可能性があるとの懸念が高まり、金融市場の不確実性がさらに高まっている。

バンガード、仮想通貨ETFを検討中 – ブルームバーグ

ブルームバーグは月曜日、バンガード・グループが自社のプラットフォーム上で仮想通貨に連動した上場投資信託（ETF）を許可することを検討していると報じた。これは同社のデジタル資産に対する歴史的に厳格な姿勢を和らげる動きとなるだろう。

この変更が承認されれば、約11兆ドルの資産を運用するバンガードの5000万人以上の投資家は、他の企業が運用するビットコインやイーサリアムのETFにアクセスできるようになる。

ブルームバーグによると、バンガードは投資家の好みや規制の動向を引き続き評価しており、最終決定はまだ下されていないことを強調した。

火曜日の原油価格は、OPECプラスによる増産予想とイラクのクルディスタンがトルコ経由の原油輸出を再開したことで、供給過剰に対する市場の期待が高まり、下落した。

火曜日に限月となる11月限のブレント原油先物は、グリニッジ標準時午前10時26分時点で53セント（0.8%）下落し、1バレル67.44ドルとなった。米国産ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は62セント（1%）下落し、62.83ドルとなった。

これは月曜日の下落をさらに拡大するもので、ブレント原油とWTI原油はともに3%以上下落し、8月1日以来の1日での最大の下落となった。

PVMのタマス・ヴァルガ氏は、トルコ経由のクルド産原油輸出再開による弱気な影響を受け、OPECプラス筋がさらなる増産を示唆したことで売り圧力が強まったと述べた。

OPECとロシアを含む同盟国は日曜日に会合を開き、11月には少なくとも日量13万7000バレルの供給増となる可能性があると3つの情報筋が述べている。

マレックスのエド・モヤ氏は「OPECプラスは依然として割り当て量を下回っているが、市場はさらなる原油の吸収に熱心ではないようだ」と付け加えた。

イラク石油省は土曜日、暫定合意に基づき、クルディスタン半自治区からトルコへのパイプラインを通じた原油供給が2年半の凍結期間を経て再開されたことを確認した。出荷量は徐々に日量23万バレルまで増加する見込みだ。

市場はここ数週間、ロシアの製油所に対するウクライナのドローン攻撃による供給リスクと、生産増加と需要低迷の見通しとのバランスを取りながら慎重な姿勢を維持している。

一方、ドナルド・トランプ米大統領は、イスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相からガザにおける米国の和平計画への支持を得たが、ハマスの立場は依然として不透明だ。

ヴァルガ氏は、ガザ和平合意後にスエズ運河を通る海運が正常化すれば、地政学的リスクプレミアムの多くが解消されると指摘した。

ANZのアナリストらは火曜日のレポートで、米政府閉鎖の脅威が需要への懸念を高め、売り圧力を強めているとも指摘した。

政府閉鎖の可能性が今週の月例雇用統計の発表に支障をきたす恐れがあることから、米ドルは火曜日に安定し、一方オーストラリアドルは中央銀行がインフレに対して慎重な姿勢をとったことを受けて上昇した。

投資家は、共和党と民主党が土壇場で支出合意に達しない限り、連邦政府の資金が火曜日の深夜（グリニッジ標準時午前4時）に失効する予定であることから、迫り来る政府閉鎖に注目している。

米国労働省と商務省は、部分的な閉鎖が発生した場合、統計局が経済指標の発表を停止すると発表した。これには注目度の高い9月の雇用統計も含まれる。雇用統計は連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定者にとって重要な指標であり、発表が遅れれば、FRBは労働市場の状況について「見当識障害」に陥る可能性がある。

現在、トレーダーらは12月までに42ベーシスポイント、2026年末までに合計104ベーシスポイントの利下げを織り込んでいる。これは9月中旬の水準より約25ベーシスポイント低い。

ブラウン・ブラザーズ・ハリマンのシニア市場ストラテジスト、エリアス・ハッダッド氏は、「閉鎖期間が短期であれば、FRBは概ね無視するだろう。しかし、閉鎖期間が長期化（2週間以上）すれば、経済成長の下振れリスクが高まり、金融緩和策が実施される可能性が高まる」と指摘した。

MUFGの通貨ストラテジスト、リー・ハードマン氏は、米国の政治的不確実性の高まりによりドルは圧力を受けていると述べた。年初来ですでに約10%下落しているドル指数は、この日0.1%下落し、97.785となった。

損失は、円やスイスフランのような伝統的な安全資産である低利回り通貨に対して最も顕著だった。

円は前日の下落から反発し、ドルは0.4%安の148.02円となった。投資家は、日銀の9月の政策委員会概要で短期的な利上げが議論されたことを好感した。市場は現在、12月の利上げ確率を60%とみている。INGのアナリストは、米国の政府閉鎖が現実のものとなった場合、USD/JPYの空売りが人気になる可能性があると示唆し、2018年から2019年の閉鎖期間中にUSD/JPYが1.5%下落したことを指摘した。

スイスフランも上昇し、ドルは0.2%下落して0.796フランとなった。一方、米ドルは対ユーロで0.9347、対ポンドで横ばいとなった。

オーストラリア準備銀行（RBA）が今年3回の利下げに続き、予想通り政策金利を据え置いたことを受け、豪ドルは0.4%上昇し、0.6604豪ドルとなった。RBAは、最近のデータによると第3四半期のインフレ率は予想を上回る可能性があるものの、経済見通しは依然として不透明だと指摘した。

欧州では、英国のGDPが4月から6月にかけて0.3%成長したというデータが出たものの、ポンドはそれを無視して下落しました。一方、経常収支赤字は289億3,900万ポンド（388億ドル）と大幅に拡大し、対GDP比は第1四半期の2.8%から3.8%に上昇しました。ポンドは直近で0.1%上昇の1.3448ドルで取引されましたが、対ユーロではわずかに下落し、0.1%上昇の87.34ペンスとなりました。ユーロは対ドルでも上昇し、1.1742ドルとなりました。