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銀は週明けに3.5%下落
欧州市場では、米国と中国の主要市場が休場し取引が薄かったことや米ドル高によるマイナス圧力を受け、週明けの月曜日に銀価格が3.5%下落し、再び1週間ぶりの安値に近づいた。
米国の労働市場の好調なデータにより、投資家が今年後半の政策方針に関するさらなる証拠を待つ中、連邦準備制度理事会が3月に米金利を引き下げる可能性は低下した。
価格概要
•本日の銀価格: 銀はセッション開始レベルの(77.40ドル)から3.5%下落して(74.67ドル)となり、最高値(78.19ドル)を記録しました。
• 金曜日の決済時点で、銀価格は、セッション序盤に1オンスあたり74ドルと1週間ぶりの安値を付けた後、2.9％上昇した。
•白金属の銀は先週0.6％下落し、3週連続の下落となった。
グローバル市場
米国市場は今日、大統領の日のため休場。一方、中国および他のアジア諸国の市場は、旧正月の休暇のため2月23日まで休場。
米ドル
ドル指数は月曜日に0.1％以上上昇し、主要通貨と非主要通貨のバスケットに対する米ドルの水準上昇を反映した。
先週発表された米国の労働市場データは力強く、連邦準備制度理事会による3月の利下げの可能性は低下した。
米国の金利
•シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は金曜日、金利は低下する可能性があるとしながらも、サービス部門のインフレ率は依然として高いと指摘した。
•CME FedWatchツールによると、3月の会合で米国の金利を据え置くという見通しは90％、25ベーシスポイントの引き下げという見通しは10％となっている。
•こうした期待を再評価するため、投資家は連邦準備制度理事会（FRB）当局者のコメントに加え、今後の米国経済指標の発表を注視している。
シルバーの見通し
OANDAのマーケットパルスのアナリスト、ザイン・ヴォウダ氏は次のように述べた。「景気循環に敏感な金属である銀は、経済が好調である兆候があれば金に比べて安全資産としての魅力が薄れる。また、雇用統計が好調であれば、安全資産に対する当面の必要性が薄れることを示している。」
金は薄商いとドル高で1.5%下落
金価格は、中国と米国の主要市場が休場し取引が低調だったことや米ドル高によるマイナス圧力を受け、週明け月曜日の欧州市場で1.5%下落した。
米国の労働市場の好調なデータにより、連邦準備制度理事会が3月に米金利を引き下げる可能性は低下し、投資家は今年後半に政策の方向性に関するさらなる証拠を待っている。
価格概要
•本日の金価格: 金はセッション開始レベルの(5,042.22ドル)から1.5%下落して(4,964.84ドル)となり、最高値(5,042.22ドル)を記録しました。
•金曜日の終値では、米国の消費者物価指数が予想を下回ったことを受けて、金価格は2.45%上昇した。
•貴金属の金は先週1.6%上昇し、2週連続で上昇した。
グローバル市場
米国市場は今日、大統領の日のため休場。一方、中国および他のアジア諸国の市場は、旧正月の休暇のため2月23日まで休場。
米ドル
ドル指数は月曜日に0.1％以上上昇し、主要通貨と非主要通貨のバスケットに対する米ドルの水準上昇を反映した。
ご存知のとおり、米ドルが強くなると、他の通貨を保有する買い手にとってドル建ての金地金の魅力は低下します。
先週発表された米国の労働市場データは力強く、連邦準備制度理事会による3月の利下げの可能性は低下した。
米国の金利
•シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は金曜日、金利は低下する可能性があるとしながらも、サービス部門のインフレ率は依然として高いと指摘した。
•CME FedWatchツールによると、3月の会合で米国の金利を据え置くという見通しは90％、25ベーシスポイントの引き下げという見通しは10％となっている。
•こうした期待を再評価するため、投資家は連邦準備制度理事会（FRB）当局者のコメントに加え、今後の米国経済データを注視している。
金の見通し
UBSのアナリスト、ジョバンニ・スタウノヴォ氏は次のように述べた。「金は、休日のため流動性が低下し、今週は1オンスあたり5,000ドル前後の軟調なレンジで取引されている。」
OANDAのマーケットパルスのアナリスト、ザイン・ヴァウダ氏は次のように述べた。「私は中期的な金価格目標を今のところ5,500ドルから5,100ドルから5,200ドルの範囲に引き下げることを提案するが、状況は依然として非常に不安定だ。」
ヴァウダ氏は次のように付け加えた。「景気循環に敏感な金属である銀は、景気回復の兆候があれば金に比べて安全資産としての魅力が薄れる。また、雇用統計が好調であれば、安全資産に対する当面の必要性が薄れることを示している。」
SPDRファンド
世界最大の金担保ETFであるSPDRゴールド・トラストの金保有量は金曜日に約0.86トン増加し、合計1,077.04トンとなり、1月15日以来の最低水準だった1,076.18トンから回復した。
ユーロ圏の金利上昇でユーロはマイナス圏で推移
ユーロは月曜日の欧州市場で、米連邦準備制度理事会（FRB）による近い将来の利下げの可能性が後退したことから投資家らが米ドルの購入に集中したことから、世界通貨バスケットに対して下落し、対米ドルでは5日連続の下落となった。
欧州中央銀行（ECB）の政策担当者に対するインフレ圧力が和らぐにつれ、今年少なくとも1回の欧州の利下げの可能性が高まり、市場はこうした期待を再評価するためにユーロ圏からのさらなる経済データを待っている。
価格概要
•本日のユーロ為替レート: ユーロはドルに対して本日の開始値(1.1873ドル)から0.1%以上下落して(1.1859ドル)となり、セッション高値(1.1875ドル)を記録しました。
•ユーロは金曜日の取引をドルに対して0.1%未満の下落で終了し、4日連続の下落となった。
米ドル
ドル指数は月曜日に0.1％以上上昇し、主要通貨と非主要通貨のバスケットに対する米ドルの水準上昇を反映した。
先週発表された米国の労働市場データが好調だったことから、連邦準備制度理事会が3月に米金利を引き下げる可能性は低下した。
CME FedWatchツールによれば、3月の会合で米国の金利を据え置くという見通しは現在90％で、25ベーシスポイントの利下げという見通しは10％となっている。
欧州の金利
•欧州で最近発表されたデータは、12月中の総合インフレ率の鈍化を示しており、欧州中央銀行に対するインフレ圧力が緩和していることを浮き彫りにしている。
•このデータを受けて、短期金融市場では、欧州中央銀行が2月に金利を10%から25%に25ベーシスポイント引き下げるという見通しが高まった。
•トレーダーらは、欧州中央銀行の政策金利が年内を通して据え置かれるとの予想から、少なくとも1回の25ベーシスポイントの引き下げへと調整した。
•上記の確率を再評価するために、投資家はユーロ圏からのインフレ、失業率、賃金に関するさらなる経済データを待っている。
高市・上田会談を前に円は2週間ぶりの高値から下落
週明けの月曜日、アジア市場で日本円は主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対して下落し、米ドルに対しては2週間ぶりの高値から下落した。これは調整と利益確定の動き、そして昨年第4四半期の日本経済成長に関するデータが予想より弱かったことによる。
この下落は、高市早苗首相と日本銀行の上田一夫総裁が中央銀行の政策方針と金利の見通しについて協議する予定の会談を前に起きた。
価格概要
• 本日の日本円の為替レート: 米ドルは対円で本日の始値152.66円から0.4%上昇し、153.25円となり、最安値は152.58円となった。
• 円は金曜日の取引をドルに対して0.1%未満の上昇で終え、5日連続の上昇となった。前日の取引では、日本の金融不安の緩和を背景に、2週間ぶりの高値となる152.27円を記録した。
• 先週、与党の圧勝を受けて円買いが活発化したことで、日本円は米ドルに対して2.9%上昇し、2024年11月以来の週間上昇率を記録した。
日本経済
本日東京で発表された公式データによると、世界第4位の経済大国である日本経済は「困難を伴いながら」成長に回復し、市場予想を大きく下回る数値となった。
2025年第4四半期の日本経済は0.1%成長となり、予想の0.4%を下回りました。しかし、この結果により、第3四半期の0.7%の縮小に続き、2四半期連続の縮小と定義されるテクニカルリセッション（景気後退）は回避されました。
これらの弱い数字は、高市早苗氏の選挙での圧勝後の政権にとって初めての深刻な経済的試練であり、景気刺激策の増額の必要性を強めるかもしれない。
高市・上田会談
高市早苗首相と上田和夫日本銀行総裁との会談は本日、東京時間午後5時（グリニッジ標準時午前8時）に予定されている。
この会議は、いくつかの理由から、非常に敏感な時期に開催されます。
• 圧勝後の初会談：2月8日の総選挙で高市氏が歴史的な勝利を収めて以来、初の二国間会談となる。市場は、高市氏が景気刺激策を支えるため、中央銀行に対し緩和的な金融政策スタンスを維持するよう圧力をかけるかどうかに注目している。
• 弱い成長データ：今回の会合は、昨年第4四半期のGDPデータが非常に緩やかな成長を示した数時間後に開催されたため、高市総裁が利上げ延期を求めるさらなる根拠となる可能性がある。
• 金利予想：特にインフレ率が依然として目標を上回っていることから、市場では現在、日本銀行が4月までに再び金利を引き上げる可能性が約80％と見積もられています。
• 新規任命：高市氏は今年、中央銀行理事の空席2つを埋める権限を有しており、今後の金融政策の方向性について上田氏と協議する際の重要な議題となる可能性がある。
日本の金利
• 短期金融市場は現在、日本銀行が3月の会合で0.25ポイントの利上げを行う確率を10%未満と見積もっている。
• こうした期待を再評価するために、投資家は日本のインフレ率、失業率、賃金に関するさらなるデータを待っている。