ニッケル価格は水曜日、主要通貨に対する米ドル高と工業用金属を巡る予想の相違により下落した。

UBSのアナリストは、最近の減産発表にもかかわらず、世界のニッケル供給過剰は2026年まで続くと予測している。同行のレポートでは、2022年から2024年にかけて市場に「大幅な供給過剰」が見られると指摘し、現在のニッケル価格は既にファンダメンタルズ見通しの弱さを反映していると述べている。アナリストはまた、ステンレス鋼の生産量の減少とバッテリー関連需要の回復の可能性の低下を理由に、短期的な需要回復は見込めないと見ている。

供給側の調整は、2024年の市場均衡回復に向けて一定の進展を見せているものの（発表済みの25万トンの減産と14万トンのプロジェクトの遅延を含む）、UBSはこれらの取り組みは依然として不十分だと考えている。インドネシアは、鉱石の供給に一定の制約があるにもかかわらず、新たな生産能力の増強を続けている。

近年、ニッケルの世界需要は他のベースメタルと比較して底堅さを見せていますが、供給過剰により、中国とインドネシアの両国でステンレス鋼部門の生産量削減を余儀なくされています。UBSは、ニッケル需要は2021年から2024年の年間9%から、2025年から2028年にかけて年間4%から5%の堅調なペースで増加すると予測しています。

UBSは、2025年から2028年にかけて市場の余剰は縮小するものの、「ロンドン金属取引所（LME）における精錬ニッケルの在庫増加につながるほどの規模」を維持すると予想している。同レポートでは、現在のLMEニッケル価格がコストカーブの上位75%に位置しており、これは歴史的に見て好ましい水準であるものの、ニッケルはこれまで長期間にわたりコストカーブ内で取引されてきたと指摘している。

2025年後半には回復の兆し

アナリストたちは現在、鉱石市場の逼迫とインドネシアの鉱山閉鎖により、2025年後半にはニッケル価格が大幅に回復すると予想している。

2025年6月中旬、インドネシア政府は、法的に保護されている島々で採掘が行われていたことを受け、複数のニッケル鉱山の採掘ライセンスを取り消しました。これらの4つの鉱山は、インドネシアの年間総生産量のごく一部を占めるものの、同国に残る高品位ニッケル鉱石埋蔵量の大部分を占めていました。

インドネシアの鉱石、特に中品位および高品位の鉱床の品質低下は、採掘停止以前からすでにニッケル銑鉄（NPI）の生産に悪影響を及ぼし始めていた。

EU関税改革とドル高

一方、EU加盟国は、デジタル変革と世界貿易の動向に対応するため、域内の税関制度を抜本的に改革することに合意した。しかし、改革の第一段階は、長期戦略の一環として、電子商取引企業に限定され、2028年まで施行されない。

一方、米ドル指数はGMT15時28分までに0.6%上昇して99.4となり、最高値は99.5、最低値は98.7となった。

商品取引に関しては、ニッケル現物価格はGMT15時39分時点で0.1%未満下落し、1トン当たり14,900ドルとなった。

ビットコイン価格は水曜日の取引でわずかに下落し、連邦準備制度理事会の金利決定とドナルド・トランプ大統領が設定した新たな関税導入の期限である8月1日を前にトレーダーらが依然として慎重な姿勢を保ったため、今週の損失が拡大した。

世界最大の暗号通貨は、7月中旬に12万3000ドルの水準を突破して以降は比較的横ばいで推移していたが、東部時間午前1時32分（グリニッジ標準時午前5時32分）までに0.8％下落し、11万7911.3ドルとなった。

ビットコインは7月の力強い上昇基調を維持しているものの、最近の急騰により利益確定売りに晒されやすくなっています。また、「Strategy」（MicroStrategyの新社名で、ナスダックではMSTRとして上場）は21,021ビットコイン購入のために25億ドルを調達したと発表したにもかかわらず、ビットコインへの支持は限定的でした。

FRBの決定と関税の脅威が暗号通貨の勢いを制限

市場は、水曜日の連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定を前に、概ね様子見姿勢をとった。トランプ大統領とその支持者らから利下げ開始を求める圧力が高まっているにもかかわらず、FRBは金利を据え置くと広く予想されている。

アナリストの中には、トランプ大統領の関税の経済的影響に対する懸念の高まりや労働市場の冷え込みの兆候を踏まえ、FRBがよりタカ派的ではない見通しを示唆する可能性があると見ている者もいる。

それでも、FRBの方針をめぐる不確実性から、トレーダーは警戒感を強めている。ビットコインは、米国と欧州連合（EU）間の最近の貿易協定締結後も、わずかな上昇にとどまった。

EUとの合意はトランプ大統領の世界貿易再編に向けた幅広い取り組みの前進を示すものだが、多くの主要経済国は依然として、8月1日金曜日から始まる米国の高関税の脅威に直面している。トランプ大統領は期限を延長する意向はないことを明らかにしている。期限が延長されれば、複数の主要貿易相手国に15%から50%の関税が課される可能性がある。

金利や関税は暗号通貨に直接影響を与えることはありませんが、市場全体の感情に大きな影響を与え、それが投機資産に影響を与えます。

「ストラテジー」が25億ドルを調達、21,021ビットコインを購入

火曜日、マイケル・セイラー氏が率いるストラテジーは、優先株の新規発行を通じて約25億ドルを調達したと発表した。

同社はその収益を使い、1ビットコインあたり平均購入価格11万7,256ドルで約2万1,021ビットコインを取得し、保有ビットコイン総数は62万8,791ビットコインとなった。

クラーケンは150億ドルの評価額で5億ドルの買収を目指していると報道

ザ・インフォメーションは火曜日の夜、1日当たりの取引量で世界第14位の暗号通貨取引所クラーケンが、150億ドルの評価額を目標とした資金調達ラウンドで5億ドルの調達を目指していると報じた。

この動きは、他の取引所による同様の取り組みと足並みを揃えており、プラットフォームはデジタル資産への機関投資家の新たな関心を捉えようとしています。この変化と、トランプ大統領の再任期におけるより暗号資産に優しい政策への期待が相まって、2025年のビットコインの力強い上昇を後押ししています。

PayPal、4億人のユーザーによる決済統合で暗号通貨ブームを巻き起こす

PayPalは、4億人を超えるユーザーがビットコインや100種類以上の他の暗号通貨で支払いを行えるようにすると発表した後、暗号通貨市場に新たな興奮の波を巻き起こした。

これは単なるアプリのマイナーアップデートではない。ビットコインが主流の支払い方法へと進化する上での転換点となり、2025年までに25万ドルに到達するという待望の目標への道を開くことになるかもしれない。

新たな「Pay with Crypto」イニシアチブの一環として、この機能により、米国の加盟店はMetaMask、Coinbase、Krakenなどのウォレットを使用して暗号通貨による決済を受け付けられるようになります。この機能では、購入時に暗号通貨を法定通貨またはPYUSDなどのステーブルコインに即座に変換できます。

このシステムは、あらゆる規模の企業に暗号通貨の支払いをシームレスにし、迅速な決済、低料金、さらにはPYUSD残高で年間4%の利回りを実現する新しいモデルを提供します。

即時変換により、加盟店は価格変動を心配する必要がなくなります。加盟店はドルで支払いを受け取り、暗号資産に精通した消費者はコインで支払うことができます。これにより、現実世界での暗号資産の普及における大きな障壁が取り除かれ、ビットコインは「金庫の中の金」ではなく、実際の通貨として機能するようになります。

マイクロストラテジーは、容赦ないビットコイン買い漁りで、依然としてニュースの見出しを賑わせている。主要仮想通貨が史上最高値に迫る中、マイケル・セイラー氏と彼のチームがなぜいまだに利益確定をしていないのか、多くの人が疑問に思っている。

むしろ、マイクロストラテジーの戦略は明確だ。価格や市場の変動に関係なく、できるだけ多くのビットコインを蓄積することだ。

もう一つの大規模な買収ラウンド

火曜日、共同創業者兼取締役会長のマイケル・セイラー氏はXを通じて、マイクロストラテジーが7月21日から7月28日の間にさらに21,021ビットコインを取得したと発表した。購入総額は約25億ドルで、1ビットコインあたり平均価格は117,256ドルだった。

この最新の買収により、MicroStrategy は現在、記録的な 628,791 ビットコインを保有しており、その平均購入価格は 1 ビットコインあたり 73,273 ドル、総額は約 460.8 億ドルです。

ハイステークス戦略

セイラー氏は2020年にインフレヘッジとして初めてビットコインに投資しました。当初は手元資金をビットコインの購入に充てていましたが、その後、さらなる購入資金として転換社債や株式の発行に切り替えました。

セイラー氏は2024年に、ビットコイン保有量を拡大し続けるために今後3年間で420億ドルを調達する計画を発表し、その決意を再確認した。

2024年に入ってからビットコインは64%のリターンを上げており、セイラー氏はこれを喜ばしく思っている。彼はビットコインの増加を強力な成長要因と捉えており、マイクロストラテジーを金融史上の特異な事例と位置付けている。

この積極的なアプローチは、暗号資産投資家から賞賛と好奇心を等しく引き付けています。マイクロストラテジーは、史上最高値付近でビットコインを購入することで、価格が高騰してもビットコインは依然として価値があるという強いメッセージを発信しています。

さらに同社は、ビットコインを財務戦略の中心的な柱にすることで株主価値を最大化するという目標について透明性を保っている。

メタプラネットも追随

日本の企業メタプラネットもビットコインの保有量を拡大し、7月15日から7月27日の間に780ビットコインを9253万ドルで取得した。1コインあたり平均価格は11万8622ドルだ。

この動きにより、同社のビットコイン保有総数は17,132ユニットとなり、その価値は約17億3,000万ドル、1コインあたりの平均取得コストは101,029ドルとなった。

これは MicroStrategy の大胆なアプローチを反映しており、デジタル資産に対する機関投資家の信頼の高まりを反映しています。

水曜日の原油価格は下落した。投資家らが、ウクライナ戦争をめぐるドナルド・トランプ米大統領によるロシアへの最新の最後通牒や、ロシア産原油の取引を続ける国々に関税を課すとの同大統領の脅しを注視しているからだ。

最も取引量の多いブレント原油先物は、GMT午前10時14分時点で58セント（0.81%）下落し、1バレル71.10ドルとなった。米国産ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油も58セント（0.84%）下落し、1バレル68.63ドルとなった。

水曜日遅くに満期を迎えるブレント原油9月限は59セント（0.81%）下落し、1バレル71.92ドルとなった。

この下落は、原油先物が6月20日以来の高値で取引を終えた火曜日の好調な取引に続くものである。

トランプ大統領は火曜日、今後10日から12日以内に戦争終結に向けた進展が見られない場合、ロシアに対し、貿易相手国への100%の二次関税の賦課を含む措置を開始すると発表した。この新たな最後通牒は、従来の50日間の期限を大幅に短縮するものである。

PVMアソシエイツのアナリスト、ジョン・エバンズ氏は記者会見で、ロシア産原油の主な受益国は中国とインドだが、インドは潜在的な影響によりさらされていると指摘した。

同氏はさらに、「代替の原油供給源を見つける必要がある。サウジアラビアとOPEC加盟国はその不足分を補う意志と能力があるが、この調整に必要な時間は価格に短期的な追加的なサポートを与えるだろう」と付け加えた。

JPモルガンのアナリストは、中国が米国の制裁に従う可能性は低いと指摘する一方、インドは従う用意があると示唆している。この乖離は、ロシアの原油輸出に最大日量230万バレルの影響を与える可能性がある。

石油分析会社バンダ・インサイツの創業者、バンダナ・ハリ氏は「供給リスクプレミアムはここ数日で1バレルあたり4～5ドル上昇しているが、プーチン大統領が融和策を取らない限り、この水準が続くと予想される」と述べた。

一方、スコット・ベサント米財務長官はストックホルムでの記者会見で、ロシア原油の最大の買い手である中国がモスクワから原油を購入し続ければ、大幅な関税に直面する可能性があると警告した。

しかし、バークレイズのアナリスト、アマルプリート・シン氏は、ロシア産原油が近いうちに市場から消えるかどうかについては懐疑的な見方を示した。

同氏は、低いエネルギー価格が引き続きトランプ政権の最重要課題であり、ウクライナ侵攻以来ロシアが西側諸国の制裁を回避してきたことで、同国の輸出は価格上限の仕組みに対してより耐性を持つようになったと説明した。