インドネシアにある世界最大のニッケル鉱山が今年の生産割当量を大幅に減らしたことで供給懸念が高まり、ニッケル価格は木曜の取引で５営業日連続で上昇した。

ロンドン金属取引所の３カ月物ニッケル指標先物は水曜日に１万７９８０ドルに達し、１月３０日以来の高値となった。

フランスの鉱山会社エラメットは、中国の青山およびインドネシアのアンタムとの合弁事業であるPTウェダベイニッケルプロジェクトが、2026年の初期生産割当量を2025年の3200万湿トンから1200万湿トンに減らし、割当量の上方修正を申請する予定であると発表した。

ニッケル価格は長期にわたる低価格の期間を経て、過去3か月間で約18.6％上昇し、世界最大のニッケル鉱石生産国であるインドネシアが供給削減を約束したことから、1月25日には3年以上ぶりの高値に達した。

ウィズダムツリーの商品ストラテジスト、ニテシュ・シャー氏は、インドネシアは「自らの価格決定力を明確に認識している」と述べ、世界の生産量の約60%を支配していることから「石油市場においてOPECよりも影響力を持っている」と指摘した。さらにシャー氏は、ジャカルタ政府は高い収入を得るために過剰生産する必要はないことを認識していると付け加えた。

それでも、国際ニッケル研究グループは今年の供給過剰を26万1000トンと予想しており、LME先物ポジションデータでは、2月契約のショートポジションを1社の参加者が総未決済建玉の20%から29%に上る割合で保有していることが示されている。

他のベースメタルもドル安によって支えられ、米ドル価格の商品は他の通貨の保有者にとってより魅力的となっている。

取引では、ニッケル現物契約は16時02分（GMT）時点で4.1%上昇し、1トン当たり1万7,500ドルとなった。

投資家らが予想以上に強い米国雇用統計を評価し、連邦準備制度理事会による短期的な利下げ観測が後退したことから、ビットコインは木曜日のアジア市場で6万7000ドル付近でほぼ横ばいとなった。

世界最大の暗号通貨は0.4%高の67,102.8ドルで取引されたが、流動性が低下する中で市場の動きは比較的落ち着いており、重要な70,000ドルの水準を下回ったままだった。

ビットコインは今月初めに6万ドルに向けて急落したが、その後は上昇の勢いを取り戻すのに苦戦している。

米雇用統計、緩和期待縮小…注目は消費者物価指数（CPI）へ

水曜日に発表されたデータは、米国の1月の非農業部門雇用者数が予想以上に増加したことを示し、労働市場の継続的な強さを示唆した。

失業率は数カ月ぶりの低水準にとどまり、賃金の伸びも堅調に推移し、連邦準備制度理事会（FRB）が借入コストを長期間高水準に維持するとの見方を強めた。

雇用統計を受けて、トレーダーは短期的な利下げ期待を縮小し、市場は6月以前の金融緩和の可能性が低下していることを織り込んでいる。金利が長期間上昇するとの見方は、通常、仮想通貨などの高リスク資産の重しとなる。

投資家らは現在、労働市場の状況に関する追加シグナルを求めて、木曜遅くに発表される週間失業保険申請件数データを注視している。

注目は金曜日発表予定の米国消費者物価指数にも集まっており、インフレ動向やFRBの政策方針についてより明確な見通しが得られる可能性がある。

ビットコインが7万ドルの水準を突破できなかったのは、最近の売り出し後の慎重なリスク選好と継続的なボラティリティを反映しており、価格は横ばい圏内にとどまっている。

暗号資産市場の下落を受け、BlockFillsは出金を停止

水曜日の複数メディアの報道によると、仮想通貨流動性プロバイダーのブロックフィルズは、デジタル資産価格の急落を受け、顧客からの引き出しを停止した。

フィナンシャル・タイムズなどのメディアは、先週始まったこの措置は、ストレスのかかる市場環境の中で顧客と会社を守り、プラットフォームの流動性を回復するための取り組みを反映していると報じた。

報道によれば、顧客は一定の条件の下で依然としてスポット商品やデリバティブ商品を取引することができるという。

フィナンシャル・タイムズによると、BlockFillsは2,000以上の機関投資家にサービスを提供しており、2025年には600億ドルを超える取引量を処理する予定だ。

引き出しを一時停止するという決定は、過去の市場低迷時に仮想通貨関連企業が取った同様の措置を反映している。

今日のアルトコインの価格

大半のアルトコインは木曜日、狭い範囲内でわずかに上昇して取引された。

2番目に大きい仮想通貨であるイーサリアムは1.1％上昇し、1,972.92ドルとなった。

3番目に大きいデジタルトークンであるXRPは1.6％上昇して1.38ドルとなった。

木曜日、原油価格は下落した。投資家らが、米国とイランの間の緊張が高まるリスクを鑑みて、国際エネルギー機関（ＩＥＡ）が２０２６年の世界原油需要の伸びの予測を引き下げたことを勘案したためだ。

ブレント原油先物は、GMT12時32分時点で19セント（0.27%）下落し、1バレル69.21ドルとなった。米国産ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は8セント（0.12%）下落し、64.55ドルとなった。

国際エネルギー機関（ＩＥＡ）は木曜日、今年の世界の石油需要はこれまでの予想よりも緩やかなペースで増加すると予想する一方、１月の生産減少を招いた混乱にもかかわらず、供給過剰が顕著になると予測していると発表した。

ブレントとWTIの指標原油は、米イラン間の緊張をめぐる懸念から支援を受けていたが、同庁の月次報告書の発表後、上昇から下落に転じた。

ドナルド・トランプ米大統領は水曜日、イスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相と会談した後、イランをめぐる今後の対応について両者はまだ最終合意には至っていないが、テヘランとの交渉は継続すると述べた。

トランプ大統領は火曜日、イランとの合意に至らない場合は、2隻目の空母を中東に派遣することを検討していると述べた。次回の協議の日程や場所はまだ発表されていない。

米国の原油在庫の急増も、価格の上昇を抑制した。米国エネルギー情報局（EIA）によると、先週の在庫は850万バレル増加し、4億2,880万バレルとなった。これは、ロイターのアナリスト調査で予想されていた79万3,000バレルの増加を大きく上回った。

EIAのデータによれば、米国の製油所の稼働率は1週間で1.1パーセントポイント低下し、89.4%となった。

供給面では、業界筋のデータとロイターの計算によると、ロシアの海上石油製品輸出量は、燃料生産の増加と季節的な国内需要の減少に支えられ、1月に前月比0.7%増の912万トンとなった。

国際エネルギー機関は報告書の中で、今年の世界の石油需要はこれまでの予測よりも緩やかに伸び、１月の混乱にもかかわらずかなりの供給過剰が見込まれると改めて強調した。

原油指標は、米国とイランの緊張に関連した地政学的懸念に支えられていたが、月次報告の発表後、以前の上昇から反転した。

トランプ大統領はネタニヤフ首相との会談後、イラン問題に関する最終的な進路はまだ決まっていないと確認し、テヘランとの交渉は継続中であると強調した。

また、次回の協議の時期や開催地は未定だが、合意に至らない場合は米空母２隻目を中東に派遣する可能性も指摘した。

米国の原油在庫は先週、アナリスト予想を大きく上回る850万バレル増の4億2880万バレルとなり、大幅な増加が引き続き価格の重しとなっている。

データによれば、米国の製油所の稼働率は1.1パーセントポイント低下して89.4％となった。

供給面では、ロシアの海上石油製品輸出量は、燃料生産の増加と季節的な国内需要の弱まりにより、1月に前月比0.7%増の912万トンとなった。

日本円は木曜日、１年以上ぶりの週間最大値上がりとなり、ドルへの圧力が高まり、通貨市場全体のセンチメントが変化する可能性を示唆した。

高市早苗首相率いる自民党が日曜日の総選挙で圧勝して以来、円はドルに対して約2.8%上昇している。もし円高が金曜日まで続いた場合、2024年11月以来最大の週間上昇となる。

4営業日連続の円高により、円は1ドル＝152.25円の高値まで上昇した後、153円をわずかに下回る水準で安定している。152.05円の抵抗線を上抜けたことは、低金利と財政懸念により長年下落していた円にとって勢いの転換とみられている。

野村証券（東京）のチーフ・マーケット・ストラテジスト、松沢中氏は「これらは日本株買いの賭けだ」と述べ、ドル安を狙うポジション取りや高市首相の景気刺激策を支える手段として、ユーロではなく円が好まれるようになっていると指摘した。

これは、政府が成長促進政策の財源をどう調達するかという懸念によって引き起こされた選挙前の株売りからの転換を示している。

松沢氏はさらに、「外国人投資家は株式と債券の両方を買っている。政府の強化に伴い、市場はより高い成長を期待している。…今後12ヶ月を見据えると、株価上昇と並行して円高が進む可能性がある」と述べた。

円は他の通貨に対しても目立った上昇を記録し、今週これまでにユーロに対して2%以上上昇した。

ポジショニングデータによれば、先週時点で投機筋は円に対して小幅なネットショートポジションを保有しており、最近の利益はこうした投機の一部解消によって増幅された可能性がある。

さらに、1ドル＝160円付近で政府介入の脅威が高まったため、市場では円の下落リスクはある程度回避されているとの見方が広がっている。

圧力を受けるドル

円高は世界市場に波及した。

マネックスのマクロ調査責任者ニック・リース氏は、「円高によりドルに下落圧力がかかっている」と述べ、この傾向は日本の選挙前に予想されていたよりも速いペースで進んでいると付け加えた。

今週は米国の経済データもドルの動きに影響を与えている。

トレーダーらは、力強い米国経済データを、より広範な世界経済成長の改善の兆候であり、非ドル通貨にとってプラスであると解釈する傾向があり、予想を上回る米国雇用統計から得られるドルの恩恵は限定的となっている。

しかしリース氏は、月初めの天候改善により建設業の雇用が増加したことや、医療・社会福祉分野での雇用増加の割合が高まったことなど、一時的な要因によって主要雇用統計が膨らんでいる可能性があると指摘した。

同氏は「これらの要因を除けば、米国の民間部門の残りの部分における中核的な雇用増加は見た目よりもはるかに弱い」と述べ、データ発表後のドルの当初の急騰を抑えた。

木曜日の直近の取引で、ドルは複数の通貨バスケットに対して小幅下落した。米国の新規失業保険申請件数データは、金曜日のインフレ率発表に先立ち、後ほど発表される予定だ。

その他の通貨

一方、豪ドルは、中央銀行が利上げを行い、インフレ対策の一環として追加利上げの可能性を示唆したことを受け、力強い上昇を続けた。木曜日には0.7146豪ドルと3年ぶりの高値を付けた後、やや下落した。

中国人民元も着実な上昇を続け、春節関連の流動性需要により木曜日には33カ月ぶりに1ドル＝6.90元を超えた。

英国経済が2025年第4四半期にほとんど成長しなかったことを示すデータにもかかわらず、ユーロは最新の取引でドルに対して0.11％上昇し、英ポンドも上昇した。