ニッケル価格は、見通しがまちまちの中、わずかに上昇
AI要約
- ニッケル価格は、米ドル高と工業用金属に対するさまざまな予測により、わずかに上昇した - UBSは、需要の低迷と供給過剰により生産量が削減されるものの、世界のニッケル市場は2026年まで供給過剰になると予測している - アナリストは、インドネシアのニッケル鉱石不足と鉱山閉鎖により、ニッケル価格が2025年後半に回復すると予想している
ニッケル価格は、大半の主要通貨に対する米ドル高と、この工業用金属に対する強弱の予想に支えられ、水曜日の取引でわずかに上昇した。
UBSが今週発表した新たな分析によると、最近発表された生産削減にもかかわらず、世界のニッケル市場は2026年まで供給過剰が続くと予想されている。
報告書は、市場が2022年から2024年にかけて「大幅な供給過剰」を経験したと指摘し、現在のニッケル価格と市場動向は既にこうしたファンダメンタルズの弱さを反映していると付け加えた。アナリストは、ステンレス鋼の生産量の減少とバッテリー需要の回復の可能性の低さを理由に、短期的な需要回復は見込んでいない。
供給面では、2024年の市場均衡回復に向けて一定の進展が見られ、生産削減は約25万トン、プロジェクト遅延は約14万トンに上ります。しかし、UBSは、インドネシアが原材料制約にもかかわらず生産能力の拡大を継続していることを踏まえ、これらの対策は不十分だと見ています。
近年、世界のニッケル需要は他のベースメタルと比較して比較的堅調に推移しているものの、供給過剰により中国とインドネシアの両国でステンレス鋼部門の生産削減が進んでいます。UBSは、ニッケル需要の伸びが2021年から2024年にかけて年率9%であったのに対し、2025年から2028年にかけては年率4%から5%と堅調に推移すると予想しています。
UBSは2025～2028年の市場供給過剰は縮小すると予測しているものの、それでも「ロンドン金属取引所（LME）における精錬ニッケル在庫の更なる積み増しに寄与するのに十分な規模」になると予想している。同レポートでは、現在のLMEニッケル価格はコストカーブの上位四分位（75%）に位置しており、歴史的に価格を支えてきた水準だと指摘している。しかしUBSは、ニッケルは過去にも長期間にわたりコストカーブ内で取引されてきたと警告している。
下半期の見通し
アナリストたちは現在、ニッケル鉱石不足とインドネシアの複数の鉱山の閉鎖により、ニッケル価格が2025年後半に急騰すると予想している。
2025年6月中旬、インドネシア政府は、採掘が許可されるべきではない法的に保護された島々で採掘活動が行われていたことが明らかになったことを受け、複数のニッケル鉱山の採掘ライセンスを取り消しました。これらの4つの鉱山は、インドネシアの年間総生産量のごく一部を占めるものの、同国に残る高品位ニッケル鉱床の大部分を占めています。
インドネシアでは、特に中・高品位の鉱石の品質低下が、採掘禁止以前からニッケル銑鉄（NPI）の生産に悪影響を及ぼし始めていた。
これとは別に、EU加盟国はデジタル化と世界貿易の発展に適応することを目指し、税関手続きの抜本的な見直しに合意した。
しかし、最初の変更は2028年まで発効しない見込みで、欧州の関税枠組みを改革する長期計画の一環として、当初は電子商取引企業に限定される予定だ。
一方、米ドル指数はGMT15時時点で0.1％上昇して97.4ポイントとなり、最高値は97.6、最低値は97.3となった。
取引に関しては、ニッケル現物契約はGMT15時11分時点で1.2%上昇し、1トン当たり1万5500ドルとなった。
米国の貿易交渉の進展を受け、ビットコインは狭い取引レンジ内で変動
ビットコインは、米国と日本の貿易協定を受けてリスク選好度が高まり、水曜日の取引で小幅な変動を見せた。しかし、世界最大の仮想通貨であるビットコインは、今月初めに史上最高値を更新した後、依然として狭いレンジ内で推移している。
13:13 GMT時点で、CoinMarketCapにおいてビットコインは0.5%下落して118,582.7ドルとなっている。
ビットコインは、先週12万3000ドルを超える史上最高値を更新した後、最近の上昇にもかかわらず、テクニカルな調整局面が続いています。その後、世界的な規制と経済情勢の動向を注視する中で、市場は上昇幅を縮小しています。
日米貿易協定で世界のリスク選好が高まる
ドナルド・トランプ大統領が日本との広範囲な貿易協定を発表し、世界中のリスク資産を押し上げたことにより、市場全体のセンチメントは概ね好調を維持した。
トランプ大統領は、ワシントンと東京が日本からの輸入品すべてに15％の関税を課すことで合意したと述べた。これは以前提案されていた25％よりも低い額だ。
この協定に基づき、米国は日本から米国経済への5,500億ドルの投資も確保しました。この協定により、自動車、農産物、エネルギー製品などの米国製品への日本市場開放が実現し、世界貿易と需要の伸びに対する楽観的な見方が強まります。
リスク資産は世界的に上昇したが、リスク感情の改善を反映して金価格は下落した。
それでも、投資家は8月1日の期限前にさらなる取引の進展を待つ慎重な姿勢を維持したため、ビットコインは狭いレンジ内での取引を続けた。
米国の暗号通貨関連法案とFRB会合によるさらなる後押しに注目
暗号通貨市場は、米国で最近、重要な規制法案が可決されたことで、さらなる支援を受けた。
トランプ大統領は、ステーブルコインに関する連邦規制の枠組みを確立するGENIUS法に署名しました。下院はまた、暗号資産関連の主要法案2件を可決し、現在上院に送られています。
投資家の注目は現在、将来の金利の動向に関するシグナルを求めて、7月30日に開催される連邦準備制度理事会の会合に集中している。
ビットコインは20％上昇する見込みがあるか？
アナリストは、ビットコインが史上最高値更新につながる強力なブレイクアウトの瀬戸際にあると示唆している。テクニカル指標は、このデジタル資産が現在「ブルフラッグ」と呼ばれる強気相場の継続パターンにあることを示しており、近いうちに価格急騰を引き起こす可能性がある。
12万2000ドルの歴史的水準を突破した後、価格は11万8000ドル付近で値固め局面に入ったが、アナリストはこれを一時的なものと見ている。多くのアナリストは14万ドルへの上昇を予想している。
テクニカル指標は強気の見方を裏付けている
ビットコインのチャートにはいくつかの強気パターンが示されています。
- ブルフラッグパターンはトレンド継続の典型的なシグナルです。
- 3時間チャートでは逆頭肩型で、こちらも14万ドルを目標としています。
- 139,000 ドルのレベルは、MVRV ボリンジャー バンド インジケーターの強い抵抗と一致します。
ビットコインはまず115,000ドルまで下落する可能性はあるだろうか？
楽観的な見方にもかかわらず、一部のアナリストは、上昇トレンド再開前にサポートレベルを試すため、11万5000ドルへの短期的な調整の可能性を警告している。彼らはこれを投資家にとって買いの機会と見ているが、このシナリオが実現するかどうかは保証されておらず、また必然でもない。
全体的に見て、テクニカルシグナルと分析はビットコインが力強い上昇波に向かっていることを示唆しています。価格が11万8000ドルを上回って安定していることから、特に機関投資家からの資金流入と米国の支援的な立法が継続すれば、14万ドルの目標は実現可能と思われます。
投資家は、今後の市場機会を活かすために、サポートとレジスタンスのレベルを注意深く監視することをお勧めします。
日米貿易協定後、原油価格が安定
米国と日本の間の貿易協定により貿易に関する世界の市場心理が改善したため、原油価格は3日連続の下落の後、水曜日の取引中は安定している。
GMT午前9時7分時点で、ブレント原油は1バレルあたり12セント（0.2%）下落し、68.47ドルとなった。米国産ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油も1バレルあたり14セント（0.2%）下落し、65.17ドルとなった。
8月1日の期限前に合意に達する望みが薄れる中、欧州連合（EU）が米国の関税に対する報復措置を検討する計画を発表したことを受け、両指標とも火曜日の取引で約1％下落した。
ドナルド・トランプ米大統領は火曜日、日本からの米国輸入品に15%の関税を課すことを盛り込んだ貿易協定を日本と締結したと述べた。
エネルギー市場分析会社バンダ・インサイツの創業者、バンダナ・ハリ氏は「過去３セッションでの価格下落は止まったようだが、欧州連合（ＥＵ）や中国との協議の遅れや障害が引き続き市場心理を圧迫するため、日米合意による大幅な上昇は期待できない」と述べた。
一方、中国商務省は水曜日、中国商務大臣とEUの貿易委員が、来たる首脳会談を前に経済貿易協力や双方が直面するその他の問題について率直かつ突っ込んだ議論を行ったと発表した。
在庫面では、市場筋が火曜日に米国石油協会（API）のデータを引用して伝えたところによると、米国の原油とガソリンの在庫は先週減少したが、留出油の在庫は348万バレル増加した。
INGのアナリストは報告書の中で、「こうした展開は、ひっ迫が進む留出油市場にいくらか支援となるだろう」と述べ、今年後半には市場に大量の余剰が流入すると予想されるものの、原油在庫の減少が価格をいくらか支える可能性があると付け加えた。
石油市場にとってもう一つの強気の兆候として、米国エネルギー長官は火曜日、米国はウクライナ戦争を終わらせる取り組みの一環としてロシア産石油への制裁を検討していると述べた。
先週金曜日、欧州連合はロシア産原油の価格上限引き下げを含む、ロシアに対する18回目の制裁措置を承認した。
日米貿易協定後、米ドルは上昇に転じ、円は変動
水曜日の市場の注目は日本円に集中した。トレーダーらが新たに発表された日米貿易協定の影響を評価し、石破茂首相の将来について憶測する中、日本円は急激に変動した。
ドナルド・トランプ大統領による日本との貿易協定締結の発表を受け、円は当初7月11日以来の高値となる1ドル＝146.20円まで急騰した。しかし、参院選で与党が大敗したことを受け、石破氏が来月辞任する意向を示唆する報道が流れると、円はすぐに下落に転じた。
石破氏は報道を否定し、辞任の主張は「全くの事実無根」だと述べた。これにより円は下落分を取り戻し、その後1ドル＝146.83円で安定した。
この貿易協定は自動車輸入関税の引き下げや、厳しい新関税から日本を守ることが盛り込まれており、経済への影響と、慎重に利上げに動いてきた日本銀行の政策への2つの点で円に影響を与える。
「今回の貿易協定により、日本銀行は年内に利上げを実施する余地が生まれます」と、ラボバンクの為替戦略責任者、ジェーン・フォーリー氏は述べた。「これは円にとってプラス材料であり、1ドル＝150円への回帰はより困難になるでしょう。」
彼女はさらに、「貿易と政治の不確実性が依然として残る中、日銀が性急に行動することはないのは明らかだった。もちろん、不確実性はまだ解消されていないため、日銀は慎重な姿勢を維持するだろうが、そもそも迅速な対応を期待していた人は誰もいなかった」と述べた。
一方、関税をめぐる不確実性が根強く、貿易の透明性が高まったとしても通貨がどう反応するかについて懐疑的な見方が広がる中、他の通貨の動きは限定的だった。
トランプ大統領が4月2日に初めて大規模な関税を発表して以来、米ドルは最も下落した通貨の一つとなっている。さらなる交渉を可能にするために一時的な関税停止が行われたあともドル安は続いたが、今月は下落ペースが鈍化した。
ユーロは0.1%下落し、1.1744ドルとなったが、今月初めに記録した4年ぶりの高値付近で推移している。一方、英ポンドは小幅上昇し、1.1354ドルとなった。
ユーロの値動きとは対照的に、欧州株は日本との合意が欧州連合との協定を含むさらなる貿易協定への道を開くかもしれないとの期待から上昇した。
トランプ大統領は、EUの交渉官らが水曜日にワシントンに到着すると発表した。
欧州中央銀行は木曜日に会合を開く予定だが、金利は据え置かれると予想されるため、通貨に大きな影響を与える可能性は低い。
貿易協定後の世界経済に対するセンチメントの改善と金属価格の上昇もオーストラリアドルを支え、市場の警戒感が続いているにもかかわらず、オーストラリアドルは0.4％上昇して0.6581ドルとなった。
11時57分GMT時点で、米ドル指数は0.1%上昇して97.4ポイントとなり、最高値は97.5、最低値は97.3ポイントとなった。