ビットコインは金曜日、同日わずか数時間で6%以上急騰し、新たな最高値を記録した。

世界最大の暗号通貨は、つい4月まで8万ドルを下回って取引されていたが、史上初めて11万8000ドルを超えた。

暗号通貨市場全体も力強い上昇を記録し、イーサリアム（ETH）、ソラナ（SOL）、ドージコイン（DOGE）はいずれも7％以上上昇した。

この新たな記録により、ビットコインの時価総額は2.3兆ドルを超え、アルファベット（Google）やMetaなどのテクノロジー大手を上回り、銀さえも上回った。ただし、金の推定時価総額22兆ドルに比べるとまだほんの一部に過ぎない。

この異例の上昇は、ドナルド・トランプ米大統領が4月2日に「解放記念日」を宣言した後に始まった。この宣言により、従来の市場に混乱が生じ、機関投資家と個人投資家の両方が、大規模な経済混乱に対するヘッジとしてビットコインなどの代替資産に流れ込んだ。

ザポ銀行の投資責任者、ガディ・チャイト氏はインディペンデント紙に次のように語った。「ビットコインは予想を打ち砕き、静かな取引レンジから一気に急騰し、ついに記録的な高値に達した。」

彼はさらに、「舞台裏で起こっているのは、機関投資家による狂乱的な資金蓄積だ。注目すべきは、世界経済の極度の不確実性にもかかわらず、機関投資家によるこの着実な資金流入が続いていることだ。多くのいわゆる『ボラティリティの高い』資産は、このストレステストに失敗した」と述べた。

最近の急騰は強気な見通しを後押ししている。ファインダーが22人の専門家を対象に実施した最近の調査では、年末の目標株価の中央値は14万5167ドルと示された。

この目標を達成するには、ビットコインは今年前半に約2万5000ドル上昇した後、下半期にさらに2万7000ドル上昇する必要がある。

コモドのCTOであり、今回の調査参加者でもあるカダン・シュターデルマン氏は、「この強気相場はまだ少なくとも6ヶ月は残っているでしょう。歴史が繰り返されるなら、2026年第1四半期にピークを迎え、その後は弱気相場になると予想します」と述べています。

ビットコインは12万ドルのマイルストーンを目指しているか？

過去24時間のビットコイン取引量は810億ドルを超えた。これはトランプ大統領が2期目の就任宣誓をした直前の1月以来、また同仮想通貨が2月に8万4000ドルまで下落して以来の最高値だ。

バイナンス南アジアのCOO兼地域成長リーダーであるクシャル・マヌパティ氏は、Decryptに対し次のように語った。「ビットコインが12万ドルの壁に近づき、過去最高の11万8000ドルに達したことは、デジタル資産業界にとって極めて重要な瞬間を示しています。」

同氏はさらに、「大手機関投資家が市場に大挙して参入し、このセクターに長期的な流動性と信頼性をもたらしている」と付け加えた。

より広い視点から見ると、シンガポールに拠点を置くQCPキャピタルのアナリストは、市場はホワイトハウスによる度重なる関税政策の変更にほとんど動揺することなく成長していると指摘した。トランプ政権の最新の声明にもかかわらず、企業の景況感は依然として堅調である。

彼らは工業用金属市場、特に経済予測の名声から「銅博士」と呼ばれる銅市場から明るい兆候が出ていると指摘し、「銅価格は工業需要の高まりと流動性の改善により上昇しており、これは健全な指標だ」と述べた。

次に何が起こるでしょうか?

ビットコインが未知の価格領域に突入する中、トレーダーたちはこの熱狂がどれくらい続くのかを見極めようとしている。CryptoQuantによると、取引所へのビットコイン流入量（取引のためにどれだけのBTCが移動されているかを示す重要な指標）は10月以降減少を続け、現在はわずか239万枚と、3年ぶりの低水準となっている。

ビットゲット・リサーチのシニアアナリスト、ライアン・リー氏は、「金融市場の好調な動き、安定したマネーサプライ、そして『ビッグ・ビューティフル・ビル』の可決は、いずれもビットコインにとって強気のシグナルだ」と述べた。

同氏はさらに、「こうした状況を踏まえると、ビットコインは7月にこれまでの高値を超える絶好の位置におり、月末までに12万ドルに達する可能性が高い」と付け加えた。

国際エネルギー機関（IEA）によると、金曜日の原油価格は小幅上昇した。投資家は、短期的な市場逼迫の兆候と、今年の大幅な供給過剰の可能性とのバランスをとった。市場はまた、米国の関税とロシアに対する潜在的な制裁にも注目した。

ブレント原油先物は、GMT午前10時27分時点で40セント（0.58%）上昇し、1バレル69.04ドルとなった。米国産ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は45セント（0.68%）上昇し、1バレル67.02ドルとなった。

これらの水準では、ブレント原油は週間で約1.1%の上昇を記録する見込みだが、WTIは先週の終値からほぼ変わらずとなっている。

国際エネルギー機関（ＩＥＡ）は金曜日、旅行や発電の需要を満たすために夏の石油精製所の稼働がピークとなり需要が急増していることから、世界の石油市場は見た目以上に逼迫している可能性があると述べた。

9月ブレント原油契約は現在、10月契約に対して1.10ドルのプレミアムで取引されており、短期的な供給が逼迫していることを示している。

PVMのアナリスト、ジョン・エバンズ氏は金曜日のメモで、「空でも道路でも、民間人は旅行への強い願望を示している」と書いた。

短期的な逼迫と長期的な黒字

現在の需給逼迫にもかかわらず、IEAは今年の石油供給の伸びの予測を引き上げ、一方で需要の見通しを引き下げた。これは市場が供給過剰に転じる可能性があることを示唆している。

コメルツ銀行のアナリストはメモの中で、「OPECプラスは急速かつ積極的に生産を増やすだろう。大幅な供給過剰のリスクがある。それでも、原油価格は短期的に支えられている」と指摘した。

短期的な需要の強さを示す兆候として、サウジアラビアは8月に中国へ原油約5100万バレルを出荷する準備を進めている。これは過去2年間で最大の出荷量となる。

しかし、さらに先を見据えると、OPECは木曜日に発表した年次報告書「世界石油見通し2025」の中で、中国の成長鈍化を理由に、2026年から2029年までの世界の石油需要予測を引き下げた。

関税と制裁が市場の不安を高める

トランプ大統領の予測不可能な関税政策が世界経済の成長と石油需要に及ぼす影響について投資家が不安を募らせたため、木曜日には両方の指標原油先物契約が2%以上下落した。

INGのアナリストは顧客向けメモで、「トランプ大統領が月曜日にロシアに関する『重大発表』を行う予定だと述べたことを受けて、株価は下落分をいくらか回復した。この発言は、モスクワへの新たな制裁への懸念をかき立てる可能性がある」と記した。

トランプ大統領は最近、ウクライナとの和平努力が進展せず、ウクライナの都市への爆撃が激化していることをめぐり、ロシアのプーチン大統領に不満を表明した。

一方、ブリュッセルでは、欧州委員会が今週、新たな制裁措置の一環としてロシア産原油の柔軟な価格上限を提案する準備を進めている。

ドナルド・トランプ大統領が、隣国カナダへの35％の課税を含む新たな輸入品関税、および米国の貿易相手国の大半に15％または20％の広範な関税を課す計画を発表したことを受けて、世界的な貿易摩擦の激化が米ドルを支え、金曜日に上昇した。

カナダに対する最新の貿易上の打撃は、カナダ政府がワシントンと新たな経済・安全保障協定を結ぶと期待していた投資家たちにとって驚きだった。

カナダドルは、8月1日に発効すると予想されるトランプ大統領の追加関税発表直後に0.5%以上下落した後、0.22%下落して1米ドルあたり1.369カナダドルとなった。

トランプ大統領が、欧州連合（EU）は金曜日までに新たな関税率を明記した書簡を受け取る可能性があると発言したことで、ブリュッセルとワシントン間の貿易交渉の進展に疑問が生じ、ユーロも0.1％下落して1.1688ドルとなり、週間では0.9％の下落に向かった。

インタッチ・キャピタル・マーケッツのシニアFXストラテジスト、ピオトル・マティス氏は、「トランプ政権と誠意を持って交渉してきた多くの国の当局者は、大統領がカナダと行ったように、交渉の最終段階でハードルを引き上げるのではないかと懸念しているかもしれない」と述べた。

今回の一連の関税に対する市場の反応は、4月の「解放記念日」に見られた大量の売りに比べると限定的だったものの、投資家の間では世界貿易の将来や8月1日の期限が本当に最終的なものなのかどうかについて依然として懸念が残っている。

こうした懸念は米ドルにとって有利に働き、米ドルは複数の通貨に対して0.2％上昇して97.79ドルとなり、0.8％上昇して2月以来最大の週間上昇率を記録する見込みとなった。

ドルは以下によっても支えられました:

- 米国の労働市場の回復力を示すデータ。

- 連邦準備制度理事会による最新の政策会合の議事録。市場の期待が差し迫った金利引き下げに落ち着いた。

マティス氏はさらに、「ほとんどの投資家は、最近のドル高を、永続的な反転ではなく、短期的な調整的な反発と見ている。トランプ大統領の政策は、世界の主要な準備通貨としてのドルの地位を損なっている」と述べた。

現在の上昇にもかかわらず、ドル指数は年初から9%下落したままであり、今後の指標が世界最大の経済大国に対するトランプ大統領の政策のマイナス影響を反映する可能性があるとの懸念がある。

他の通貨への関税の影響

トランプ大統領が今週初めに日本に25%の関税を課したことを受けて、日本円は0.41%下落して1ドル＝146.91円となり、週間では約1.5%の下落となる見込みだ。

ブラジルレアルは１ドル＝５．５３２レアルで取引されているが、トランプ大統領がブラジルを関税対象に加えるというサプライズを受けて、週ベースで２％の下落が見込まれている。これは約５カ月ぶりの大幅な下げだ。

ルイス・イナシオ・ルーラ・ダ・シルバ大統領は、関税危機に対する外交的解決を模索していると述べたが、8月1日に関税が施行されれば、同様の対応を取ると約束した。

英国経済が5月に予想外に2カ月連続で縮小したことを受け、英ポンドは0.31％下落して1.3538ドルとなり、2週間ぶりの安値に近づいた。

ビットコインが11万8000ドルを超える新記録を樹立

対照的に、仮想通貨は機関投資家の需要増加とデジタル資産に対する米国の支援政策に牽引され、大幅な上昇を記録した。

ビットコインは3.7％上昇し、史上最高値の118,407.96ドルに達した。

イーサリアムは5.7％上昇して2,980.15ドルとなった。

DBS銀行の通貨・信用ストラテジスト、チャン・ウェイ・リャン氏は、「この新たな記録は、トランプ大統領の関税にもかかわらず、世界的なリスク選好の回復力を反映している。また、議会で『暗号通貨ウィーク』と呼ばれている時期に議論されると予想される暗号通貨関連法案に対する強い楽観主義を示している」と述べた。