水曜日、ビットコインの価格は小幅上昇し、イーサリアムは過去最高値に近づいた。米国の消費者物価指数のデータが軟調だったことで、9月の利下げ観測が高まり、仮想通貨市場が反発したためだ。

リスク選好度の高まりから、投資家はここ数カ月ビットコインの大幅な上昇に後れを取っていたイーサリアムなどの比較的低価格の資産に流れたため、アルトコインは火曜日と水曜日にビットコインを上回った。

世界最大の暗号通貨は、GMT13時40分までに1.5%上昇して12万500ドルとなった。

イーサリアムは機関投資家の買いで史上最高値に近づく

時価総額で2番目に大きい仮想通貨イーサリアムは、今週4,680.23ドルまで上昇し、2021年11月の最高値4,868.8ドルに迫りました。この上昇は、ここ数週間の機関投資家や企業による購入の増加が主な要因であり、大手企業はビットコインの最大保有企業であるマイクロストラテジー（NASDAQ:MSTR）と同様の戦略を採用しています。

イーサリアム最大の機関投資家であるビットメイン・エマージェント・テクノロジーズ（NYSE:BMNR）は月曜日、保有イーサリアムが115万枚を超え、その価値は約49億ドルに達したと発表した。同社はまた、主にイーサリアムの買い増しを目的として、前例のない245億ドルの株式公開による資金調達計画も発表した。

もう一つの注目すべき動きとして、現在Ether Treasury ETHZillaという名称で再編中の180 Life Sciences Corp（NASDAQ:ATNF）は、億万長者のピーター・ティール氏が株式の7.5%を取得したことを公表しました。火曜日の発表を受け、同社の株価は3倍以上に急騰しました。同社はまた、約3億4,900万ドル相当のイーサ（82,186トークン）を保有していることも明らかにしました。トークンは1トークンあたり平均3,806.71ドルで購入されています。

SharpLink Gaming Ltd (NASDAQ:SBET)も今週4億ドルの資金調達を完了し、その資金はすべてイーサリアムの購入に充てられると発表した。

この機関投資家の関心の高まりにより、2025年に入ってからイーサはビットコインを上回るパフォーマンスを示し、ビットコインの27.9%に対して39.4%の増加となっている。

利下げ観測が高まる中、アルトコインがビットコインを上回る

水曜日、米国のインフレ率が低調だったことや、9月のFRB利下げ期待が高まったことなどから、リスク選好度が高まり、デジタル資産価格全体がビットコインを上回るペースで上昇しました。この上昇は、株式市場をはじめとする他のリスク敏感市場が記録的な高値を更新した時期と一致しています。

企業や機関投資家が他のデジタルトークンの保有を増やすとの期待が高まり、アルトコインはさらなる支援を受けた。時価総額第3位の仮想通貨XRPは3.1%上昇して3.2401ドルとなり、カルダノは8.9%、ソラナは13%急騰した。

制度的な動きがビットコインの未来をどう形作るか

スポットビットコインETFの登場は市場における大きな変化を示し、大規模な機関投資家による資金流入の扉を開きました。ブラックロックやフィデリティといった大手企業が参加を拡大しており、アナリストはこうした流動性が市場の楽観論を煽るだけでなく、トレーダーが高値圏で買いを入れることを促していると指摘しています。歴史的に見て、ビットコインは機関投資家からの強力な支持がある時期に活況を呈し、価格上昇の強力な触媒として機能してきました。

ビットコイン高騰を促すマクロ要因

ビットコインが重要な価格水準に近づくにつれ、より広範なマクロ経済要因がその動向を決定づける鍵となると見られています。市場の憶測は、FRBによる利下げの可能性に集中しており、これが実現すればビットコインは史上最高値を更新する可能性があります。金利低下は通常、高利回り資産への需要を高めるため、ビットコインは有利な状況にあります。

重要な14万ドルレベル

トレーダーは現在、心理的な節目である14万ドルを注視しており、強気なMACDクロスオーバーや強力なRSIサポートといったテクニカル指標が強気な見通しを裏付けています。この水準を突破すれば、個人投資家と機関投資家の両方にFOMO（取り残されることへの恐怖）の波が押し寄せ、短期間で価格が急騰する可能性があります。

原油価格は、国際エネルギー機関（IEA）が今年の供給が需要を上回るとの見通しを示したことを受け、水曜日に下落した。投資家らは、金曜日に予定されているドナルド・トランプ米大統領とロシアのウラジーミル・プーチン大統領の会談に期待を寄せている。

ブレント原油先物はGMT午前10時37分時点で41セント（0.6%）下落し、1バレル65.71ドルとなった。一方、米国産ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物は50セント（0.8%）下落し、62.67ドルとなった。両指標原油は火曜日に下落して取引を終えた。

UBSの商品アナリスト、ジョバンニ・スタウノヴォ氏は「昨晩のAPI石油在庫報告と、本日のIEAの悲観的な石油市場見通しが相まって、価格に圧力がかかった」と述べた。

ＩＥＡは水曜日、今年の石油供給の伸びの予測を引き上げたが、主要経済国の燃料消費の低迷により需要の予測を引き下げたと発表した。

一方、OPECプラス連合は火曜日の月例報告で、来年の世界の石油需要の見通しを上方修正し、米国および他の非OPEC産油国の供給増加見通しを引き下げたと述べ、市場が逼迫する可能性を示唆した。

独立系エネルギーアナリストのガウラヴ・シャルマ氏は、「IEAとOPECの2025年の石油需要増加予測を悲観的と楽観的の両極で平均すると、日量100万バレル強という控えめな数字は、現在の非OPEC諸国の供給増加だけで容易に達成できる。したがって、短期的に価格が上昇する材料は見当たらない」とコメントした。

世界最大の石油消費国である米国では、火曜日のAPIデータに基づく市場筋によると、原油在庫は先週152万バレル増加した。ガソリン在庫は減少し、留出油在庫はわずかに増加した。

ロイターが調査したアナリストは、本日発表されるエネルギー情報局（EIA）の報告書で、先週の原油在庫が30万バレル減少したことが示されると予想している。

トランプ大統領とプーチン大統領は、2022年2月以来原油市場を混乱させているロシア・ウクライナ戦争の終結について協議するため、金曜日にアラスカで会談する予定である。

スタウノヴォ氏はさらに、「特に欧州の人々がアラスカにいない場合、金曜日の会議で何が起こるかを予測するのは難しい」と述べた。

トランプ政権は、首脳会談を「傾聴セッション」と表現し、停戦に向けた大きな進展への期待を軽視しようとしてきたが、ウクライナと大半の欧州諸国は、ウクライナが交渉のテーブルに着かなければ永続的な平和は達成できないと強調している。

米国のインフレ指標が弱かったことから連邦準備制度理事会が来月利下げを行うとの見方が強まり、またドナルド・トランプ大統領が米機関に対する影響力を拡大しようとしていることが通貨に圧力をかけ、米ドルは水曜日に2週間ぶりの安値に下落した。

複数の競合通貨に対する米ドルのパフォーマンスを測るドル指数は、7月28日以来の最低水準となる97.76に下落し、火曜日の0.5％の下落をさらに拡大した。

火曜日に発表されたデータによると、米国の消費者物価は予想通り７月にわずかに上昇したが、トランプ大統領が課した広範な関税が商品価格に及ぼした影響は今のところ限定的だった。

LSEGのデータによれば、投資家は利下げが差し迫っていると予想し、このデータを歓迎し、FRBが来月金融緩和を行う確率を98％と織り込んだ。

INGの戦略アナリスト、フランチェスコ・ペソレ氏は、「米国の消費者物価指数（CPI）の発表はドルにとってマイナス材料だった」と述べた。さらに、「9月の利下げは依然として強く織り込まれている」と付け加えた。同氏は、コアインフレの加速は理想的ではないものの、労働市場の悪化を相殺するほど懸念されるものではないと指摘した。

ホワイトハウス報道官のキャロライン・リービット氏が火曜日、大統領が連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長に対し、ワシントンの中央銀行本部の改修をめぐる訴訟を検討していると発言したことを受け、トランプ大統領が最近FRBの独立性に影響を及ぼそうとしたことで、ドルに対する投資家の信頼はさらに損なわれた。

トランプ大統領は長年パウエル議長と対立しており、より早く利下げしなかったとして繰り返し批判してきた。また、ゴールドマン・サックスのデビッド・ソロモンCEOを批判し、同行が米国の関税が経済に悪影響を与えると予測したのは誤りだと述べ、ソロモン氏がウォール街の金融機関を率いるにふさわしいのか疑問を呈した。

通貨市場では、ドル安がユーロと英ポンドの上昇を後押しした。ユーロは0.3％上昇して1.1709ドルとなり、一時7月28日以来の高値を付けた。一方、ポンドは0.4％上昇して1.3562ドルとなり、7月24日以来の高値を付けた。

火曜日に発表されたデータは、賃金の伸びが依然として堅調であるにもかかわらず英国の労働市場が再び弱体化していることを示しており、これがイングランド銀行が金利引き下げに慎重な姿勢をとっている理由を物語っている。

オーストラリアドルは0.35%上昇して0.6552ドル、ニュージーランドドルは0.5%上昇して0.5986ドルとなった。オーストラリア準備銀行は火曜日、予想通り利下げを行い、経済の勢いが鈍化する中で、インフレと雇用の目標を達成するためには更なる金融緩和が必要になる可能性を示唆した。

仮想通貨市場では、ビットコインは新たな最高値を目指す動きが行き詰まり、0.34%下落して119,809ドルとなった一方、イーサリアムは4,679ドルとほぼ4年ぶりの高値に上昇した。

仮想通貨取引所OKXのシンガポール支店CEO、グレイシー・リン氏は「イーサリアムの静かな躍進は、現実世界での採用と資本への信頼によって推進されている」と述べ、「当社のプラットフォームでは、イーサリアムはビットコインを追い越し、過去1か月で最も取引された資産となった」と付け加えた。

金価格は水曜日の欧州市場で上昇し、世界通貨バスケットに対する米ドルの大幅な下落に支えられ、2日連続で値上がりした。

米国のインフレデータが穏やかだったことから、連邦準備制度理事会が9月に金利を引き下げる可能性が高まり、市場は木曜と金曜に発表されるさらなる経済データを待っている。

価格概要

•本日の金価格: 金は3,342.79ドルの安値を記録し、始値の3,348.26ドルから約0.5%上昇して3,363.53ドルとなった。

•火曜日、金は1オンスあたり3,331.14ドルと1週間ぶりの安値を付けた後、0.2%上昇して取引を終えた。

米ドル

米ドル指数は水曜日に0.35%下落し、2営業日連続で下落が拡大し、2週間ぶりの安値97.71ポイントに達した。これは、米ドルが世界の通貨バスケットに対して引き続き弱含んでいることを反映している。

ご存知のとおり、米ドルの下落により、ドル価格の金は他の通貨を保有する買い手にとってより魅力的なものになります。

米国の金利

•火曜日に発表された米国のデータによると、消費者物価は7月に緩やかに上昇し、総合インフレ率は市場予想と変わらず、コアインフレ率はわずかに上昇した。

•コーペイのチーフ市場ストラテジスト、カール・シャモッタ氏は、「コアインフレ率は依然として弱いため、政策担当者は労働市場の差し迫った弱体化の兆候に対応して行動する余地がある」と述べた。

•データに基づき、CMEグループのFedWatchツールによれば、9月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は88％から94％に上昇し、金利が据え置かれる確率は12％から6％に低下しました。

•10月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は94％から98％に上昇し、一方、据え置きの確率は6％から2％に低下した。

•こうした期待を再評価するため、投資家は生産者物価指数、失業保険申請件数、月間小売売上高など、木曜日と金曜日に発表される重要な米国データを待っている。

金の見通し

•KCMトレードのチーフ市場アナリスト、ティム・ウォーター氏は次のように述べた。「米ドル安は金価格の緩やかな回復に貢献しており、金価格は金曜日のトランプ大統領とプーチン大統領の会談を前に3,350ドル前後で推移している。」

•ウォーターラー氏は次のように付け加えた。「アラスカ会議で何の解決策も生まれず、ウクライナ戦争が続くようなことがあれば、金は再び3,400ドル水準に向かう可能性がある。」

SPDRホールディングス

世界最大の金担保ETFであるSPDRゴールド・トラストの金保有量は火曜日も変わらず、合計964.22トンで、2022年9月12日以来の最高水準を維持した。