ビットコインは水曜日、緩やかな回復の後、上昇に転じた。これは、連邦準備制度理事会（FRB）が本日後半に利下げを決定すると広く予想されていたことを受け、投資家がポジションを準備していたためだ。しかし、タカ派的な政策シグナルへの期待から、上昇は限定的なものにとどまった。

世界最大の暗号通貨は、火曜日に94,000ドルを超えた後、東部時間午前1時55分（グリニッジ標準時午前6時55分）時点で1.2％上昇し、92,672.7ドルで取引された。

ビットコインは、リスク資産が幅広く後退した11月に数年ぶりの大幅な月間下落を記録した後、ここ数日はレンジ内で推移している。

FRBは「タカ派的な利下げ」を実施すると予想されている

市場予想では、本日中に25ベーシスポイントの利下げが行われるとされており、その確率は85％を超えている。

しかし投資家は、依然として高いインフレ率と連邦公開市場委員会内の深い分裂を鑑みて、政策当局が追加緩和は保証されていないとのシグナルを発すると予想している。

決定は今夜発表される予定で、FRBのジェローム・パウエル議長のコメントは最新の経済予測と併せて、市場心理を形成する上で重要となるだろう。

よりタカ派的な姿勢になれば、米ドルが上昇し、国債利回りが上昇し、ビットコインのような利回りの低い高リスク資産への関心が低下する可能性がある。

また、世界的なAI投資サイクルへの楽観論と機関投資家によるデジタル資産へのエクスポージャー増加を背景に、今年初めに堅調な需要が見られた上場仮想通貨商品への資金流入も鈍化する可能性がある。

世界市場が様子見姿勢でボラティリティが高まっている中、アナリストはFRBがより明確な指示を出すまでビットコインは狭い範囲内で取引されると予想している。

米規制当局：銀行は仮想通貨取引の仲介業者として機能できる

米通貨監督庁は火曜日、米国の銀行がデジタル資産取引の仲介業者として活動することを許可されたと発表した。これは、従来の金融セクターとデジタル資産経済の統合を強化する動きだ。

新たなガイドラインによれば、国立銀行は「リスクのない元本」の仮想通貨取引、つまりバランスシート上に保有することなく同時に資産の売買を行うことが可能になる。

この決定は、ウォール街と暗号通貨業界の間の障壁を下げる現政権による広範な規制の取り組みに沿ったものだ。

今日の暗号通貨価格：イーサリアムは7％上昇

水曜日にはほとんどの主要アルトコインが上昇し、ビットコインを上回った。

世界第2位の仮想通貨イーサリアムは6.8％上昇し、3,323.92ドルとなった。

3番目に大きいトークンであるXRPは2％上昇して2.08ドルとなった。

水曜日の原油価格は安定しており、トレーダーらは連邦準備制度理事会の金利決定を待ちながら、ロシアとウクライナの和平交渉の進展を注視していた。

ブレント原油は前日に約1%下落した後、午前10時39分（GMT）時点で0.07ドル（0.1%）上昇し、1バレル62.01ドルとなった。米国産ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は0.10ドル（0.2%）上昇し、1バレル58.35ドルとなった。

市場筋2人が火曜日、米国石油協会（API）のデータを引用し、先週の米国原油在庫は478万バレル減少した一方、ガソリン在庫は700万バレル、留出油在庫は103万バレル増加したと発表した。政府の公式データはグリニッジ標準時15時30分に発表される予定だ。

一方、投資家の間では、冷え込む労働市場を支えるため、連邦準備制度理事会（FRB）が水曜日に政策金利を0.25ポイント引き下げると広く予想されていた。

低金利は経済成長を刺激することで石油需要を押し上げる可能性があるものの、供給が消費を上回る可能性があるという懸念から、需要の増加は依然として抑制されている。INGのアナリストは、石油市場は供給過剰に向かっているものの、ロシアの供給が依然として大きなリスク要因であると指摘した。

ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領は、同国と欧州のパートナー諸国は、ロシアとの戦争終結を目指す和平提案の「改訂文書」を近く米国に提出すると述べた。

ロシアとウクライナの和平合意は、ロシア企業に対する国際制裁の解除につながり、現在制限されている石油供給に自由をもたらす可能性がある。

一方、米国エネルギー情報局（EIA）は、今年の米国の原油生産量が従来の予想を上回ると予想していると発表した。2025年の生産量見通しは2万バレル上方修正され、過去最高の日量1,361万バレルとなる見込みだが、2026年の見通しは5万バレル下方修正され、日量1,353万バレルとなる見込みだ。

投資家らが金曜日に発表される英国GDPデータと、セッション後半に予定されている連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定を待つ中、ポンドは水曜日に米ドルに対して小幅上昇し、対ユーロでは概ね横ばいとなった。

市場がFRBからのタカ派的なメッセージを伴う利下げを予想する中、米ドルはユーロと円の両方に対して下落した。

ポンドは対ドルで0.10%上昇し、1.3313ポンドとなった。先週は10月21日以来の高値となる1.3385ポンドを付けた。ポンドは、レイチェル・リーブス財務大臣が11月26日に予算を発表して以来、約1%上昇している。

インサイト・インベストメントの為替担当責任者フランチェスカ・フォルナサーリ氏は、ポンドは「予算発表後の救済措置」の恩恵を受けているとし、「11月26日以前にすでに多くの悪いニュースが織り込まれていた」と指摘した。

今後については、ポンドが欧州の通貨を上回るためには、より強力な成長関連データが必要になると付け加えた。

一部のアナリストは、先週のPMIが小幅に上方修正されたことを指摘し、英国経済は以前懸念されていたほど急激に減速していないことを示唆している。一方、複数の企業は、リーブス財務相の予算をめぐる不確実性から投資を延期していると報告している。

英国の成長見通しに対する期待は依然としてまちまちである。

RBCブルーベイ・アセット・マネジメントのブルーベイ最高投資責任者、マーク・ダウディング氏は「英国の経済成長期待の弱さは、イングランド銀行が現在織り込まれている以上の利下げで市場を驚かせる余地があることを示唆している」と述べた。

英国のGDP統計は金曜日に発表される。

投資家は来週のイングランド銀行の政策金利決定にも注目している。火曜日には複数の政策担当者が金融政策の将来について異なる見解を示し、金融政策委員会内の意見の対立が続いていることを浮き彫りにした。

市場は来夏までに50ベーシスポイントの利下げを織り込んでおり、来週の利下げ確率は約90％となっている。

ユーロはポンドに対して0.02％上昇し、87.43ペンスとなった。火曜日には10月24日以来の最安値となる87.21ペンスに達した。

短期金融市場では最近、欧州中央銀行による利下げの可能性に対する期待が縮小し、ユーロを支援している。

水曜日の欧州市場では、主要通貨バスケットに対する米ドルの上昇が一服し、安全資産としての金購入が小幅増加したことから、金価格が上昇し、2営業日連続で値上がりした。

しかし、投資家が年内最後の連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定を前に慎重な姿勢を維持しているため、足元の上昇は限定的となっている。FRBは3回連続となる25ベーシスポイントの利下げを発表するとともに、2026年までの金利見通しに関する重要な最新情報を発表すると広く予想されている。

価格概要

• 今日の金価格: 金は、安値4201.12ドルを付けた後、始値4207.68ドルから0.3%上昇して4218.85ドルとなった。

• 火曜の決済時点で、金は安全資産の流入が小幅な支えとなり、0.45%上昇した。これは3セッションぶりの上昇である。

米ドル

ドル指数は水曜日に0.2％下落し、1週間ぶりの高値から後退して3営業日ぶりの下落に向かい、米ドルの最近の上昇傾向の一時停止を反映している。

連邦準備制度

連邦準備制度理事会は本日遅くに2025年最後の政策会合を終了し、フェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き下げると予想されている。これは今年3回連続の引き下げとなる。

金利決定、金融政策声明、最新の経済予測は19:00 GMTに発表され、続いてジェローム・パウエル議長の記者会見が19:30 GMTに行われる予定。

これらの最新情報により、金融政策の方向性と2026年のさらなる利下げの可能性がより明確になると予想されます。

ホワイトハウスの上級経済顧問でパウエル議長の後継最有力候補のケビン・ハセット氏は火曜日、インフレが高止まりすれば計算が変わる可能性はあるが、利下げの余地は「十分にある」と述べた。

金の見通し

• OANDAのアジア太平洋地域市場アナリスト、ケルビン・ウォン氏は、投資家はFRBの政策決定を前に大幅にポジションを入れ替えていると述べた。

• FX News Todayの見解は次のとおりです。FRBの最新情報とメッセージが市場の現在の予想よりも積極的なものになった場合、2026年の追加利下げの可能性は低下し、金に強い下落圧力がかかる可能性があります。

SPDRファンド

世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの保有量は火曜日に1.14トン減少し、3日連続の減少となった。現在の総保有量は1,047.97トンで、12月3日以来の最低水準となっている。