ビットコインは金曜日に上昇し、投資家が連邦準備制度理事会の最新の利下げと最新の経済見通しを評価する中、週ごとの上昇を記録する見込みを維持した。

東部標準時午前8時10分（グリニッジ標準時午後13時05分）時点で、世界最大の暗号通貨は2.5％上昇して92,399.0ドルで取引されていた。

ビットコインは、先週の下落と11月の急落後の損失の一部を取り戻し、週で3％以上の上昇に向かっている。

連邦準備制度

連邦準備制度理事会がさらなる金融緩和を進めているにもかかわらず、世界で最も人気のあるデジタル通貨は12月を通して持続的な勢いを築くのに苦戦している。

ビットコインは88,000ドルから93,000ドルの範囲内で取引を続けているが、この範囲が12月を通じてビットコインのパフォーマンスを支配していた。

米連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日に金利を25ベーシスポイント引き下げ、今年3回目の利下げとなり、2026年のさらなる金融緩和に向けて慎重な姿勢を示した。

アナリストらは、中央銀行の姿勢はリスク資産を支持するものではあるが、一部のトレーダーが期待していたハト派的な水準には達しておらず、仮想通貨市場への影響は限定的だと指摘した。

より緩和的な金融環境にもかかわらず、ビットコインはまだ明確な強気のブレイクアウトを記録していない。

アナリストらはまた、FRBが経済成長の鈍化を予想し、金融政策委員会内の内部対立を認めていることから、マクロ経済の不確実性が続いていると指摘した。

連銀の決定後の価格反応が鈍いのは、金融緩和サイクルがデジタル資産の力強い上昇を促した過去の時期とは対照的だ。

今日の暗号通貨価格：全般的な改善により、ほとんどのアルトコインが上昇

ほとんどのアルトコインは金曜日に値上がりしたが、全体的に慎重な市場ムードの中、狭い範囲内にとどまった。

世界第2位の仮想通貨イーサリアムは1.7％上昇し、3,244.49ドルとなった。

3番目に大きい暗号通貨であるXRPも1.7％上昇して2.0437ドルとなった。

原油価格は金曜日に小幅下落し、週間下落傾向にある。投資家らはベネズエラの原油供給途絶の可能性を懸念し、供給過剰懸念とロシアとウクライナの和平合意の見通しに注目している。

ブレント原油先物は、グリニッジ標準時11時25分時点で19セント（0.31%）下落し、1バレル61.09ドルとなった。米国産ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は15セント（0.26%）下落し、1バレル57.45ドルとなった。両指標原油は木曜日に約1.5%下落していた。

リスタッド・エナジーのアナリスト、ジャニフ・シャー氏は、米国とベネズエラ間の緊張の高まりや、カスピ海のロシア石油プラットフォームに対するウクライナのドローン攻撃など、価格を支える要因がいくつか依然として存在していると述べた。

事情に詳しい６人の関係筋によると、米国は今週初めにタンカーを拿捕した後、ベネズエラ産の石油を積んだ船舶をさらに拿捕する準備を進めている。

一方、業界筋のデータとロイターの計算によると、ロシアの海上石油製品輸出は、製油所のメンテナンスの完了が黒海やアゾフ海などの南のルートからの燃料輸出の減少を相殺したため、11月は10月と比較してわずか0.8％減少した。

ブレント原油とWTI原油は週初めから4％以上下落しており、市場全体の不確実性の高まりを反映している。

PVMオイル・アソシエイツのアナリスト、タマス・ヴァルガ氏は、供給側の圧力が限定的かつ断続的に価格を支える可能性があるものの、市場全体のセンチメントは供給が需要を上回っていることを示し、価格上昇は短期間で終わると予想されると述べた。

石油輸出国機構（OPEC）のデータによると、世界の石油供給は2026年に需要と一致する可能性があるという。これは国際エネルギー機関（IEA）の予測とは対照的だが、需要が供給を上回ると予想していた今年初めのOPECの見通しよりも悲観的だ。

米ドルは金曜日は安定していたが、来年の利下げ観測に圧迫され、３週連続で下落する見込みである。一方、英国ポンドは、１０月までの３カ月間で英国経済が予想外に縮小したことを示すデータを受けてほとんど変動がなかった。

主要6通貨に対する米ドルの相対的な価値を示すドル指数は98.34ポイントで推移し、週間では0.64%の下落となる見込みです。年初来では9%以上下落しており、2017年以来最大の年間下落率となる見込みです。

ドル安の中、ユーロは木曜日に0.37%上昇し、2カ月ぶりの高値を付けた後、1.1737ドルで取引を終えた。ポンドも1.3383ドルまで小幅上昇し、木曜日に付けた7週間ぶりの高値付近で推移した。これは、イングランド銀行の利下げ期待を強める経済指標に支えられたものだ。

両欧州通貨は、ドルに対して３週連続で上昇する見込みだ。

来年のFRB政策をめぐる不確実性

連邦準備制度理事会は予想通り今週金利を引き下げたが、ジェローム・パウエル議長の発言やそれに伴う声明は投資家の予想ほどタカ派的ではなく、ドル売り圧力を強めた。

ＩＮＧの通貨ストラテジスト、フランティシェク・タボルスキー氏は「ＦＲＢ離脱後のドル売りの後、ドルは安定しつつあるが、利下げ期待や季節要因による圧力が依然としてある」と述べた。

インフレ動向と労働市場の力強さが依然として不透明であることから、投資家は来年の米国金融政策の行方について大きな不確実性に直面している。市場は現在、2026年に2回の利下げを織り込んでいるが、政策当局は来年1回、2027年に1回の利下げを予想している。

政策見通しは、10月と11月に43日間続いた連邦政府閉鎖の影響で遅れている今後の経済データに左右される。ドナルド・トランプ大統領が利下げ拡大を求める中、米国は中間選挙を控えており、経済動向が選挙結果の焦点になると予想される。

市場はまた、パウエルFRB議長の後任が誰になるのか、またその交代がトランプ政権下で高まる中央銀行の独立性に対する懸念にどのような影響を与えるのかを注視している。

英国経済の後退

英国内総生産（ＧＤＰ）が８月から１０月までの３カ月間で０．１％縮小したとのデータが出たことを受け、ポンドは小幅下落した。ロイターがエコノミストを対象に行った調査では、ＧＤＰは横ばいになるとの予想が出ていた。

インベステックのチーフエコノミスト、フィリップ・ショー氏は「最近の景気弱さが基調的な景気減速を示唆しているのか、予算発表前の支出削減を反映しているのか、またこうした動きがどの程度一時的なものなのかは現段階では完全には明らかではない」と述べた。

レイチェル・リーブス財務大臣は11月26日に増税予算を発表した。

このデータはイングランド銀行が来週金利を引き下げるとの見方を強めたが、こうした動きは数週間前から市場にはほぼ織り込まれていた。

中央銀行会合を前に円とフラン

来週の日本銀行金融政策決定会合を前に、円は0.2%下落し、1ドル＝155.87円となった。日銀は利上げを予想する見方が広がっている。市場は2026年の金利見通しに関する政策当局のガイダンスに注目している。

ロイター通信は、日本銀行がさらなる利上げの姿勢を維持する可能性が高いと報じたが、今後の利上げペースは経済が各措置にどう反応するか次第だと強調した。

一方、スイスフランは木曜日に約1ヶ月ぶりの高値を付けた後、1ドル＝0.7951フランで横ばいとなった。スイス国立銀行は、インフレ率が予想を下回っているにもかかわらず、スイス製品に対する米国の関税引き下げで合意したことで経済見通しが改善したとして、政策金利を0%に据え置いた。

金価格は金曜日の欧州市場で過去4日間で初めて下落し、調整の動きと利益確定に加え、世界各国の通貨バスケットに対する米ドルの反発圧力により、7週間ぶりの高値から下落した。

引き下げにもかかわらず、貴金属である金は、市場が予想していたほどタカ派的ではなかった連邦準備制度理事会の金融政策会合の結果に支えられ、週間上昇を記録する見込みだ。

価格概要

• 本日の金価格: 金価格は始値の4,280.46ドルから約0.4%下落して4,264.77ドルとなり、セッション最高値の4,282.44ドルを記録しました。

• 木曜の決済時点で、金価格は1.25%上昇し、3日連続の上昇となり、米国の週間失業保険申請件数が軟調だったことを受けた米ドル安に支えられ、1オンスあたり4,285.93ドルと7週間ぶりの高値に達した。

米ドル

米ドル指数は金曜日に約0.1％上昇し、2カ月ぶりの安値98.13ポイントから回復した。これは主要通貨と二次通貨のバスケットに対する米ドルの反発を反映している。

安値からのバーゲン買いに加え、投資家が2026年の米金利の動向についてより明確で強力な証拠を待っている中で、ドルは回復している。

週間パフォーマンス

本日の決済で正式に終了する今週の取引を通じて、金価格は約1.7%上昇し、過去3週間で2週目の増加となる見込みだ。

連邦準備制度

• 予想通り、米連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日、政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、2022年9月以来の最低水準となる3.75％とすることを決定した。これにより、米国の利下げは3回連続となる。

• 利下げは全会一致ではなく、9人の委員が賛成票を投じ、3人が反対票を投じました。2人の委員は金利据え置きを希望しましたが、1人の委員は50ベーシスポイントの大幅な利下げを主張しました。

• 連邦準備制度理事会は金融政策声明の中で、入手可能な指標は経済活動が緩やかなペースで拡大していること、雇用の増加は今年鈍化していること、失業率は9月まで上昇傾向にあることを示唆していると述べた。

• 世界最大の中央銀行はまた、最近の米国の経済指標がこうした動向と一致していることを確認し、インフレ率は依然としてやや高い水準にあると指摘した。

• 連邦準備制度理事会は、今年の目標金利見通しを3.75%、2026年を3.5%、2027年を3.25%に据え置きました。

• 連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は水曜日、FRBメンバーの大多数が25ベーシスポイントの利下げを支持したと述べ、現在は物価安定と最大雇用の達成に焦点が当てられていると付け加えた。

• パウエル議長はまた、今後の利上げが基本シナリオになるとは予想していないと述べ、FRBは今後得られるデータや変化するリスクバランスに基づいて追加調整の時期と範囲を決定できる態勢が整っていると強調した。

米国の金利

• CME FedWatchツールによると、2026年1月の会合で米国の金利が据え置かれる確率は現在76％で安定しており、25ベーシスポイントの利下げの可能性は24％となっている。

• こうした可能性を再評価するため、投資家は連邦準備制度理事会（FRB）当局者のコメントに加え、今後の米国経済指標の発表を注視している。

金の見通し

ANZの商品ストラテジスト、ソニ・クマリ氏は、金は依然として非常に好調な状態にあるとし、連邦準備制度理事会（FRB）のドットプロットでは来年1回の利下げしか示されていないにもかかわらず、市場は依然2回の米利下げを織り込んでいるという事実から投資家らがヒントを得ていると指摘した。

SPDR

世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの金保有量は木曜日に約4.01トン増加し、総保有量は1,050.83トンとなり、10月22日以来の高水準となった。