ビットコインは火曜朝、対米ドルで安定を保ち、米国とイランの間の緊張が続く中、週末の急激な売りの後、わずかに上昇した。

時価総額で世界最大の仮想通貨は、投資家が高リスク資産へのエクスポージャーを減らし、金や米ドルといった安全資産に資金をシフトしたことで、週末には6万3000ドル近くまで下落した。その後、下落分の一部を取り戻し、6万7000ドルをわずかに下回る水準で取引された。

コインマーケットキャップのデータによると、今年初め以来、ビットコインは約3分の1の価値を失い、暗号通貨の時価総額は1か月前の水準と比べて約3,500億ドル減少した。

今週の市場の混乱は、イランの最高指導者アリ・ハメネイ師の死去と報じられた米国のイラン攻撃を受けて、テヘランが中東全域の米軍基地への一連の攻撃を開始するに至ったことを受けたものであった。

紛争の激化は世界経済の不確実性を高めており、特に世界で最も重要な石油輸送ルートの一つであるホルムズ海峡の閉鎖により原油価格が上昇しています。エネルギーコストの上昇は、特に石油・ガス輸入に大きく依存している国々において、インフレ加速への懸念を高めています。

イーサリアムネットワークに結び付けられた暗号通貨イーサリアムは約0.9％上昇し、2,000ドルをわずかに下回る水準で取引された。

一方、仮想通貨関連企業の株価は米国の市場前取引での反発を反映せず、大量のビットコイン準備金を保有するソフトウェア企業であるコインベースとストラテジーは下落して取引を開始する見込みだ。

火曜日、原油価格は力強い上昇を続け、指標原油先物はおよそ8％上昇し、3営業日連続で値上がりした。これは、米国とイスラエル、そしてイラン間の紛争が拡大し、燃料輸送に支障が生じ、中東からの石油・ガス供給がさらに途絶えるのではないかという懸念が高まったためである。

ブレント原油先物は、2024年7月以来の高値85.12ドルを付けた後、11時43分（GMT）時点で6.05ドル（7.8%）上昇し、1バレルあたり83.79ドルとなった。米国産WTI原油は、6月以来の高値77.53ドルを付けた後、5.31ドル（7.5%）上昇し、1バレルあたり76.54ドルとなった。

米イスラエルによるイランに対する空爆作戦は、イスラエルが土曜日に最初の攻撃を行って以来拡大しており、イスラエルはレバノンを標的とし、イランは湾岸諸国のエネルギーインフラやホルムズ海峡の石油タンカーへの攻撃で応戦した。ホルムズ海峡は世界の石油と液化天然ガスの供給量の約5分の1が通過する海域である。

石油・ガスの世界的な輸送コスト高騰を受け、保険会社がホルムズ海峡を航行する船舶の保険適用を撤回したため、石油タンカーやコンテナ船はホルムズ海峡を避けている。イランのメディアが、イスラム革命防衛隊の高官がホルムズ海峡の封鎖を発表し、通過を試みる船舶は攻撃対象になると警告したと報じたことで、懸念はさらに高まった。

INGのアナリストらは、懸念は海峡を通る原油の流れだけにとどまらず、イランによる地域のエネルギー施設へのさらなる攻撃の方がより大きなリスクであり、その結果、供給途絶がさらに長期化する可能性があると指摘した。

国営メディアは、アラブ首長国連邦（UAE）当局が主要な石油貯蔵・輸出拠点であるフジャイラ港で発生した深刻な火災に対応していると報じた。一方、海運業界筋によると、トルコのジェイハン港からのイラク産キルクーク原油の出荷は停止された。

戦闘開始以来、複数の国で石油・ガス施設が直接的な被害、あるいは予防措置として閉鎖されている。カタールは液化天然ガス（LNG）の生産を停止し、イスラエルは一部のガス田の生産を停止、サウジアラビアは最大の製油所を閉鎖し、イラクのクルディスタン地域での生産はほぼ停止状態となった。

混乱はガス市場にも広がり、オランダの指標ガス先物、英国のガス価格、欧州とアジアのLNG価格はすべて急騰している。

アナリストは、市場が軍事的緊張の高まりの影響を見極める中、今後数日間は原油価格が高止まりすると予想している。バーンスタインは、2026年のブレント原油価格の予想を1バレル65ドルから80ドルに引き上げたが、紛争が長期化・深刻化すれば、価格は120ドルから150ドルに上昇する可能性があると指摘した。

中東の精製施設へのリスクを背景に、精製製品先物も急騰した。米国の超低硫黄軽油先物は、月曜日に2年ぶりの高値を付けた後、11%以上上昇し、1ガロンあたり3.22ドルとなった。ガソリン先物も5%上昇し、1ガロンあたり2.49ドルとなった。欧州では、軽油先物が前日の18%上昇に続き、13%上昇し、1トンあたり997.80ドルとなった。

金価格は火曜日の欧州市場で５営業日ぶりに下落し、調整の動きと利益確定、また世界通貨バスケットに対する米ドルの全般的な上昇により、５週間ぶりの高値から下落した。

3月の米利下げの可能性が薄れる中、トレーダーらは今週発表される一連の重要な米労働市場データを注視している。米連邦準備制度理事会（FRB）は今年の金融政策の方向性を決定する上でこれらのデータに大きく依存している。

価格概要

• 本日の金価格: 金は最高値5,379.94ドルを付けた後、セッション開始時の5,322.07ドルから1.8%下落し、5,226.51ドルとなった。

• 月曜日の決済時点で、金は0.8%上昇し、4日連続の値上がりとなり、米国とイスラエルによるイランへの攻撃を受けて、1オンスあたり5,419.37ドルと5週間ぶりの高値をつけた。

米ドル

米ドル指数は火曜日に0.65％上昇し、2営業日連続で上昇して1カ月半ぶりの高値99.18に達した。これは主要通貨およびマイナー通貨に対する米ドルの継続的な好調さを反映している。

よく知られているように、米ドルが強くなると、他の通貨を保有する買い手にとってドル建ての金の魅力は低下します。

イラン戦争が4日目に入り、地域情勢のより広範なエスカレーションへの懸念が高まる中、安全資産への買いが活発化する中で、ドルは持続的に上昇している。エネルギー価格の上昇は、世界経済への下押し圧力をさらに強めている。

米国の金利

• 連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォーラー理事は先週、2月の雇用統計が2025年の低迷後に労働市場が「安定」していることを示唆すれば、3月の会合で金利を据え置く可能性があると述べた。

• CMEグループのFedWatchツールによると、市場は3月に米金利が据え置かれる確率を96％と織り込んでいる一方、25ベーシスポイントの利下げの可能性は4％となっている。

• 投資家は、今週発表される米国の労働市場に関する追加的な主要データ、特に金曜日に発表される月次雇用統計を注視し、こうした期待を再評価している。

金の見通し

KCMトレードの主任市場アナリスト、ティム・ウォーター氏は、紛争の範囲と期間は依然としてほぼ不透明であり、その不確実性が続く限り、金が安全資産としての需要の大部分を占め続けると述べた。

ウォーターラー氏は、紛争の激化以降、米ドルが上昇していなければ、金価格はさらに上昇していた可能性があると付け加えた。原油価格の動向とホルムズ海峡の船舶輸送量の減少を考えると、インフレ懸念は現在、トレーダーにとって最優先事項となっている。

SPDRゴールドトラスト

世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの保有量は月曜日ほとんど変わらず、合計1,101.33トンで、2022年4月21日以来の高水準を維持した。

月曜日の取引中、主要通貨の大半に対して米ドルが大幅に上昇したにもかかわらず、地政学的な懸念と中東戦争の勃発により投資家が安全資産へと向かったため、金価格は上昇した。

米イスラエルの攻撃の結果、イランの最高指導者アヤトラ・アリ・ハメネイ師が死亡し、これはイラン・イスラム共和国にとって大きな転換点となり、1979年以来最も重大な出来事の一つとみなされている。

これに対し、イラン当局は強力な報復を誓い、特に湾岸諸国の複数の都市で爆発音が聞こえたとの報道を受け、より広範な地域紛争への懸念が高まった。

ドナルド・トランプ米大統領はCNBCとのインタビューで、イランにおける米軍の作戦は予定より早く進んでいると述べた。

一方、自動化の拡大によってビジネスモデルが損なわれ、解雇の波が引き起こされる可能性があるという懸念は、経済全体への潜在的な影響に対する懸念を高め続けている。

トランプ大統領はまた、詳細は明らかにせずに「大規模な波」の追加攻撃を示唆し、「イラン作戦」は4～5週間続くと予想し、米国は「それよりずっと長く」継続する能力があると述べた。

米ドル指数はGMT20時32分時点で1％上昇して98.6ポイントとなり、最高値は98.7、最低値は97.7となった。

取引では、スポット金契約は20時33分GMTまでに2%上昇し、1オンスあたり5,354.4ドルとなった。