ビットコインは月曜日に７万ドルの水準を超えて取引され、先週末に６万ドル近辺の安値から急激に反発した後は安定を維持した。これは、投資家が大量清算の波を受けてリスク許容度を見直し、週後半に発表される主要な米国経済データに焦点を移したことによる。

世界最大の暗号通貨は、東部標準時午前1時25分（グリニッジ標準時午前6時25分）時点で1.5％上昇して7万402.5ドルとなり、今週初めに記録した16カ月ぶりの安値6万187.0ドル付近からさらに上昇した。

同トークンは金曜日に7万ドルを超えて急騰し、テクノロジー株や貴金属の値上がりとともに1回のセッションで12％以上上昇し、より広範な高リスク資産を支えることになった。

回復は、世界市場全体の幅広い安定化に加え、急落後の安値買いによって部分的に推進された。

先週のビットコインの急落は、世界市場におけるリスク回避の広がりと関連しており、米国のテクノロジー株、特にAI関連株の売りが、仮想通貨先物市場での強制的な清算と相まって下落圧力を強めた。

投資家はまた、スポットビットコイン上場投資信託からの継続的な資金流出と、レバレッジポジションの減少を記録しており、これらがボラティリティの主な要因とみられている。

日本の選挙が感情を高揚させる

高市早苗首相は日曜日の総選挙で圧勝し、財政刺激策と減税政策の継続に対する信任を強固なものとした。この決定的な勝利はアジア太平洋地域の株式市場を支え、世界の資産市場全体でリスク選好度が部分的に回復したことと関連している。

選挙結果を前に円は当初下落したが、その後株価上昇とともに安定し、全般的な市場心理の改善を後押しした。

投資家たちは今、水曜日に延期された雇用統計や金曜日の消費者物価指数報告など、今週後半に発表される一連の重要な米国経済指標を待っている。

インフレが鈍化し、労働市場の勢いが弱まれば、2026年後半に利下げの可能性が市場によって織り込まれているため、これらの数字は連邦準備制度の金利予想に影響を及ぼす可能性がある。

アルトコインは狭いレンジで動く

月曜日、ほとんどのアルトコインは狭い範囲で取引された。

世界第2位の仮想通貨イーサリアムは2,076.41ドルで横ばいだったが、第3位のトークンであるXRPは1.1％上昇して1.43ドルとなった。

米国とイランがテヘランの核計画をめぐる間接協議の継続を約束したことで中東紛争への懸念が和らぎ、供給途絶の可能性に対する懸念が和らぎ、原油価格は月曜日に1％以上下落した。

ブレント原油先物は、グリニッジ標準時午前7時47分時点で0.84ドル（1.2%）下落し、1バレルあたり67.21ドルとなった。一方、米国産ウエスト・テキサス・インターミディエイト原油は0.82ドル（1.3%）下落し、62.73ドルとなった。

IGの市場アナリスト、トニー・シカモア氏は、今後さらなる協議が行われることで、中東における供給混乱に関する当面の懸念はほぼ薄れたと述べた。

イランと米国は、金曜日にオマーンで行われた、双方が前向きな協議と称する協議の後、交渉を継続することで合意した。これにより、特に米国が同地域に追加部隊を派遣していることから、協議が決裂すれば同地域が軍事衝突に向かうのではないかという懸念が和らいだ。

世界の石油消費量のおよそ5分の1は、オマーンとイランの間のホルムズ海峡を通過します。

緊張緩和により先週、両方の指標原油は2％以上下落し、7週間ぶりの週次下落となった。

しかし、イラン外相は、米軍の攻撃を受けた場合、同国は中東の米軍基地を標的にすると述べ、紛争のリスクが完全には消えていないことを強調した。

フィリップ・ノバのシニア市場アナリスト、プリヤンカ・サチデバ氏は、相反する言論が飛び交う中でボラティリティは依然として高い状態が続いており、今週はネガティブなニュースが出れば原油価格のリスクプレミアムが急速に回復する可能性があると述べた。

投資家たちは、ウクライナ戦争を支えるロシアの原油収入を抑制しようとする西側諸国の取り組みにも注目している。欧州委員会は金曜日、ロシアの海上原油輸出を支えるサービスの広範な禁止を提案した。

精製・取引関係筋によると、これまでロシア海上輸送原油の最大の買い手だったインドの精製業者は4月渡し分の購入を避けており、さらに長期間の購入を見送る可能性があり、これがインド政府が米国との貿易協定を確保するのに役立つ可能性があるという。

サチデバ氏はさらに、石油市場はロシア産原油からのシフトがどこまで拡大するか、インドの購入削減が4月以降も続くかどうか、代替供給がどれだけ早く市場に届くかに引き続き敏感になるだろうと付け加えた。

英ポンドは月曜日、英国のサー・キール・スターマー首相が直面している危機と、将来の金利引き下げ期待が通貨に及ぼす影響にトレーダーらが反応したことから、対ユーロで下落し、対ドルでも下落した。

スターマー氏の首席補佐官モーガン・マクスウィーニー氏は日曜、ジェフリー・エプスタイン氏とのつながりが知られているにもかかわらずピーター・マンデルソン氏を駐米大使に任命するよう首相に助言した責任を取って辞任した。

それでも、エプスタイン事件の影響が続き、困難な地方選挙が近づくにつれ、スターマー氏への圧力は高まり続けている。

ユーロはポンドに対して直近の取引で0.49％上昇し、87.22ペンスと2週間ぶりの高値に近づいたが、ユーロは年初以来ポンドに対して概ね安定している。

ポンドは対ドルで、セッション序盤に約0.2%下落した後、1.3607ドルに小幅下落した。

英国資産をめぐる政治の焦点

英国国債は月曜日、欧州諸国の国債をわずかに下回った。市場はスターマー氏の立場に注目していたが、動きは限定的だった。

多くの債券投資家は、新労働党首相がより左派寄りの政策と支出拡大に転じる可能性を懸念しているが、通貨市場は一般的に政情不安を嫌う。

政府は現在、マンデルソン氏の任命に関する当局者間のほぼ完全な私信を公開する可能性に直面しており、これは政治的に恥ずかしい事態となる可能性がある。

今月下旬に行われるマンチェスター補欠選挙と5月の地方選挙も、スターマー氏の指導力にさらなる打撃を与える可能性がある。

INGのグローバル市場責任者、クリス・ターナー氏は、ダウニング街10番地と11番地（首相と財務大臣）の交代の可能性をめぐる市場の憶測を受け、ポンドと英国国債の両方に圧力がかかり続けると予想されると述べた。同氏はさらに、先週のイングランド銀行の会合で示されたハト派的な姿勢と相まって、ポンドが圧力を受けていると付け加えた。

利下げ予想の相違

ポンドは、イングランド銀行が先週、金利を据え置くことを決定したことにも影響を受けた。投票結果は予想よりも僅差だったため、トレーダーらは年内さらなる利下げに賭ける姿勢を強めた。

対照的に、欧州中央銀行は近い将来に金利を据え置くと予想されており、利回りが比較的低くなると予想される中、ポンドの対ユーロでの魅力は低下する。

ＴＪＭヨーロッパのＦＸセールス・トレーディング担当マネージングディレクターのニール・ジョーンズ氏は、政治的不確実性が高まる中、ポンドは全般的に弱い傾向を続けるだろうと述べた。

ユーロ・コールオプションとポンド・コールオプションのコスト差を測る3ヶ月物リスクリバーサルは、木曜日の22ベーシスポイントから67ベーシスポイントに上昇し、11月下旬以来の高水準となった。この数値の上昇は、ユーロ対ポンドの強気ポジションの強化を示唆している。

ユーロは月曜日に対ドルで約0.4%上昇した。一部のアナリストは、中国が銀行に対し米国債保有を制限するよう勧告したというブルームバーグの報道がドルへの圧力を強めたと指摘した。

銀価格は月曜日の欧州市場で約6％上昇し、7週間ぶりの安値からの回復が2日連続で続き、安値からの積極的な買いに支えられ、再び1オンスあたり80ドルの水準を上回って取引された。

この上昇は、連邦準備制度の金利経路に関する強力な証拠となる一連の重要な米国経済指標の発表を前に、外国為替市場で現在米ドルが下落していることによっても支えられている。

価格概要

本日の銀価格は、寄り付きの77.87ドルから6.0%上昇して1オンスあたり82.48ドルとなり、セッションの安値は77.87ドルとなった。

金曜の決済時点で銀は9.75％上昇し、取引開始前に1オンスあたり64.08ドルと7週間ぶりの安値を付けた後、過去4セッションで3度目の上昇となった。

過去1週間、銀は記録的な水準からの調整と利益確定の継続、そして金と銀の先物契約における証拠金要件の引き上げに関する懸念により、8.65%下落し、2週連続で下落した。

米ドル

米ドル指数は月曜日に0.4％下落し、2営業日連続で下落し、主要通貨と二次通貨のバスケットに対する米ドルの継続的な弱さを反映した。

この下落は、大手テクノロジー企業による設備投資の監視強化、ソフトウェア部門におけるAI関連の混乱に対する懸念の高まり、金・銀市場に関連する流動性とマージンへの圧力などによるマイナス圧力によって引き起こされた。

米国の金利

サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁は金曜日、労働市場の弱さに対処するには1回か2回の追加利下げが必要になるかもしれないと述べた。

CME FedWatchツールによれば、3月の会合で米金利が据え置かれる確率は85％で、25ベーシスポイントの利下げの可能性は15％となっている。

こうした期待を再評価するため、投資家は今後の米国経済データや連邦準備制度理事会（FRB）当局者らのさらなるコメントを注視している。

火曜日からは、小売売上高、水曜日の延期された雇用統計、木曜日の週間失業保険申請件数、金曜日の1月のコアインフレ率など、米国の重要なデータがいくつか発表される予定だ。