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ビットコインは最近の清算により1ヶ月近くの安値に下落
ビットコインは月曜日、１カ月ぶりの安値近辺で推移し、先週記録した急落をさらに拡大した。これは、連邦準備制度理事会の金融政策会合を前に投資家が依然として慎重な姿勢を崩さず、レバレッジをかけた仮想通貨市場で広範な清算の波が続いているためである。
世界最大の暗号通貨は、米国東部時間午前3時5分（GMT午前8時5分）時点で0.2％下落し、8万185.6ドルで取引されていた。
世界的な金融政策をめぐる不確実性の高まり、外国為替市場の急激な変動、米国債利回りの変動により、世界金融市場全体でリスク回避の動きが広がる中、ビットコインは先週6%以上下落した。
清算とFRBの警戒感が暗号資産市場に重くのしかかる
先週はデリバティブ市場での強制清算により、レバレッジの高いポジションが急速に解消され、売り圧力が強まった。
市場データによると、最近の混乱の中で、10億ドルを超えるレバレッジをかけた仮想通貨のポジションが清算され、ビットコインのロングポジションが損失の大部分を占めました。このような清算は通常、ポジションが自動的に決済されるため、価格下落を増幅させ、下落の勢いをさらに強めます。
ビットコインは今年初め、米国の金融緩和への期待とスポットETF（上場投資信託）への継続的な資金流入に支えられ、力強く上昇した。しかし、通貨市場と債券市場の急激な変動を受け、投資家が金利見通しを見直し、高リスク資産へのエクスポージャーを縮小したことで、市場心理はより慎重なものとなった。
市場の注目は、水曜日に終了する連邦準備制度理事会（FRB）の2日間の政策会合に完全に移っています。FRBは金利を据え置くと広く予想されていますが、トレーダーはジェローム・パウエル議長の発言を注視し、年内の利下げの可能性と規模に関するシグナルを探ろうとしています。
投資家はまた、流動性状況と連邦準備制度のバランスシートに関する指針にも注目しており、どちらも暗号通貨市場のパフォーマンスの主要な原動力とみなされている。
トレーダーたちは、ドナルド・トランプ米大統領による次期連邦準備制度理事会（FRB）議長指名に関する発表を待ち望んでいる。この人事は、特に新議長がよりハト派的、あるいは政権の経済政策により沿った姿勢を示すと見られれば、今後の金融政策の方向性に影響を与える可能性があるとみられている。
今日の暗号通貨価格：アルトコインは下落幅を拡大
大半の主要アルトコインも月曜日に下落し、市場の警戒感が続く中、損失が拡大した。
世界第2位の仮想通貨イーサリアムは1.5％下落し、2,897.92ドルとなった。
XRPは0.8%下落して1.88ドルとなった。
欧州の混乱緩和が米国の供給停止を相殺し、原油価格が安定
原油価格は前日の取引で2%以上急騰した後、月曜日は安定。米国の原油生産の混乱と米国とイランの間の緊張の高まりが、欧州の供給懸念の緩和によって相殺された。
ブレント原油先物は、GMT12時51分時点で7セント（0.1%）下落し、1バレル65.81ドルとなった。米国産WTI原油は13セント（0.2%）下落し、1バレル60.94ドルとなった。
両指標は金曜終値時点で週間で約2.7％上昇し、1月14日以来の高値に達した。
カザフスタンのエネルギー省は月曜日、同国最大の油田での生産再開の準備を進めていると発表したが、業界筋によると、生産水準は依然として低く、CPCブレンド原油の輸出に対する不可抗力措置は依然有効だという。
カザフスタンの主要輸出ルートを運営するカスピ海パイプライン・コンソーシアム（CPC）は日曜、黒海輸出ターミナルの3つの係留地点のうち1つでメンテナンス作業が完了したため、同ターミナルがフル積載能力に戻ったと発表した。
フィリップ・ノヴァのシニア市場アナリスト、プリヤンカ・サチデヴァ氏は、冬の嵐が米国メキシコ湾岸を襲い、主要な石油・天然ガス生産地域の油井が操業停止を余儀なくされ、電力網にさらなる負担がかかっていると述べた。サチデヴァ氏はさらに、操業停止によって供給フローが逼迫しているため、石油市場は緩やかな支援を受けていると付け加えた。
ＪＰモルガンのアナリストらは月曜日、オクラホマ州バッケン油田とテキサス州の一部での混乱を含む悪天候により、米国の原油生産が日量約２５万バレル減少したと述べた。
トレーダーらはまた、米国とイランの間の緊張により投資家の神経が張り詰めており、地政学的リスクについても慎重な姿勢を維持した。
ドナルド・トランプ米大統領は先週、米国は「海軍艦隊」をイランに向けていると述べ、その艦隊が使用されることはないだろうと期待する一方で、抗議活動参加者の殺害や核開発計画の再開についてイラン政府に改めて警告した。
ＳＥＢが月曜日に発表した調査ノートによると、米国の極端に寒い冬の天候、暖房用燃料の需要増加、米国の供給途絶リスクが先週末に見られた株価上昇の要因となったが、米国のイランに対する脅威と、米空母エイブラハム・リンカーンの中東への派遣が、より重要な原動力となった可能性が高いと付け加えた。
イランの高官は金曜日、イランはいかなる攻撃も「我々に対する全面戦争」として扱うだろうと述べた。
一方、OPECプラスの代表3人はロイター通信に対し、同グループは日曜日に予定されている会合で3月の原油増産を据え置く見込みだと語った。
ドルはポンドに対して4ヶ月ぶりの安値を記録
英ポンドは月曜日、国内指標の好調を受けて英通貨が上昇したことを受け、下落する米ドルに対して４カ月ぶりの高値に上昇し、先週からの上昇幅を拡大した。
金曜日に発表されたデータによると、英国企業の事業活動は1月に2024年4月以来最も速い改善を記録し、小売売上高は先月予想外に増加し、経済環境の改善の兆候を強めている。
これにより、先週ポンドは2％上昇し、ドルが全般的に同程度下落したにもかかわらず、昨年3月以来最大の週間上昇率を記録した。
ポンドは対ドルで0.2％上昇し、1.3675ドルとなり、9月17日以来の高値となった。
野村のG10 FX戦略責任者、ドミニク・バニング氏は「ケーブル価格は、英国で何が起きるかよりも、米国の動向に大きく左右されるだろう」と述べた。
米国の通貨をポンドを含む6通貨と比較する指標であるドル指数は先週1.9%下落し、4月以来最大の週間下落率となった。これは、グリーンランド問題で欧州同盟国に関税を課すとドナルド・トランプ米大統領が警告したことを受けて、投資家が「米国売り」の姿勢に戻ったためだ。
ポンドはユーロに対して約0.1％下落し、86.79ペンスとなった。
日本と米国の当局が円を支えるために通貨市場に協調介入するとの憶測が高まり、日本円が全般的に上昇する中、ポンドも1％下落して210.17円となった。
野村のバニング氏は、英国経済が直面している課題を考慮すると、ポンドはユーロに対して引き続き下落する可能性があると見ている。
同氏は「ベース効果により、４月までにインフレ率は目標を下回るとみている」と述べた。
「今後数カ月でデフレーションのペースが主要金利に反映されると予想しており、イングランド銀行が市場が現在織り込んでいる以上に利下げを行うリスクが生じる可能性がある」
イングランド銀行は来週会合を開く予定だが、金利を据え置くと広く予想されている。
金融市場は現在、年末までに約36ベーシスポイントの緩和を織り込んでおり、これは0.25ポイントの利下げ1回と、約45％の確率で2回目の利下げが行われることを意味している。
ポンドは国債利回りの大きな変動にも敏感であり、労働党がマンチェスター市長のアンディ・バーナム氏の議会復帰を阻止したことを受けて国債利回りは月曜日に小幅下落した。バーナム氏は議会でキア・スターマー首相の潜在的なライバルとみられている。
英国の10年国債の指標利回りは約3ベーシスポイント低下し、4.49％となった。
銀は記録を更新し続け、史上初の110ドルに到達
月曜日の欧州市場では銀価格が上昇し、3営業日連続で上昇。特に心理的な節目である1オンスあたり100ドルを突破し、史上初めて110ドルに達したことで、記録的な高値を更新し続けている。この上昇は、個人投資家による旺盛な買いと、主要通貨バスケットに対する米ドルの全般的な弱含みによって牽引されている。
ドナルド・トランプ米大統領の最近の決定は、政治的混乱と経済的不確実性を高め、米政権とドル建て資産への信頼の喪失を深めている。
価格概要
• 本日の銀価格: 銀は、セッション安値でもあった寄り付きの103.29ドルから6.6%上昇し、1オンスあたり110.13ドルとなり、史上最高値となった。
• 金曜日の決済時点で、銀価格は7.4%上昇し、史上初めて1オンスあたり100ドルの水準を突破した後、2日連続の上昇を記録した。
• 銀価格は先週14.5%上昇し、この白金属に対する強い需要に牽引され、3週連続で上昇した。
米ドル
米ドル指数は月曜日に0.5％以上下落し、3営業日連続で下落して96.95ポイントと4か月ぶりの安値を記録し、主要通貨と二次通貨のバスケットに対する米ドルの継続的な弱さを反映した。
広く知られているように、米ドルが弱くなると、他の通貨を保有する買い手にとってドル建ての金がより魅力的になります。
この下落は、米国と日本の金融当局が為替レートの変動を抑えて安定させるために介入する可能性に対する懸念の高まりを背景に、ドル売りが加速する中で起きた。
これに、米国における政治的・経済的リスクの高まり、ドル建て資産への信頼の低下、世界的な不確実性の拡大が加わり、状況は悪化している。
トランプの脅迫
ドナルド・トランプ米大統領は週末、貿易をめぐる脅しを急激に強め、カナダが中国との貿易協定を進める場合、カナダに100%の関税を課す計画を発表した。
トランプ大統領はまた、フランス産ワインとシャンパンに200%の関税を課すと警告した。この動きは単なる経済的なものではなく、フランスのエマニュエル・マクロン大統領に、トランプ大統領の新たなガザ平和評議会への参加を迫る明確な試みだった。
米国の金利
• 連邦準備制度理事会（FRB）の今年最初の金融政策決定会合は明日火曜日に始まり、水曜日に決定が下される。金利は据え置かれるとの見方が依然として強い。
• CME FedWatchツールによると、2026年1月の会合で米国の金利が据え置かれる確率は97％、25ベーシスポイントの利下げの可能性は3％とされています。
• 投資家は現在、今後1年間で2回の米国利下げを織り込んでいるが、連邦準備制度理事会は25ベーシスポイントの利下げを1回と予想している。
• こうした期待を再評価するため、投資家は今後の米国経済データを注視している。
シルバーの見通し
HSBCは先週のレポートで、最近の金と銀の価格高騰はグリーンランドに関連した地政学的緊張によって引き起こされていると指摘した。