ビットコインは金曜日の取引中に上昇し、アジア時間中に一時12万ドルの水準を超え、米下院がデジタル通貨のより明確な規制枠組みの構築を目的とした3つの法案を可決したことを受けて4週連続の上昇に向かっている。

世界最大の暗号通貨は、東部時間午前1時55分（GMT午前5時55分）時点で、1.7%上昇し、120,552.8ドルで最終取引された。

ビットコインは今週初めに12万3000ドルを超える記録的な水準に達したが、この歴史的な高値での利益確定と、規制法案の最終段階に対する懸念により、値上がりは抑制された。

3つの規制法案が米国下院を通過

米下院は木曜日、デジタル資産のより明確な法的枠組みの基盤を築く画期的な法案3つを承認した。

この法案パッケージの主要法案であるGENIUS法案は、6月中旬に上院で承認され、308対122の投票で可決されました。今後はドナルド・トランプ大統領の署名を待って、成立となります。

GENIUS 法では次のように規定されています。

- ステーブルコインの発行者は、ドルと同等の価値の高品質資産の準備金を保有する必要があります。

- 発行者は定期的な財務監査の対象となります。

- 連邦および州の規制当局による二重の監視が課せられます。

下院はさらに2つの法案を可決した。

- CLARITY法：デジタルトークンが証券取引委員会（SEC）または商品先物取引委員会（CFTC）の管轄下にあるかどうかを決定することを目的としています。

- 反CBDC監視州法：連邦準備制度理事会が議会の明確な承認なしに中央銀行デジタル通貨を発行することを禁止します。

これらの動きは、共和党議員が「クリプト・ウィーク」と名付けた、米国におけるデジタル資産規制の再構築に向けた協調的な取り組みの一環である。当局者や市場参加者は、これらの措置を安定した規制基盤に向けた重要な前進として歓迎した。

政治的不確実性と民主主義批判

しかし、この法案は依然としてハードルに直面している。ステーブルコインに関連しない2つの法案は依然として上院の承認を待っており、市場は新たな規制環境に本格的に反応する前に、最終的な可決を注視している。

仮想通貨業界を取り巻く懐疑的な見方は依然として根強い。昨年の選挙では、仮想通貨業界はトランプ大統領と共和党を強く支持したが、批評家たちは政治的な支援が今や成果を上げていると指摘している。

一部の民主党議員は、トランプ氏とその家族が行った仮想通貨関連の取引を批判している。これらの取引は、少なくとも書類上は巨額の富を生み出したとされている。ネイション誌は、トランプ氏関連の仮想通貨に投資した謎の投資家について詳細な調査を行い、利益相反や不当な影響力行使の疑いを提起した。

下院金融サービス委員会の民主党筆頭理事であるマキシン・ウォーターズ議員は、「これらの法律は、トランプ大統領史上最大の仮想通貨詐欺に議会を加担させるものだ」と述べた。

市場見通し：ビットコインは上昇傾向

それでもなお、政治的論争に関わらずビットコインは上昇を続けると予想する人は多い。ナンセンのアナリスト、ニコライ・ソンダーガード氏はブルームバーグに対し、「財政拡大や金融緩和への期待といった最近の米国の政策動向は、間違いなくビットコインにとって好ましい環境を作り出している」と語った。

月曜日、ビットコインは12万2000ドルを超え、昨年と比べて価値が2倍以上になったことを意味し、匿名の作者であるサトシ・ナカモトは地球上で最も裕福な人物の一人となった。

この急騰は、トランプ政権下でのデジタル資産セクターにおける前例のないブームのさらなる証拠であり、特に下院が米国を暗号通貨の世界的な避難所にする可能性のある追加法案を可決する準備をしていることから、この傾向は続く可能性がある。

原油価格は金曜日にわずかに上昇したが、投資家がロシアに対する新たな欧州の制裁の影響を評価しているため、週間での下落は限定的となっている。

ブレント原油先物は、グリニッジ標準時午前9時12分時点で50セント（0.72%）上昇し、1バレルあたり70.02ドルとなった。米国産ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物も61セント（0.9%）上昇し、1バレルあたり68.15ドルとなった。

これらの水準では、契約はブレントで週当たり0.5%、WTIで0.4%のわずかな損失に向かっている。

欧州連合がウクライナ戦争をめぐりロシアに対する第18次制裁措置を承認したことを受け、投資家らは世界の石油市場のバランスに及ぼす潜在的な影響を評価している。この制裁にはロシアの石油・エネルギー部門を標的とした追加措置も含まれている。

ロイター通信は外交官らの話として、新たなパッケージにより主要7カ国（G7）によるロシア産原油購入価格の上限が1バレルあたり47.6ドルに引き下げられると伝えている。

UBSのアナリスト、ジョバンニ・スタウノヴォ氏は、「ロシアの原油価格上限も、影のタンカー船団のブラックリスト化も、今のところロシアの原油輸出を阻止することに成功していないため、市場は今回の最新の制裁の影響について依然として懐疑的だ」と述べた。

地上での米国の行動とエスカレーションを待つ

ドナルド・トランプ大統領が今週、モスクワが50日以内に和平合意に達しなければロシアの輸出品の購入者に制裁を課すと警告したことを受けて、投資家は米国からの追加制裁の可能性に関するニュースを待っている。

コメルツ銀行のアナリストはメモの中で、「結局のところ、問題は米国の制裁と関税政策の大きな潜在的な変化を待つことにかかっている」と指摘した。

一方、市場はイラク領クルディスタンの油田に対する4日連続のドローン攻撃に反応し続けている。この攻撃により同地域の生産量の半分が停止し、木曜日には価格が1契約あたり1ドル上昇した。

PVMのアナリスト、タマス・ヴァルガ氏は「この地域の生産量は1日あたり28万バレルから約13万バレルに減少しており、今回の攻撃は間違いなく影響を及ぼすだろう」と述べた。

当局は、攻撃の背後にはイランが支援する民兵がいる可能性が高いと示唆したが、今のところ犯行声明を出したグループはない。

こうした展開にもかかわらず、イラク連邦政府は木曜日、クルディスタン地域が2年間の停止を経てトルコへのパイプラインを通じた石油輸出を再開すると発表した。

日本では日曜日の参議院選挙を前に、金曜日に円が下落した。与党が過半数を失うリスクがあるとの見通しが出ている。一方、米ドルは好調な経済指標に支えられ、主要通貨に対して2週連続で上昇した。

金曜日、ドルは円に対して0.14%上昇し148.81円となり、週間では対円で約1%の上昇に向かい、ユーロ、英ポンド、スイスフランに対する上昇幅を上回った。

円安の一因は、日曜日の選挙にある。世論調査によると、日本の与党連合は過半数を失うリスクがあり、そうなれば政治的な不確実性が生じ、米国との関税交渉が複雑化する可能性がある。

三菱UFJ銀行のEMEA地域グローバル市場調査責任者、デレク・ハルペニー氏は「政府が過半数を失った場合、1ドル＝150円の水準を突破する可能性が高い」と述べ、日本の祝日による流動性の低下で月曜日の取引がより大きな影響を受ける可能性があると指摘した。

ハルペニー氏はさらに、「他のほとんどの政党が家計へのさらなる支援を求めていることから、追加財政支出に関する憶測は日本国債の利回りをさらに上昇させ、ひいては円への圧力をさらに強める可能性が高い」と述べた。

ワシントンとの貿易摩擦

日本は米国が早期合意に達すると期待していた国の一つであったにもかかわらず、自動車や農産物への関税交渉の行き詰まりを打破できず、米国の関税が円への圧力を強めている。

日本は8月1日の期限までに25%の関税賦課を回避しようと努めており、日本の首席貿易交渉官である赤澤隆生氏は木曜日、米国のハワード・ラトニック通商長官と会談した。

ドル高

その他の通貨市場では、ユーロは0.23%上昇して1.1624ドル、英ポンドは小幅上昇して1.343ドルとなった。しかし、米国の経済指標が好調だったため、トレーダーは短期的な米利下げ期待を後退させており、両通貨とも週間ベースで下落する見通しとなっている。

一方、主要6通貨に対する米ドルのパフォーマンスを測る米ドル指数は、先週の0.91%上昇に続き、今週は0.6%上昇し、98.487ポイントとなった。

木曜日のデータは、米国の6月の小売売上高が予想以上に増加した一方、7月12日までの週の失業保険申請件数は3か月ぶりの低水準に減少したことを示した。

さらに、今週初めのデータは、米国の消費者物価が6月に5か月ぶりの速いペースで上昇したことを示しており、連邦準備制度理事会の決定に関する市場の期待の変化を促した。

トレーダーらは現在、年内残りの期間の米金利が45ベーシスポイント引き下げられる可能性を織り込んでいる。これは週初めの約50ベーシスポイントから低下している。

政治的不確実性は依然として残る

この強さにもかかわらず、ドナルド・トランプ大統領の大規模な支出計画と減税による政府支出の拡大、および連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長の利下げを行わないことに対する大統領の度重なる批判をめぐる懸念の中で、ドルは引き続き不確実性に覆われている。

最近の上昇にもかかわらず、ドル指数は年初から9.15%下落したままである。これはトランプ大統領の不安定な貿易政策が米国資産への信頼を揺るがし、ドル、国債、米国株が同時に下落した3月と4月の急落によるものだ。

その他の市場動向

スイスフランは1ドルあたり0.8026フランと小幅な値動きとなった。

- ビットコインは、米国議会がドルに連動したデジタル通貨（いわゆる「ステーブルコイン」）を規制する法律を可決したことに支えられ、今週123,153.22ドルの史上最高値に達した後も12万ドルの水準を上回った。

金価格は金曜日の欧州市場で上昇し、昨日一時的に止まっていた上昇を再開し、外国為替市場での米ドルの上昇が止まったことに支えられ、再び3週間ぶりの高値に向けて上昇した。

世界最大の経済大国である米国で今週発表された経済データは、ドナルド・トランプ大統領が世界の複数の経済国と貿易戦争を繰り広げているにもかかわらず、米国経済が引き続き堅調であることを示しており、市場はワシントンと多くの貿易相手国との交渉に関するさらなる最新情報を待っている。

価格

• 今日の金価格: 金は始値の(3,339.23ドル)から0.35%上昇して(3,350.45ドル)となり、安値は(3,331.92ドル)となった。

• 木曜の決済時点で、金価格は3週間ぶりの高値である1オンスあたり3,377.47ドルからの調整と利益確定の動きにより、0.25%下落した。

米ドル

米ドル指数は金曜日に0.25%下落し、昨日記録した3週間ぶりの高値98.95ポイントから後退した。これは主要通貨と非主要通貨のバスケットに対するドルの上昇が一服したことを反映している。

利益確定の動きとは別に、投資家がワシントンが世界の複数のパートナーと行っている貿易交渉の進展を待ち、新たな買いポジションの構築を控えているため、米ドルは下落している。

米国の金利

• 木曜日に発表されたデータによると、米国の6月の小売売上高は予想以上に回復し、先週の失業保険申請件数は3か月ぶりの低水準に落ち込んだ。

• 今週初めの報告によると、消費者物価は6月に4か月ぶりの大幅な上昇となり、ドナルド・トランプ大統領の関税がインフレに影響を及ぼし始めたことが示された。

• トレーダーは現在、年内残りの期間の米利下げを約45ベーシスポイント織り込んでいるが、これは週初めの約50ベーシスポイントから低下している。

• CMEグループのFedWatchツールによると、7月の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性は現時点で2%で安定している一方、金利を据え置く可能性は98%となっている。

• 9月の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性は58％で安定しており、金利を据え置く可能性は42％です。

金のパフォーマンス見通し

• OANDAのアジア太平洋市場アナリスト、ケルビン・ウォン氏は、「米国経済が依然としてやや底堅いことを支持するデータが発表され始めており、市場参加者は依然として、連邦準備制度理事会（FRB）が過度にハト派的姿勢を取るとは予想されないシナリオを注視している可能性がある」と述べた。

• BMIのアナリストはメモの中で、「2025年後半と2026年に米連邦準備制度理事会が発表する利下げが、今後の金価格上昇の鍵となるだろう」と述べた。

SPDRファンド

世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの金保有量は昨日、約2.29トン減少し、合計948.50トンとなり、6月30日以来の最高値950.79トンから減少した。