ビットコインは月曜日に11万9000ドルを超えて取引され、米国とEU間の新たな貿易協定を受けて投資家の楽観的な見方が高まり、市場全体のリスク選好が高まったため、2週間ぶりの安値からわずかに反発した。

ビットコインの価格は月曜日早朝、東部標準時午前2時18分（GMT午前6時18分）時点で約1.1%上昇し、119,552.6ドルとなった。

本稿執筆時点では、ビットコインは14:04 GMTにCoinMarketCapで0.6%上昇して118,800ドルとなっている。

一方、他の仮想通貨は大幅な上昇を記録し、イーサは7週間ぶりの高値を記録した。

市場は7月30日のFRB会合と米国暗号政策報告を待ち望んでいる

市場は、ワシントンとブリュッセルの間で日曜日に発表された貿易枠組み合意にいくらか安堵感を覚えた。この合意では、EUからの輸入品に対する関税が15%に抑えられ、これは以前脅迫されていた30%から引き下げられた。また、EUは7,500億ドル規模の米国エネルギー購入と、インフラおよび防衛への多額の投資を約束している。

この合意により、政治および貿易関連のリスクが軽減され、投資家は金などの安全資産から株式や暗号通貨などの高リスク資産へとシフトするようになった。

注目は、水曜日に終了する米連邦準備制度理事会（FRB）の政策会合に移っています。FRBは政策金利を4.25%から4.50%の範囲に据え置くと予想されています。

トレーダーは、今年後半に予定されている利下げの可能性を探るため、付随する声明と発言内容を注意深く分析するだろう。FRBのハト派的な姿勢は、低利回りの安全資産の魅力を低下させ、ビットコインをさらに支える可能性がある。

投資家らはまた、7月30日に発表される米国の仮想通貨政策報告書を待っている。この報告書では、戦略的なビットコイン準備金の創設計画の概要が示され、特にステーブルコインに関して規制の明確化が図られると予想されている。

こうした規制の明確さは、暗号通貨市場における機関投資家の信頼を高める重要な要素とみられている。

ビットコインは貿易への楽観論にもかかわらずレンジ内で推移

ビットコインは最近の上昇にもかかわらず、過去2週間は11万6000ドルから12万ドルのレンジ内で推移しており、これは市場がより明確な政策シグナルを待つ中で投資家が慎重になっていることを反映している。貿易摩擦への楽観的な見方はリスクテイクを後押ししているものの、経済全般の課題とFRBのガイダンスが価格の急騰を抑えている。

BBCの報道によると、米EU間の合意はEU側からの「大きな譲歩」と評された。15%の関税は4月以前の水準（トランプ大統領が「解放記念日」と呼ぶもの）を依然として大幅に上回っており、英国に認められている10%の税率よりも不利である。

報道によると、トランプ大統領は、日本や英国との最近の合意と同様に、今回の合意確保においても決定的な役割を果たしたという。また、ストックホルムでは米中協議も進行中であり、8月1日の期限前に現在の関税休戦を延長する見込みとなっている。

ビットコインに対する機関投資家の需要は依然として強い

価格が横ばいとなっているにもかかわらず、機関投資家の関心は依然として堅調です。SoSoValueのデータによると、米国のビットコインETFは先週、7,206万ドルの流入を記録しました。これは6月中旬以降、7週連続の純流入となります。

しかし、この数字は過去数週間に見られた大規模な流入額よりも大幅に低く、ビットコイン価格の大幅な上昇には機関投資家からの資金流入の大幅な増加が必要になる可能性が高いと報告書は指摘している。

月曜日の欧州市場では銀価格が下落し、4営業日連続で下落し、14年ぶりの高値からさらに遠ざかりました。この下落は、利益確定と調整の動きが続く中、外国為替市場における米ドル高の圧力も加わったものです。

米国が日本や欧州連合と新たな貿易協定を締結し、次に中国が追随する可能性が出てきて以降、米国の景気減速懸念が和らぎ、世界市場のリスク感情は改善した。

価格

• 本日の銀価格：銀は寄り付きの38.17ドルから0.3%下落し、38.06ドルとなった。最高値は38.34ドル。

• 金曜日、銀は約2.3%下落して取引を終え、1オンスあたり39.53ドルという14年ぶりの高値からの利益確定が続いたことで、3日連続の下落となった。

米ドル

米ドル指数は月曜日に0.7%上昇し、3営業日連続で上昇し、約2週間ぶりの高値となる98.32ポイントに達した。これは、主要通貨およびマイナー通貨のバスケットに対する米ドルの継続的な堅調さを反映している。

ドル高は、米国が日本および欧州連合と最近締結した貿易協定を受けて、米国の景気減速に対する懸念が和らぐ中で起きた。

さらに、力強い経済データは、連邦準備制度理事会が金利引き下げを再開するまでにさらに時間を要する可能性があることを示唆している。

貿易の好調な展開

米国は日曜日に欧州連合（EU）との貿易枠組み協定に署名し、大半の欧州製品に15％の関税を課すことになった。これはトランプ大統領が8月1日から課すと警告していた関税の半分だ。

この前向きな展開は、世界貿易のほぼ3分の1を占める両同盟国間のより広範な貿易戦争を回避するのに役立った。

一方、米国と中国の首脳交渉官らは月曜日にストックホルムで会談し、貿易休戦の延長と大幅な関税引き上げの防止について協議する予定だ。

原油価格は月曜日、米国と欧州連合（EU）の間で、欧州製品のほとんどが30%にも設定されていた関税の対象から除外される貿易協定が成立したことに投資家が反応し、上昇した。

ブレント原油先物は、GMT午前10時28分までに76セント（1.1％）上昇して1バレル69.20ドルとなり、一方、米国産ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は74セント（1.1％）上昇して1バレル65.90ドルとなった。

IGマーケッツの市場アナリスト、トニー・シカモア氏は、「米国とEUの貿易協定、そして中国との関税休戦延長の可能性が、世界の金融市場と原油価格を支えている」と述べた。

日曜日に発表されたこの合意では、ほとんどの欧州製品に30%ではなく15%の関税が課される。ドナルド・トランプ米大統領はまた、この合意には、今後数年間で7,500億ドル相当の米国製エネルギー製品を購入するというEUの約束も含まれていると述べた。

米国と中国の高官らは、8月12日の期限を前に貿易休戦を延長するため、月曜日にストックホルムで会談する予定である。

PVMのアナリスト、トーマス・ヴァルガ氏は、ワシントンとブリュッセルの合意により「不確実性が一段と解消された」と述べ、「焦点はファンダメンタルズに戻りつつあるようだ」と付け加えた。同氏は、ドル高とインドの原油輸入減少が価格の重しになっていると指摘した。

供給面では、7月25日にロイター通信に語った4人の代表者によると、OPEC+合同閣僚監視委員会は本日の会合で現在の増産計画を維持すると予想されている。

INGは、連立政権が9月末までに日量220万バレルの追加自主削減の完全回復を完了すると予想している。

一方、ベネズエラの国営石油会社PDVSAは、トランプ大統領がパートナー企業への輸出許可と操業許可を回復次第、操業再開の準備を進めていると、同社筋は述べている。ベネズエラ産原油の輸出を可能にする石油スワップは、許可が下りれば再開される見込みだ。

中東では、イエメンのフーシ派が日曜、ガザ戦争をめぐるイスラエルに対する軍事作戦の第4段階として、船籍に関わらずイスラエルの港湾と取引のある企業の船舶を標的にすると発表した。

月曜日、米国と欧州連合（EU）が貿易協定の枠組み合意に達したことを受け、米ドルは主要通貨の大半に対して上昇した。これは、世界的な貿易戦争の回避に向けた一連の動きの最新の動きである。投資家は、今週開催される米国と日本の中央銀行の会合にも注目している。

ドナルド・トランプ米大統領と欧州委員会のウルズラ・フォンデア・ライエン委員長は日曜日、スコットランドで会談し、合意には欧州からの輸入品に対する15％の関税が含まれると発表した。これはトランプ大統領が8月1日から課すと警告していた30％の税率の半分となる。

この合意は、先週の米国と日本の間の合意に続くものです。一方、米国と中国の高官による経済協議は月曜日にストックホルムで再開される予定で、貿易休戦を3か月延長し、関税引き上げを回避することを目指しています。

ユーロはアジア市場での上昇から反落し、終値1.1693ドルで取引を終え、前日比0.4%下落した。投資家の関心は、世界的な貿易摩擦の緩和がドルの動きにどのような影響を与えるかに移った。

HSBCのグローバルFX調査責任者、ポール・マッケル氏は、「日本およびEUとの合意を受け、米国の貿易交渉はより建設的なものとなっている。さらなる『貿易協定』が締結されれば、ドルの重しとなっている不確実性は軽減される可能性がある。そうなれば、利回り格差といった他の要因の影響力が増す可能性がある」と述べた。

今年初め、高関税が米国経済に大きな打撃を与えるとの懸念からドルは特にユーロに対して急落し、投資家は米国資産へのエクスポージャーを縮小した。

国債の利回りスプレッドは通常、通貨の変動の重要な要因となるが、ユーロは現在、米国債とユーロ圏債の利回り格差が示唆する水準を上回って取引されている。

ユーロは、取引開始時に対円で１年ぶりの高値、対ポンドで２年ぶりの高値をつけた後、対日本円、対英ポンドでも小幅下落した。

他の市場ではドルは小幅な上昇となり、円に対して0.15%上昇して1ドル147.83円となった一方、ポンドは0.13%下落して1.3428ドルとなった。

関税による経済的影響に対する懸念が和らぐにつれ、投資家の注目は企業業績と、今週行われる連邦準備制度理事会と日本銀行の金融政策会合に移っている。

両中央銀行とも金利を据え置くと予想されているが、市場は今後の動きのタイミングを見極めるために付随する声明を注視することになるだろう。

トランプ大統領は引き続き大幅な利下げを推し進めており、投資家はFRBの決定に対するトランプ大統領の反応を注視している。先週、トランプ大統領はジェローム・パウエルFRB議長の解任を試みそうになったが、金融市場の不安定化を懸念し、土壇場で撤回した。

仮想通貨市場では、イーサリアムが1.7％上昇して3,940.25ドルとなり、2024年12月以来の高値を記録した。