米国の貿易関税や世界経済の成長見通しをめぐる不確実性が続き、トレーダーがリスク関連資産に対して慎重な姿勢を維持する中、ビットコインは火曜日にわずかに動いただけで、概ね狭い取引レンジ内にとどまった。

対照的に、180ライフサイエンスがイーサ建て資産の保管のために4億2500万ドルを調達したと発表した後、イーサはビットコインを上回った。

暗号通貨市場全体では小幅な上昇が見られたが、前夜の取引でウォール街が好調だったことによる大きな恩恵は受けられなかった。

ビットコインは、東部時間午前0時57分（グリニッジ標準時午前4時57分）時点で114,373.5ドルで安定している。世界最大のデジタル資産であるビットコインは、7月中旬に史上最高値を記録して以来、大幅な上昇に苦戦しており、狭い取引レンジにとどまっている。

先週、仮想通貨市場はリスク選好の後退を受け、大幅な下落を記録しました。これにより、セクター全体で利益確定の波が引き起こされました。メタプラネットとストラテジーによる新たな買収にもかかわらず、機関投資家によるビットコイン購入も価格を支えることができませんでした。

関税と経済の混乱がビットコインに重くのしかかる

市場は米国経済の減速の兆候が強まっていることに直面しており、特に7月の非農業部門雇用者数が予想を下回り、過去2か月の数字も大幅に下方修正されたことを受けて、リスク選好度は低迷したままとなっている。

このデータは9月の利下げ期待を強めるものだったが、ウォール街の一晩の反発にほとんど反応しなかった仮想通貨市場にはほとんどプラスの勢いをもたらさなかった。

ドナルド・トランプ米大統領が発表し、今週発効予定となっている新たな関税の経済的影響をめぐる不確実性によって、リスク選好度も幅広く抑制された。

トランプ大統領は月曜日、インドがロシアからの原油購入を継続していることを理由に同国に高額の関税を課すと警告し、これによりインドルピーは記録的な安値を記録し始めた。

石油価格は火曜日、トレーダーらがOPECプラス同盟による供給増加と世界的な需要減退への懸念、そしてインドのロシア産石油購入を標的にしたドナルド・トランプ米大統領の脅しを比較検討したため、安定的に推移した。

石油輸出国機構（OPEC）とその同盟国（総称してOPECプラス）は日曜、9月の原油生産量を日量54万7000バレル増やすことで合意し、事実上、これまでの計画よりも早く最新の減産を終了した。

ブレント原油先物は、グリニッジ標準時午前9時10分時点で36セント（0.5%）下落し、1バレル68.40ドルとなった。一方、米国産ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）先物は41セント下落し、65.88ドルとなった。両先物とも月曜日に1%以上下落し、1週間ぶりの安値で取引を終えた。

トランプ大統領は月曜日、インドがロシア産原油の輸入を継続していることを理由に、インド製品への高関税を課すと再び警告した。インド政府はトランプ大統領の発言を「不当」と非難し、自国の経済的利益を守ると表明した。これにより、両国間の貿易摩擦は激化した。

石油ブローカーPVMのジョン・エバンズ氏はレポートの中で、トランプ大統領の脅しに対する原油価格の反応が限定的だったことは、トレーダーが実際の供給混乱に懐疑的であることを示唆していると指摘した。エバンズ氏は、トランプ大統領が原油価格を押し上げるリスクを冒すかどうか疑問視した。

UBSのアナリスト、ジョバンニ・スタウノヴォ氏は「原油市場は安定していると言える」と述べ、「今週後半に米大統領がロシアについてどのような発表をし、買い手がどう反応するかが分かるまで、この状況は続く可能性が高い」と付け加えた。

インドは今年1月から6月の間に日量約175万バレルを輸入しており、海上輸送されるロシア産原油の最大の買い手であり続けている。これはトレーダーらがロイターに提供したデータによると、昨年の同時期に比べて1％の増加となっている。

トランプ大統領の脅しは、世界の原油需要に対する懸念が再燃する中で出されたもので、アナリストの中には今年後半の経済成長の減速を予想する者もいる。

JPモルガンは火曜日、米国の景気後退リスクは依然として高いと述べた。アナリストらはまた、中国共産党政治局の7月の会合で、世界第2位の経済大国である中国の構造的バランス調整への焦点の転換が示されたものの、更なる政策緩和の兆候は見られなかったと指摘した。

米ドルはユーロと日本円の両方に対して小幅上昇したが、弱い米雇用統計を受けて連邦準備制度理事会の利下げ観測が高まり、米ドルの急落を引き起こしたことから、金曜日に記録した安値付近にとどまった。

ゴールドマン・サックスは、連邦準備制度理事会が9月から25ベーシスポイントの3回連続の利下げを実施すると予想しており、次回の雇用統計で失業率がさらに上昇した場合は50ベーシスポイントの利下げの可能性もあるとしている。

同社はまた、欧州中央銀行（ECB）がすでに金融緩和サイクルを終了したと考えている。

一方、経済学者たちは、穏健な貿易協定と評されるものを受けてユーロ圏と日本の成長予想を引き上げた一方、金曜日の米国雇用統計は米国経済が景気後退に近づいていることを示していると認めた。

一方、アナリストらは、金曜日に労働統計局（BLS）長官が解任され、連邦準備制度理事会（FRB）理事のアドリアナ・クグラー氏が辞任したことを受け、連邦公開市場委員会（FOMC）は独立性を守るため、より強硬な姿勢を取る可能性があると指摘した。クグラー氏の後任は委員会で1票しか持たないことも指摘した。

ユーロは金曜日に1.15855ドルに達した後、0.12%下落して1.15592ドルとなった。

主要6通貨に対するドルのパフォーマンスを測る米ドル指数は、一時1週間ぶりの安値98.609を付けた後、98.816となった。

マッコーリー・グループの世界金利・通貨ストラテジスト、ティエリー・ウィズマン氏は「トレーダーは、雇用統計がドナルド・トランプ大統領にジェローム・パウエル議長を『解任』するさらなる正当性を与えたと結論付けた可能性が高い」と述べた。

同氏はさらに、「あるいは少なくとも、構造的によりハト派的な人物をＦＲＢ議長に任命することへの支持がさらに高まるだろう」と述べ、最近の雇用統計により１年後のフェデラルファンド金利目標に関する市場の見通しが変化したと指摘した。

金利引き下げ

金融市場は現在、連邦準備制度理事会（FRB）が9月の会合で利下げに踏み切る確率を92%と示唆しており、これは1週間前の63%から上昇している。市場はまた、2026年10月までに合計130ベーシスポイントの利下げを織り込んでおり、これは金曜日の雇用統計発表前の予想から30ベーシスポイント上昇している。

日本銀行の6月の金融政策決定会合の議事録で、一部の理事が貿易摩擦が緩和すれば中央銀行は利上げを再検討する可能性があると述べたことが明らかになったことを受けて、日本円は0.14%下落し、1ドル＝147.3円となった。

トランプ大統領が先週、数十カ国からの輸入品に新たな関税を課したことで、世界経済の健全性に対する懸念が高まっており、焦点は依然として貿易関連の不確実性にある。

スイスフランは2日連続で下落し、対ドルで0.1%下落して0.8089フランとなった。前日の0.5%下落に続き、下落幅は縮小した。しかし、金曜日のデータ発表前の0.8128フラン前後と比べると依然として堅調に推移している。

スイスは、米国との貿易交渉において「より魅力的な提案」を提示し、スイスの輸出品に対する米国の39%関税を回避することを目指している。この関税は、同国の輸出依存型経済を脅かす動きである。

他の通貨市場では、オーストラリアドルは0.05%下落して0.6464ドル、ニュージーランドドルは0.1%下落して0.5898ドルとなった。

金価格は火曜日の欧州市場で４営業日ぶりに下落し、積極的な調整と利益確定により２週間ぶりの高値から後退、米ドルの反発圧力を受けてマイナス圏に沈んだ。

連邦準備制度理事会（FRB）が9月に利下げを行う可能性が高まったことを受けて、投資家は今年残りの期間の米国金利の推移についてさらなる洞察を得るために、複数の経済指標の発表や金融政策担当者のコメントを待っている。

価格

• 本日の金価格: 金は、最高値の 3,382.49 ドルを記録した後、始値の 3,373.71 ドルから 0.25% 下落して 3,365.79 ドルとなりました。

• 月曜日の取引終了時点で、金価格は0.35%上昇し、3日連続の上昇となり、米国利回りの低下に支えられ、1オンスあたり3,385.43ドルと2週間ぶりの高値に達した。

米ドル

米ドル指数は火曜日に0.35%上昇し、2営業日連続で上昇した。2週間ぶりの安値98.59ポイントから反発を続けており、世界の通貨バスケットに対する米ドルの持続的な強さを反映している。

ドルの反発は、安値からの買いに加え、市場が連邦準備制度理事会の金利軌道に関するさらなる証拠を待つ中、10年米国債利回りの低下が一服していることも支えとなっている。

米国の金利

• サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁は月曜日、米国の労働市場の弱さを示す証拠が増えていることと、関税によるインフレが持続する兆候が見られないことから、金利を引き下げる時期が来ていると述べた。

• 彼女の発言を受けて、CMEグループのFedWatchツールは、9月の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率が75％から88％に上昇し、据え置きの可能性は25％から12％に低下したことを示した。

• 10月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率も95％から97％に上昇し、一方で据え置きの可能性は5％から3％に低下した。

• 雇用統計が低調だったことを受けて、トレーダーらはFRBによる今年の利下げ予想を引き上げており、12月までに約63ベーシスポイントの利下げを予想している。これは従来の35ベーシスポイントから引き上げられた。

• こうした期待を再評価するため、投資家は本日後半に発表される7月末の米国サービス部門の業績に関する重要データを待っている。

金の見通し

• OANDAのアジア太平洋地域市場アナリスト、ケルビン・ウォン氏は、「短期的な強気の勢いは改善している…金価格を支える中核的な論調は、連邦準備制度理事会（FRB）が依然として9月に実際に利下げを行う姿勢にあるということだ」と述べた。

• ウォン氏はさらに、「価格をその水準まで押し上げる明確なきっかけがない限り、金価格が1オンスあたり3,450ドルを超えて大幅に上昇するとは依然として予想していない」と述べた。

SPDRファンド

世界最大の金担保ETFであるSPDRゴールド・トラストの金保有量は月曜日に約1.72トン増加し、合計954.8トンとなった。これは7月21日以来の最低水準である953.08トンから回復した。