豪ドルは火曜日のアジア市場で急騰し、対米ドルで3ヶ月ぶりの高値を付けました。昨日、市場が一服したことで一時的に小休止した力強い上昇が続きました。この動きは、豪ドルへの需要の回復を反映しており、トレーダーは現在、為替市場で最も魅力的な投資機会の一つと見ています。

オーストラリア準備銀行が3会合連続で金利を据え置き、インフレリスクは引き続き上昇傾向にあると警告したことを受け、買いの動きが強まった。

一部のアナリストは、インフレ圧力が最近のペースで高まり続ければ、オーストラリア準備銀行（RBA）は2026年2月の次回会合で利上げの可能性について議論せざるを得なくなる可能性があると考えている。

価格概要

• AUD/USDは、始値0.6621から0.4%上昇し、9月18日以来の高値0.6649となった。日中安値0.6608を付けた後。

• オーストラリアドルは、利益確定売りにより、月曜日は5営業日ぶりに0.25%下落して取引を終えた。

オーストラリア準備銀行

オーストラリア準備銀行（RBA）は予想通り、政策金利を約2年半ぶりの低水準となる3.60%に据え置きました。全委員は3会合連続で政策金利の据え置きを全会一致で決定しました。

中央銀行は、この決定は持続的なインフレ圧力と、それ以外は堅調な経済指標との慎重なバランスに基づくものだと正当化した。インフレ率は2022年のピークから大幅に低下しているものの、最近の指標は再び広範な上昇を示しており、注視する必要があると指摘した。

オーストラリア準備銀行は、住宅市場の状況が改善を続ける中、消費と投資における堅調な民間需要に支えられ、経済活動は回復を続けていると述べた。

ミシェル・ブロック

RBA総裁のミシェル・ブロック氏は火曜日に次のように繰り返した。

• 銀行は金利の引き下げや引き上げについては議論せず、「据え置き」のみが検討された選択肢だった。

• 最新のインフレ率は「予想を大幅に上回った」ため、一部の要素は一時的なものであっても、物価上昇圧力は依然として残っていることが示唆されている。

• 今後の政策決定は、インフレ、国内需要、労働市場の状況といった入ってくるデータに依存するため、上昇または下降の道筋は事前に決まっていないことを意味します。

• 現在の政策スタンスは「やや引き締め的」であり、これまでの利下げの効果がまだ完全に現れていないため、忍耐が不可欠となっている。

オーストラリアの金利

• 市場予測の大半は、インフレや成長データに大きな変化がない限り、2026年も長期間にわたって金利は変わらないと予想しています。

• 一部のアナリストは、インフレ圧力が強まれば、オーストラリア準備銀行（RBA）は2026年2月に利上げの可能性を再検討する必要があるかもしれないと考えている。

• 市場価格は現在、2026年2月に25ベーシスポイントの利上げが行われる確率を50%未満と見積もっています。

• 投資家はインフレ、失業率、賃金上昇率に関するさらなるデータを待って、こうした可能性を再評価している。

金価格は月曜日、トレーダーらが今週の連邦準備理事会（FRB）の会合を注視する中、ドルが主要通貨の大半に対して小幅上昇したことから下落した。

今後数日間に、FRBの政策決定を筆頭に、世界各国の中央銀行による一連の会合が予定されている。

市場では、連邦準備制度理事会が2025年に3度目となる25ベーシスポイントの政策金利引き下げを行うと広く予想されており、FOMCメンバーによる四半期経済予測に注目が集まるだろう。

ドル指数は最高99.2、最低98.7を記録した後、20時53分GMT時点で約0.1%上昇し、99.08となった。

スポット金は20時53分（GMT）時点で0.5％下落し、1オンスあたり4221.7ドルとなった。

油田サービスセクター全体では、企業が変化する市場環境に適応し、長期的かつ持続可能な成長の機会を創出するにつれ、デジタルイノベーションのペースが加速しています。Rystad Energyによると、世界の石油・ガス業界は、掘削最適化、自律ロボット、予知保全、貯留層管理、物流改善という5つの主要分野にデジタル化を拡大することで、今後5年間で3,200億ドル以上のコスト削減を実現できる可能性があります。

進行中の合併や買収活動、テクノロジー企業とのパートナーシップの拡大、ソフトウェアのより緊密な統合に支えられ、より広範な油田サービス エコシステムは大きな変革を迎えようとしています。

ライスタッド氏は、3,200億ドルという推定値は控えめだと指摘する。デジタル技術を他の事業分野にも広く導入することで、さらに大きな価値が生み出される可能性がある。これを実現するためには、経営幹部はデジタル変革を優先し、リスク回避志向の低い企業文化を醸成する必要がある。

デジタル収益を測定するための統一基準は未だ限られているものの、デジタル報告の重要性はますます高まっています。多くのサプライヤーは、純粋なクラウドソフトウェア企業とは異なり、依然としてGAAPに基づく単独のデジタル収益を公表していません。

しかし、この状況は変化しつつあります。SLBは現在、デジタル部門を独立して報告しており、2025年には利益率が約35%に達すると予想しています。もう一つの例は、地球科学技術の世界的リーダーであるViridienです。同社のデジタル・データ環境部門は、昨年7億8,700万ドルの売上高と4億5,800万ドルのEBITDAを達成しました。デジタル関連の収益源は、より安定した成長が見込め、上流の設備投資の変動の影響を受けにくい傾向があります。

サプライチェーン担当シニアバイスプレジデントのベニー・バガ氏は、投資コミュニティはエネルギーセクターにおいてテクノロジー主導の戦略にますます注目しており、テクノロジーを基盤とした継続的な収益を提供するサービス企業はより高い評価を受ける傾向があると述べた。バガ氏はさらに、これは明確なスケールアップ能力に依存しており、デジタル化は長期的な価値創造への直接的な道筋であると付け加えた。

デジタル油田の大規模導入には、メリットがある一方で、ハードウェア、ソフトウェア、継続的なメンテナンス、サイバーセキュリティといった初期費用の高さなど、大きな課題が伴います。こうしたプレッシャーは、特に小規模企業や古いインフラを抱える事業者にとって大きな負担となります。この課題を克服するため、中堅企業は厳選されたデジタル機能を導入し、小規模企業やソフトウェア専門企業はモジュール型でカスタマイズ可能なソリューションに注力しています。

もう一つの大きなトレンドは、テクノロジー企業との提携が急速に拡大していることです。これは、社内の能力構築やデジタルに特化した買収を補完するものです。こうした提携は2021年以降急増しており、SLB、ハリバートン、NOV、ベーカー・ヒューズといった大手企業では、過去2年間で特に加速しています。この傾向は、業界がデジタルトランスフォーメーションへと明確に移行していることを反映しており、主要サプライヤーは業務の近代化と新たな効率性の獲得のために、テクノロジーパートナーへの依存度を高めています。

市場が連邦準備制度理事会の政策決定を注視していたため、月曜日のパラジウム価格は、主要通貨の大半に対して米ドルが若干上昇したにもかかわらず上昇した。

今週は、FRBを筆頭に一連の主要中央銀行会合が予定されており、利下げへの期待が高まっています。

ＵＢＳは先月、来年まで市場が緩やかな供給不足に留まるとの見通しを理由に、全期間にわたるパラジウム価格予想を１オンス当たり５０ドル引き上げた。

同銀行は、オプション市場のセンチメントは年初に比べると中立に近づいているものの、依然としてややポジティブであると指摘した。

満期1～6カ月のコールオプションとプットオプション間のインプライドボラティリティの歪みは現在1.8～2.4％で、今年初めのピーク時の3.4～9.1％から低下している。

UBSは、2024年11月初旬から2025年1月下旬にかけての楽観的な見方の高まりは、ロシアのパラジウム輸出を標的とした新たな制裁の可能性に対する懸念によって引き起こされたと述べた。

ロシアは世界の鉱山供給のおよそ40％を占めているが、ロシア産金属が市場に継続的に流入していることで、供給途絶に対する懸念は和らいだ。

短期的な価格変動は、主に米商務省による重要鉱物に関する第232条調査の結果と、シバニエ氏と全米鉄鋼労働組合が提出した反ダンピング請願書に左右されるだろう。

市場参加者は、パラジウム輸入に関税を課すかどうかについての米政府の決定を待っている。

ＵＢＳは、価格目標を引き上げたものの、パラジウムは２０２６年まで小幅な供給不足が続く可能性が高いものの、他の貴金属にはより高い上昇余地があると見ていると述べた。

米ドル指数は98.7～99.1で取引された後、15時9分GMT時点で0.1%上昇し99.1となった。

3月渡しパラジウム先物は、GMT15時9分時点で1.8%上昇し、1オンス当たり1,530.1ドルとなった。