オーストラリアドルは火曜日のアジア市場で世界通貨バスケットに対して上昇し、対米ドルでは3日連続の上昇となり、外国為替市場での米ドル売りが続いたことで7週間ぶりの高値を記録した。

オーストラリアドルの上昇は、オーストラリア準備銀行の政策担当者に対する新たなインフレ圧力によっても支えられており、このことがオーストラリアが9月に金利を引き下げる可能性の低下につながっている。

価格概要

• 本日のオーストラリアドルの為替レート: オーストラリアドルは米ドルに対して、本日の始値(0.6593)から約0.2%上昇し、7月24日以来の高値(0.6605)となり、最安値(0.6589)を記録しました。

• 月曜日、オーストラリアドルは米ドルに対して0.55%上昇し、2日連続の上昇となった。これは、米国の雇用統計が弱かったことから、米国の利下げ期待が高まったためである。

米ドル

ドル指数は火曜日に0.1%以上下落し、3営業日連続で下落幅を拡大、主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対する米ドルの継続的な下落を反映して、1か月半ぶりの安値97.32ポイントを記録した。

この下落は、特に最近の米国のデータが労働市場のさらなる悪化を示し、連邦準備制度理事会がさらなる利下げを行うとの期待を強めていることを受けて、米ドル売りが続く中で起きた。

CME FedWatchツールによれば、トレーダーは連邦準備制度理事会の9月の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率を89％、さらに50ベーシスポイントの利下げが行われる確率を11％と見込んでいる。

オーストラリアの金利

• シドニーからの最近のデータによると、同国のインフレ率は1年ぶりの高水準に上昇しており、オーストラリア準備銀行の政策担当者にインフレ圧力が再燃している。

• 上記のインフレデータを受けて、オーストラリア準備銀行が9月に25ベーシスポイントの利下げを織り込む見通しは30%から22%に低下した。

• こうした可能性を再評価するため、投資家は9月30日の会合の前に、オーストラリアのインフレ率、失業率、賃金に関するさらなるデータを待っている。

米ドルは月曜日の取引でほとんどの主要通貨に対して下落した。市場は連邦準備制度理事会が今月予定している会合で利下げを行うとしっかりと織り込んでいるため、米ドルへの圧力が高まっている。

これは、今週後半に発表される予定の米国の主要インフレ指標に先立つもので、FRBは金融緩和サイクルを開始する前にこの指標を検討すると予想されている。

米労働省が金曜日に発表したデータによると、8月の雇用者数は予想の7万5000人に対し、わずか2万2000人しか増えず、非常に残念な結果となった。

また、この数字はアナリストの予想通り、米国の失業率が8月に4.3%に上昇したことも明らかにした。

これらの数字を受けて、今月の会合でFRBが利下げを行うとの見方が高まり、CME FedWatchツールは25ベーシスポイントの利下げの確率が98％であることを示した。

20時7分（GMT）までに、米ドル指数は最高97.9、最低97.4を記録した後、0.3％下落して97.4となった。

オーストラリアドル

オーストラリアドルはGMT20時24分時点で対米ドルで0.6%上昇し、0.6594ドルとなった。

カナダドル

カナダドルも米ドルに対して0.1%上昇し、20時24分（GMT）時点で0.7241となった。

金価格は月曜日の取引で上昇し、史上初めて3,600ドルの水準を超え、米国の利下げ観測の高まりを受けて3,700ドルの節目に近づいた。

これは、今週後半に発表される予定の米国の主要なインフレ指標に先立つもので、連邦準備制度理事会は緩和サイクルを開始する前にシグナルを待っている。

米労働省が金曜日に発表したデータによると、8月の雇用者数は予想の7万5000人に対し、わずか2万2000人しか増えず、非常に残念な結果となった。

データではまた、アナリストの予想通り、米国の失業率が8月に4.3%に上昇したことも明らかになった。

これらの数字を受けて、今月の会合でのFRBによる利下げに対する市場の見方が高まり、CME FedWatchツールは25ベーシスポイントの利下げの確率が98％であることを示した。

一方、米ドル指数は最高97.9、最低97.4に達した後、20時7分（GMT）までに0.3％下落して97.4となった。

取引面では、スポット金はGMT20時8分時点で0.7%上昇し、1オンスあたり3,677.6ドルとなった。

リチウム鉱山会社の株価は、供給途絶への懸念から数ヶ月にわたり下落した後、過去2週間で顕著な反発を見せた。先月、中国の電気自動車用バッテリー大手である寧徳時代新能源科技（CATL）は、主要な操業許可の失効を受け、最重要鉱山の一つでの生産を停止したと発表した。

同社は、世界最大級のリチウム埋蔵量を持ち、世界の供給量の約3％を占める建霞鉱山の操業が停止されたと発表し、中国政府が産業過剰能力に対処する取り組みの一環として、追加プロジェクトを一時停止する可能性があるとの憶測が広がった。

シグマ・リチウム（NASDAQ: SGML）が上昇を牽引し、このニュースを受けて17.3%急伸しました。リチウム・アメリカス（NYSE: LAC）が10.2%、ピードモント・リチウム（NASDAQ: PLL）が8.7%、アルベマール（NYSE: ALB）が7.8%、SQM（NYSE: SQM）が7.6%それぞれ上昇しました。水酸化リチウム先物は1年以上ぶりの高値に急騰し、グローバルXリチウム＆バッテリーテックETF（NYSEARCA: LIT）は9ヶ月ぶりの高値に向けて6%近く上昇しました。

ノースカロライナ州シャーロットに拠点を置くアルベマールは、これらの展開を受けてウォール街の銀行から複数の格上げを受けました。UBSはALBの投資判断を「売り」から「中立」に引き上げ、目標株価を現在の水準より約4.8%高い89ドルに設定しました。

UBSは、8月の江霞湾鉱山の操業停止、7月14日の甌格鉱業の操業停止、9月30日以降の宜春の7つのレピドライト鉱山の閉鎖の可能性、そして8月下旬の中信国安青海工場の生産削減など、最近の操業停止を理由に、今後3年間でスポジュメン価格が最大32%、リチウム化学品価格が最大17%上昇する可能性があると予測している。UBSはまた、鉱業権検査の厳格化に伴い、江霞湾鉱山は1年間操業停止状態が続く可能性もあると指摘した。アルベマールの株価は過去30日間で16.7%上昇している。

しかし、ウォール街の複数の企業は、リチウム強気派が影響を過大評価している可能性があると警告している。世界のリチウム市場は依然として供給過剰であり、実際の混乱は最近の株価上昇が示唆するほど深刻ではない可能性がある。例えば、中国の炭酸リチウム在庫は5月に30%以上増加して15万トンに達したが、生産者は価格低下にもかかわらず市場シェア獲得を競い続けている。

キーバンクのアナリスト、アレクセイ・エフレモフ氏は、在庫の積み上がりを考えると長期的な価格は「基本的なサポートを欠いている」と警告し、上昇を追いかけることに投資家を警告した。

最近の急騰後、リチウム価格は長期にわたる低迷に陥っています。これは、供給過剰とEV販売の減速だけでなく、三大陸における大規模な政策・構造変化も反映しています。中国は補助金制度を見直し、米国は関税を課し、チリは国家統制の拡大に動いており、これらの変化はコスト構造と資本フローを再構築しています。同時に、アフリカとオーストラリアからの新たな供給が価格に圧力をかけています。

中国政府が減産を厳格に実施するかどうかは依然として不透明だ。アナリストらは、減産が予想を下回った場合、市場心理が急速に反転し、リチウム株の調整を招く可能性があると警告している。

世界の供給は依然として需要を上回っており、在庫は2025年までに正常化するという以前の予測に反する状況となっています。新規プロジェクトによる生産量の増加、選択的な生産削減、そしてリン酸鉄リチウム（LFP）電池の普及やナトリウムイオン（Naイオン）代替電池の出現など、電池におけるリチウム含有量を低減する技術の進歩が相まって、価格は低迷を続けています。

リン酸鉄リチウム（LiFePO₄）を正極材料として使用するLFPバッテリーは、安全性、長寿命、そしてコバルトやニッケルといった高価な金属や紛争鉱物の使用を避けるため低コストであることで知られています。EVや再生可能エネルギー貯蔵システムへの採用がますます広がっています。

ナトリウムイオン電池は、リチウムイオン電池に代わる新たな代替技術として注目されており、コスト削減、安全性の向上、そして低温環境下における性能向上の可能性を秘めています。開発はまだ初期段階にあり、エネルギー密度の低さやサプライチェーンの不備といった課題に直面していますが、ナトリウムイオン電池は一部のリチウム電池よりも充電速度が速く、サイクル寿命も長いため、特にインドのようなナトリウム資源が豊富な国にとって有望な技術となっています。