水曜日の欧州市場では、ユーロが世界通貨バスケットに対して下落し、火曜日に米ドルに対して一時的に下落していた下落が再開した。ドナルド・トランプ大統領が日本をはじめとする貿易相手国に25%の関税を課したことをきっかけに、ユーロは2週間ぶりの安値に近づいた。

ロイター通信が引用した事情に詳しい欧州筋によると、欧州連合は米国から関税通知書を受け取る可能性は低く、米国の標準10%関税率の免除を認められる可能性があるという。

欧州からの最近のインフレデータにより、欧州中央銀行による7月の利下げの可能性に対する不確実性が高まっており、市場はユーロ圏からのさらなる主要経済データを待っている。

価格行動

ユーロは対ドルで0.2%下落し、1.1701ドルとなった。これは、この日の始値1.1724ドルから下落した。日中最高値は1.1729ドルだった。

火曜日、ユーロは対ドルで0.15%上昇して取引を終えたが、その前には2週間ぶりの安値1.1682ドルを付けた。

米ドル

米ドル指数は水曜日に0.2%以上上昇し、前日の一時的な上昇休止の後、再び上昇に転じた。指数は現在、2週間ぶりの高値97.84に近づいており、主要通貨とマイナー通貨の両方に対する米ドルの幅広い上昇を反映している。

ドナルド・トランプ大統領はソーシャルメディアで、水曜日に「少なくとも7カ国」が関与する貿易関連の発表が行われると発表したが、詳細は明らかにしなかった。

また、銅の輸入に50％の関税を課すと警告し、半導体と医薬品への関税賦課という長年の脅威を改めて強調した。

関税免除

欧州当局者はロイター通信に対し、EUが新たな関税指令に含まれる可能性は低く、米国の標準10%の基本関税率の適用除外を受ける可能性があると語った。

欧州金利

欧州の総合インフレ率は6月に前年同月比2.0％上昇し、市場予想と一致し、5月の1.9％上昇を上回った。

ロイター通信によると、欧州中央銀行の最新会合では、7月の金利据え置きが大多数を占め、一部メンバーはより長期の据え置きを求めた。

金融市場は現在、ECBが7月に25ベーシスポイントの利下げを行う可能性を30％と織り込んでいる。

こうした可能性を再評価するため、投資家はユーロ圏の今後の経済データやECB政策担当者のコメントを注視している。

ニュージーランドドルは水曜日のアジア市場で主要通貨およびマイナー通貨バスケットに対して下落し、対米ドルでは2週間ぶりの安値を記録しました。この下落は、ニュージーランド準備銀行が政策金利を3年ぶりの低水準に据え置くという、広く予想されていた決定を受けたものです。

RBNZは、インフレ圧力が中期的に予測どおりに低下し続ける場合、金融政策を緩和する予定であると述べた。

価格

ニュージーランドドルは対米ドルで約0.3%下落し、6月24日以来の安値となる0.5979ドルとなった。これは、この日の始値0.5995ドルから下落した。日中高値は0.6015ドルとなった。

火曜日、NZドルは米ドルに対して約0.1％上昇し、最近の安値からの回復を試み、5日ぶりの上昇となった。

ニュージーランド準備銀行

予想通り、RBNZは水曜日に政策金利を3.25%に据え置いた。これは2022年4月以来の最低水準であり、前回の会合で行われた6回連続の利下げの後も据え置かれた。

中央銀行は2024年8月以降、合計225ベーシスポイントの利下げを実施してきた。しかし、インフレ率が2.5％で、貿易摩擦により物価圧力が高まる懸念があることから、中央銀行はより慎重な姿勢をとった。

RBNZは、中期的なインフレ圧力が予想通り引き続き低下すれば、委員会は公定金利（OCR）のさらなる引き下げを予想していると指摘した。

中央銀行は、経済見通しは依然として非常に不透明であると付け加えた。ニュージーランドの回復ペース、インフレの持続性、関税の影響に関する追加データが、今後の金利の動向を左右するだろう。

声明ではまた、輸出価格の上昇と金利の低下がニュージーランドの回復を支えている一方で、世界的な政策の不確実性の高まりと関税措置が世界経済の成長を鈍らせる可能性が高いことも強調した。

RBNZは、これによりニュージーランドの景気回復のペースが鈍化し、インフレ圧力が緩和されると予想されると説明した。

市場は現在、経済の継続的な弱さにより、RBNZが今年少なくともあと1回は金利を引き下げる余地が十分にあると予想している。

ニュージーランド金利見通し

RBNZの会合後、8月20日の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は60％を超えた。

ニュージーランド金利の先物価格は、年末までにOCRが3.0%になることを示唆している。

こうした期待を再評価するため、投資家はニュージーランドから今後発表される主要経済データ、特にインフレ率、失業率、GDP成長率に関するレポートを注意深く監視することになるだろう。

ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は、7月9日の会合の終了時に水曜日の朝、金利決定を発表し、市場の予想通り、公定金利を2022年4月以来の最低水準である3.25%に据え置いた。

RBNZは、中期的なインフレ圧力が予想通り低下し続ければ金融政策を緩和する予定であると述べた。

オーストラリア準備銀行が25ベーシスポイントの利下げ予想に反して政策金利を3.85％に据え置き、市場を驚かせたことから、オーストラリアドルは火曜日の取引を上昇してスタートした。

一方、米国の関税政策に関するニュースに注目が集まる中、投資家は、本日の米国経済カレンダーで唯一の項目である6月のNFIB企業楽観指数の発表を待っている。

RBAは市場の予想に反して横ばいを維持

オーストラリア準備銀行（RBA）は火曜日早朝の声明で、インフレ率が2.5%の目標に向かって着実に進んでいることを確認するためにさらなるデータが必要だとして、基準金利を据え置くことを決定したと発表した。

会合後の記者会見で、ミシェル・ブロック総裁は「金融緩和には慎重かつ段階的なアプローチ」を取ることが適切だと述べた一方、インフレが予想通りに鈍化すれば追加利下げも想定できると指摘した。

この決定は利下げに対する市場の予想に反し、月曜日に1％近く下落したオーストラリアドルは回復した。

19時52分（GMT）時点で、オーストラリアドルは米ドルに対して0.6%上昇し、0.6531となった。

トランプ大統領、関税期限を延長し日本と韓国に警告

ホワイトハウスは月曜日遅くに、ドナルド・トランプ大統領が新たな関税の期限を8月1日まで延長する大統領令に署名したと発表した。

この延長にもかかわらず、トランプ大統領は、米国が日本と韓国からの輸入品に25%の関税を課すことを確認し、いずれかの国が独自の関税を引き上げることを決定した場合、その増額分は米国が課している25%の税率に直接加算されると警告した。

これらの発言は月曜日のウォール街で広範な売りを誘発し、主要株価指数は大幅に下落して取引を終えた一方、米ドル指数（DXY）は日中に0.5％以上上昇し、2週間ぶりの高値に急騰した。

しかし、火曜日の朝からドル指数は下落し始め、現在は97.50水準を下回って取引されている一方、米株先物は小幅な上昇を示している。

ミシェル・ブロック氏、RBA理事会内の分裂を明らかに

会合後の記者会見で、ミシェル・ブロック総裁は、理事会が金利を据え置くか引き下げるかについて「非常に活発な議論」を行ったと明らかにした。

彼女は、意見の分かれる理由は金融政策の方向性ではなく、タイミングだと明言した。「利下げ支持派は経済指標がやや弱含みだと捉え、特に国際的な下振れリスクをより懸念していた」と述べた。

RBAの改革勧告が発効

この内部対立は、中央銀行の構造改革が進む中で生じた。オーストラリア準備銀行（RBA）の2023年の包括的な見直しにおける重要な勧告は、透明性と説明責任を強化するため、理事会メンバーが金利決定にどのように投票したかを、個人名を伏せて公表することだった。

レビューの 51 の推奨事項のほとんどはすでに実施されており、その中には次のものが含まれます。

銀行用に1つのボードではなく2つの別々のボードを作成する

金利会合の回数を年間11回から8回に減らす

金融政策会合を1日間ではなく2日間に延長

各金利決定後に記者会見を開く

現在も進行中の主要な勧告の1つは、会合後の声明で各金利決定に対する賛成、反対、棄権の票数を公表することだ。

カナダドル

19時53分（GMT）時点で、カナダドルは米ドルに対して0.1%未満上昇し、0.7311となった。

米ドル

19時10分（GMT）時点で、米ドル指数は最高97.8、最低97.1を記録した後、0.1％未満の上昇で97.5ポイントとなった。

トランプ大統領は月曜日、複数の国に送られた一連の関税通知の一環として、8月1日から韓国と日本からの輸入品に25％の関税を課すと発表した。

ホワイトハウスは、トランプ大統領が相互関税の一時停止を8月1日まで延長する大統領令に署名し、対象国に合意までの3週間の猶予を与えることを確認した。

本日、トランプ大統領は新たな関税の最終期限は8月1日以降に延長されないことを改めて表明した。

スコット・ベセント米財務長官は、この関税政策により年末までに米国に3000億ドル以上の収入がもたらされるだろうとコメントした。

また別の動きとして、トランプ大統領は連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長に対する批判を新たにし、即時辞任を求めた。