英国ポンドは木曜日の欧州市場で世界の通貨バスケットに対して下落し、米ドルに対しても2日連続で下落、2か月ぶりの高値から遠ざかっている。これは、米ドルが数年ぶりの安値から回復し続けているのに加え、調整と利益確定の加速による圧力を受けている。

この下落は、イングランド銀行が2025年の第6回定例会合の終了時に金融政策を決定する前に起こったもので、同会合では金利が2023年2月以来の最低水準である4.00%に据え置かれると広く予想されている。

価格概要

今日の GBP/USD: ポンドは 1.3626 ドルで始まり、0.15% 下落して 1.3609 ドルとなり、最高値は 1.3636 ドルでした。

水曜日、ポンドはドルに対して0.2％下落した。これは、ポンドが一時1.3727ドルと2カ月ぶりの高値を付けた後、調整と利益確定により3日ぶりの下落となった。

米ドル

米ドル指数は木曜日に約0.2％上昇し、2日連続の上昇となり、3年半ぶりの安値96.22からの回復を続け、世界の通貨バスケットに対する米ドルの新たな強さを反映している。

ドルの反発は、安値からの押し目買いの他に、今後の追加利下げに関する連邦準備制度理事会の慎重な姿勢を追随するものとなった。

ＦＲＢは水曜日、世界市場で広く予想されていた通り、政策金利を０．２５ポイント引き下げ、今年残りの期間、借入コストが着実に引き下げられることを示唆した。

ＦＲＢのパウエル議長は、今回の政策措置は労働市場の弱さに対応した「リスク管理上の利下げ」だと説明したが、ＦＲＢは急いで金融緩和を強化する必要はないと指摘した。

英国の金利

水曜日のインフレ指標がまちまちであったことを受けて、今日の会合でイングランド銀行が25ベーシスポイントの利下げを行うという市場の織り込みは20％を下回ったままであった。

イングランド銀行

世界の市場では、イングランド銀行が木曜日に政策金利を2023年2月以来の最低水準となる4.00%に据え置くと発表したと広く予想されている。

BoEの金利決定、金融政策声明、投票結果の内訳は、GMT 12:00に発表される予定です。

アンドリュー・ベイリー総裁は、政策会合の結果、インフレとの闘い、金利の今後の動向についてコメントするため、グリニッジ標準時12時30分に記者会見を開く予定。

英ポンドの見通し

Economies.comでは、イングランド銀行とアンドリュー・ベイリー総裁が市場の予想ほどタカ派的なコメントを出さなければ、11月の利下げの可能性が高まり、ポンドがさらに下落すると予想している。

ニュージーランドドルは木曜日のアジア市場で、主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対して幅広く下落し、米ドルに対しては2日連続で下落した。米ドルが数年ぶりの安値から回復を続ける一方、調整と利益確定の加速により、7週間ぶりの高値から下落した。

ニュージーランドで発表されたデータは第２四半期の経済縮小が予想以上に急激だったことを示し、ニュージーランド準備銀行による今年の大幅な利下げへの期待を高めた。

価格概要

今日の NZD/USD: ニュージーランドドルは、0.5970 の高値を付けた後、0.5963 の始まりから約 0.9% 下落して 0.5911 になりました。

水曜日、ニュージーランドドルは調整と利益確定のさなか、7週間ぶりの高値0.6008を付けた後、対米ドルで0.4%以上下落して取引を終えた。これは3セッションで初めての下落である。

米ドル

米ドル指数は木曜日に約0.2％上昇し、2営業日連続で上昇し、3年半ぶりの安値96.22から回復し、世界の通貨バスケットに対する反発継続を反映した。

バーゲンハンティングに加え、ドルの反発は、追加利下げに対する連邦準備制度理事会（FRB）の慎重な姿勢を背景にした。水曜日、FRBは予想通り0.25ポイントの利下げを実施。ジェローム・パウエル議長は、この動きを労働市場の弱さに対応した「リスク管理のための利下げ」と表現し、FRBは積極的な金融緩和を急いでいないことを強調した。

ニュージーランドの急激な経済縮小

最新データによると、ニュージーランドのGDPは第2四半期に0.9%減少し、昨年第3四半期以来最大の落ち込みとなり、0.3%減と予想されていた予想を大きく下回った。第1四半期は0.9%の成長だった。

ニュージーランドの金利

このデータを受けて、10月8日のRBNZ会合で25bpsの利下げが行われる確率は90%を超えた。

先物価格は現在、年末までに政策金利が2.5％になることを示唆している。

ウエストパック銀行は、次回のRBNZ会合の予想を0.25ポイントの利下げではなく0.5ポイントの利下げに修正した。

米連邦準備制度理事会は水曜日、市場の予想とほぼ一致して、政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.50％から4.25％にする決定を発表した。

データセンターからのエネルギー需要の急増は、エネルギー安全保障に対する「あらゆる選択肢を検討する」というアプローチを促しています。AIブームは、これまで見過ごされ、資金不足に陥っていた代替エネルギー源への投資を促進しており、その中には地熱エネルギーも含まれます。この炭素排出ゼロのエネルギー源は現在、米国のエネルギーミックスのわずか0.4%を占めていますが、多くの専門家は、超党派の支持、地熱技術の進歩、そしてエネルギー市場の急速な変化に支えられ、地熱エネルギーが今後飛躍的に成長していくと考えています。

地熱発電会社セージ・ジオシステムズのCEO、シンディ・タフ氏は今年初め、ザ・ヒル紙に対し「今年は地熱エネルギーの10年になるだろう」と語った。彼女はさらに、投資が急増しており、この分野の積極的な研究開発を支援する好ましい政治環境もあると付け加えた。地熱発電は風力発電や太陽光発電に比べて「10～15年遅れている」ものの、タフ氏をはじめとする業界関係者は、地熱発電の商業的可能性の高まりに楽観的だ。

米国エネルギー省は、次世代の「強化型」地熱システムが2050年までに約90ギガワットのクリーンエネルギーを供給できると予測しています。これは6,500万世帯以上の電力供給に相当します。しかし、この分野は大きな課題に直面しており、主に初期費用と運用コストの高さが事業拡大の制約となっています。

2019年のエネルギー省（DOE）報告書「GeoVision：足元の熱を有効活用する」は、「国レベルの地熱ソリューションとして成長するには、コスト削減とリスク低減のための主要な技術的および非技術的障壁を克服する必要がある。地下探査は、その高コスト、複雑性、そしてリスクゆえに、依然として最大の障害となっている」と指摘している。

しかし、2019年以降、投資環境は劇的に変化しました。特に、データセンター需要の急増を受け、テクノロジーセクターが地熱開発支援に乗り出したことがその大きな要因です。MetaやAlphabet（GoogleとFacebookの親会社）といった大手企業は、地熱発電スタートアップ企業と提携しています。また、地下の高温に到達するための深層掘削技術の飛躍的進歩も近年加速しており、スタートアップ企業は水圧破砕法や核融合研究からツールや技術を借用しています。これらの企業は、水資源の大量消費といった課題への対応にも革新を続けています。まさにこの分野に資金が流入している時期です。

ユタ州では、次世代地熱発電スタートアップ企業が、こうしたコストの一部を回避する方法を見つけたと考えている。シリーズAラウンドで3,800万ドルを調達したばかりのロダサーム・エナジー社は、水の代わりに冷媒を使用する閉ループ地熱システムを用いたパイロットプロジェクトの計画を発表した。ブルームバーグによると、「ヒートポンプに使用されているものと同様の冷媒を水の代わりに使用して発電する密閉型のクローズドシステムを構築することで、同社はコストを削減し、財務的な健全性を向上させることができる」という。通常は水で腐食する部品は頻繁に交換する必要がないため、プロジェクト実施地であるユタ州では節水が極めて重要となる。

ブルームバーグは、ロダサーム社が「AI主導のエネルギーブーム」の恩恵を受けている多くの地熱発電企業の一つであると付け加えた。地熱は風力や太陽光のような変動性がなく、ほぼ無制限のクリーンな電力を供給できるため、地熱の潜在能力を高めることは、AI分野と米国のエネルギー安全保障の両方にとって、ゲームチェンジャーとなる可能性があると考えられている。

ニューヨークに拠点を置く独立系企業ロジウム・グループの最近の報告書は、「地熱エネルギーは、この分野と政治経済環境に関する基本的な前提が維持されれば、2030年代初頭までに予想される需要増加の最大64%を経済的に満たすことができる可能性がある」と指摘している。

報告書は次のように結論づけている。「政策立案者、テクノロジー企業、そして地熱発電開発業者は、この機会を捉えるために必要なスピードと規模を達成するために迅速に行動する必要がある。地熱エネルギーは、データセンターの増大する電力需要を満たすための重要な解決策となる可能性がある。」