今年のAI関連支出の急増に対する懸念から、株式、仮想通貨、貴金属の急落を受けて投資家が高リスクポジションの一部を急いで縮小したことで、安全資産としての需要が高まり、米ドルは金曜日に2週間ぶりの高値付近を維持した。

日本円は小幅上昇したものの、トレーダーらが日曜日に予定されている総選挙に備える中、１月下旬に記録した大幅な上昇の大半を失い、対ドルでは１０月以来の週間最悪のパフォーマンスとなる見込みだ。

投資家がAI支出の規模と、複数のセクターを再編する可能性のあるAIツールの急速な進歩の波及効果について懸念を強めたため、世界の株式は11月以来最大の週間下落を記録した。

シティ・インデックスのストラテジスト、フィオナ・シンコッタ氏は、金などの伝統的な安全資産やビットコインなどの代替資産が反発の打撃を受けた一方、円やスイス・フランなどの伝統的な安全資産通貨は通常ほどの恩恵を受けなかったと述べた。

彼女はさらに、「この反発のタイミングはテクノロジーセクターで見られている売りと重なっており、安全資産としての資金が米ドルに流れているのは理にかなっている」と付け加えた。

同氏は、今週は選挙関連の不確実性により円が圧迫されており、通貨トレーダーにとって安全資産の選択肢が比較的限られているため、ドルが好まれると述べた。

主要6通貨に対する米ドルの指標となるドル指数は0.1％下落したが、週間ベースでは0.7％上昇し、1月23日以来の高値付近となった。今週の上昇の主な要因は、ドナルド・トランプ大統領が先週金曜日、積極的な利下げを強く支持していないとみられているケビン・ウォーシュ氏を連邦準備制度理事会（FRB）議長に指名したことである。

サクソのチーフ投資ストラテジスト、チャル・チャナナ氏は、投資家が突然、3つのショックを同時に織り込み始めたと述べた。それは、大手IT企業への支出に対する監視強化、生産性向上という文脈を超えたAIによるソフトウェアセクターへの破壊的イノベーションリスク、そして銀をめぐる流動性と信用取引の清算だ。チャナナ氏は、現在起こっていることは、過密取引の解消と、資産クラス全体のリスク低下のように見えると述べた。

為替トレーダーは、来週発表予定の1月の米国雇用統計の発表を待ち望んでいる。今週発表された複数の指標は、世界最大の経済大国である中国の労働市場の勢いが衰えていることを示唆しており、トレーダーは今年後半よりも前半の利下げの可能性を高く織り込んでいる。

ＩＮＧのエコノミストらは報告書の中で、来週の雇用統計が大幅に下方修正されれば、最終的に利下げを再開する圧力が高まるだろうと述べた。

選挙を前に円は支持を得る

日曜の投票を前に円は１ドル＝１５６．９２円まで上昇したが、この投票では高市早苗首相が勝利する可能性があるとみられている。

選挙は投資家を不安にさせており、財政懸念から通貨と日本国債の急落が引き起こされ、さらなる下落は世界的な波及効果をもたらす可能性がある。

オーストラリア・コモンウェルス銀行の為替ストラテジスト、サマラ・ハムード氏は、首相が力強い勝利を収めれば、消費税減税を含む高市首相の財政目標に対する短期的な制約が軽減されるだろうと述べた。

また、高市首相が拡張的財政政策の財源をどのように調達する予定かは依然として不明であり、日本政府の債務負担に関する懸念が再燃すれば国債と円の双方に重くのしかかるだろうと付け加えた。

主要な通貨の動き

欧州中央銀行が木曜日に予想通り金利を据え置き、通貨の変動が将来の決定に与える影響を軽視したことを受け、ユーロは0.1％上昇して1.1791ドルとなった。

ポンドは木曜の取引で約1％下落したが、その一部を取り戻し、0.3％上昇して1.3565ドルとなった。

イングランド銀行も木曜日、予想より僅差で金利を据え置き、インフレの減速が続くと予想される場合、借入コストが下がる可能性が高いことを示唆した。

金価格は金曜日の欧州市場で2.5%以上上昇し、米国とイランの地政学的緊張が高まる中、安全資産としての需要が高まったことから、昨日止まっていた上昇を再開し、1オンスあたり5,000ドルを超える水準での取引に再び近づいた。

投資家らが今年の連邦準備制度の金利の動向に関するさらなる証拠を待つ中、世界各国の通貨バスケットに対する米ドル安もこの上昇を支えている。

価格概要

今日の金価格: 金はセッション開始レベルの 4,778.06 ドルから 2.65% 上昇して 4,903.08 ドルとなり、安値は 4,655.40 ドルでした。

木曜の取引終了時点で金価格は3.6％下落し、世界の金属・商品市場における警戒感が続いたため、過去3日間で初めて下落した。

オマーン協議

緊張が高まる中、オマーンのマスカットで米国とイランの間で重要な協議が開始されることを、世界市場は注視している。米国が自国民に対しイラン領土からの即時退去を求める緊急警告を発したことを受け、この協議は極めて重要なものになると見られている。

この異例の外交的エスカレーションにより、オマーンとの会談は、潜在的な軍事紛争を鎮める最後のチャンスと多くの人からみなされるものとなり、外交決裂のリスクと、それがエネルギー安全保障と地政学的安定に及ぼす影響を織り込み始めた世界市場の混乱を引き起こしている。

米軍は今週初め、アラビア海で作戦中だった空母エイブラハム・リンカーンに敵対的な態度で接近したイランの無人機を撃墜したと発表した。

米中央軍は、空母がイラン沿岸約500マイル沖合を航行中、無人機は度重なる警告や緊張緩和措置を無視し、敵対的な軌道で不明瞭な意図で接近したと述べた。

一方、イラン国営メディアは、ドローン飛行は国際水域での通常の合法的な偵察任務であり、連絡が途絶える前に画像やデータの送信に成功したと伝えた。

米ドル

ドル指数は金曜日に約0.2％下落し、2週間ぶりの高値から反落して3営業日ぶりの下落に向かい、主要通貨と非主要通貨のバスケットに対する米ドルの動きが軟調になったことを反映している。

利益確定の売りに加え、投資家が連邦準備制度理事会（FRB）の今年の金利方針に関するさらなる証拠を待つ中、世界の金融市場の大半で激しい変動が続く中、ドルは下落した。

米国の金利

CME FedWatchツールによれば、3月の会合で米金利が据え置かれる可能性は77％で、25ベーシスポイントの利下げの可能性は23％となっている。

こうした期待を再評価するため、投資家は今後の米国経済データと連邦準備制度理事会（FRB）当局者のコメントを注視している。

金の見通し

市場ストラテジストのイリヤ・スピヴァク氏は、リスク選好度が低下しているようで、株価は下落しており、ビットコインの価格が明らかに急落していると述べた。

同氏はさらに、複数のシグナルが全般的にリスクセンチメントの弱さを示唆していると付け加えた。こうした状況下で、金は比較的堅調に推移している一方、銀は工業用金属へのリスクオフの動きによる圧力を受けて下落している。

ANZ銀行の市場アナリスト、ソニ・クマリ氏は、貴金属価格は昨日急落したが現在は反発しており、一夜にして根本的に大きな変化はなかったと述べた。

彼女はさらに、金と銀の価格調整は春節休暇を控えた絶好のタイミングで発生しており、中国の消費者の購買意欲を高める可能性があると付け加えた。しかし、弱いポジションが解消されるまでは、短期的なボラティリティは続く可能性がある。

SPDRゴールドトラスト

世界最大の金担保ETFであるSPDRゴールド・トラストの金保有量は木曜日に約4トン減少し、3日連続の減少となり、合計は1,077.95トンとなり、1月15日以来の最低水準となった。

ユーロは金曜日の欧州市場で、金融市場全体の激しい変動の中でドル水準が軟調だったことに支えられ、世界通貨バスケットに対して上昇し、対米ドルで2週間ぶりの安値からの回復を試みた。

欧州中央銀行は予想通り、5会合連続で金利を据え置き、インフレ率を目標範囲に戻すことを目指して金融政策が引き続き引き締め的であることを確認した。

価格概要

今日のユーロ為替レート: ユーロはドルに対して、本日の開始値 1.1777 ドルから 0.2% 上昇して 1.1802 ドルとなり、1 月 23 日以来の最安値 1.1766 ドルを記録しました。

投資家が引き続き米ドルを好んでいることから、ユーロは木曜日に対ドルで0.25%下落して取引を終え、2日連続の下落となった。

米ドル

ドル指数は金曜日に約0.2％下落し、2週間ぶりの高値から反落して3営業日ぶりの下落に向かい、主要通貨と非主要通貨のバスケットに対する米ドルの動きが軟調になったことを反映している。

利益確定の動き以外にも、米国とイランの重要な協議を前に、また米国が自国民にイラン領土からの即時退去を求めたこともあり、世界の金融市場の大半で激しい変動が見られる中、ドルは下落した。

欧州中央銀行

欧州中央銀行は予想通り、木曜日に主要金利を2022年10月以来の最低水準である2.15%に据え置き、5会合連続で変更なしとなった。

ECBは、特定の金利経路を事前に約束することなく、データに依存した会合ごとのアプローチを改めて表明し、インフレが目標に戻ることを確実にするために金融政策は引き続き引き締め的なものであると強調した。

クリスティーヌ・ラガルド

欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は木曜日、利下げの道筋を事前に決めることはないと述べ、3月の決定は今後数週間で発表されるデータに全面的に依存すると指摘した。

ラガルド総裁は、ECBがユーロの為替レートを注視していることを確認し、単一通貨の現在の強さは輸入インフレの抑制に役立ち、さらなる引き締めを必要とせずに目標達成を支える可能性があると付け加えた。

同氏は、サービスインフレは依然として監視が必要だが、全体的な見通しは2025年後半と比べてより均衡が取れているとも付け加えた。

欧州の金利

会合後、3月にECBが25ベーシスポイントの利下げを行うという金融市場の見通しは50％から約30％に低下した。

投資家はこうした期待を再評価するために、ユーロ圏のインフレ、失業、賃金に関するさらなるデータを待っている。

金曜日のアジア市場で日本円は主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対して上昇し、米ドルに対しては6日ぶりの上昇となった。売られ過ぎ水準からの緩やかな買いに支えられ、2週間ぶりの安値からの回復を試みている。

この反発にもかかわらず、週末に予定されている日本の総選挙の結果をめぐる憶測が高まる中、円は今年最大の週間下落を記録する見込みです。最新の世論調査では、高市左内現首相率いる与党が圧倒的なリードを示しており、高市首相は景気刺激策の拡大計画を進めることにゴーサインを出しました。

価格概要

本日の日本円の為替レート: ドルは対円で本日の始値157.02円から0.3%下落し、156.51円となり、日中最高値157.05円を記録しました。

日本の選挙関連の憶測を受け、円は木曜日の対ドルで0.15%下落し、5日連続の下落となり、1ドル＝157.34円と2週間ぶりの安値を付けた。

週間パフォーマンス

今週は本日の決済をもって正式に終了となりますが、これまでのところ、円は米ドルに対して約1.2%下落しています。これは3週間ぶりの週次下落となり、2025年12月以来の最大の週次下落となります。

日本の選挙

日曜日に予定されている総選挙を前に、世界市場は日本を注視している。高市左内首相は、歳出増額、減税、そして防衛力増強の加速につながると期待される新たな安全保障戦略の成立に向けて、強い支持を得ようとしている。

世論調査

最新の世論調査では、高市左内氏率いる与党自由民主党が圧倒的なリードを示しており、選挙後に強い政権を樹立する可能性が高まっている。

朝日新聞と共同通信の世論調査では、与党連合が圧倒的多数を獲得する可能性があることが示唆されており、自民党は絶対多数となる233議席を超えると予想され、連立政権は465議席中300議席程度を獲得する可能性がある。

高市氏は引き続き堅調な支持率を維持しており、最近の世論調査では政権支持率が57%から64%となっている。特に18歳から29歳の若年層での人気が高く、一部の調査では支持率が90%に迫っている。

高市左内

高市左内首相は土曜日、円安にはプラス面もあると発言したが、これは財務省が通貨支援のための介入の可能性について繰り返し警告していることとは対照的と思われる。

来週の選挙に向けた演説で、高市氏は円安に対する批判はあるものの、食品産業から自動車産業に至るまで、輸出セクターにとって貴重な機会となっていると述べた。さらに、円安は米国の関税に対する緩衝材として機能し、経済に具体的な支援を提供していると付け加えた。

日本の金利

日本銀行が3月の会合で0.25ポイントの利上げを行うという市場の織り込みは、依然として10％を下回っている。

こうした期待を再評価するため、投資家は日本のインフレ、失業率、賃金に関するさらなるデータを待っている。

円の見通し

オーストラリア・コモンウェルス銀行の通貨ストラテジスト、キャロル・コン氏は、自民党の好成績は高市首相に経済刺激策を進めるよう促し、政府債務負担が増大するリスクを高め、日本国債と円の重しとなるだろうと述べた。

オーストラリア・コモンウェルス銀行の通貨ストラテジスト、サマラ・ハムード氏は、与党が圧勝すれば、消費税減税を含む高市首相の財政政策目標に対する短期的な制約が緩和されるだろうと述べた。

また、高市首相が拡張的財政政策の財源をどのように調達する予定かは依然として不明であり、政府債務の増加に対する懸念が再燃すれば、日本国債と円に悪影響が出るだろうと付け加えた。