インフレデータと関税期限発表前に米ドルが安定
ワシントンと北京が関税で合意する期限である火曜日を前に、米ドルは月曜日、ほぼ安定していた。市場は、連邦準備制度理事会が来月借入コストを引き下げるかどうかの判断材料となる可能性のある米国の重要なインフレ指標を待っていた。
ドル指数は0.1%未満の下落で98.164となり、先週は0.4%下落しました。対円では、ドルは147.39円で取引され、0.2%下落しました。日本市場は月曜日は「山の日」のため休場でした。
ユーロは0.1％未満上昇して1.1652ドルとなり、英ポンドは横ばいの1.3462ドルとなった。
米国の雇用と製造業のデータが弱かったことを受けて投資家がFRBの利下げ期待を調整したため、ドルは引き続き圧力にさらされている。
連邦準備制度理事会（FRB）当局者は労働市場に対する懸念が高まっていると表明し、早ければ9月にも利下げを実施する可能性を示唆した。
インフレの鈍化により来月の利下げ観測が強まる可能性があるが、ドナルド・トランプ大統領の関税が物価上昇を招いている兆候により、FRBは当面政策を据え置く可能性がある。
INGの通貨ストラテジスト、フランチェスコ・ペソレ氏は「明日の経済指標発表前に、タカ派的なサプライズとなる閾値が今や高まっていることに留意することが重要だ」と述べ、労働市場の悪化を踏まえると、コア消費者物価指数が前月比0.3%上昇してもFRBには利下げの余地が残ると付け加えた。
ロイターが調査したエコノミストらは、7月のコアCPIが0.3%上昇し、年率3%に押し上げられると予想している。
金融市場では来月の利下げの可能性が約90％と織り込まれており、年末までに合計58ベーシスポイントの利下げ（2回の0.25ポイントの利下げを意味する）が予想され、3回目の利下げの可能性も約3分の1となっている。
トランプ大統領は、ジェローム・パウエル議長の任期が5月に終了した後に新たなFRB議長を任命するなど、自身のハト派的な姿勢に同調する政策担当者を任命する準備を進めており、FRB指導者の潜在的な交代も最近ドルに影響を与えている。
貿易交渉は引き続き焦点となっており、特に半導体政策に関して、トランプ大統領が設定した米中合意の期限である8月12日が近づいている。
メルボルンのペッパーストーンの調査責任者、クリス・ウェストン氏は「市場は延長の可能性を完全に織り込んでいる」と述べ、新たな90日間の休戦を予測した。
米当局者はロイター通信に対し、合意に達し商品に数百％の関税を課すことを回避する取り組みの一環として、半導体メーカーのエヌビディアとAMDが、半導体輸出ライセンスと引き換えに中国での売上高の15％を米国政府に分配することに合意したと語った。
ウェストン氏は「それが良いことか悪いことかは分からないが、解決につながるのであれば悪い結果ではないだろう」と付け加え、「トランプ氏が15％を要求し、それで問題が解決するのであれば、それほど悪い結果ではないかもしれない」と指摘した。
週末発表されたデータで中国の7月の生産者物価指数が予想以上に下落した一方、消費者物価指数は横ばいだったことを受けて、オフショア人民元は値上がりと値下がりを繰り返し、直近では1ドル＝7.1854元で取引された。
オーストラリアドルは、火曜日の中央銀行の政策決定を前に0.6520ドルで推移した。第2四半期のインフレ率が予想より低く、失業率が3年半ぶりの高水準に達したことを受けて、政策金利を25ベーシスポイント引き下げて3.60％とすることが広く予想されている。
トランプ大統領が木曜日に米国の退職金口座に仮想通貨を含めることを認める大統領令に署名したことを受けて、仮想通貨は急騰し、ビットコインは12万2308ドルまで上昇し、7月14日の最高値12万3153.22ドルに近づいた。
イーサリアムも4,346ドルまで急騰し、2021年12月以来の高値となった。
金は1%以上下落し、1週間の安値に沈む
金価格は週明けの月曜日に欧州市場で1%以上下落し、約1週間ぶりの安値を付け、調整と利益確定に加え、ウクライナ戦争終結に向けた米国とロシアの集中的な協議を受け、安全資産としての貴金属の需要が弱まったことで、2週間ぶりの高値から下落した。
米連邦準備制度理事会（FRB）が年末までに少なくとも2回金利を引き下げるという強い期待に圧迫され、米ドルが2週間ぶりの安値に下落したにもかかわらず、金価格は下落した。
投資家は今週、こうした期待を再評価するため、関税引き上げが国内価格にどの程度影響したかを示す、7月の米国の主要なインフレ指標の発表を待っている。
価格概要
• 本日の金価格: 金は始値の3,398.13ドルから約1.2%下落し、8月5日以来の安値となる3,357.06ドルとなった。高値は3,405.26ドル。
• 金曜日の終値では、金価格は0.1%未満の上昇となり、2日連続の値上がりとなり、1オンスあたり3,409.10ドルと2週間ぶりの高値に達した。
• 先週、金価格は1.0%上昇し、2週連続で上昇した。これは、米国の経済指標発表が相次いで弱かったことによる米ドル安が背景にある。
米ロ協議
ウクライナ戦争終結に向けた外交努力の一環として、ドナルド・トランプ米大統領は金曜日、8月15日にアラスカでロシアのウラジーミル・プーチン大統領と会談し、ウクライナで進行中の軍事紛争を終結させる和平合意に至る方策について協議すると発表した。これは、危機の交渉による解決を目指した一連の米ロ協議の一環であり、国際的な期待が高まる中、こうした協議の成功が期待されている。
米ドル
米ドル指数は月曜日に0.2%以上下落し、主要通貨と非主要通貨のバスケットに対するドルの下落を反映して、2週間ぶりの安値97.95ポイントに近づいた。
トランプ大統領が米国と中国が合意に達するために設定した期限である8月12日が近づくにつれ、貿易交渉に注目が集まっていた。
米国の金利
• CMEグループのFedWatchツールによると、9月の会合で25ベーシスポイントの米国金利引き下げが行われる確率は現在約88％、変更がない確率は12％とされています。
• 10月の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は現在96％、変更がない確率は4％と見込まれている。
• こうした期待を再評価するため、投資家は今週、労働市場のデータとともに連邦準備制度理事会が金融政策手段の策定に用いる主要な米国インフレ指標を待っている。
金の見通し
• シティ・インデックスのシニアアナリスト、マット・シンプソン氏は、「金曜日にドナルド・トランプ大統領が米国でウラジーミル・プーチン大統領と会談すると発表したことを受け、ウクライナ戦争をめぐる地政学的緊張の緩和が金価格にさらなる圧力をかけた」と述べた。
シンプソン氏は、「好材料が出れば米ドルがさらに押し上げられ、金の値上がりは抑えられる可能性がある。しかし、投資家は下落局面を狙うため、全般的なサポートは継続すると予想している」と付け加えた。
SPDRファンド
世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの金保有量は金曜日に約0.55トン増加し、2日連続の増加となり、合計959.64トンとなり、2022年9月16日以来の高水準となった。
ドル安でユーロは2週間ぶりの高値に近づく
ユーロは月曜日の欧州市場で世界通貨バスケットに対して上昇し、外国為替市場での米ドルの弱い動きに支えられ、金曜日に一時的に止まっていた米ドルに対する上昇を再開し、再び2週間ぶりの高値に近づいた。
欧州中央銀行の政策担当者が現在直面している根強いインフレ圧力により、9月の欧州の利下げ期待は低下しており、投資家はこうした期待を再評価するために、ユーロ圏のさらなる経済データの発表を待っている。
価格概要
• 今日のEUR/USD: ユーロはドルに対して、始値(1.1640ドル)から0.3%上昇して(1.1675ドル)となり、この日の安値(1.1640ドル)を記録しました。
• ユーロは金曜日の取引をドルに対して0.2%下落して終了した。これは2週間ぶりの高値1.1699ドルからの調整と利益確定により、4日ぶりの下落となった。
• 先週、ユーロはドルに対して約0.5％上昇し、過去3週間で2週目の上昇となった。これは、労働市場を中心とした一連の暗い米国経済データの影響によるものだ。
米ドル
米ドル指数は月曜日に0.2%以上下落し、主要通貨と非主要通貨のバスケットに対する米ドル水準の下落を反映して、2週間ぶりの安値97.95ポイントに近づいた。
トランプ大統領が設定した米中合意の期限である8月12日が近づくにつれ、注目は引き続き貿易交渉に集まっている。
CME の FedWatch ツールによれば、9 月の会合で 25 ベーシス ポイントの米国金利引き下げが行われるという市場予想は現在 88% で安定している一方、金利を据え置くという予想は 12% となっている。
こうした期待を再評価するため、投資家は今週、7月の米国の主要なインフレ指標の発表を待っている。この指標は、関税引き上げがどの程度価格に影響を与えたか、連邦準備制度理事会（FRB）の政策担当者がどの程度のインフレ圧力に直面しているかを示すものとなる。
欧州金利
• 最新のユーロ圏のインフレデータは、欧州中央銀行の政策担当者に対するインフレ圧力が持続していることを示している。
• ロイター通信によると、ECBの最新会合では、9月の会合で2会合連続で金利を据え置くことが大多数を占めた。
• 9月にECBが欧州金利を25ベーシスポイント引き下げるという見通しに対する短期金融市場の織り込みは、現在30%未満で安定している。
• こうした期待を再評価するため、投資家は今後、欧州で発表される多数の経済データや欧州中央銀行関係者のコメントを注視することになるだろう。
週明け、円はプラス圏で推移
週明け月曜日のアジア市場では、日本円が世界各国の通貨に対して上昇し、対米ドルでは2週間ぶりの高値水準に再び近づいた。市場は、今年の日本の金利の動向について強力な証拠となる可能性のあるさらなる経済データやコメントの発表を待っている。
米連邦準備制度理事会（FRB）が年末までに少なくとも2回金利を引き下げるという強い期待に押され、米ドルは2週間ぶりの安値水準に下落した。
価格概要
• 本日のUSD/JPY: ドルは円に対して、始値(147.701円)から0.2%下落して(147.43円)となり、高値(147.79円)を記録しました。
• 円は金曜日の終値でドルに対して0.4%下落し、3日ぶりの下落となった。これは、日本で発表された暗い経済指標に加え、2週間ぶりの高値146.62円からの調整と利益確定の動きが影響している。
• 先週、日本円は米ドルに対して0.25%下落し、米国債利回りの回復により3週間ぶりの週次下落となった。
日本の金利
• 6月の金融政策決定会合の議事録によると、日本銀行の一部理事は、貿易摩擦が緩和されれば中央銀行は利上げの再開を検討するだろうと発言した。
• 日本銀行が9月の会合で0.25ポイントの利上げを実施するという市場予想は45%前後で安定している。
• こうした期待を再評価するために、投資家は日本のインフレ率、失業率、賃金に関するさらなるデータを待っている。
米ドル
米ドル指数は月曜日に0.2%以上下落し、主要通貨と非主要通貨のバスケットに対する米ドルの下落を反映して、2週間ぶりの安値97.95ポイントに近づいた。
トランプ大統領が設定した米国と中国間の合意期限である8月12日が近づく中、焦点は引き続き貿易交渉に向けられた。
CME の FedWatch ツールによれば、9 月の会合で 25 ベーシス ポイントの利下げが行われるという市場予想は現在 88% で安定している一方、金利を据え置くという予想は 12% となっている。
投資家は今週、こうした期待を再評価するため、7月の米国の主要なインフレ指標の発表を待っている。この指標は、関税の引き上げが価格にどの程度影響したか、連邦準備制度理事会の政策担当者が直面しているインフレ圧力の程度を明らかにするものとなるだろう。