水曜日、米ドルは主要通貨に対してほぼ安定して取引されたが、一方、日本円は、投資家が世界的なリスク感情を注視する中、日本銀行の政策経路に関する新たな不確実性と中国との緊張の高まりに圧迫され、ドルに対して2週間ぶりの安値に下落した。

高市早苗首相が日銀に対し、追加利上げの実施について懸念を表明したとの報道を受け、火曜日の円は下落した。また、中国が輸出規制リストに日本企業を追加する決定を下したことも円相場に影響を与えた。これは、高市首相の台湾に関する発言への反応と広く見られている。

2月8日の選挙で高市氏が圧勝した後、政府が財政刺激策に傾けばリスクのバランスが金融引き締め政策へと移行する可能性があるとの市場の期待から、円はこれまで上昇していた。

円は2月9日以来の最安値となる156.82円を付けた後、対ドルで0.50%下落し156.70円となった。

日本政府は水曜日、よりハト派的な姿勢を強化する動きとして、景気刺激策の強力な支持者とみられる学者２人を中央銀行の政策委員会に指名した。これにより日本銀行はより緩和的な政策路線に向かう可能性があるが、MUFGのグローバル市場調査部長デレク・ハルペニー氏は若干の慎重な姿勢を示した。

同氏は「特に退任するメンバーがすでにハト派に属していたことを考えると、今回の辞任が政策委員会の全体的な方向性を大きく変えるとは結論づけられない」と述べた。

注目のNVIDIAの収益

投資家たちは、水曜の市場終了後、AIチップメーカーのエヌビディアの決算発表を待っている。同社の株はS&P500の約8%を占めており、決算発表が市場のリスク選好度に大きな影響を与える可能性があるからだ。

INGの為替ストラテジスト、フランチェスコ・ペソーレ氏は、「米ドルが高リスク通貨とともに下落すれば、市場が米国のAIセクターの再評価に関連した幅広い懸念を抱き始めていることを示す憂慮すべきシグナルとなるだろう」と述べた。

同氏はさらに、「このシナリオは起こりにくいとみており、ドルは米株との負の相関関係（弱まっているとはいえ）を維持し続けると予想している」と付け加えた。

オーストラリアドルはインフレ加速を受けて0.35％上昇し0.7084ドルとなり、さらなる利上げへの期待が高まった。

オーストラリアドルは、世界的なリスク資産、特に株式のパフォーマンスに密接に結びついており、リスクに非常に敏感な通貨であると考えられており、そのストレッチポジショニングにより株式市場が不安定になった場合、急激な変動に対して脆弱なままです。

ドルの動きがユーロを左右する

欧州中央銀行は2026年を通じて金融政策を変更すると予想されており、ユーロ取引は引き続き米ドルの動向に大きく左右される可能性が高い。

ウニクレディトのグローバル為替ストラテジスト、ロベルト・ミアリッチ氏は、「関税に関する最近の米最高裁の判決は不確実性を高め、ドナルド・トランプ政権が輸出を支援し拡大する貿易赤字を削減するために通貨安を模索する可能性がある」と述べた。

トランプ大統領は火曜日の一般教書演説で限定的な発言をしただけであり、将来の貿易・関税政策の方向性に対する懸念を和らげることはできなかった。

ユーロは0.05%上昇して1.1718ドルとなり、一方米ドル指数は0.05%下落して97.92となった。

過去10か月間で約7％上昇した中国人民元は、火曜日に対ドルで6.8766元と、ほぼ3年ぶりの高値に達し、その後、オフショア取引で6.8652元に落ち着いた。

ゴールドマン・サックスのアナリストらは、大幅に過小評価された通貨水準のスタートと、力強い輸出部門の実績が、依然として重要な支援要因となっていると述べた。

中国はまた、米国の政策を注視しており、米国の関税に対する対抗措置を調整するかどうかを「適切な時期」に決定することを確認した。

金価格は水曜日の欧州市場で上昇し、昨日一時的に止まっていた上昇を再開し、外国為替市場での米ドル安に支えられ、4週間ぶりの高値に近づいた。

3月の連邦準備制度理事会による利下げ期待が薄れ続ける中、市場は今年中の米金融政策の方向性に関するさらなる証拠を待っている。

価格概要

今日の金価格: 金はセッション開始レベルの 5,142.85 ドルから 1.3% 上昇して 5,210.74 ドルとなり、最安値は 5,121.57 ドルでした。

金価格は火曜の取引終了時点で約1.65％下落し、5営業日ぶりの下落となった。これは、1オンスあたり5,249.88ドルという4週間ぶりの高値を付けた後の調整的な動きと利益確定の結果としてのことである。

米ドル

米ドル指数は水曜日に0.2%以上下落し、過去2セッションで一時停止していた下落を再開した。これは主要通貨と二次通貨のバスケットに対する米ドルの新たな弱さを反映している。

広く知られているように、米ドルが下落すると、他の通貨を保有する買い手にとってドル建ての金地金の魅力が高まります。

ドナルド・トランプ大統領の議会に対する一般教書演説は、最高裁によるこれまでの関税無効の判決を受けて貿易政策の安定性について十分な安心感を与えることができず、投資家によるドル建て資産の売却を促し、市場の不確実性を高めた。

米国の金利

連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォーラー理事は、2月の労働市場データが2025年に見られた弱い状況の後に雇用状況が安定していることを示せば、3月の会合で金利を据え置く用意があると述べた。

CME FedWatchツールによれば、3月の会合で米金利を据え置く可能性は95％で安定している一方、25ベーシスポイントの利下げの可能性は5％となっている。

投資家はこうした期待を再評価するため、連邦準備制度理事会（FRB）当局者の発言に加え、今後発表される米国の経済データを注視している。

金の見通し

キトコ・メタルズのシニアアナリスト、ジム・ワイコフ氏は、金価格は一時的な調整の後、再び上昇傾向にあると述べ、米ドル安も価格上昇を支えていると付け加えた。

SPDRゴールドトラスト

世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの金保有量は火曜日に7.72トン増加し、2日連続の増加となった。総保有量は1,094.19トンとなり、2022年4月29日以来の高水準となった。

水曜日の欧州市場では、ユーロが世界各国の通貨バスケットに対して上昇、対米ドルでも上昇した。ドナルド・トランプ大統領の一般教書演説を受けて、特にドルをはじめとする米国資産に新たな圧力がかかり、市場の不確実性が高まったためである。

欧州中央銀行（ECB）の政策担当者に対するインフレ圧力が和らぐにつれ、今年少なくとも1回の欧州金利引き下げへの期待が再浮上している一方、投資家はそうした動きの時期に関するさらなる証拠を待っている。

価格概要

今日のユーロ為替レート: ユーロはドルに対して約0.3%上昇し、1.1772ドルの始値から1.1805ドルとなり、セッションの最安値は1.1771ドルでした。

ユーロは火曜日の取引をドルに対して0.1%下落して終了し、4週間ぶりの安値1.1742ドルからの回復途中の2日間の下落休止の後に再び下落した。

米ドル

ドル指数は水曜日に0.2％以上下落し、2セッションの休止後に再び下落に転じた。これは主要通貨と二次通貨のバスケットに対する米ドルの動きが弱まっていることを反映している。

ドナルド・トランプ大統領の議会での一般教書演説は、最高裁の判決で従来の関税が無効とされたことを受けて貿易政策の安定性について十分な安心感を与えなかったため、市場の不確実性を高め、投資家はドル建て資産を売却した。

貿易摩擦

欧州議会は、ドナルド・トランプ大統領の最近の決定によって生じた「関税の混乱」に対応して、米国との貿易協定に関する投票を延期することを決定した。

欧州の一部議員は、現行協定は米国製品に欧州市場への無関税アクセスを認める一方で欧州は最大15％の関税に直面することになるため米国に有利だと主張しており、批准を一時停止するよう求める圧力が高まっている。

欧州の金利

欧州で最近発表されたデータは、欧州中央銀行の政策担当者に対するインフレ圧力が緩和していることを示した。

このデータを受けて、金融市場では3月に欧州の金利が25ベーシスポイント引き下げられるとの見方が10%から25%に引き上げられた。

トレーダーらはまた、金利を年間を通じて据え置くという見通しから、少なくとも1回の25ベーシスポイントの引き下げを予想する見通しに調整した。

投資家たちは現在、こうした期待を再評価するために、ユーロ圏からのインフレ、失業率、賃金に関するさらなる経済データを待っている。

オーストラリアドルは水曜日のアジア市場で世界通貨バスケットに対して上昇し、オーストラリアで予想を上回るインフレデータが発表されたことを受けて、対米ドルでは2日連続でプラス圏に入り、数週間ぶりの高値に近づいた。

このデータは、オーストラリア準備銀行の政策担当者にとってインフレ圧力が依然として続いていることを示しており、3月にオーストラリアの金利が上がるとの期待を強めている。

価格概要

今日のオーストラリア ドルの為替レート: オーストラリア ドルは米ドルに対して 0.7% 上昇して 0.7110 となり、開始レベルの 0.7061 から上昇しましたが、セッションの最安値は 0.7057 でした。

オーストラリアドルは世界的な株式市場の回復に支えられ、火曜日の取引を米ドルに対して約0.1%上昇で終え、過去3セッションのうち3日間の上昇となった。

オーストラリアのインフレ

オーストラリア統計局が水曜日に発表したデータによると、１月の総合消費者物価指数は前年同月比3.8％上昇し、市場予想の3.7％上昇を上回り、12月の3.8％上昇と同水準となった。

オーストラリアのインフレ率は1月に予想を上回った。

これらの数字は、インフレ率がオーストラリア準備銀行の中期目標範囲である2%から3%を上回っていることを示しており、金融政策の正常化継続とさらなる金利引き上げの必要性を強めている。

オーストラリア準備銀行のミシェル・ブロック総裁は先に、インフレ率は依然として高すぎるため制御不能になることは許されないと述べ、高インフレ水準の持続を懸念していると付け加えた。

オーストラリアの金利

上記のデータを受けて、オーストラリア準備銀行が3月に25ベーシスポイントの金利引き上げを実施するという市場予想は50％から60％に上昇した。

5月に25ベーシスポイントの利上げが行われるとの見通しも80％から95％に上昇した。

投資家たちは現在、こうした予想を再評価するために、オーストラリアのインフレ率、失業率、賃金上昇率に関する追加データを待っている。