ドナルド・トランプ大統領が新たな関税の発動開始期限として設定した水曜日を前に、トレーダーらが貿易関連の展開を待つ中、米ドルは月曜日に下落し、主要通貨に対して数年ぶりの安値付近で推移した。

米国の貿易相手国のほとんどは、90日間の「解放記念日」の期限が切れると、大幅な関税引き上げに直面すると予想されている。トランプ大統領は日曜日、新たな関税は8月1日から発効すると述べた。

大統領は、政権は近日中にいくつかの貿易協定を締結する予定であり、月曜日遅くに新たな関税引き上げの詳細を記載した書簡を受け取る約12カ国のリストを発表する予定だと付け加えた。

トランプ大統領はまた、「BRICS諸国の反米政策に同調する」国々に対し、10％の追加関税を課すと警告した。

これまでのところ、トランプ政権と貿易協定を締結したのは英国、中国、ベトナムのみである。日本および欧州連合（EU）との交渉は遅々として進んでおらず、市場では東京とブリュッセルが期限までに合意に至らない可能性への懸念が高まっている。

リスクに敏感な通貨への影響

新たな関税をめぐる不確実性は、投資家が今後2日間に両国の金融政策決定を待つ中、オーストラリアドルやニュージーランドドルのようなリスクに敏感な通貨に特に影響を及ぼした。

コンベラの主任FXトレーダー、ジェームズ・ネビトン氏は顧客向けメモで「期限が正式に終了し、新たな関税水準が発表されれば、市場のボラティリティは避けられないだろう」と記した。

彼はさらにこう付け加えた。「しかし、今回は影響は比較的軽微になるかもしれない。市場を驚かせた過去の発表とは異なり、今回の提案は概ね予想されていた。市場はまた、期限の再延長の可能性も織り込んでいる。」

通貨オプションデータは、期限前に市場がボラティリティの大幅な回復を予想していないことを示唆しており、投資家の期限延長への期待を反映している。

通貨と市場のパフォーマンス

米ドルはスイスフランに対して0.7959で安定し、7月1日の2015年1月以来の安値0.7869付近となった。

ユーロは0.3%下落して1.1750ドルとなった。

ドルは円に対して0.38%上昇し145.15円となり、前日の下落を取り戻した。

主要6通貨に対する米ドル指数は0.26％上昇して97.223となったが、先週つけた3年半ぶり安値96.373付近にとどまった。

今年のドル安は、特に米国がかつて考えられていたほど世界経済の減速の影響を受けないかもしれないという懸念が高まる中で、投資家がドルの安全資産としての地位を幅広く再評価していることを反映している。

英ポンドは0.3％下落して1.36ドルとなったが、依然として7月1日の高値1.3787ドル付近で推移しており、これは2021年10月以来の高値だ。

オーストラリアドルは0.7％下落して0.6507ドルとなり、8カ月ぶりの高値0.6590ドルからの下落が続いた。

オーストラリア準備銀行は、インフレの緩和と不透明な経済見通しの中、火曜日に金利を0.25ポイント引き下げると予想されている。

IGの市場アナリスト、トニー・シカモア氏はメモの中で、「これらの要因と進行中の関税・貿易懸念により、RBAが労働市場の逼迫について抱いていたかもしれないいかなる躊躇も払拭された」と記した。

同氏は、オーストラリア準備銀行のフォワードガイダンスは「ハト派寄り」になる可能性が高く、今年後半にさらなる利下げの余地を残していると付け加えた。

ニュージーランド準備銀行は水曜日に政策金利を据え置くと予想されているが、ほとんどのエコノミストは2025年後半にさらに0.25ポイントの利下げがあると予想している。

ニュージーランドドルは0.7%下落して0.6008ドルとなった。

一方、米ドルはカナダドルに対して0.4%上昇して1.366カナダドルとなり、メキシコペソに対しては18.67ペソに上昇した。

月曜日の欧州市場で金価格は下落し、過去3セッションで2度目の下げとなり、1週間で最低水準を記録した。外国為替市場で米ドルが堅調に推移したため、金価格は1オンス当たり3,300ドルを下回る水準に近づいた。

ドナルド・トランプ米大統領は、複数の貿易協定で進展があったことを示唆し、数カ国に対する関税免除の延長を発表し、米国経済の潜在的な景気後退への懸念を和らげた。

価格

金価格は、日中高値3,342.70ドルを付けた後、始値3,337.22ドルから1.1％下落し、1オンスあたり3,300.76ドルとなり、1週間で最安値となった。

金曜日、金価格は、米国独立記念日の祝日による流動性の低さに支えられ、約0.35％上昇した。

先週、金価格は、安値での買い戻しにより、1.9%上昇した。これは過去3週間で初めての週次上昇となった。

米ドル

米ドル指数は月曜日に約0.5％上昇し、2週間ぶりの高値となる97.43となった。主要通貨と非主要通貨のバスケットに対する米ドルの幅広い上昇を反映している。

よく知られているように、米ドルの水準が上昇すると、他の通貨を使用する買い手にとって、ドル価格の金地金の魅力が低下する傾向があります。

ドナルド・トランプ大統領は日曜日、米国は近日中にいくつかの貿易協定を締結する予定であり、7月9日までに他国に関税率の引き上げを通知し、新たな関税は8月1日に発効すると述べた。

トランプ大統領は当初4月に、大半の国に対して10%の基本関税を課し、追加関税は最大50%に達すると発表した。その後、10%の基本関税を除く全ての関税の発効日を7月9日まで延期し、影響を受けるほとんどの国に3週間の猶予期間を与えた。

米国の金利

先週発表された労働市場データによると、米国経済は6月に14万7000人の新規雇用者数を増やし、予想の11万1000人を上回った。失業率は5月の4.2%から4.1%に低下したが、予想では4.3%への上昇が見込まれていた。

データを受けて、CMEグループのFedWatchツールは、7月の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性が25％から5％に低下し、一方で金利を据え置く可能性が75％から95％に上昇したことを示した。

9月の会合では利下げ確率が95％から70％に低下し、一方で据え置き予想は5％から30％に上昇した。

金価格見通し

OANDAのアジア太平洋地域市場アナリスト、ケルビン・ウォン氏は、「（米国からの）この短期的な免除が、今日の取引で金価格の下落を引き起こしている」と述べた。

ウォン氏はさらに、「3,320ドル近辺での価格変動が再び起こり、その後、短期的な障壁となる3,360ドルの抵抗レベルに達する可能性がある」と付け加えた。

SPDRゴールドトラスト

世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの保有量は金曜日も2日連続で変わらず、総保有量は947.66トンで、6月18日以来の最低水準にとどまった。

ユーロは月曜日の欧州市場で、主要通貨バスケットに対して下落し、金曜日に米ドルに対して一時小休止していた下落を再開した。ユーロは調整局面と利益確定売りにより、4年ぶりの高値から下落した。

ドナルド・トランプ大統領が相互関税の発動期限として設定した90日間の期限が今週水曜日に迫る中、米ドルは上昇した。これまでのところ、ホワイトハウスとの何らかの貿易協定に合意したのは英国、中国、ベトナムの3カ国のみである。

市場がユーロ圏からのさらなる重要な経済指標を待つ中、欧州から最近発表された主要なインフレデータにより、7月の欧州金利引き下げの可能性に関する不確実性が高まっている。

価格

ユーロは対ドルで0.15%下落し、1.1763ドルとなった。寄り付きの1.1778ドルから下落した。最高値は1.1790ドルだった。

ユーロは金曜の取引を0.1%超の上昇で終え、4年ぶりの高値1.1830ドルからの利益確定により一時停止していた2日間の上昇トレンドを再開した。

過去1週間でユーロはドルに対して0.45%上昇し、2週連続の上昇となった。

米ドル

米ドル指数は月曜日に0.15%上昇し、金曜日に一時停滞していた上昇を再開した。主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対するドルの全般的な強さを反映し、指数は数週間ぶりの高値に迫っている。

ドル高は、トランプ政権の関税期限が迫る中、市場が貿易に関する主要な動きを予想する中で起きた。

米国の貿易相手国のほとんどは、今週水曜日の「解放記念日」に90日間の猶予期間が終了すると、大幅に引き上げられた関税に直面すると予想されています。現在までに、ホワイトハウスと何らかの貿易協定を締結したのは、英国、中国、ベトナムの3カ国のみです。

意見と分析

コンベラのヘッドFXディーラー、ジェームズ・ニフトン氏は「公式の一時停止が終了し、新たな関税レベルが発表されれば、市場のボラティリティは避けられないだろう」と述べた。

同氏はさらに、「同時に、今回は影響はそれほど深刻ではないかもしれない。予想を上回った以前の発表とは異なり、今回の提案は概ね予想通りだった。さらに、市場は期限の延長を織り込みつつあるようだ」と付け加えた。

欧州金利

ユーロ圏の消費者物価指数は、5月の1.9%上昇に続き、6月も市場予想通り前年比2.0%上昇した。

ロイター通信の情報筋によると、欧州中央銀行（ECB）の最新の会合では、7月に金利を据え置くことが望ましいとする意見が大多数を占め、一部メンバーはより長期の据え置きを主張した。

７月にＥＣＢが２５ベーシスポイントの利下げを行うという市場予想は現在３０％前後となっている。

週明けの月曜日、アジア市場で日本円は下落し、安全資産としての日本円需要が鈍化したため、再び対米ドルでマイナス圏に沈み、数週間ぶりの安値に近づいた。

一方、ドナルド・トランプ大統領が発表した90日間の関税期限が今週水曜日に迫る中、米ドルは上昇した。これまでのところ、ホワイトハウスと何らかの貿易協定に合意したのは英国、中国、ベトナムの3カ国のみだ。

金曜日に東京で発表された力強い経済指標を受け、日本銀行による7月の利上げ期待が高まっている。投資家は今、世界第3位の経済大国である日本におけるインフレ率、賃金、失業率に関する更なる統計を待ち望んでいる。

価格

ドルは円に対して0.35%上昇し、144.22円の安値を付けた後、この日の始値144.37円から144.84円に上昇した。

円は、日本からの好調な支出データを受けて、金曜日の終値でドルに対して0.3％上昇した。これは3セッションぶりの上昇である。

週間ベースでは円は0.1%上昇し、ドルに対して2週連続の上昇となった。

米ドル

米ドル指数は月曜日に0.15%上昇し、金曜日の小休止の後、再び上昇に転じ、数週間ぶりの高値に近づいた。この動きは、主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対するドルの全般的な強さを反映している。

トランプ大統領が相互関税の発動期限として設定した期限が近づく中、貿易関連の主要なニュースに対するトレーダーらの期待が高まる中で、ドル高が起きた。

アメリカの貿易相手国のほとんどは、今週水曜日の「解放記念日」に90日間の期限が切れた後、大幅に引き上げられた関税に直面すると予想されています。現在までに、アメリカ政権と何らかの貿易協定を締結したのは、英国、中国、ベトナムの3カ国のみです。

解説と分析

コンベラのシニアFXディーラー、ジェームズ・ナイブトン氏は、「一時停止が正式に終了し、新たな関税レベルが発表されれば、ボラティリティは避けられないだろう」と述べた。

「しかし、今回の影響はそれほど深刻ではないかもしれない。関税が予想を上回った過去の発表とは異なり、今回の提案はほぼ織り込み済みだ。さらに、市場は期限の再延長の可能性を織り込みつつあるようだ」と彼は付け加えた。

日本の金利

金曜日に東京で発表されたデータによると、日本の家計支出は5月に前年同月比4.7%増加し、2022年8月以来の高成長となり、市場予想の1.3%増を大きく上回った。4月の支出は0.1%減少していた。

このデータを受けて、日本銀行が7月の会合で金利を25ベーシスポイント引き上げる可能性は40％から45％に上昇した。

投資家たちは現在、こうした期待を再評価するために、インフレ、賃金、失業に関するさらなるデータを待っている。