火曜日、ベネズエラにおける米軍の行動を受けて市場の緊張が緩和したため、米ドルは主要通貨に対して2営業日連続で下落したが、一方で連邦準備制度理事会（FRB）当局者のハト派的な発言に支えられ、世界の株価は上昇した。

ユーロは1.1729ドルまで小幅上昇し、英ポンドは0.1%上昇の1.3552ドルとなった。ドルは対円でも小幅下落し、156.37円となった。

INGの為替ストラテジスト、フランチェスコ・ペソーレ氏は、「ベネズエラにおける米軍の軍事作戦から48時間以上が経過した現在、為替市場にはわずかな痕跡しか残っていない。月曜日に安全資産としてドルに殺到した動きは、非常に短命に終わった」と述べた。

同氏はさらに、週末に米国がベネズエラのニコラス・マドゥロ大統領を逮捕したことによる衝撃は、世界の株式が記録的な水準近くで取引を続けたため、ほとんどの資産クラスに一時的な影響しか及ぼさなかったと付け加えた。

これは、今度は、通貨市場に間接的な影響を及ぼしました。

ペソレ氏は「地政学的リスクにもかかわらず昨日の株価が好調だったことが、ドルが先程上昇した水準から反転した主な要因だと我々は見ている」と述べた。

主要6通貨に対する米ドルの相対的な価値を示すドル指数は98.25ポイントで0.1％下落し、月曜日に4日続いた上昇が止まった後、下落が続いた。

オーストラリアドルとニュージーランドドルが好調

株式市場と連動して動くことが多いオーストラリアドルやニュージーランドドルなどリスクに敏感な通貨のパフォーマンスが好調だった。

オーストラリアドルは0.6739ドルと1年以上ぶりの高値を付け、ニュージーランドドルは0.13%上昇して0.5797ドルとなった。

また、月曜日に発表された米国の弱いデータでは、12月の製造業活動が予想以上に縮小し、14か月ぶりの低水準に落ち込んだことが示され、ドルは圧迫された。

今年の利上げ委員会の投票権を持つミネアポリス連邦準備銀行のニール・カシュカリ総裁のハト派的な発言も、さらなる圧力となった。カシュカリ総裁はCNBCとのインタビューで、失業率の急上昇リスクを認識していると述べた。

CMEのFedWatchツールによると、フェデラルファンド金利先物は、連邦準備制度理事会（FRB）の次回1月27〜28日の会合で金利が据え置かれる確率を80％前後で織り込んでいるものの、同氏の発言により金融緩和への期待はわずかに高まった。

香港のオフショア取引人民元に対して、ドルは小幅下落し6.983元となった。

主要通貨のうち、スイスフランはドルに対してわずかに上昇した唯一の通貨で、0.08%上昇して0.7922フランとなった。

銀価格は火曜日の欧州市場で上昇し、3営業日連続で値上がりし、1週間ぶりの高値を付けた。米ドルの下落に支えられ、銀価格は再び1オンスあたり80ドルを超える水準に近づいた。

米国からの暗い経済データと、一部の連邦準備制度理事会当局者のハト派的なコメントにより、今年中に2回の米国金利引き下げが行われるとの見方が高まっている。

価格概要

• 本日の銀価格: 銀は、75.91ドルの安値を付けた後、寄り付きの76.61ドルから3.6%上昇して1オンスあたり79.39ドルとなり、1週間ぶりの高値となった。

• 月曜日の決済時点で、銀価格は5.2%上昇し、ベネズエラでの米国の攻撃を受け、米ドルの下落に支えられ、2日連続で上昇した。

米ドル

米ドル指数は火曜日に約0.2％下落し、2営業日連続で下落し、4週間ぶりの高値98.86ポイントからさらに遠ざかっている。これは、米ドルが世界の通貨バスケットに対して引き続き弱含んでいることを反映している。

利益確定の圧力に加え、米国の暗いデータで12月の製造業の縮小が深刻化し、昨年第4四半期の経済活動減速の新たな証拠が示されたことで、ドルは下落した。

これらの弱い指標により、連邦準備制度理事会による金融緩和への期待は維持され、地政学的リスクだけでは米ドルのさらなる上昇を持続させるのに十分ではないことが確認された。

米国の金利

• 今年の連邦準備銀行の金利決定委員会の投票権を持つミネアポリス連邦準備銀行のニール・カシュカリ総裁は、失業率が急上昇するリスクがあると考えていると述べた。

• CMEのFedWatchツールによると、2026年1月の会合で米国の金利が据え置かれる確率は現在84％で、25ベーシスポイントの利下げの確率は16％のままです。

• 投資家は現在、来年中に2回の米国利下げを織り込んでいるが、連邦準備制度理事会の予測では、25ベーシスポイントの追加利下げは1回のみとされている。

• 投資家はこうした期待を再評価するため、連邦準備制度理事会（FRB）当局者のコメントに加え、今後発表される米国経済データを注視している。

金価格は火曜日の欧州市場で上昇し、3日連続で値上がりして1週間ぶりの高値を付けた。ベネズエラに対する米国の複雑な攻撃とニコラス・マドゥロ大統領の逮捕を受けて地政学的リスクが高まる中、安全資産としての金への強い需要が支えとなった。

また、米製造業の活動に関する暗いデータの発表や、一部の連邦準備制度理事会（FRB）当局者による一連のハト派的なコメントを受けて米ドルが下落したことも、この上昇を支えた。

価格概要

• 本日の金価格: 金は、セッション安値 4,427.98 ドルを付けた後、寄り付きの 4,448.91 ドルから 0.6% 上昇して 4,475.79 ドルとなり、1 週間ぶりの高値となりました。

• 月曜日の決済時点で、貴金属は2.7%上昇し、ベネズエラでの米国の攻撃と米ドルの下落に支えられ、2日連続で上昇した。

ベネズエラ危機

月曜日、拘束されていたベネズエラのニコラス・マドゥロ大統領はニューヨークの連邦裁判所で麻薬密売の共謀、テロ行為、自動小銃の所持の容疑に対して無罪を主張した。

一方、カラカス当局は権力再編に取り組み、デルシー・ロドリゲス副大統領が暫定大統領に就任した。ロドリゲス副大統領は、マドゥロ大統領が引き続き憲法上の大統領であることを強調し、米国の介入に抵抗することを誓った。

国際的な反応はイスラエルからの支持からロシアや中国からの非難まで多岐にわたり、一方で米国の専門家は、この動きは世界を「はるかに危険に」し、ラテンアメリカでより広範な紛争を引き起こす可能性があると警告した。

米ドル

米ドル指数は火曜日に約0.2％下落し、2営業日連続で下落し、4週間ぶりの高値98.86ポイントからさらに遠ざかっている。これは、米ドルが世界の通貨バスケットに対して引き続き弱含んでいることを反映している。

利益確定の圧力に加え、米国の暗いデータで12月の製造業の縮小が深刻化し、昨年第4四半期の経済活動減速の新たな証拠が示されたことで、ドルは下落した。

これらの弱い指標により、連邦準備制度理事会による金融緩和への期待は維持され、地政学的リスクだけでは米ドルのさらなる上昇を持続させるのに十分ではないことが確認された。

米国の金利

• 今年の連邦準備銀行の金利決定委員会の投票権を持つミネアポリス連邦準備銀行のニール・カシュカリ総裁は、失業率が急上昇するリスクがあると考えていると述べた。

• CMEのFedWatchツールによると、2026年1月の会合で米国の金利が据え置かれる確率は現在84％で、25ベーシスポイントの利下げの確率は16％のままです。

• 投資家は現在、来年中に2回の米国利下げを織り込んでいるが、連邦準備制度理事会の予測では、25ベーシスポイントの追加利下げは1回のみとされている。

• 投資家はこうした期待を再評価するため、連邦準備制度理事会（FRB）当局者のコメントに加え、今後発表される米国経済データを注視している。

金の見通し

市場ストラテジストのイリヤ・スピヴァク氏は、連邦準備制度理事会（FRB）当局者の発言は決して有害ではないとしながらも、全体的な計算に大きな変化はないと指摘し、金曜日に米雇用統計が発表される今週は極めて重要だと付け加えた。

スピヴァク氏は、マドゥロ氏の逮捕は米国と中国の間の亀裂、そしてより広い意味では脱グローバリゼーションへの流れを浮き彫りにしたと付け加えた。

SPDRファンド

世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの金保有量は月曜日も変わらず、総保有量は1,065.13トンとなり、12月22日以来の最低水準となった。

火曜日の欧州市場では、ユーロは世界通貨バスケットに対して上昇し、対米ドルでは4週間ぶりの安値から2日連続で回復した。この動きは、安値圏からの買いが継続したことと、米国で発表された暗い経済指標を受けてユーロが下落したことに支えられた。

最近、欧州中央銀行（ECB）が2月に利下げに踏み切るとの期待が低下している。投資家はこうした期待を再評価するため、今週発表されるドイツおよびユーロ圏全体の主要なインフレ指標を注視している。

価格概要

• 今日のユーロ為替レート: ユーロは対ドルで0.15%上昇し、1.1738ドルとなった。これは、1.1711ドルのセッション安値を付けた後、寄り付きの1.1722ドルから上昇した。

• ユーロは月曜日の取引を対ドルで0.1%未満の上昇で終え、4週間ぶりの安値1.1659ドルを付けた後、4日ぶりの上昇となった。

米ドル

米ドル指数は火曜日に約0.2％下落し、2営業日連続で下落し、4週間ぶりの高値98.86ポイントからさらに遠ざかっている。これは、米ドルが世界の通貨バスケットに対して引き続き弱含んでいることを反映している。

利益確定の圧力に加え、12月の米国経済指標が製造業の大幅な縮小を示し、昨年第4四半期の経済活動減速の新たな証拠を示したことで、ドルは下落した。

これらの弱い数字は、連邦準備制度理事会による金融緩和への期待を維持し、地政学的リスクだけでは米ドルのさらなる上昇を持続させるのに不十分であることを裏付けた。

また、今年の連邦準備銀行の金利設定委員会の投票メンバーであるミネアポリス連邦準備銀行のニール・カシュカリ総裁が、失業率の急上昇のリスクがあるとCNBCに語ったことを受けて、ドルはさらなる下落圧力に直面した。

欧州の金利

• 2月に欧州中央銀行が25ベーシスポイントの利下げを行う可能性に関する短期金融市場の織り込みは、現在10%を下回っている。

• 投資家はこうした期待を再評価するため、ユーロ圏最大の経済大国であるドイツの12月の主要インフレデータが本日遅くに発表されるのを待っている。

• 水曜日には、ユーロ圏全体の12月の総合インフレデータが発表される予定で、これは欧州中央銀行による今後の金融緩和政策の方向性について強力な手がかりとなることが期待される。

金利差

連邦準備制度理事会の最新の決定を受けて、欧州と米国の金利差は米国金利が160ベーシスポイント有利に縮小した。これは2022年5月以来の最小の差であり、ユーロが米ドルに対してさらに上昇するのを支える展開となっている。