ロンドン金属取引所では月曜日の取引中に亜鉛価格が上昇し、4カ月ぶりの高値に達した。データによると、取引所に登録されている在庫の半分以上が引き揚げ対象となっていることが示されたためだ。
LME倉庫のデータによれば、亜鉛の総在庫は11万8,200トンで、そのうち約50%(約5万9,900トン)がすでに配送に割り当てられており、供給が逼迫するとの予想が高まっている。
ストーンXのシニア金属アナリスト、ナタリー・スコット・グレイ氏は、最近の在庫動向が真の需要によるものなのか、貯蔵収量から利益を得るための商業的取り決めによるものなのかは依然として不明だとコメントした。
彼女はロイター通信に対し、今後数週間で同様の数量が取引所に戻らなければ、欧州市場からの実際の需要を示している可能性があると付け加えた。
一方、米ドル指数は最高98.5、最低97.7を記録した後、16時19分GMT時点で0.7%下落して97.7ポイントとなった。
ロンドン金属取引所で最も取引が活発な亜鉛先物は、3月28日以来の高値となる2,876ドルを付けた後、0.4%上昇して1トン当たり2,834ドルとなった。
欧州市場では月曜日、銀価格が上昇し、この白金属に対する旺盛な流入と需要を背景に、4日連続で値上がりし、14年ぶりの高値に迫ろうとしている。
価格上昇は、米連邦準備制度理事会の主要メンバーの一人が米国の金利の将来についてあまり強硬でないコメントをしたのを受けて、外国為替市場で米ドルが下落したことに支えられている。
価格
• 本日の銀価格: 銀は38.10ドルの安値を記録し、始値の38.17ドルから1.0%上昇して38.55ドルとなった。
• 金曜日の決済時点で、銀価格は米ドル安に支えられ、約0.1%上昇し、3日連続の値上がりとなった。
• 銀価格は先週0.6%下落し、過去3週間で初めて週次で下落した。これは、1オンスあたり39.13ドルという14年ぶりの高値からの調整と利益確定によるもの。
強い需要
銀価格は7月初めから約7%上昇し、3か月連続の上昇に向かっている。これは、銀が史上最高値付近で取引されている金に比べて過小評価されていると考えられているため、この白金属に対する工業需要が堅調であることと、小売需要が急増したことによる。
産業需要
銀は優れた導電性があるため、太陽光パネル、電気自動車、電子機器などのグリーンテクノロジー産業で広く使用されています。
世界的な予測によれば、太陽光パネル1枚あたり約20グラムの銀が必要となるため、太陽エネルギー部門は2030年までに年間銀生産量の30%を消費する可能性があるという。
世界の産業需要はすでに記録的な水準に達しており、2025年までに7億1000万オンスに達すると予想されており、今年後半には銀価格がさらに上昇する可能性がある。
中国の需要
北京から最近発表された好ましいデータは、世界最大の消費国である中国における需要の改善と金属および商品の引き揚げに反映されるであろう中国の経済回復への期待を新たにしている。
中国当局はここ数カ月、世界第2位の経済大国である中国の経済を支え、経済停滞からの回復を図るため、一連の金融・通貨刺激策を実施してきた。
小売需要
世界の中央銀行の金融緩和政策の現在の転換に伴うリスクをヘッジするための金融資産を探している個人投資家は、銀を現時点で最も費用対効果が高く、過小評価されている資産と見ている。
現在の銀価格の上昇は、歴史的な水準近くで取引されている金と比べて、銀が実際の価値から遠ざかっていることを小売業者が認識したことによるものである。
米ドル
米ドル指数は月曜日に0.6%下落し、2営業日連続で下落を続け、3週間ぶりの高値から遠ざかっている。これは主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対する米ドルの継続的な下落を反映している。
利益確定の動きに加え、一部の連邦準備制度理事会関係者が7月の利下げの可能性についてコメントしたことを受けて、米ドルは引き続き下落している。
連邦準備制度理事会のクリストファー・ウォーラー理事は金曜日、関税がインフレに与える影響は限定的だと考えているため、7月の会合で利下げを実施することが望ましいと述べた。
ウォーラー氏はさらに、基礎データは「民間部門の労働市場が健全であることを示していない」とし、FRBは雇用の潜在的な減速に「先手を打つ必要がある」と述べた。
ウォーラー氏の発言は、ドナルド・トランプ米大統領が、利下げをためらっているとしてジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長をほぼ連日批判する中で出されたものだった。
投資家の慎重な姿勢が続く中、仮想通貨セクターの規制を目的とした米国の一連の立法措置に対する楽観的な見方から、ビットコインは月曜朝のアジア取引で上昇した。
世界最大の暗号通貨は、東部時間午前2時25分(GMT午前6時25分)時点で、0.6%上昇し11万9001.6ドルで取引された。
このトークンは先週123,000ドルを超える記録的な水準に達したが、その後120,000ドルを下回り、現在はその水準付近で推移している。
米国では立法化が進展…しかし投資家の警戒感は依然として
先週、ドナルド・トランプ米大統領は、ステーブルコインの発行に関する連邦規制の枠組みを確立する「GENIUS法」に署名した。
この法律は、ステーブルコインの発行者に米ドルや国債などの流動資産で準備金を保有し、毎月開示することを義務付けています。この動きは、2,600億ドルを超えるステーブルコイン市場の正当性を高め、金融システムへのより完全な統合に向けた重要な一歩と考えられています。
米国下院は、GENIUS 法に加えて、他の 2 つの主要法案も可決しました。
- デジタルトークンが証券取引委員会(SEC)または商品先物取引委員会(CFTC)の管轄下に入るかどうかを決定することを目的としたCLARITY法。
- 連邦準備制度理事会が議会の明確な承認なしに中央銀行デジタル通貨(CBDC)を発行することを禁止する「反CBDC監視州法」。
これら3つの法案は、米国で「デジタル資産ウィーク」と呼ばれる期間中に、仮想通貨分野の規制の再構築を目的とした統一的な規制推進となった。
こうした立法化の勢いにもかかわらず、投資家は依然として慎重な姿勢を保っています。GENIUS法は、米国財務省が完全な施行前に詳細な実施規則を策定することを義務付けており、そのプロセスには数ヶ月かかる可能性があります。
さらに、上院は下院で可決された2つの法案に関する議論をまだ開始しておらず、規制全般の見通しは不透明となっている。
ビットコインは新記録を達成した後、横ばいに推移
ビットコインは月曜日に史上最高値の12万3218ドルを記録した後、11万6000ドルから12万ドルの間で横ばいの取引パターンに入った。月曜日朝の最新更新時点では、11万7800ドル付近で取引されている。
ビットコインが日足終値でこの統合ゾーンの下限である116,000ドルを下回った場合、下落は、現在110,297ドルにある50日指数移動平均(50 EMA)に向かって拡大する可能性があります。
日足チャートの相対力指数(RSI)は、先週の買われすぎ水準70から下落し、64に低下しました。これは、強気のモメンタムの弱まりを示唆しています。一方、日足チャートでは、移動平均収束拡散(MACD)が弱気のクロスオーバー形成に近づいています。日足チャートでこのクロスオーバーが確認されれば、売りシグナルとなり、下落モメンタムの始まりを示すものとなります。
逆に、ビットコインが日足で統合ゾーンの上限である12万ドルを上回って終値を付けた場合、強気トレンドが強化され、過去最高値の12万3218ドルへの回帰、さらにはそれを超す道が開かれる可能性がある。
ロシアの原油に対する欧州の最新の制裁が供給に及ぼす影響は限定的だろうとの見方が広がる中、原油価格は月曜日に小幅下落した。一方、米国の継続中の関税が引き続き需要に関する懸念を高めている。
ブレント原油先物は、金曜日の終値0.35%安から、午前9時25分(GMT)時点で38セント(0.55%)安の1バレル68.90ドルとなった。米国産ウエスト・テキサス・インターミディエイト(WTI)原油は、前日の0.3%安から30セント(0.45%)安の1バレル67.04ドルとなった。
欧州連合は金曜日、ウクライナ戦争をめぐりロシアに対する18回目の制裁措置を承認したが、この制裁措置はロシア産原油を原料とする石油製品の精製・輸出業者であるインドのナヤラ・エナジーも対象としていた。
オニキス・キャピタル・グループのハリー・チリンギリアン氏は、「欧州による今回の制裁措置は、石油市場のバランスを大きく変える可能性は低い。だからこそ、市場に強い反応は見られないのだ」と述べた。さらに、「ロシアはこうした制裁を回避する高い能力を示している」と付け加えた。
クレムリンの報道官ドミトリー・ペスコフ氏は金曜日、ロシアは西側諸国の制裁に対する一種の「免疫」を獲得したと述べた。
EUの制裁は、モスクワが50日以内に和平協定に同意しなければロシアの輸出品の購入者に罰金を課すと先週ドナルド・トランプ米大統領が警告したことを受けて行われた。
ING銀行のアナリストらは、この対策の中で目に見える効果がありそうなのは、ロシア産原油を原料とする第三国で精製された石油製品の輸入禁止だけだと指摘したが、その執行と監視は困難になる可能性があると付け加えた。
一方、制裁対象となっているもう一つの産油国であるイランは、金曜日にイスタンブールで英国、フランス、ドイツと核協議を行う準備を進めていると、イラン外務省報道官が月曜日に明らかにした。この発表に先立ち、欧州3カ国は、協議再開が失敗すればイランに対する新たな国際制裁につながると警告していた。
米国では、ベーカー・ヒューズが金曜日、稼働中の石油掘削リグ数が先週2基減って422基となり、2021年9月以来の最低水準となったと発表した。
EUからの輸入品に対する米国の関税は8月1日に発効する予定だが、ハワード・ラトニック米商務長官は日曜、米国がEUと貿易協定を締結できると引き続き自信を持っていると述べた。
IGの市場アナリスト、トニー・シカモア氏は、「8月1日の期限が近づくにつれ、関税関連の懸念は引き続き市場の重しとなるだろうが、在庫データが供給逼迫の兆候を示していれば、ある程度のサポートとなる可能性がある」と述べた。
同氏はさらに、「今後1週間、市場は64ドルから70ドルの取引レンジに向かうと思われる」と付け加えた。
6月24日にイスラエルとイランの12日間の戦争を終結させた停戦合意が成立したことを受けて、ブレント原油先物が最近1バレルあたり66.34ドルの安値から71.53ドルの高値の間で取引されていることは注目に値する。