米ドルは月曜日の取引でほとんどの主要通貨に対して上昇し、投資家が貿易摩擦の激化を注視する中、上昇を維持した。

ドナルド・トランプ米大統領は土曜日、8月1日から欧州連合とメキシコに30％の関税を課す決定を発表した。

この決定にもかかわらず、欧州連合とメキシコの当局者は米国との交渉を継続する意向を表明した。

一方、トランプ大統領は連邦準備制度理事会（FRB）への圧力を継続し、ジェローム・パウエル議長の即時辞任を要求した。また、政策金利を現在の水準から1%未満に引き下げるよう求めた。

今週後半には、貿易戦争が物価に及ぼす影響を測るため、過去1か月間の米国のインフレデータが発表される予定だ。

一方、取引に関しては、ドル指数はGMT20時9分時点で0.2％上昇して98.08ポイントとなり、最高値は98.1ポイント、最低値は97.7ポイントとなった。

オーストラリアドル

オーストラリアドルは20時26分（GMT）時点で対米ドルで0.5%下落し、0.6547となった。

カナダドル

カナダドルは20時26分（GMT）時点で米ドルに対して0.1%下落し、0.73となった。

米ドルがほとんどの主要通貨に対して上昇したため、金価格は月曜日の取引中に下落し、貴金属は3週間ぶりの高値から後退した。

ドナルド・トランプ米大統領は土曜日、8月1日から欧州連合とメキシコに30％の関税を課す決定を発表した。

この決定にもかかわらず、EUとメキシコの当局者は米国との交渉を継続する意向を表明した。

一方、トランプ大統領は連邦準備制度理事会（FRB）に対し圧力をかけ続け、ジェローム・パウエル議長に即時辞任を求め、金利を現在の水準から1％以下に引き下げるよう要求した。

今週後半には、貿易戦争が物価に及ぼす影響を評価するため、前月のインフレデータが米国で発表される予定だ。

一方、ドル指数はGMT20時9分時点で0.2%上昇し98.08ポイントとなり、最高値は98.1、最低値は97.7となった。

取引面では、スポット金価格はGMT20時10分時点で0.1%下落し、1オンスあたり3,358.6ドルとなった。

ビットコインは現在約10万5000ドルで取引されている（6月19日時点）が、一部の信頼できるアナリストは2025年末までに20万ドルを超えると予測している。比較すると、このような90％の増加はビットコインの時価総額をおよそ3.9兆ドルに押し上げることになる。

この目標は誇張されているように聞こえるかもしれませんが、次の 2 つの単純な力を考慮すると、そうではありません。

- 新規コイン発行ペースの急激な低下、そして

- 機関投資家の需要の急増。

これら 2 つの力はすでにビットコインの価格に影響を与えています。

供給危機は現実であり、深刻化している

ビットコインの価格が需要量にどのように反応するかを理解するには、需要と供給のダイナミクスを詳しく調べる必要があります。

ビットコインプロトコルは4年ごとにマイニング報酬を半減させ、市場への新規コインの流入を減らします。2024年4月20日には、ネットワークは最新の「半減期」を迎え、年間の新規発行コイン数は約32万8500枚からわずか16万4000枚に減少しました。

上限2100万枚のうち、既に1990万枚が採掘されており、新規供給量は現在、年間0.8%未満のペースで増加しています。2028年4月までにはさらに半減期が訪れ、供給量がさらに減少すると予想されます。そのため、多くの投資家は希少性が深刻化する前に購入を迫られるでしょう。

この新規供給の大幅な減少は、着実に増加する需要によって満たされています。

ビットコインETFは供給に圧力をかけている

ビットコイン上場投資信託（ETF）はこれまでに460億ドル以上の資金を集めており、その中には6月中旬のわずか6日間で流入した18億ドルも含まれています。これらのETFは、機関投資家や上場企業と合わせて、現在ビットコインの流通供給量の約6%を保有しています。

現在の価格では、この資本によって公開市場から 360,000 コイン相当が削除されました。これは、現在の発行率で 2 年分以上のビットコイン生産量に相当します。

流入が現在の半分のペースで継続した場合、2026年までに利用可能な供給量はさらに2％から3％減少する可能性があり、売り手の数が買い手の減少よりも速いペースで減少するため、価格がさらに上昇する可能性があります。

つまり、ビットコイン価格が上昇するためには、市場に投機的な熱狂は必要ない。必要なのは、マイナーのコイン生産能力を上回るペースで、買い手がETFに資金を注ぎ込み続けることだけだ。そして、それは既に起こっている。

見通し：需要が引き続き上昇する理由

供給動向に加え、ビットコイン需要を押し上げる可能性のある好景気の風も吹いている。5月には、米国のコアインフレ率が2023年以来の低水準に減速した一方、連邦準備制度理事会（FRB）は3月以降、政策金利を据え置いている。FRBが年内に利下げを行うと予想する声が多く、実質利回りが低い環境下では、希少でインカムを生まない資産であるビットコインの魅力が高まるだろう。

一方、欧州における規制の明確化は、機関投資家の市場参入を促す可能性があります。MiCAの枠組みは、6月中旬に主要取引所への新規ライセンスの付与を開始し、27カ国に統合された市場を開設しました。これにより、規制リスクが軽減され、欧州の年金基金やその他の機関投資家の投資が促進されました。

課題：順調な道のりではない

とはいえ、20万ドルへの道は必ずしも平坦で直線的ではない。市場は依然として、不安定な米国の貿易政策に加え、地政学的・経済的な不確実性に直面している。

地政学的ショックや関税による新たなインフレの波によって引き起こされる突然の流動性危機は、リスク選好を減退させ、売りを誘発する可能性がある。

政治リスクも依然として存在しています。米国議会は暗号資産税制と保管規則について議論しています。否定的な法案が可決されれば、新規ETFの発行が停止したり、投資コストが上昇したりして、機関投資家の需要が弱まる可能性があります。

結論: 200,000 ドルは現実的でしょうか?

大きなショックがない限り、2026年までにビットコインが20万ドルに達することは、野心的ではあるものの現実的な可能性であるように思われる。

ETFが2025年末までにさらに500億ドルを吸収した場合、平均購入価格を約10万5000ドルと想定すると、さらに約47万5000枚のコインが市場から引き揚げられることになる。

しかし、投資家にとって朗報なのは、特定の期間内に特定の価格目標を達成することが重要ではないということです。ビットコイン保有者にとって最大の利益は、短期的なものではなく、長期的なものなのです。

したがって、投資家にとって最も賢明な行動は、単にビットコインを購入し、それを保有することです。

米国株価指数は月曜日、弱い寄り付きの後、市場が進行中の貿易摩擦の激化を消化したことから、わずかに上昇した。

ドナルド・トランプ大統領は土曜日、8月1日から欧州連合とメキシコに30％の関税を課す決定を発表した。

この発表にもかかわらず、EUとメキシコ両国の当局者は米国との交渉を継続する意向を表明した。

一方、トランプ大統領は連邦準備制度理事会（FRB）に対し圧力を続け、ジェローム・パウエル議長の即時辞任を求めた。

今週後半には、米国で前月の主要なインフレデータが発表され、貿易戦争が物価にどのような影響を与えているかについての知見が得られるだろう。

16時37分（GMT）時点で、ダウ工業株30種平均は0.1%（21ポイント）上昇して44,392、S&P500は0.1%（2ポイント）上昇して6,262、ナスダック総合指数は0.2%（40ポイント）上昇して20,625となっている。