カナダ銀行は主要金利を2.25%に据え置いたが、これは第3四半期の好調なデータが貿易戦争に起因する混乱の一部に耐えられるカナダ経済の能力を示したことを受けて、広く予想されていた動きである。

ティフ・マックレム総裁は水曜日の冒頭発言で、現在の金利は「構造的移行期」を通じて経済を支えるのに「適切な水準にあるようだ」と述べ、インフレ率を中銀の目標である2%付近に維持していると述べた。

マックレム氏は、「とはいえ、不確実性は依然として高く、起こり得る結果の範囲は通常よりも広い。見通しが変われば、我々は行動する準備ができている」と付け加えた。

同総裁は10月の銀行会合で、米国の関税によりカナダ経済は構造的なダメージを受けるだろうと警告した。

それ以来、経済は予想以上に回復力があることを証明した。第3四半期のGDPと雇用の伸びはともに予想を上回り、失業率は11月に6.5%に低下した。

それでも、個人消費と企業投資はほぼ横ばいを維持した。銀行は経済成長の減速を予想しており、第4四半期には状況が変化する可能性が高い。

インフレ率は2%をわずかに上回る水準で推移しているが、燃料価格や税制変更などの変動要素を除いたカナダ銀行のコアインフレ指標は3%に近い水準に向かっている。

鉄鋼、アルミニウム、自動車、木材などカナダの主要産業は米国の関税による大きな圧力にさらされており、企業投資にも広範な影響が出ているものの、マックレム氏は「経済は全体的に回復力を示している」と強調した。

総督は、この回復力の理由の一つとして、カナダ統計局が最近行った2022年、2023年、2024年の経済成長率の数値の修正を指摘した。

彼は次のように述べた。「今回の修正は、カナダ経済が米国との貿易紛争に直面する前は、我々が考えていたよりも健全であったことを示唆しています。具体的には、今年に入って需要と生産能力の両方が高かったことを示しています。」

同氏はその後、カナダの主要産業のいくつかは高関税の打撃を受けているものの、カナダ経済の残りの部分は米国との取引において「ほぼ関税なしで運営されている」と指摘した。

彼はさらに、「米国がカナダに課している平均関税は世界でも最低水準で、約6%だ」と付け加えた。そして、「経済全体への波及効果はまだ見られない」と結論付けた。

投資家が連邦準備制度理事会の金利決定を注視していたため、米国の株価指数は水曜日に上昇した。

連邦準備制度理事会は本日遅くに政策決定を発表する予定であり、金利引き下げが予想されている。

投資家らは2026年の米中央銀行の金融政策と米国経済の見通しに関する手がかりを求めており、市場はFRBのジェローム・パウエル議長の発言と会合後の連邦公開市場委員会メンバーによる最新の予測にも注目している。

取引に関しては、ダウ工業株30種平均は16時45分GMT時点で0.5%上昇の47,780ポイント（220ポイント上昇）、S&P500は0.1%上昇の6,842ポイント（2ポイント上昇）、ナスダック総合指数は0.3%下落の23,501ポイント（75ポイント下落）となった。

市場が連邦準備制度理事会の金利決定を注視していたため、パラジウム価格は水曜日の取引中に下落した。

連邦準備制度理事会は本日遅くに政策決定を発表する予定であり、金利引き下げへの期待が高まっている。

先月、UBSは、市場が来年まで引き続き若干の供給不足に見舞われるとの見通しを理由に、全期間にわたってパラジウム価格予想を1オンスあたり50ドル引き上げた。

ＵＢＳは、パラジウムに対するオプション市場のセンチメントは年初に比べると中立に近づいているものの、依然としてややポジティブであると述べた。

1～6カ月間のコールオプションとプットオプション間のインプライドボラティリティスプレッドは現在1.8～2.4％で、今年初めのピーク時の3.4～9.1％から低下している。

2024年11月初旬から2025年1月下旬にかけての楽観的な見方の高まりは、ロシア産パラジウム輸出に対する新たな制裁の可能性に対する懸念が背景にあったと考えられます。ロシアは世界の鉱山供給の約40%を占めていますが、ロシア産パラジウムが市場に流入し続けているため、供給途絶への懸念は和らぎました。

短期的な価格変動は、米国商務省の重要鉱物に関する第232条調査の結果と、シバニエ氏と全米鉄鋼労働組合が提出した反ダンピング請願書に大きく左右されるだろう。

市場参加者は、パラジウム輸入に関税を課すかどうかについての米政府の決定を待っている。

UBSは目標価格を引き上げたものの、パラジウム市場は2026年まで若干の供給不足が続くと予想されるものの、パラジウムと比較して他の貴金属の方が値上がりの可能性があると指摘した。

一方、ドル指数は最高99.2ポイント、最低99.00ポイントを記録した後、16時32分GMT時点で0.2%下落して99.02ポイントとなった。

取引に関しては、3月渡しのパラジウム先物は、16時32分GMT時点で2.8%下落し、1オンスあたり1500.0ドルとなった。

ビットコインは水曜日、緩やかな回復の後、上昇に転じた。これは、連邦準備制度理事会（FRB）が本日後半に利下げを決定すると広く予想されていたことを受け、投資家がポジションを準備していたためだ。しかし、タカ派的な政策シグナルへの期待から、上昇は限定的なものにとどまった。

世界最大の暗号通貨は、火曜日に94,000ドルを超えた後、東部時間午前1時55分（グリニッジ標準時午前6時55分）時点で1.2％上昇し、92,672.7ドルで取引された。

ビットコインは、リスク資産が幅広く後退した11月に数年ぶりの大幅な月間下落を記録した後、ここ数日はレンジ内で推移している。

FRBは「タカ派的な利下げ」を実施すると予想されている

市場予想では、本日中に25ベーシスポイントの利下げが行われるとされており、その確率は85％を超えている。

しかし投資家は、依然として高いインフレ率と連邦公開市場委員会内の深い分裂を鑑みて、政策当局が追加緩和は保証されていないとのシグナルを発すると予想している。

決定は今夜発表される予定で、FRBのジェローム・パウエル議長のコメントは最新の経済予測と併せて、市場心理を形成する上で重要となるだろう。

よりタカ派的な姿勢になれば、米ドルが上昇し、国債利回りが上昇し、ビットコインのような利回りの低い高リスク資産への関心が低下する可能性がある。

また、世界的なAI投資サイクルへの楽観論と機関投資家によるデジタル資産へのエクスポージャー増加を背景に、今年初めに堅調な需要が見られた上場仮想通貨商品への資金流入も鈍化する可能性がある。

世界市場が様子見姿勢でボラティリティが高まっている中、アナリストはFRBがより明確な指示を出すまでビットコインは狭い範囲内で取引されると予想している。

米規制当局：銀行は仮想通貨取引の仲介業者として機能できる

米通貨監督庁は火曜日、米国の銀行がデジタル資産取引の仲介業者として活動することを許可されたと発表した。これは、従来の金融セクターとデジタル資産経済の統合を強化する動きだ。

新たなガイドラインによれば、国立銀行は「リスクのない元本」の仮想通貨取引、つまりバランスシート上に保有することなく同時に資産の売買を行うことが可能になる。

この決定は、ウォール街と暗号通貨業界の間の障壁を下げる現政権による広範な規制の取り組みに沿ったものだ。

今日の暗号通貨価格：イーサリアムは7％上昇

水曜日にはほとんどの主要アルトコインが上昇し、ビットコインを上回った。

世界第2位の仮想通貨イーサリアムは6.8％上昇し、3,323.92ドルとなった。

3番目に大きいトークンであるXRPは2％上昇して2.08ドルとなった。