原油価格の上昇と予想を下回った米雇用統計に支えられ、商品価格に連動するカナダドルは金曜日、対米ドルで３週間ぶりの高値に上昇した。

「ルーニー」として知られるカナダドルは、取引中に1.3598カナダドルと2月13日以来の高値を付けた後、0.5％高の1米ドル＝1.3610カナダドル（約73.48米セント）で取引された。

原油価格の高騰により安全資産としての米ドルの需要が相殺され、カナダドルは週ベースで約0.2％上昇した。

カナダドルは、他のG10通貨、特に原油輸入国の通貨に対しても週間上昇幅が拡大しました。対ユーロでは2.1%上昇し、昨年2月以来の週間上昇幅を記録しました。

進行中の紛争により重要なホルムズ海峡を通る船舶輸送とエネルギー輸出が混乱したため、金曜日の原油価格は約11％上昇し、1バレルあたり89.94ドルに達した。

石油はカナダの主要輸出品の一つであり、価格上昇はカナダ経済と政府の税収を支える可能性がある。

サンフランシスコのKlarity FXのディレクター、アモ・サホタ氏は、イランとの紛争の拡大とそれが長期化する可能性があることが、カナダ国債にとって追い風だと述べた。また、市場は米国の金利見通しの急激な変化も見ていると付け加えた。これは、米国のインフレ上昇リスクと雇用統計の低迷を織り込んだトレーダーの見直しによるものだ。

データによれば、米国経済は2月に予想外に雇用者数を減らし、失業率は4.4％に上昇した。これは労働市場の状況悪化を示唆する可能性があり、原油価格の上昇の中で連邦準備制度理事会を困難な立場に置くことになる。

主要通貨バスケットに対する米ドルの相対的な価値を示す米ドル指数は下落し、米国債利回りはわずかに低下した。

対照的に、カナダの経済指標は好調だった。季節調整済みのアイビー購買担当者景気指数は1月の50.9から56.6に上昇し、9月以来の高水準を記録した。

一方、カナダの10年国債の利回りは2.5ベーシスポイント上昇して3.384％となり、カナダと米国の10年国債の利回り格差は5ベーシスポイント縮小して73.7ベーシスポイントとなり、米国債が有利となった。

ドナルド・トランプ大統領の発言や、雇用者数の予想外の減少を示した月次雇用報告の発表を受け、米国株価指数は金曜日の取引中に急落した。

米労働省が発表したデータによれば、世界最大の経済大国である米国では2月に9万2000人の雇用が失われたが、アナリストらは同時期に5万8000人の雇用増加を予想していた。

データではまた、米国の失業率が横ばいになるとの予想に反して、1月の4.3%から先月は4.4%に上昇したことも明らかになった。

一方、ドナルド・トランプ米大統領は、Truth Socialプラットフォームへの投稿で、テヘランの「無条件降伏」なしに米国とイランの戦争を終わらせる合意には達しないだろうと述べた。

カタールのエネルギー大臣もフィナンシャル・タイムズ紙のインタビューで、湾岸諸国のエネルギー生産者は近日中に不可抗力宣言を迫られる可能性があり、そうなれば生産停止となり、原油価格が1バレル150ドルまで上昇する可能性があると警告した。

同氏はさらに、中東での紛争の拡大は「世界経済を崩壊させる」可能性があると述べ、戦争が数週間続いた場合、エネルギー価格の上昇、特定製品の不足、産業サプライチェーンの混乱により、世界のGDP成長に影響を及ぼす可能性があると指摘した。

取引では、ダウ工業株30種平均は16時57分（GMT）時点で1.2%（614ポイント）下落し、47,340となった。S&P500指数は1.2%（85ポイント）下落し、6,746となった。ナスダック総合指数は1.1%（254ポイント）下落し、22,495となった。

中東で続く紛争により、重要なホルムズ海峡を通る船舶輸送とエネルギー輸出が引き続き混乱する中、原油価格は金曜日に、2020年春のCOVID-19パンデミック中に見られた極端な変動以来、最も強い週間上昇に向かう見込みだ。

ブレント原油先物は今週約22%上昇し、2020年5月以来の最大の値上がりを記録しました。OPECプラスによる記録的な減産合意により、価格はパンデミック期の安値から回復しました。米国産WTI原油も約27%上昇し、2020年4月以来の週間上昇率となりました。

金曜日の取引では、北海ブレント原油は上昇を続け、1バレルあたり2.95ドル（3.45%）上昇の88.36ドルとなった。一方、米国産原油は3.94ドル（4.86%）上昇の84.95ドルとなった。両指標原油は2024年以来の高値で取引された。

原油は1バレル150ドルまで到達できるのか？

カタールのエネルギー大臣はフィナンシャル・タイムズ紙のインタビューで、数週間以内に湾岸のエネルギー生産国すべてが輸出停止を余儀なくされる可能性があると述べ、そうなれば原油価格が１バレル１５０ドルに近づく可能性があるとした。

原油価格の急騰は、米国とイスラエルが土曜日にイランへの攻撃を開始し、世界の1日当たりの原油供給量のおよそ5分の1が通過するホルムズ海峡の石油タンカー航行をテヘランが停止したことを受けて始まった。

それ以来、紛争は中東全域の主要エネルギー生産地域に広がり、生産に混乱が生じ、いくつかの製油所や液化天然ガス施設が閉鎖された。

UBSの商品アナリスト、ジョバンニ・スタウノヴォ氏は、「ホルムズ海峡が閉鎖され続ける限り、価格は上昇するだろう」と述べた。スタウノヴォ氏はさらに、市場はこれまで、ドナルド・トランプ氏が原油価格の高騰を望まないため、最終的には撤退する可能性があると見ていたが、危機が長引けば長引くほど、リスクはより明確になると述べた。

ドナルド・トランプ米大統領はインタビューで、紛争の結果として米国内でガソリン価格が上昇することについては懸念していないと述べ、価格が上昇しても米軍の作戦が依然として優先されると強調した。

ホワイトハウス当局者は、米財務省が紛争によるエネルギー価格上昇に対処するための措置を発表する見通しだと述べた。この紛争により、金曜日の取引開始早々にエネルギー価格は一時１％以上下落したが、その後下落幅は縮小した。

ブルームバーグはまた、トランプ政権は今のところ、財務省を使って原油先物市場に介入することを排除していると報じた。

財務省は供給制約の緩和を目指し、木曜日、タンカーに貯蔵されている制裁対象のロシア産原油を企業が購入することを許可する例外措置を認め、アジアの一部の製油所は購入量を増やすに至った。

インドの製油所はこうした免除の最初の対象となり、ロシア産原油を数百万バレル購入した。これは、こうした購入を停止するよう何カ月も圧力がかかっていた後の方向転換を反映している。

船舶追跡会社Kplerは、浮体式貯蔵庫に保管されている量を含め、現在約3,000万バレルのロシア産原油がインド洋、アラビア海、シンガポール海峡のタンカーに積まれていると推定している。

アナリストらは、最近の価格上昇にもかかわらず、現在の価格高騰は、ロシアのウクライナ侵攻により原油価格が1バレル100ドルを超えた2022年のような過去のショックほど深刻ではないと指摘している。

IGの市場アナリスト、トニー・シカモア氏は、「この動きを客観的に見ることが重要です。原油価格は今月約20%上昇しましたが、現在の価格は過去4年間の平均価格よりわずか3.40ドル高いだけです」と述べています。

米ドルは金曜日は横ばいだったが、中東紛争の激化で安全資産への需要が強まったため、1年以上ぶりの大幅な週間上昇に向けて動きが続いている。

一方、危機により原油価格が上昇し、エネルギー輸入国のインフレリスクが高まり、連邦準備制度理事会（FRB）や他の中央銀行の金融政策の見通しが複雑化したため、ユーロと日本円はともに引き続き圧力にさらされている。

イランとの緊張緩和への期待は薄れ、紛争がいつまで続くのかという不確実性と懸念が新たに高まった。イスラエルは金曜日、ヒズボラが支配するベイルート南部郊外への激しい空爆を開始し、テヘランのインフラへの「大規模」な一連の攻撃を開始した。一方、イランはテルアビブ中心部をミサイルで攻撃したと発表した。

ドナルド・トランプ米大統領は木曜日、イラン戦争勃発直後に米イスラエルの空爆で最高指導者アリー・ハメネイ師が殺害されたことを受け、イランの次期大統領選出に自ら関与したいと述べた。また、紛争の激化を受け、イラクに駐留するイランのクルド人部隊に対し、イランへの攻撃を促した。

三菱UFJフィナンシャル・グループのシニア通貨アナリスト、リー・ハードマン氏は、ドルは短期的には上昇を続けると予想されると述べた。

同氏はさらに、「最終的にはエネルギー価格ショックの規模が主な要因となるだろう。原油価格が上昇を続け、長期間高止まりすれば、ドル高にとって最も有利なシナリオとなるだろう」と付け加えた。

同氏はさらに、「しかし、緊張緩和の兆候が現れ始め、原油価格が下落すれば、最近のドル高の反転が早まる可能性がある」と述べた。

主要通貨バスケットに対する米ドルの相対的な価値を示すドル指数は小幅上昇して99.14となり、週間では2024年11月以来最大の約1.5％の上昇となる見込みだ。

ユーロは1日で0.16%下落し、1.159ドルとなった。週間では1.9%の下落となり、2022年9月以来の大幅な下げとなる。円も0.1%下落し、1ドル＝157.77円となった。英ポンドは小幅安の1.3347ドルとなった。

今週は株価、債券、さらには安全資産とみなされることもある貴金属まで下落するなど、非常に変動の激しい取引セッションとなったが、ドルはその中で数少ない勝ち組資産の一つとなっている。

シンガポールのシティグループで日本、北アジア、オーストラリアのFX取引責任者を務めるネイサン・スワミ氏は、「全体的に見て、ほとんどの顧客がG10通貨だけでなく新興国通貨でもリスクを軽減している」と述べた。

変化するマクロ経済見通し

イランとの戦争によるエネルギー価格の高騰でインフレ再燃への懸念が再燃し、主要中央銀行の金利動向に対する市場の予想を調整せざるを得なくなった。

トレーダーは連邦準備制度理事会（FRB）の次回利下げ予想を後退させており、CMEフェドウォッチによると、6月の利下げ確率は約34%に低下している。イングランド銀行（イングランド銀行）の利下げ予想も低下している一方、短期金融市場では欧州中央銀行（ECB）が年内に利上げを行うとの見方が高まっている。

イランとの戦争が引き続き市場の主要焦点となっているが、金曜日の注目は米国の2月の雇用統計にも向けられた。

エコノミスト調査によると、非農業部門雇用者数は1月の13万人増に続き、先月は約5万9000人増加すると予想されている。失業率は4.3%で横ばいになると予想されている。

ハードマン氏は、予想を上回る経済指標は「連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待をさらに縮小させる」ことにつながり、世界の債券市場で売り圧力を引き起こし、米ドルをさらに支える可能性があると述べた。

木曜に発表されたデータによれば、先週新規失業保険申請をしたアメリカ人の数は変わらず、一方で2月の解雇数は大幅に減少しており、依然として安定した労働市場を反映している。