地政学的懸念が続く中、ウォール街は下落

米国株は金曜日に下落し、ウォール街の主要指数は2週連続の下落に向かう見通しとなった。弱いガイダンスを受けてインテルの株価が急落し、また進行中の地政学的緊張が引き続き投資家のリスク選好を圧迫したためである。

米国のドナルド・トランプ大統領が、グリーンランド購入が認められなければ欧州同盟国に関税を課すと警告したことで火曜日に株価が急落したが、その後２営業日で株価は持ち直していた。

トランプ大統領はその後、関税に関する発言を和らげ、グリーンランドを武力で制圧する可能性を否定した。それでも、S&P500、ナスダック、ダウ工業株30種平均は週末にかけて下落する見通しとなった。同時に、安全資産への資金流入は継続し、金価格は過去最高値を更新した。

金曜日の市場への最大の足かせとなったのは、半導体メーカーのインテルだった。同社は、人工知能（AI）データセンターで使用されるサーバー用チップの需要を満たすことが困難であることを理由に、四半期売上高と利益が市場予想を下回る見通しを示したため、株価は14.9%急落した。急落にもかかわらず、インテルの株価は年初来で約50%上昇している。

フィラデルフィア半導体指数は前日の過去最高値から反落し1.6％下落した一方、市場の恐怖指数として知られるウォール街のボラティリティ指数（VIX）は過去2営業日の低下の後、上昇した。

スパルタン・キャピタル・セキュリティーズのチーフエコノミスト、ピーター・カルディージョ氏は、「決算シーズンは好調だったが、一部銘柄が楽観的な見通しを示さなくなり、投資家のポジション調整に伴い株価が下落した。業績見通しの重要性はかつてないほど高まっている」と述べた。

同氏はさらに、「投資家は引き続き慎重な姿勢を維持するだろう。なぜなら、我々は業績だけでなく、連邦準備制度理事会（FRB）の動向にも注目しているからだ。政策変更は予想していないが、問題はFRBが声明で何を述べるかだ」と付け加えた。

東部時間午前9時48分時点で、ダウ工業株30種平均は320.71ポイント（0.65%）下落し、49,063.30となった。S&P500は14.68ポイント（0.21%）下落し、6,898.78となった。ナスダック総合指数は36.50ポイント（0.16%）下落し、23,399.52となった。

連邦準備制度理事会の決定への期待

米連邦準備制度理事会（FRB）は来週の会合で政策金利を3.5%から3.75%のレンジに据え置くと広く予想されています。投資家は、ジェローム・パウエル議長の政策声明と発言を精査し、今後の動向を占うでしょう。CMEのフェドウォッチツールによると、市場は6月に最初の利下げが行われると見込んでいます。

S&Pグローバルの暫定データによると、新規受注の改善が労働市場の弱さを相殺し、米国の事業活動は1月に安定を維持した。

アップル、テスラ、マイクロソフトなど、「マグニフィセント・セブン」の複数の企業が来週決算を発表する予定だ。高いバリュエーションを支える成長シナリオが健全であるかどうかを見極めるため、各社の見通しは注目されるだろう。

米国経済の堅調さと年内利下げ期待に支えられ、市場の上昇は大型株だけでなく他のセクターにも波及した。ラッセル2000小型株指数とダウ・ジョーンズ輸送株平均は木曜日にともに過去最高値を更新した。

一方、中国当局がアリババ、テンセント、バイトダンスなどの企業に対し、エヌビディアのH200 AIチップの購入に備えるよう指示したとブルームバーグが報じたことを受け、エヌビディアの株価は1.4％上昇した。

ヘクラ・マイニングやクール・マイニングなどの米国上場鉱山株も、銀価格が過去最高値に上昇し、初めて１オンス当たり１００ドルの水準に近づいたことを受け、それぞれ０．６％、０．３％上昇した。