主要通貨の大半に対する米ドルの上昇と中国の最新データの評価を受け、木曜の取引で銅価格は下落した。

本日発表された政府データによると、中国の人民元建て融資総額は2025年の最初の7か月間で12兆8700億人民元（約1兆8000億ドル）増加した。

中国人民銀行は声明で、７月末の人民元建て融資残高が２６８兆５１００億元に達し、前年比６．９％増加したと発表した。

中国はまた、2025年に1880億元（約263億5000万ドル）相当の特別長期国債の発行を完了した。

新華社によれば、これらの資金はエネルギー、物流、環境インフラ、教育、医療などの分野にわたる約8,400件のプロジェクトを支援し、総投資額は1兆元を超えるという。

一方、米ドル指数は、最高98.2ポイント、最低97.6ポイントに達した後、16時17分GMT時点で0.3%上昇して98.1ポイントとなった。

取引に関しては、12月渡しの銅先物は、GMT16時14分時点で0.5%上昇し、1ポンドあたり4.53ドルとなった。

ビットコインは、連邦準備制度理事会によるより緩和的な金融政策への期待の高まりと、最近発表された金融改革の勢いに支えられ、木曜日に新たな最高値を記録した。

時価総額で世界最大のデジタル資産であるイーサリアム（ETH）は、アジア時間早朝の取引で0.9%上昇し、7月に記録した過去最高値を更新した。同日、時価総額で世界第2位の仮想通貨であるイーサリアム（ETH）は4,780.04ドルに達し、2021年末以来の高値を記録しました。

IGのアナリスト、トニー・シカモア氏は、ビットコインの上昇は、FRBの利下げ確実性の高まり、機関投資家による継続的な買い入れ、そしてトランプ政権によるデジタル資産への投資促進策によって牽引されたと述べた。さらに、「技術的には、12万5000ドルを継続的に上抜ければ、ビットコインは15万ドルに向けて上昇する可能性がある」と付け加えた。

ビットコインは2025年初頭から約32%上昇しており、ドナルド・トランプ氏のホワイトハウス復帰に伴う、この分野における待望の規制緩和の恩恵を受けている。トランプ氏は自らを「仮想通貨大統領」と称し、その一族もこの1年間で仮想通貨業界において一連の動きを見せている。

先週、トランプ大統領はデジタル資産を401(k)退職プランに含める道を開く大統領令を発令し、米国の規制環境がより好ましいことを強調した。

2025年、暗号通貨セクターは米国で規制上の勝利をいくつか収めました。これには、ステーブルコイン固有の規則の承認や、証券取引委員会によるデジタル資産クラスとの整合性を高めるための規制の改正の動きが含まれます。

ビットコインの値上がりはここ数カ月、デジタル資産市場の幅広い上昇を促し、トランプ大統領の広範囲にわたる関税政策の影響を相殺している。

CoinMarketCapのデータによると、暗号通貨セクターの時価総額は、トランプ氏が米国大統領選挙で勝利した2024年11月の約2.5兆ドルから4.18兆ドル以上に上昇した。

米国における仮想通貨導入を支援するための最新の動きとして、先週木曜日に発令された大統領令が挙げられます。この大統領令は、401(k)プランにおける仮想通貨へのアクセスを容易にすることを目的としています。これは、ブラックロックやフィデリティといった仮想通貨上場投資信託（ETF）を運用する資産運用会社にとって追い風となる可能性があります。

しかし、退職貯蓄に暗号通貨を追加することにはリスクがないわけではない。これらの資産は、資産運用会社が従来そのような口座に頼ってきた株式や債券よりもはるかに変動が激しいからだ。

ドナルド・トランプ米大統領がモスクワが和平に同意しない場合は「深刻な結果」を招くと警告したことを受け、投資家らが金曜日に予定されているウクライナをめぐる米ロ首脳会談がロシアの原油流入に及ぼす潜在的影響を検討したことから、木曜日の原油価格は安定している。

午前9時57分（GMT）までに、ブレント原油先物は35セント（0.53％）上昇して1バレル65.98ドルとなり、一方、米国産ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は35セント（0.56％）上昇して63.00ドルとなった。

米政府と国際エネルギー機関（IEA）の供給見通しが低調だったことを受けて、両指標とも水曜日に2カ月ぶりの安値を記録した。

トランプ大統領は水曜日、ロシアのプーチン大統領がウクライナ和平に同意しなければ「深刻な結果」を招くと警告したが、具体的な結果は明らかにしなかった。ただしトランプ大統領は以前にも、アラスカでの協議が失敗した場合には経済制裁を科すと警告していた。

米大統領はまた、モスクワがウクライナでの戦争を継続した場合、ロシア原油の買い手、特に中国とインドに二次関税を課すと警告した。

リスタッド・エナジーは顧客向けメモで、「ロシア産原油の買い手が更なる経済的圧力に直面する可能性があることを考えると、米ロ和平交渉の結果をめぐる不確実性は依然として上昇リスクプレミアムを上乗せしている」と述べた。さらに、「ウクライナ・ロシア危機の解決方法とロシア産原油の流れの変化は、予期せぬサプライズをもたらす可能性がある」と付け加えた。

しかし、一部のアナリストは、トランプ氏が石油供給に重大な混乱をもたらすような行動を取るかどうかについて依然として懐疑的だ。BVMのアナリスト、ジョン・エバンズ氏は、「二次関税など、原油価格を吊り上げるようなあらゆる措置は、現政権にとってほぼ自滅的な目標だ。そして、モスクワ出身のトランプ氏もそのことをよく理解している」と述べた。

９月の連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）による利下げ期待も原油価格を支えた。借入コストの低下が経済成長を刺激し、石油需要を押し上げる可能性があるからだ。

7月の経済指標で米国のインフレ率が緩やかな上昇を示したことを受け、トレーダーは利下げが行われるとほぼ100％確信している。スコット・ベセント財務長官は、最近の雇用統計の弱さを踏まえると、0.5ポイントの大幅な利下げは可能だと考えていると述べた。

米エネルギー情報局のデータで、8月8日までの週の米国原油在庫が予想外の300万バレル増加したことが示されたことを受けて、原油価格は水曜日に下落した。

米連邦準備制度理事会（FRB）が来月利下げを再開するとの見方が市場を強めていることから、米ドルは木曜日に主要通貨に対して小幅上昇したものの、数週間ぶりの安値付近にとどまった。

米財務長官スコット・ベッセント氏が、日本銀行は近いうちに再び金利を引き上げなければならないと発言し、一方でFRBは大幅な利下げを準備しているとして、ドルが円に対して3週間ぶりの安値に下落し、円が目立った恩恵を受けた。

金融緩和への期待の高まりと仮想通貨への機関投資の増加が相まって、ビットコインは取引時間中に過去最高値を更新した。

米労働市場の減速の兆候が見られる中、FRB当局者は最近、よりハト派的な姿勢に転換したが、ドナルド・トランプ大統領の関税は今のところインフレ圧力の大幅な上昇を引き起こしていない。

LSEGのデータによれば、トレーダーは9月17日のFRB会合で利下げが実施されることはほぼ確実だとみており、0.5ポイントの大幅な利下げの可能性は約7％だという。

キャピタル・ドットコムのアナリスト、カイル・ロッダ氏は、「市場にとっての疑問は、もはやFRBが9月に利下げを行うかどうかではなく、どの程度行うかだ」と述べた。ロッダ氏は、労働市場の冷え込みの兆候が、年末までに一連の利下げを市場が織り込みつつあることを指摘した。

ＦＲＢは強い政治的圧力にも直面しており、トランプ大統領はジェローム・パウエル議長がもっと早く利下げしなかったと批判し続け、任期満了の５月前に解任するとさえ警告している。

ベセント氏は水曜日、「一連の利下げ」を求め、FRBが0.5ポイントの利下げから緩和を始めることを示唆した。

しかし、INGの為替アナリスト、フランチェスコ・ペソレ氏は、50ベーシスポイントの利下げは「現時点では非現実的」だと主張し、「市場がこれほどの大幅な利下げを織り込むには、他のFRBメンバーから、この案に前向きだというシグナルが必要になるだろう」と付け加えた。

市場は後半、７月の米生産者物価指数の発表を待つ。ペソレ氏は、この数字が予想を下回れば金融緩和期待が高まる可能性があると述べた。

ベセント氏はまた、日本銀行が利上げを遅らせたことで「後れを取っている」と述べた。オックスフォード・エコノミクスのエコノミスト、山口敬弘氏は、ベセント氏の発言がドル円相場に大きな影響を与えたと指摘し、日本のお盆休みによる市場流動性の低さも円高を加速させていると付け加えた。

ドルは0.8％下落して146.22円となり、7月24日以来の安値となったが、その後下げ幅を縮小して0.5％安にとどまった。

ユーロは0.24％下落して1.1677ドルとなり、7月28日以来の高値である水曜日の1.1730ドルから下落した。

英国GDPデータで第2四半期の経済減速が予想より小さかったことが示されたが、英ポンドはほとんど変動せず、0.1%安の1ポンド1.35645ドルとなった。

仮想通貨市場では、ビットコインは一時124,480.82ドルまで急騰し、7月14日以来の高値を付けたが、その後値上がり幅を縮小し、1％安の121,685ドル付近で取引された。

ビットコインは今年、「仮想通貨大統領」を自称するトランプ大統領が主導した一連の規制変更を受けて、機関投資家からの資金流入増加によって強力に支えられている。

最新の動きとして、トランプ大統領は先週、デジタル資産を401(k)退職金プランに含めることを許可する大統領令に署名した。

IGのアナリスト、トニー・シカモア氏は「マイクロストラテジーやブロック社のような企業財務部門はビットコインを買い続けており、12万5000ドルを継続的に上回れば、ビットコインは15万ドルまで押し上げられる可能性がある」と述べた。

オーストラリアドルは0.4％上昇し、7月28日以来の高値0.65685ドルを付けた後、0.16％下落した。