銅先物価格は1ポンドあたり5.7ドル付近で推移し、過去2週間の下落傾向を維持した。トレーディング・エコノミクスのデータによると、米ドル高と米国債利回りの上昇が引き続き金属価格に下落圧力をかけている。

主要石油輸出拠点を標的とした軍事作戦を受けて、市場参加者は地政学的緊張の高まりを評価している。この作戦は原油価格を押し上げ、供給への不確実性を高めた。また、重要な海上輸送ルートの航行安全を確保するための多国間イニシアチブの立ち上げの可能性も検討されており、これはエネルギー市場と国際貿易に影響を与える可能性がある。

価格は、中国における需要への懸念からもさらなる圧力を受けている。中国では建設プロジェクトの減速が金属消費に影響を与えている。

さらに、エネルギーコストの上昇とインフレ率の上昇により、連邦準備制度理事会（FRB）や他の中央銀行による利下げへの期待が低下しており、利回りを生み出さない資産にとって新たな課題となっている。

ビットコインは月曜日に7万4000ドルを突破し、約6週間ぶりの高値を記録した。これは、中東における地政学的緊張の高まりによる投資家の慎重姿勢が続いているにもかかわらず、ショートカバーの波に牽引されたものだ。

世界最大の仮想通貨は、東部時間午前2時21分（グリニッジ標準時午前6時21分）時点で73,892.4ドルと3.4％上昇しており、取引時間中には一時74,336.9ドルまで上昇した。

原油価格の上昇がインフレ懸念を煽り、世界の株式市場が下落したにもかかわらず、ビットコインは過去1週間で6％上昇した。

仮想通貨はショートカバーで上昇

仮想通貨市場は、さらなる下落を見込んでいたトレーダーがポジションを解消しようと殺到したため、広範囲で上昇した。

CoinGlassのデータによると、過去24時間における仮想通貨市場の清算総額は約3億4400万ドルに達し、そのうち約83%が空売りによる清算だった。

清算とは、レバレッジを利用しているトレーダーが、価格が不利な方向に動いたためにポジションを決済せざるを得なくなった際に発生するもので、しばしば市場の動きを増幅させる。

市場の反発にもかかわらず、中東紛争が3週目に突入し、世界のエネルギー供給とインフレへの懸念が高まっていることから、市場心理は依然として慎重なままである。

ドナルド・トランプ米大統領は、地域での戦闘が続く中、世界の石油輸送にとって重要な航路である戦略的に重要なホルムズ海峡の安全確保に協力するよう、米国の同盟国に呼びかけた。

イランとの戦争が続く中、原油価格は1バレル100ドルを上回ったままとなっている。

報道によると、米国当局がイランの軍事能力は破壊されたと繰り返し声明を出しているにもかかわらず、湾岸諸国では月曜日もドローン攻撃が続いた。

原油価格は、世界の原油輸出にとって重要な航路であるホルムズ海峡周辺での供給途絶への懸念から、1バレル100ドル以上の水準を維持した。

米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策会合が今週後半に予定されているのを前に、月曜日のアジア市場では米株先物が小幅上昇した。FRBの会合では、政策担当者らはインフレリスクを評価しつつ、金利を据え置くと広く予想されている。

アナリストらは、短期的なショートカバーが価格を支える一方で、地政学的な不確実性やマクロ経済リスクによって、仮想通貨市場は短期的に不安定な状態が続く可能性があると指摘した。

アルトコインが上昇…イーサリアムは8％急騰

デジタル資産市場全体の回復を受けて、月曜日にはほとんどの代替暗号通貨も上昇した。

世界第2位の仮想通貨であるイーサリアムは、8％上昇し、2,265.88ドルとなった。

一方、時価総額第3位の仮想通貨であるXRPは5％下落し、1.48ドルとなった。

月曜日の原油価格はまちまちの動きを見せ、国際的な指標となるブレント原油は小幅上昇した一方、米国産原油は下落した。これは、湾岸地域の石油生産施設を標的とした攻撃や、ドナルド・トランプ米大統領によるホルムズ海峡の航行安全確保に向けた国際的な取り組みの呼びかけが背景にある。

ブレント原油先物はグリニッジ標準時11時37分時点で1バレルあたり16セント上昇し103.30ドルとなった一方、米国産WTI原油は1バレルあたり1.50ドル（1.5％）下落し97.21ドルとなった。

両契約は今月、40％以上急騰し、2022年以来の最高水準に達した。これは、米イスラエルによるイランへの攻撃を受けて、テヘランがホルムズ海峡の船舶航行を停止したことがきっかけとなった。ホルムズ海峡は、世界の石油と液化天然ガスの供給量の約5分の1が通過する重要な水路である。

2人の情報筋が月曜日にロイター通信に語ったところによると、アラブ首長国連邦のフジャイラ港では、ドローン攻撃によって同首長国の石油工業地帯で火災が発生したことを受け、一時停止されていた石油積載作業が再開された。

フジャイラ港はホルムズ海峡の外側に位置し、アラブ首長国連邦の主要原油であるムルバン原油を1日あたり約100万バレル輸出する拠点となっている。これは世界の石油需要の約1％に相当する量である。

国際エネルギー機関は木曜日、中東での戦争が史上最大の石油供給混乱を引き起こしており、サウジアラビア、イラク、アラブ首長国連邦などの主要産油国が生産量を削減していると発表した。

PVMオイル・アソシエイツの石油アナリスト、タマス・ヴァルガ氏は、ホルムズ海峡でのわずか2週間の混乱がすでに生産、輸出、精製業務にこれほどの損害を与えていることを考えると、長期にわたる紛争の影響は深刻であり、特に在庫が減少し続けている状況ではなおさらだと、投資家は認識しているようだと述べた。

INGのアナリストは月曜日、イランの石油輸出の大部分がハルグ島を経由していることを考えると、週末に行われた米軍によるハルグ島への攻撃は供給面での懸念を引き起こしたと述べた。

同行によると、今回の攻撃はエネルギーインフラではなく軍事施設を標的としたようだが、イラン産原油は現在ホルムズ海峡を通過するほぼ唯一の原油であるため、供給へのリスクは依然として存在する。

週末、トランプ大統領は、イランの石油輸出の約90％を担うハルグ島で軍事施設が攻撃されたことを受け、同島への追加攻撃を示唆し、テヘラン側も同様の報復措置を取った。

トランプ大統領は日曜日、この重要なエネルギー回廊を守るために他国に協力を求めていると述べ、ワシントンは海峡の安全確保について複数の国と協議していると付け加えた。

同様の文脈で、英国のキア・スターマー首相は月曜日、英国は同盟国と協力してホルムズ海峡の再開と中東における航行の自由の回復に向けた共同計画に取り組んでいると述べたが、その任務は容易ではないことも認めた。

トランプ大統領は、米国はイランとも連絡を取っていると述べたものの、イランが紛争終結に向けた真剣な協議に応じる用意があるかどうかについては疑問を呈した。

一方、国際エネルギー機関（IEA）は日曜日、中東戦争による価格高騰に対抗するため、4億バレル以上の石油備蓄が間もなく市場に放出されると発表した。これは戦略備蓄からの放出としては過去最大規模となる。

同機関は、アジアとオセアニアからの在庫は直ちに放出され、ヨーロッパとアメリカからの供給は3月末までに利用可能になると付け加えた。

SEB銀行のピエール・メイエルソン氏は、紛争が3週目に突入する中で、明確な終結の見通しが立たないことが、制御不能なエスカレーションの可能性に対する世界市場の懸念を高めていると述べた。

しかし、クリス・ライト米エネルギー長官は日曜日、この戦争は今後数週間以内に終結し、その後石油供給が回復し、エネルギー価格が低下すると予想していると述べた。

ドルは月曜日、10カ月ぶりの高値から下落した。これは、米イスラエルによる対イラン戦争の最中に一連の中央銀行会合が開催される週の、慎重なスタートとなったことを示している。

中東紛争勃発後、初めて金融政策会合を開催する機関には、米連邦準備制度理事会（FRB）、欧州中央銀行（ECB）、イングランド銀行、日本銀行などが含まれる。これらの会合は、政策当局者が原油価格の上昇がインフレと経済成長に及ぼす影響をどのように評価しているかを投資家に示すものと期待されている。

ドル指数はわずかに下落し、100ポイントを下回ったものの、金曜日に記録した10カ月ぶりの高値である100.27ポイントに近い水準を維持した。

ドルは、2月末に始まった米イスラエルによるイランへの攻撃以来、投資家の安全資産への需要によって恩恵を受けてきた。対照的に、ユーロなどの他の主要通貨は、経済が石油輸入に依存しているため、圧力にさらされている。

米国の市場規制当局が発表した週次データによると、紛争勃発以来、投資家はドル安への賭けをほぼ完全に逆転させた。

しかし、ユーロはセッション序盤に記録した7カ月半ぶりの安値から反発し、0.6％高の1.1485ドルで取引された。一方、英ポンドは0.46％上昇し、1.3284ドルとなり、金曜日に記録した3カ月半ぶりの安値をわずかに上回った。

INGの通貨ストラテジスト、フランチェスコ・ペソーレ氏は、今週中央銀行の会合が開催されるという事実が、市場にとって当面はやや後退する動機付けになると述べた。

彼はまた、ドナルド・トランプ米大統領がホルムズ海峡を航行する船舶の安全を確保するための国際連合の結成を目指した努力も、ドル安の一因となった可能性があると付け加えた。

週末、トランプ大統領は米国の同盟国に対し、海峡の安全確保への協力を呼びかけ、政権がこの問題に関して7カ国と協議を行っていると述べた。ウォール・ストリート・ジャーナル紙は、ワシントンが今週初めに、複数の国が海峡を通過する船舶の護衛に合意したことを発表する予定だと報じた。

しかしながら、地政学的な緊張が続き、3週目に突入した戦争の終結が依然として不透明なため、原油価格は上昇を続けた。

オーストラリア準備銀行は利上げに傾いている…日本銀行は苦境に立たされている

オーストラリアドルは、オーストラリア準備銀行が火曜日に金融政策を引き締めると予想されていることから、国内の金利引き締め期待が高まっていることを背景に、1％上昇して0.705ドルとなった。

市場は現在、同行が金利を25ベーシスポイント引き上げる確率を約72％と織り込んでいる。

オーストラリア・コモンウェルス銀行の為替ストラテジスト、キャロル・コング氏は、今後さらに2回の利上げが予想されており、1回は今週、もう1回は5月に実施されると述べた。

彼女は、オーストラリアでは中東紛争勃発以前からインフレ率が高かったことに加え、今回の新たなエネルギー価格ショックによってインフレ率がさらに上昇するリスクが高まるだろうと付け加えた。

一方、円はいくらか上昇し、ドルは0.4％下落して1ドル＝159.1円となった。

円は、日本が中東からのエネルギー輸入に大きく依存していることから圧力を受けており、それが日本銀行の金利予想に暗い影を落としている。

アモバ・アセット・マネジメントのチーフ・グローバル・ストラテジストであるナオミ・フィンク氏は、日本にとっての主なリスクは原油価格の上昇だけでなく、輸入エネルギーや物流コストによる貿易状況の悪化、円安、そして金融政策の柔軟性の限界にあると述べた。

彼女はさらに、市場、特に為替市場は、こうした圧力によって日本銀行がより困難な政策上のトレードオフを迫られる可能性を過小評価しているかもしれないと付け加えた。

一方、ニュージーランドドルは1.2％上昇して0.584ドルとなり、中国人民元は投資家が新たな経済指標や米中間の貿易協議の進捗状況を評価しているため、オンショア市場では安定した動きを見せた。