金価格は木曜日の欧州市場で急騰し、2週間ぶりの高値を付け、昨日一時停滞していた上昇を再開した。現在、外国為替市場での米ドル安に支えられ、金価格は1オンスあたり3,400ドルという重要な節目に近づいている。

米連邦準備制度理事会（FRB）の一部当局者による控えめな発言により、9月に米利下げが実施されるという期待が高まっており、市場は年内残りの期間のFRBの政策軌道に関するさらなるシグナルを待っている。

価格概要

• 本日の金価格：金は寄り付きの3,369.26ドルから0.85%上昇し、1オンスあたり3,397.57ドルと7月23日以来の高値を付けました。この日の安値は3,365.44ドルでした。

• 水曜日、金は利益確定と調整の動きにより0.35%下落し、5セッションぶりの下落となった。

米ドル

ドル指数は木曜日に0.25%下落し、2営業日連続で下落幅を拡大、2週間ぶりの安値97.95ポイントを記録した。これは主要通貨に対するドルの継続的な弱さを反映している。

この下落は、連邦準備制度理事会の空席を埋め、連邦準備制度理事会議長候補を発表する準備が進む中、連邦準備制度理事会の指導部の安定性に対する懸念が高まる中で起きた。

トランプ大統領は水曜日、インドがロシア産原油の購入を継続していることを理由に、インドからの輸入品に25%の追加関税を課した。この措置により両国間の貿易摩擦は激化し、交渉は現在膠着状態に陥っている。

米国の金利

• ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は水曜日、米経済成長の減速を受けて、連銀は近いうちに金利を引き下げる必要があるかもしれないと述べた。

• サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁は月曜日、労働市場の弱さを示す証拠が増えており、関税によるインフレが続く兆候も見られない現状から、「金利を引き下げる時期が来た」と述べた。

• これらの発言を受けて、CMEグループのFedWatchツールは、9月の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率が88％から94％に上昇し、一方、据え置きの予想は12％から6％に低下したことを示した。

• 10月の会合では、25ベーシスポイントの利下げの確率は95％から98％に上昇し、金利維持の確率は5％から2％に低下しました。

• 投資家は、金利予想を再評価するため、本日発表されるFRBの追加コメントと米国の週間失業保険申請件数データを注視している。

金の見通し

• KCMトレードのチーフ市場アナリスト、ティム・ウォーター氏は、「トランプ大統領は新たな関税の脅威を発しており、投資家にとっての安全資産としての金に注目が集まっている」と述べた。

• 同氏はさらに、「金は心理的な水準である3,400ドルに近づいているが、トランプ大統領の関税に関する発言が続いているため、リスク資産は依然としてやや不安定な状態が続いている」と付け加えた。

SPDRファンド

世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの保有量は水曜日に約3.15トン減少し、952.79トンとなり、7月21日以来の最低水準となった。

英ポンドは木曜日の欧州市場で世界の通貨バスケットに対して上昇し、対米ドルでは5日連続の上昇となり、外国為替市場での米ドル安に支えられ、1週間で最高値に達した。

この利上げはイングランド銀行が2025年の第5回定例会合の終了時に金融政策を決定する前に行われたもので、同銀行は英国の金利を25ベーシスポイント引き下げ、2023年2月以来の最低水準となる4.00%にすると広く予想されている。

価格概要

• ポンドはドルに対して、本日の始値1.3351ドルから0.15%上昇し、1週間ぶりの高値1.3371ドルとなった。安値は1.3346ドル。

• 水曜日、ポンドはドルに対して0.45%上昇し、主要通貨およびマイナー通貨に対する米ドルの全般的な下落の中で4日連続の上昇となった。

米ドル

米ドル指数は木曜日に0.1％下落し、2営業日連続で下落幅を拡大、2週間ぶりの安値98.11ポイントを記録した。これは世界の通貨バスケットに対する米ドルの継続的な下落を反映している。

ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は水曜日、米国の経済成長の鈍化を受けて、連邦準備制度理事会は近い将来に金利を引き下げる必要があるかもしれないと述べた。

同氏の発言を受けて、９月のＦＲＢによる利下げ確率は９０％から９４％に上昇した。

市場はまた、先週金曜日のアドリアナ・クグラー連邦準備制度理事会理事の辞任を受けてドナルド・トランプ大統領が連邦準備制度理事会に指名する人物や、次期労働統計局長官を誰に選ぶかにも注目している。

トランプ大統領は火曜日、次期FRB議長の人選を含め、クーグラー氏の後任に関する決定を近日中に発表すると述べた。スコット・ベセント財務長官は、2026年5月に任期満了を迎えるジェローム・パウエル現FRB議長の後任候補から除外された。

トランプ大統領はベセント氏がFRB議長になることを「望んでいない」と述べたが、他の4人の候補者がまだ残っている。

イングランド銀行

世界の市場では、イングランド銀行が木曜日に25ベーシスポイントの利下げを発表し、金利を2023年2月以来の最低水準となる4.00%に引き下げ、今年3回目の利下げとなると広く予想されている。

英国中央銀行は午後12時に金利決定、金融政策声明、投票結果の内訳を発表する予定だ。

イングランド銀行総裁アンドリュー・ベイリー氏は、12時30分（GMT）に記者会見を開き、政策会合の結果、インフレ動向、金利の今後の推移についてコメントする予定。

ポンド見通し

Economies.comでは、イングランド銀行とアンドリュー・ベイリー総裁が予想以上にタカ派的な発言をした場合、9月の利下げに対する市場の期待が低下し、ポンド水準がさらに上昇する可能性があると予想している。

木曜日のアジア市場では、円が主要通貨およびマイナー通貨バスケットに対して下落し、対米ドルでは2週間ぶりの高値から利食い売りと調整の動きが活発化したことで下落した。この下落は、日本の政治指導者によるタカ派的な発言が弱まり、日銀による9月の利上げ期待が後退したことを受けてのものだ。

一方、ドナルド・トランプ大統領による連邦準備制度理事会の人事決定を控え、10年米国債の利回りは3カ月ぶりの低水準から回復を続けている。

価格概要

• USD/JPYは、147.15円の安値を付けた後、寄り付きの147.34円から0.25%上昇して147.71円となった。

• 円は水曜日の決済時にドルに対して0.2%上昇し、前日の一時休止後、2週間ぶりの高値146.62円からの調整局面を経て上昇の勢いを再開した。

日本語解説

日本の与党幹部の斎藤健氏はロイター通信に対し、米国の関税が脆弱な経済に及ぼす影響が予想されるため、日本銀行は金利引き上げに慎重になるべきだと語った。

日本の金利

• これらの発言を受けて、日本銀行が9月に25ベーシスポイントの利上げを行うという市場予想は55%から49%に低下した。

• 日本銀行の6月の政策決定会合の議事録によると、一部の理事は、貿易摩擦が緩和されれば日銀は利上げ再開を検討すると述べていた。

• 投資家は現在、利上げ期待を再評価するために、日本のインフレ、失業率、賃金上昇に関するさらなるデータを待っている。

米国債利回り

米国の10年国債利回りは木曜日に0.4％上昇し、3カ月ぶりの安値4.186％から3営業日連続で回復し、米ドル高を支えた。

米国債券市場におけるこの動きは、ドナルド・トランプ大統領が連邦準備制度理事会の空席を埋め、次期連邦準備制度理事会議長の候補者を選出する準備をしている中で起こった。

トランプ大統領は火曜日、退任するアドリアナ・クーグラーFRB理事の後任について、今週末までに決定すると述べた。また、ジェローム・パウエル議長の後任候補を4人に絞り込んだ。

ニュージーランドドルは、好調な雇用統計の発表を受けて、水曜日の取引で主要通貨の大半に対して上昇した。

政府の統計によると、ニュージーランドの雇用変化指数は予想通り第２四半期に0.1％減少した。

データではまた、ニュージーランドの失業率が第2四半期には5.2%に上昇し、第1四半期の5.1%から上昇したことも明らかになったが、アナリストらはさらに高い5.3%への上昇を予想していた。

取引では、ニュージーランドドルは21時3分GMT時点で米ドルに対して0.5%上昇し、0.5933ドルとなった。

オーストラリアドル

オーストラリアドルも上昇し、21時3分GMT時点で対米ドルで0.4%上昇し、0.6503ドルとなった。

米ドル

米ドル指数は、最高98.8、最低98.1に達した後、20時48分GMT時点で0.6%下落して98.2となった。

本日、ホワイトハウスは、米国がインドからの輸入品に25%の追加関税を課し、この主要貿易相手国に対する総関税を50%にすると発表した。

ドナルド・トランプ大統領は大統領令で、「インド政府は現在、直接的または間接的にロシア連邦から石油を輸入していることが判明した」と述べた。

一方、スイス大統領は、米国務長官との貿易交渉は合意には至らなかったものの、生産的であったと述べた。