火曜日の欧州市場では、金価格が下落し、5日連続でマイナス圏にとどまり、外国為替市場における米ドルの反発圧力により、4カ月ぶりの安値水準に再び近づいた。

中東戦争の展開、特にイランのエネルギー施設への攻撃を受けて、市場の不確実性が再び高まっている。この展開は外交情勢を著しく複雑化させるものだ。

オブザーバーらは、これらの米イスラエルによる空爆は、すでに脆弱な「信頼の架け橋」を損ない、直接的な軍事的圧力の下でテヘランが交渉のテーブルに着くことを困難にしていると考えている。

価格概要

本日の金価格：金価格は一時4,448.40ドルまで上昇した後、2.3％下落し、4,305.97ドルとなった。これは、取引開始時の4,406.67ドルから下落した水準である。

月曜日の終値で、金価格は1.9％下落し、4日連続の下落となり、1オンスあたり4,098.23ドルと4カ月ぶりの安値を記録した。

ドナルド・トランプ米大統領がイランとの協議を発表し、イランのエネルギー施設への攻撃を延期したことを受け、株価は約9％の下落幅を縮小した。

米ドル

火曜日のドル指数は上昇し、2週間ぶりの安値から回復し始めた。これは、米ドルが世界の主要通貨バスケットに対して再び上昇したことを反映している。

月曜日、米国のドナルド・トランプ大統領がイランの電力網への攻撃を延期したことを受け、同指数は2週間ぶりの安値に下落した。この措置は、中東における長期戦への懸念を和らげるものだった。

イラン戦争の展開

トランプ氏は自身のソーシャルメディアプラットフォーム「Truth Social」で、米国とイランが中東における敵対行為の「包括的かつ最終的な解決」に向けて「非常に良好で生産的な協議」を行ったと書き込んだ。

トランプ氏はさらに、イランのエネルギー施設およびインフラに対するすべての軍事攻撃を5日間延期するよう国防省に指示したと付け加えた。

イランの通信社によると、当局者らは米国との協議を否定し、報道は虚偽であり、市場を落ち着かせるためのものだと述べている。

予想に反して、米イスラエル空軍は火曜日、イラン国内のいくつかのエネルギー施設に対し集中的な空爆を実施した。この事態は軍事的対立を激化させ、イラン革命防衛隊がイスラエルや湾岸諸国のエネルギー施設へのミサイル攻撃を実行するきっかけとなることが予想される。

米国の金利

CMEのFedWatchツールによると、市場は現在、4月の会合で米国の金利が据え置かれる確率を92％と織り込んでおり、25ベーシスポイントの利上げが行われる確率は8％となっている。

こうした期待を再評価するため、投資家は米国の今後の経済指標発表を綿密に監視するとともに、連邦準備制度理事会（FRB）当局者の発言にも注目している。

金の見通し

スタンダードチャータード銀行のチーフ投資ストラテジスト、ラジャット・バッタチャリヤ氏は、イラン紛争勃発当初は安全資産としての需要から金価格が上昇したが、最近は下落していると述べた。

バッタチャリヤ氏は、このパターンは市場が混乱している時期によく繰り返されると付け加え、投資家が証拠金不足に対応するため流動性を高めたり、可能な限り利益確定をしたりすると指摘した。また、最近のドル高も金需要の重荷になっていると述べた。

SPDRファンド

世界最大の金連動型上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの保有量は、月曜日に4.29トン減少し、8日連続の減少となった。これにより、保有総量は1,052.70トンとなり、12月17日以来の最低水準となった。

火曜日の欧州市場では、ユーロは世界の主要通貨バスケットに対して下落し、米ドルに対しては2週間ぶりの高値から反落した。これは、米国とイスラエルがイランのエネルギーインフラに対する空爆を開始した後、安全資産として米ドルへの需要が再び高まったことが背景にある。

イランのエネルギー施設を標的とした攻撃は、外交情勢を著しく複雑化させている。オブザーバーらは、こうした攻撃が既に脆弱な「信頼の架け橋」を損ない、直接的な軍事的圧力の下でテヘランが交渉のテーブルに戻ることを困難にしていると考えている。

イラン戦争とエネルギー価格の高騰が欧州の経済活動に与える影響を評価するため、市場は本日後半に発表される3月の主要工業・サービス部門に関する重要なデータに注目している。

価格概要

本日のユーロ為替レート：ユーロは対ドルで0.3％下落し、1.1576ドルとなった。これは、セッション開始時の1.1612ドルから下落したもので、一時1.1618ドルの高値を付けた。

ドナルド・トランプ氏がイランとの協議を発表し、イランのエネルギー施設への軍事攻撃を5日間延期したことを受け、ユーロは月曜日の取引を対ドルで0.35％上昇し、2週間ぶりの高値となる1.1640ドルで終えた。

米ドル

ドル指数は火曜日に上昇し、2週間ぶりの安値から回復し始めた。これは、米ドルが世界の主要通貨バスケットに対して再び上昇したことを反映している。

米国のドナルド・トランプ大統領がイランの電力網への攻撃を延期したことを受け、同指数は月曜日に2週間ぶりの安値に下落した。この動きは、中東における長期戦への懸念を和らげるものだった。

トランプ氏は自身のソーシャルメディアプラットフォーム「Truth Social」で、米国とイランが中東における敵対行為の「包括的かつ最終的な解決」に向けて「非常に良好で生産的な協議」を行ったと書き込んだ。

トランプ氏はさらに、「イランのエネルギー施設およびインフラに対するすべての軍事攻撃を5日間延期するよう、国防省に指示した」と述べた。

イランの通信社によると、イラン当局者は米国との協議を否定し、一部の当局者はそのような報道は虚偽であり、市場を落ち着かせるためのものだと述べた。

予想に反して、米イスラエル空軍は火曜日、イラン国内のいくつかのエネルギー施設に対し激しい空爆を実施した。この動きは軍事衝突を激化させ、イラン革命防衛隊がイスラエルや湾岸諸国のエネルギー施設へのミサイル攻撃を実行するきっかけとなる可能性が高い。

欧州の金利

欧州中央銀行は先週、6会合連続で金利を据え置いた。

関係筋がロイター通信に語ったところによると、欧州中央銀行は来月にも利上げについて協議を開始する見込みだ。

会合後、金融市場では、欧州中央銀行が4月の会合で25ベーシスポイントの利上げを行うとの予想が、1％から25％に引き上げられた。

こうした期待を再評価するため、投資家は本日後半に発表される欧州経済の主要セクターに関する3月の重要データの発表を待っている。

火曜日のアジア市場では、日本円は主要通貨およびマイナー通貨のバスケットに対して下落し、特に米国とイスラエルがイランのエネルギーインフラに対する空爆を開始した後、安全資産として米ドルへの需要が回復したことを受けて、米ドルに対して再び下落した。

イランのエネルギー施設を標的とした攻撃は、外交情勢を著しく複雑化させている。オブザーバーらは、こうした攻撃が既に脆弱な「信頼の架け橋」を損ない、直接的な軍事的圧力の下でテヘランが交渉のテーブルに戻ることを困難にしていると考えている。

円相場は、2月の日本のコアインフレ率の減速を示すデータからも圧力を受けている。これは、日本銀行の政策担当者に対するインフレ圧力が緩和され、4月の利上げの可能性が低下したことを示唆している。

価格概要

本日の円為替レート：米ドルは円に対して0.25％上昇し、158.79円となった。これは、セッション開始時の158.41円から上昇したもので、セッション安値は158.26円だった。

円は月曜日の取引を対ドルで0.5％上昇して終えた。ドナルド・トランプ氏がイランとの協議を発表し、イランのエネルギー施設への軍事攻撃を5日間延期したことを受け、米ドルが下落したことが円の上昇につながった。

米ドル

ドル指数は火曜日に上昇し、2週間ぶりの安値から回復し始めた。これは、米ドルが世界の主要通貨バスケットに対して再び上昇したことを反映している。

米国のドナルド・トランプ大統領がイランの電力網への攻撃を延期したことを受け、同指数は月曜日に2週間ぶりの安値に下落した。この動きは、中東における長期戦への懸念を和らげるものだった。

トランプ氏は自身のソーシャルメディアプラットフォーム「Truth Social」で、米国とイランが中東における敵対行為の「包括的かつ最終的な解決」に向けて「非常に良好で生産的な協議」を行ったと書き込んだ。

トランプ氏はさらに、「イランのエネルギー施設およびインフラに対するすべての軍事攻撃を5日間延期するよう、国防省に指示した」と述べた。

イランの通信社によると、イラン当局者は米国との協議を否定し、一部の当局者はそのような報道は虚偽であり、市場を落ち着かせるためのものだと述べた。

予想に反して、米イスラエル空軍は火曜日、イラン国内のいくつかのエネルギー施設に対し激しい空爆を実施した。この動きは軍事衝突を激化させ、イラン革命防衛隊がイスラエルや湾岸諸国のエネルギー施設へのミサイル攻撃を実行するきっかけとなる可能性が高い。

コアインフレ

火曜日に東京で発表されたデータによると、日本の2月のコア消費者物価指数は1.6％上昇し、2022年3月以来の低水準となった。これは、1月の2.0％上昇に続き、市場予想の1.7％上昇を下回る結果となった。

これらの数字は、日本銀行の政策担当者に対するインフレ圧力の緩和が続いていることを裏付けており、上半期の利上げの可能性を低下させるものである。

日本の金利

上記のデータを受けて、市場は日本銀行が4月の会合で0.25ポイントの利上げを実施する確率を30％から15％に引き下げた。

こうした期待を再評価するため、投資家は日本のインフレ率、失業率、賃金に関するさらなるデータを待っている。

カナダドルは月曜日、対米ドルで小幅上昇した。中東戦争の見通しに対する最近の悲観論が和らぎ、取引開始直後に2カ月ぶりの安値をつけた後、一部を取り戻した。

カナダドル（通称「ルーニー」）は、一時1.3754まで下落し、1月23日以来の最安値を記録した後、0.1％上昇して1米ドル＝1.3715（72.91米セント）で取引されている。

シルバー・ゴールド・ブルのFXおよび貴金属リスク管理担当ディレクター、エリック・ブレガー氏は次のように述べています。「市場は、より広範なリスクセンチメントにおいて大きな変動を経験しています。カナダドルは比較的安定した動きを見せており、貴金属、株式、債券に見られるようなレベルの変動性は示していません。」

安全資産とみなされている米ドルは主要通貨バスケットに対して下落した一方、トランプ米大統領が両国間の「生産的な」協議を受けてイランのエネルギーインフラへの攻撃を延期すると発表したことを受け、株式市場は上昇した。

カナダの主要輸出品の一つである原油価格も10.3％下落し、1バレルあたり88.13ドルとなった。これにより、インフレ率の上昇が世界的な金融引き締めにつながるのではないかという懸念がいくらか和らいだ。

金融市場は現在、カナダ銀行による今年中の少なくとも2回の利上げを織り込んでいる。これは、紛争勃発前は政策を据え置くとの見方が強かったこととは対照的だ。

ブレガー氏は、「イールドカーブの短期部分は過剰反応している。どの中央銀行も、わずか1、2ヶ月しか続かない価格上昇に性急に対応するとは思えない」と述べた。

米国商品先物取引委員会（CFTC）のデータによると、投機筋はカナダドルに対する強気の賭けを縮小しており、非商業部門の純買い持ちポジションは3月17日時点で886契約に減少した。これは前週の36,159契約と比較して大幅な減少である。

カナダ国債の利回りは全期間にわたって低下し、2年債利回りは14ベーシスポイント低下して2.927%となった。2年債利回りは2024年11月以来の高水準となる3.212%に達していた。