主要通貨の大半に対して米ドルが上昇し、貿易摩擦が続く中、火曜の取引セッション中、金価格は下落した。

米国労働省が本日発表したデータによると、消費者物価指数（CPI）は6月に前年同月比2.7%上昇し予想通りとなったが、食品とエネルギー価格を除いたコアインフレ指数は前月比0.2%上昇し予想を下回った。

データ発表後、ドナルド・トランプ大統領は連邦準備制度理事会は金利を引き下げる必要があると述べ、連邦準備制度理事会議長のジェローム・パウエル氏に対する批判と攻撃を再開した。

一方、米ドル指数はGMT20時8分時点で0.6%上昇して98.6ポイントとなり、最高値は98.7、最低値は97.9となった。

取引面では、スポット金はGMT20時8分時点で0.7%下落し、1オンス当たり3,334.9ドルとなった。

ライスタッド・エナジーの報告書によると、中東は2025年までにアジアを追い抜き、北米に次ぐ世界第2位の天然ガス生産国となる見込みです。この地域のガス生産量は2020年以降約15%増加しており、これは地域諸国が自国のガス埋蔵量をより有効に活用し、世界的な需要の高まりに対応するために輸出を拡大しようと努力していることを反映しています。

2035年までの生産と輸出の力強い成長

中東諸国は現在、1日あたり約700億立方フィート（Bcfd）のガスを生産しており、サウジアラビア、イラン、カタール、オマーン、UAEにおける大規模プロジェクトの支援を受け、2030年までに30%、2035年までに34%増加すると予想されています。Rystadは、この地域のガス生産量は2030年までに1日あたり200億立方フィート増加すると予測しており、これは現在のヨーロッパのガス需要の半分に相当します。

このシナリオでは、ブレント原油価格が1バレル70ドルで安定し、石油に連動する天然ガス価格が百万英熱量単位（MMBtu）あたり7～9ドルの範囲で推移することを前提としています。価格が6ドルを下回った場合、新規プロジェクトの実施が遅れ、予測成長率が20%を下回る可能性があります。

輸出ブームと世界のエネルギー拠点化の目標

生産拡大に伴い、この地域は2030年までに日量100億立方フィートのガス輸出量増加を目指しており、欧州およびアジア市場への主要供給国としての地位を強化しています。データによると、生産量は年間6%の着実な成長を示しており、2030年末までに日量900億立方フィートに達する見込みです。

予想される生産増加の半分は、特に工業部門からの国内需要の増加を満たすために設定されており、残りの半分は長期契約に基づく輸出に割り当てられ、信頼できるエネルギー拠点としての地域の戦略的役割を強化する。

低コストプロジェクトが成長を牽引

このブームの多くは、1000立方フィートあたり5ドル未満のコストでガスを生産できるプロジェクトに依存しており、価格変動の影響を受けにくい。カタール、UAE、サウジアラビアがこの成長の波を牽引している。カタールはノースフィールドの拡張計画を進めており、LNG生産能力を2020年末までに年間7,700万トン（Mtpa）から1億4,200万トンへと80%増強し、生産コストは1MMBtuあたり6ドル未満に抑える予定だ。

価格がこの水準を下回れば投資に課題が生じるが、中東のプロジェクトは生産コストが低いため深刻な減速から守られ、低価格環境でも成長が継続できる。

2028年までの大規模投資

2028年までに、この地域では年間6,000万トンの新規生産能力が追加されると予想されており、これは世界全体の成長予測（1億5,000万トン/年）の約40%に相当します。その大部分はカタールからの供給で、ノースフィールド・イーストおよびサウス・プロジェクトを通じて4,800万トン/年が追加されます。UAEはルワイスLNGプロジェクトを通じて1,000万トン/年、トタルエナジーズはオマーンのマルサLNGプロジェクトを通じて100万トン/年を追加します。これらのプロジェクトへの投資額は500億ドルを超えると予想されています。

イランとカタールが生産をリード…だが2030年までに主導権交代

現在、イランは日量250億立方フィートの生産量でこの地域をリードしており、次いでカタールが160億立方フィート、サウジアラビアが80億立方フィートとなっている。西側諸国による制裁にもかかわらず、イランの生産量は10年末までにわずか6%の増加にとどまり、日量約260億立方フィートになると予想されている。これは、南パルス油田への依存度が高いためである。南パルス油田は最近、イスラエルの攻撃を受けて部分的に操業停止に陥っている。

対照的に、カタールはノースフィールド拡張により、生産量が約50%増加し、日量240億立方フィートに達すると予想されています。サウジアラビアとUAEはそれぞれ約30億立方フィート増加し、イスラエルはリヴァイアサン油田とタマル油田の拡張により15億立方フィートの生産量増加を見込んでいます。カタールは2030年代初頭に生産量でイランを追い抜く可能性が高いでしょう。

アジアとの長期契約が湾岸諸国の立場を強化

データによると、カタールとUAEからの多くの新規LNG長期供給契約は、主にアジアおよび欧州市場を対象としており、特にアジアに重点を置いています。売買契約は2027年から2030年の間に年間約2,100万トンに達し、中国の大手企業と世界的なエネルギー企業が主要な買い手として台頭しています。

市場の予想と一致するインフレデータの発表を受けて、火曜日の取引中、大半の米国株価指数は上昇した。

米国労働省が本日発表したデータによると、消費者物価指数（CPI）は6月に前年同月比2.7%上昇し予想通りとなったが、食品とエネルギー価格を除いたコアインフレ指数は前月比0.2%上昇し予想を下回った。

データ発表後、ドナルド・トランプ大統領は連邦準備制度理事会が金利を引き下げるべきだとして、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長への批判と攻撃を再開した。

取引に関しては、ダウ工業株30種平均は16時45分GMT時点で0.5%（32ポイント相当）下落して44,228ポイントとなった一方、S&P500種株価指数は0.1%（3ポイント相当）上昇して6,272ポイント、ナスダック総合指数は0.7%（149ポイント相当）上昇して20,722ポイントとなった。

パラジウム価格は火曜日の取引中に上昇し、市場が米国と他国間の貿易動向を注視する中、値上がり幅が拡大した。

ドナルド・トランプ米大統領は、ウクライナとの紛争で解決に至らなければ、50日以内にロシアの輸出品に100％の二次関税を課すと警告した。

ING銀行のアナリストは火曜日に発表した報告書で、「トランプ大統領が前進し、提案された制裁が実施されれば、特に石油市場の見通しは劇的に変化するだろう」と述べた。

彼らは、「中国、インド、トルコはロシア産原油の最大の買い手だ。彼らは、割引価格でロシア産原油を購入するメリットと米国への輸出コストのバランスを取らなければならないだろう」と指摘した。

トランプ大統領は月曜日にはウクライナへの新型兵器の輸出も発表し、土曜日には欧州連合とメキシコからの輸入品の大半に8月1日から30％の関税を課すと述べ、他の国々にも同様の脅しを加えた。

関税は世界経済成長の減速リスクを高め、燃料需要を減らして原油価格を引き下げる可能性がある。

関連して、ロシアは金属、特にパラジウムの最大の輸出国の一つです。したがって、モスクワの輸出に対するいかなる制限も価格を押し上げるでしょう。

火曜日に発表されたデータは、中国経済が第２四半期に減速したことを示しており、市場は輸出の減少、価格の下落、そして消費者信頼感の持続的な弱さを背景に、今年後半の経済成長がさらに鈍化すると覚悟している。

IGのアナリスト、トニー・シカモア氏は「中国の経済成長は予想を上回ったが、これは主に強力な財政支援と、米国の関税導入を前にした生産・輸出の加速によるものだ」と述べた。

一方、米ドル指数はGMT16時28分時点で0.5％上昇の98.5ポイントとなり、最高98.5ポイント、最低97.9ポイントを記録した。

取引に関しては、9月渡しのパラジウム先物は、GMT16時29分時点で0.4%上昇し、1オンス当たり1,246ドルとなった。