月曜日の欧州市場では金価格が上昇し、3営業日連続で上昇、さらに史上初めて1オンスあたり3,800ドルの水準を突破するなど、記録的な高値を更新し続けている。この上昇は、連邦政府閉鎖リスクの高まりによる米ドル安が押し下げ要因となった。

先週発表された米国個人消費支出（PCE）報告を受けて、市場は連邦準備制度理事会（FRB）が10月に金利を引き下げる可能性を一層確信するようになり、投資家は今週後半にさらなる証拠を待っている。

価格概要

• 今日の金価格: スポット金は、寄り付きの3,760.36ドルから約1.4%上昇し、史上最高の3,812.11ドルまで上昇しました。寄り付きの安値は寄り付きと同じ3,760.36ドルでした。

• 金曜日、金は0.3%上昇して取引を終え、米国のインフレデータが穏健なものとなったことを受けて2日連続の上昇となった。

• 先週、金は2.1％上昇し、6週連続の上昇となり、2024年12月下旬以来の最長の連騰となった。

米ドル

ドル指数は月曜日に0.3％下落し、2日連続で下落、主要通貨に対する弱さが続いていることを反映して3週間ぶりの高値98.61から反落した。

ドル安は、ドル建て金が他通貨保有者にとってより魅力的になる要因となっている。利益確定売りに加え、議会が火曜日の会計年度末までに歳出法案を可決できない場合、米国政府閉鎖のリスクもドル安圧力となっている。合意に至らなければ、2026会計年度初日の水曜日に政府機関の一部が閉鎖される。

ナショナル・オーストラリア銀行のFX戦略責任者レイ・アトリル氏は、「政府が閉鎖すれば、今週は米国の雇用統計は発表されないというのが一般的な見方で、これが市場での取引を複雑にしている」と述べた。

米国の金利

• 先週金曜日のPCEインフレデータは予想と一致した。

• CME FedWatchツールによると、10月にFRBが25ベーシスポイントの利下げを行う確率は88％から90％に上昇し、一方、据え置きの確率は12％から10％に低下しました。

• 市場は、期待をさらに再評価するため、今週発表される一連の主要な米国労働市場指標と、FRBの新たなコメントを待っている。

金の見通し

• Capital.comのアナリスト、カイル・ロッダ氏は、「米国のインフレ率が好調だったことから、市場には10月と12月にFRBが追加利下げを行うと信じる根拠が生まれた」と述べた。

• 彼はさらに、「センチメントは非常にポジティブで、今週は再び過去最高値を更新する見込みです。金市場は現在、好調な状態にあります。」と付け加えました。

SPDRホールディングス

世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの金保有量は金曜日に8.87トン増加し、1,005.72トンとなり、2022年7月29日以来の高水準となった。

ユーロは月曜日の欧州市場で世界通貨バスケットに対して上昇し、対米ドルでは３週間ぶりの安値から２日連続で反発した。これは、低水準での買いの再開と、米政府閉鎖のリスクがある中での米ドルの防御的な動きに支えられた。

欧州中央銀行（ECB）の直近の理事会では、市場の予想以上にタカ派的な発言が見られ、年末までに欧州で追加利下げが行われる可能性は低下した。こうした期待を裏付けるため、投資家はECBの金融緩和路線に関するさらなる証拠を待ち望んでいる。

価格概要

• EUR/USDは1.1699ドルの安値を付けた後、1.1706ドルの寄り付きから約0.25%上昇して1.1733ドルとなった。

• 金曜日、ユーロはドルに対して0.3%上昇し、3セッションぶりの上昇となり、3週間ぶりの安値1.1646ドルから回復した。

• 先週、ユーロはドルに対して0.4%下落し、東欧の地政学的緊張の高まりに圧迫され、1か月ぶりの週次下落となった。

米ドル

ドル指数は月曜日に0.3%下落し、2営業日連続で下落、3週間ぶりの高値98.61からさらに遠ざかっている。これはドルが主要通貨に対して引き続き弱含んでいることを反映している。

利益確定売りに加え、議会が火曜日の会計年度末までに歳出法案を可決できない場合、米国政府閉鎖のリスクが高まっていることも、ドル相場を圧迫している。法案が可決されなければ、2026会計年度の初日である水曜日に政府機関の一部が閉鎖される。

ナショナル・オーストラリア銀行の外為戦略責任者レイ・アトリル氏は、「政府が閉鎖すれば、今週は米国の雇用統計は発表されないというのが一般的な見方で、これが市場での取引を複雑にしている」と述べた。

欧州金利

• 関係筋によると、新たな経済予測では今後2年間の金利低下が示唆されているにもかかわらず、ECBの政策担当者は2%のインフレ目標を達成するためにさらなる利下げは必要ないと考えているという。

• 関係筋は、ユーロ圏が新たな大きな経済ショックに直面しない限り、借入コストは当面現在の水準にとどまると予想されるとも指摘した。

• マネーマーケットの価格設定は現在、10月にECBが25ベーシスポイントの利下げを行う確率が約10％であることを反映している。

• トレーダーはECBの金融緩和に対する賭けを縮小しており、今年の利下げサイクルの終了を示唆している。

• 投資家は期待を再評価するために、今後の欧州経済データとECB当局者からのコメントを待っている。

月曜日のアジア市場で日本円は主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対して上昇し、対米ドルでは8週間ぶりの安値から2日連続で反発した。これは、低水準での買いの動きと、米国政府閉鎖のリスクがある中でのドルの防御姿勢に支えられた。

日本銀行の理事会内の分裂により、金融政策の正常化を急ぐようハト派の上田一男総裁に圧力が高まり、10月の利上げの可能性が高まっている。

価格概要

• USD/JPYは、本日の始値149.47円から0.4%下落し、148.88円となった。最高値は149.51円。

• 円は金曜日、対ドルで0.2%上昇して取引を終えた。これは3営業日ぶりの上昇。前日は149.96円と8週間ぶりの安値を付けた。

• 円は先週、ドルに対して1%以上下落し、5週連続の下落、7月初め以来最大の週間下落となった。世界第4位の経済大国である中国の政治的不確実性が重しとなった。

米ドル

ドル指数は月曜日に0.25％下落し、2営業日連続で下落、3週間ぶりの高値98.61ポイントから反落した。これは主要通貨に対する米ドルの継続的な弱さを反映している。

利益確定売りに加え、ドル安は、議会が火曜日の会計年度末までに歳出法案を可決できない場合、米国政府閉鎖のリスクが高まっていることにも関連している。承認されなければ、政府機関の一部は2026会計年度初日となる水曜日に閉鎖される。

日本の金利

• 日本銀行は今月初め、市場の予想通り政策金利を0.5%に据え置いた。

• しかし、2人の理事が25ベーシスポイントの利上げに反対したことは市場を驚かせ、日銀がこれまで考えられていたほど経済の逆風を懸念していないことを示すシグナルと受け止められた。

• 反対派は、金融引き締めは遅かれ早かれ避けられないとみられることから、上田一男総裁に金利引き上げのペースを加速するよう圧力をかけることを目指した。

• 市場は現在、10月に25ベーシスポイントの利上げが行われる確率を約50％と見積もっている。

• ロイターの調査によると、エコノミストの過半数が年末までに日本の金利がさらに25ベーシスポイント上昇すると予想している。

• こうした期待を再評価するために、投資家は日本のインフレ率、失業率、賃金に関するさらなるデータを待っている。

金曜日、ドルが主要通貨の大半に対して下落し、市場が米国の経済データを評価するなか、金価格は上昇した。

本日発表されたデータによると、食品とエネルギーを除いたコア個人消費支出（PCE）価格指数は8月に前年同月比2.9％で横ばいとなり、3％増加の予想を下回った。

ミシガン大学が金曜日に発表した調査によると、米国の消費者信頼感は9月の改定値で5.3%低下して55.1となり、2024年の同月と比べて21.6%低いままとなった。

連邦準備制度理事会（FRB）の監督担当副議長ミシェル・ボウマン氏は金曜日、労働市場の安定に対するリスクが高まっているとして、利下げを加速させる必要性を改めて強調した。

一方、ドナルド・トランプ米大統領は、製薬会社が米国内に工場を建設しない限り、10月1日からブランド薬と特許薬に100％の関税を課すと発表した。

一方、米ドル指数は最高98.5、最低98.1に達した後、20時4分GMT時点で0.4%下落して98.1となった。

取引では、スポット金はGMT20時04分までに1%上昇して1オンスあたり3,805ドルとなり、貴金属は週間で2.8%上昇した。