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金は利益確定で過去最高値を失う
AI要約
- 欧州市場では、利益確定と調整に加え、米ドルの急騰による圧力もあって、金価格が下落した。 - 米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長の慎重な発言が、米国における2回の追加利下げへの疑念を高め、金価格に影響を与えた。 - アナリストは、地政学的混乱と経済的不確実性により、金価格は短期的に3,750ドルを上回る水準で推移するが、3,900ドルで新たな抵抗線が張る可能性があると予測している。
水曜日の欧州市場での金価格は、外国為替市場での米ドルの大幅な上昇による圧力に加え、調整と利益確定の動きが激化したことで、過去4セッションで初めて下落し、過去最高値から後退した。
これは、米国のさらなる金融緩和に関して連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長が慎重な発言をしたことで、今年残りの期間に2回の追加利下げが行われるかどうかについての疑念が高まったことを受けてのものだ。
価格概要
• 本日の金価格: 金は寄り付きの3,764.29ドルから約0.4%下落して3,750.82ドルとなり、最高値は3,772.33ドルでした。
• 火曜日の決済時点で、金は0.5%上昇し、3日連続の上昇となり、1オンスあたり3,791.13ドルで過去最高値を更新した。
米ドル
ドル指数は水曜日に0.4％上昇し、過去3セッションで初めて上昇する見込みで、主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対する米ドルの力強い反発を反映している。
この回復は、特にパウエル議長がさらなる金融緩和に慎重な姿勢を示したことを受けて、年末までにさらに2回の利下げが行われることへの疑念が高まる中で起きた。
米国の金利
• パウエル議長は火曜日、中央銀行は労働市場の弱さとインフレリスクの高まりをめぐる懸念のバランスを取り続けると述べた。
• CMEグループのFedWatchツールによると、10月の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は現在92％、変更がない確率は8％となっている。
• こうした可能性を再評価するため、投資家は今後の米国経済データと連邦準備制度理事会（FRB）当局者のコメントを注視している。
金の見通し
• サクソバンクの商品戦略責任者、オーレ・ハンセン氏は、「最近の金価格上昇は、米国の資金調達コストの低下に加え、株価の過大評価、FRBの独立性、地政学的リスクの高まりなど、投資家のさまざまな懸念が重なり合って起こっている」と述べた。
• ActivTradesのシニアアナリスト、リカルド・エヴァンジェリスタ氏は、「地政学的混乱と経済の不確実性が安全資産への需要を押し上げ、FRBによる金融緩和への期待が高まる中、金は短期的には3,750ドルを上回る水準で推移すると予想され、3,900ドルで新たな抵抗線が張る可能性がある」と述べた。
SPDRファンド
世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの金保有量は火曜日、1,000.57トンで変わらず、2022年8月3日以来の高水準となった。
パウエル氏の慎重な発言を受けてユーロは圧力を受ける
ユーロは水曜日の欧州市場で世界通貨バスケットに対して下落し、対米ドルでは３セッションぶりの下落に向かった。一方、米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長の慎重な発言を受けて米ドルは反発した。
欧州中央銀行（ECB）の直近の会合では、市場の予想以上にタカ派的な発言が目立ったため、年末までにユーロ圏で利下げが行われる可能性は低下した。こうした期待を裏付けるため、投資家はユーロ圏の金融緩和の行方に関する更なる証拠を待っている。
価格概要
• 本日のEUR/USD: ユーロは1.1819ドルの高値を付けた後、1.1815ドルの寄り付きから約0.2%下落して1.1795ドルとなった。
• 火曜日、ユーロはドルに対して0.1%上昇し、9月の米国における産業活動および企業活動の低迷を背景に、2日連続の上昇となった。
米ドル
ドル指数は水曜日に約0.2％上昇し、主要通貨と非主要通貨の両方に対する米国通貨水準の反発を反映し、3セッションぶりの上昇となった。
この回復は、特にパウエル議長が追加金融緩和に慎重な姿勢を示したことを受けて、年末までに予想される2回の追加利下げに対する疑念が高まる中で起きた。
パウエル議長は、FRBは政策決定において、インフレ高進と労働市場の弱体化という相反するリスクのバランスを取り続ける必要があると述べ、先週の発言を繰り返した。議長は、政策のジレンマは「難しい」立場にあると述べた。
コンベラのシニア法人FXディーラー、ジェームズ・ネイフトン氏は、「パウエル議長の発言はFRBの慎重な姿勢を改めて示すものとなった」とコメントした。ネイフトン氏はさらに、「パウエル議長はリスクフリーの政策オプションが存在しないことを認め、時期尚早な緩和はインフレを固定化し、過度な引き締めは雇用見通しを不必要に損なう可能性があると警告した」と付け加えた。
欧州金利
• 関係筋によると、ECBの政策担当者は、今後2年間の金利低下を示唆する最新の予測にもかかわらず、2%のインフレ目標を達成するためにさらなる利下げは必要ないと考えている。
• 関係筋によると、ユーロ圏が新たな大きな経済ショックに見舞われない限り、借入コストは当面現在の水準にとどまる見通しだ。
• 10月にECBが25ベーシスポイントの利下げを行うというマネーマーケットの織り込みは、現在10%前後で安定している。
• トレーダーはECBの金融緩和に対する賭けを縮小し、代わりに今年の利下げサイクルの終了を示唆している。
• こうした可能性を再評価するため、投資家は今後発表される欧州の経済データやECB当局者の発言を注意深く監視することになるだろう。
好調なインフレデータを受けて豪ドルが上昇
オーストラリアドルは水曜日のアジア市場で、オーストラリアからの好調なインフレデータ発表を受けて、世界通貨バスケットに対して幅広く上昇し、対米ドルで約１週間ぶりの高値をつけた。
このデータはオーストラリア準備銀行の政策担当者に対するインフレ圧力が再燃していることを示しており、来週の会合で金利が引き下げられる可能性は低下した。
価格概要
• 本日の AUD/USD: オーストラリアドルは、安値 0.6589 を付けた後、セッション開始時の 0.6597 から 0.4% 上昇して 0.6623 となり、約 1 週間ぶりの高値となりました。
• オーストラリアドルは火曜日、対米ドルで横ばいで取引を終えた。前日は2週間ぶりの安値0.6575から0.1%上昇した。
オーストラリアのインフレ
オーストラリア統計局は水曜日、8月の総合消費者物価指数が前年同月比3.0%上昇し、2024年7月以来の最高値となり、市場予想の2.9%上昇（7月の2.8%上昇）を上回ったと発表した。
これらの数字は、インフレ率がオーストラリア準備銀行（RBA）の中期目標である2～3%から再び加速し、今年追加の利下げが行われる可能性が低下したことを裏付けている。
見解と分析
• IG Marketsのトニー・シカモア氏：「本日のインフレ速報は、RBAが緩和サイクルにおいて慎重なアプローチを維持することを示唆している。9月は対象外だが、11月は依然として検討対象となっている。」
• ヴァンエックのラッセル・チェスラー氏：「最近のインフレ率の上昇と労働市場の堅調な継続を合わせると、11月より前に利下げが行われる可能性は低いという当社の見解が強まります。」
オーストラリアの金利
• インフレデータを受けて、オーストラリア準備銀行（RBA）が9月に25ベーシスポイントの利下げを実施するという市場予想は25%からわずか5%に低下した。
• オーストラリア準備銀行（RBA）総裁のミシェル・ブロック氏は月曜日、オーストラリア経済は好調であり、インフレ率は2～3%の目標レンジの中央に戻ると予想され、労働市場は完全雇用に近づくと述べた。
