水曜日の欧州市場では金価格が上昇し、5営業日連続で値上がり、記録を更新し続け、米国で政府閉鎖が実施された後に米ドルが急落したことも支えとなり、史上初めて1オンスあたり3,900ドルの壁に非常に近づいた。

さらに、連邦準備制度理事会（FRB）が年末までに2回の利下げを行う可能性があるとの期待も、市場を支えている。こうした期待を再評価するため、市場は米国労働市場の状況に関するより重要なデータの発表を待っている。FRBは金融政策の決定において、このデータに大きく依存している。

価格概要

• 今日の金価格: 金は始値の(3,859.01ドル)から0.65%上昇して史上最高値の(3,884.17ドル)となり、安値は(3,853.48ドル)となった。

• 火曜日の終値では、金価格は0.7%上昇し、米国政府閉鎖への懸念から4日連続の上昇となった。

毎月の大幅な利益

9月の取引期間中、金価格は約12％上昇し、2か月連続の上昇となり、2011年8月以来最大の月間上昇率となった。

この14年間で最大の月間上昇は、世界的な地政学的緊張の高まりと米国の利下げ期待に加え、欧州、英国、米国の金融安定性への懸念の中での安全資産としての需要の高まりによるものだ。

米ドル

米ドル指数は水曜日に0.45%下落し、4営業日連続で下落幅を拡大、主要通貨バスケットに対する米ドルの継続的な弱さを反映して、1週間ぶりの安値97.48ポイントを記録した。

この下落は、トランプ大統領、共和党、民主党が土壇場で暫定合意に達することができず、議会が予算案を可決できず、米国政府が深夜過ぎに閉鎖された後に起きた。

ドナルド・トランプ大統領は火曜日、連邦政府機関の閉鎖を容認すれば、政権が主要プログラムの停止を含む「取り返しのつかない」行動を取ることが可能になると議会の民主党議員らに警告した。

米国の金利

• 火曜日の求人統計報告では、8月の求人数がわずかに増加した一方、雇用は減速しており、労働市場の力強さが弱まっていることが示された。

• データおよびCMEのFedWatchツールによると、10月の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は90％から95％に上昇し、金利を据え置く確率は10％から5％に低下しました。

• こうした期待を再評価するため、市場は本日発表される民間雇用統計、木曜の週間失業保険申請件数、金曜の9月の非農業部門雇用統計など、米国の労働市場に関するさらなる重要なデータの発表を待っている。

金の見通し

• ABCリファイナリーのグローバル市場責任者、ニコラス・フラッペル氏は、金は「ドル安、米政府閉鎖危機に関連する政治情勢、そしてより広範な地政学的不確実性に関する懸念」から恩恵を受けていると述べた。

• ドイツ銀行の貴金属アナリスト、マイケル・シュー氏は、金価格の上昇について、「すぐに終息すると予測するのは難しく、短期的にはさらなる上昇を予想している」と述べた。

SPDRファンド

世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの金保有量は昨日1.15トン増加し、3日連続の増加となり、合計1,012.88トンとなり、2022年7月15日以来の高水準となった。

水曜日の欧州市場でユーロは世界各国の通貨バスケットに対して上昇し、米ドルに対しては4日連続の上昇となり、1週間で最高値を記録した。これは米国で政府閉鎖が実施されたことで打撃を受けた米ドルの下落に支えられた。

欧州中央銀行は最近の会合で、さらなる金融緩和は必要ないという見解を表明し、これにより今年末までの欧州の金利引き下げの可能性は低下した。

投資家たちは、こうした可能性を再評価するために、今日遅くに発表される9月の欧州の主要インフレデータを待っている。このデータは欧州の金融緩和の方向性に大きく影響するだろう。

価格概要

•本日のユーロ為替レート: ユーロはドルに対して本日の始値(1.1733ドル)から約0.4%上昇し、9月24日以来の高値(1.1777ドル)となり、最安値(1.1720ドル)を記録した。

•ドイツのインフレデータが予想を上回ったことを受けて、ユーロは火曜日の取引をドルに対して0.1%未満の上昇で終え、3日連続の上昇となった。

米ドル

ドル指数は水曜日に0.45%下落し、4営業日連続で下落幅を拡大、1週間で最低の97.48ポイントを記録した。これは、米ドルが世界の通貨バスケットに対して引き続き下落していることを反映している。

この下落は、トランプ大統領と共和党、民主党が土壇場で暫定合意に達することができず、議会が予算案を可決できなかったことを受けて、米国政府が深夜過ぎに閉鎖された後に起きた。

ドナルド・トランプ米大統領は火曜日、連邦政府機関の閉鎖を容認すれば、政権が民主党にとって重要なプログラムの停止など「取り返しのつかない」行動を取ることが可能になると議会の民主党員らに警告した。

米国労働省と商務省は、部分的な政府閉鎖が発生した場合、統計機関がデータ公表を停止すると発表した。これには、金曜日に予定されている非農業部門雇用統計の発表も含まれる。市場は、この統計が連邦準備制度理事会（FRB）が今月末までに利下げに踏み切るかどうかを判断する上で重要な要因とみている。

欧州金利

•情報源: 欧州中央銀行の政策担当者は、新たな経済予測では今後2年間のインフレ率が低下すると示されているにもかかわらず、2%のインフレ率を達成するためにはさらなる金利引き下げは必要ないと考えている。

•情報源: ユーロ圏が新たな大きな経済ショックに直面しない限り、借入コストは当面現在の水準に留まると予想されます。

• 欧州中央銀行が10月に欧州金利を約25ベーシスポイント引き下げるという見通しに関する短期金融市場の予想は、現在10％前後で安定している。

•トレーダーらは欧州中央銀行による追加金融緩和への賭けを減らしており、今年の利下げサイクルの終了を示唆している。

ヨーロッパのインフレ

上記の確率を再評価するために、投資家は本日後半に発表される9月の欧州の主要インフレ率データを待っている。このデータにより、インフレ圧力が欧州中央銀行の金融政策担当者にどの程度重くのしかかっているかが明らかになるだろう。

午前10時までに、欧州の年次消費者物価指数が発表される。市場予想では、9月は8月の2.0%上昇に対して2.2%上昇、コア値は前回と同じ2.3%上昇が見込まれている。

ユーロのパフォーマンス予測

•Economies.com では、インフレデータが市場で現在予想されているよりも高ければ、今年残りの期間に欧州が金利を引き下げる可能性は低下し、外国為替市場でユーロの上昇を支えると予想しています。

水曜日のアジア市場で日本円は主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対して上昇し、米ドルに対しては4日連続の上昇となり、2週間ぶりの高値を記録した。これは、米国政府閉鎖による金融不安で米ドルが引き続き下落していることが背景にある。

日本銀行当局者の姿勢はここ数日でよりタカ派的になっており、年末までに日本が金利を引き上げる可能性が明らかに高まっている。投資家たちはこうした可能性を再評価するため、世界第4位の経済大国の動向に関するより決定的なデータを待っている。

価格概要

•本日の円為替レート：ドルは対円で本日の始値(147.80円)から0.25%下落し、9月19日以来の安値(147.46円)となり、高値(148.22円)を記録した。

•円は安全資産としての買いが続き、火曜日の取引をドルに対して0.5%上昇して終了した。3日連続の下落となった。

米ドル

ドル指数は水曜日に0.25%下落し、4営業日連続で下落幅を拡大、1週間で最低の97.58ポイントを記録した。これは、米ドルが世界の通貨バスケットに対して引き続き下落していることを反映している。

この下落は、トランプ大統領と共和党、民主党が土壇場で暫定合意に達することができず、議会が予算案を可決できなかったことを受けて、米国政府が深夜過ぎに閉鎖された後に起きた。

ドナルド・トランプ米大統領は火曜日、連邦政府機関の閉鎖を容認すれば、政権が民主党にとって重要なプログラムの停止など「取り返しのつかない」行動を取ることが可能になると議会の民主党員らに警告した。

米国労働省と商務省は、部分的な政府閉鎖が発生した場合、統計機関がデータ公表を停止すると発表した。これには、金曜日に予定されている非農業部門雇用統計の発表も含まれる。市場は、この統計が連邦準備制度理事会（FRB）が今月末までに利下げに踏み切るかどうかを判断する上で重要な要因とみている。

日本の金利

•日経平均株価の調査では、大手製造業の景況感が2四半期連続で改善していることが示され、企業は楽観的な支出計画を維持した。

•日本銀行の元理事で量的緩和の支持者である野口旭氏を含め、日本銀行関係者の姿勢はここ数日でよりタカ派的になっている。

•野口総裁は月曜日、金融政策を引き締める必要性が「これまで以上に」高まっていると述べた。

•日本銀行の内田慎一副総裁と上田一夫総裁はそれぞれ木曜日と金曜日に講演を行う予定。

•ロンドン証券取引所のデータによると、トレーダーは現在、10月30日に日本で0.25ポイントの利上げが行われる確率を40％と織り込んでいる。

•こうした可能性を再評価するために、投資家は日本のインフレ、失業率、賃金に関するさらなるデータの発表を待っている。

オーストラリアドルは、中央銀行による金融政策に関する決定が広く予想されていたことを受けて、火曜日の取引で主要通貨の大半に対して上昇した。

オーストラリア準備銀行（RBA）は火曜日、インフレ率が1年以上ぶりの高水準を記録し続ける中、予想通り政策金利を3.6%に据え置いた。

この決定は、ロイターが調査したエコノミストの予想と一致した。９月初めのデータでは、住宅、食品、アルコール価格の上昇により、８月の年間インフレ率は３％と、２０２４年７月以来の高水準となった。

同銀行は声明の中で、インフレ懸念が依然として続いていることを示唆した。「最近のデータは、不完全で変動が激しいものの、第3四半期のインフレ率が8月の金融政策声明で予想されたよりも高くなる可能性があることを示している。」

また、国内の民間需要は回復しているものの、一部部門ではインフレが続く可能性がある兆候もあると付け加えた。

同行はインフレ抑制策の一環として2023年11月以来金利を4.35％で据え置いていたが、今年初めから75ベーシスポイント引き下げていた。

同銀行は、国内外の情勢を背景に経済見通しは依然として不透明であると認め、「成長とインフレに関する予想を上回るデータは、家計が支出に前向きになっていることを示しているのかもしれないが、特に外部情勢への懸念が高まった場合、こうした消費の伸びは続かない可能性がある」と述べた。

一方、ミシェル・ブロック総裁は今月初め、議会で次のように述べた。「世界情勢は高度の不確実性と予測不可能性によって特徴づけられるが、国際情勢がオーストラリア経済に重大な影響を及ぼす可能性がある場合、金融政策は適切に対応できる態勢にある。」

オックスフォード・エコノミクスの経済・国際貿易調査責任者、ハリー・マーフィー・クルーズ氏は、この決定後に発表したメモの中で、日銀は「インフレとの戦いに事実上成功した」と述べた。

総裁は、コアインフレ率（トリム平均値）が2025年第3四半期に2.6%に低下し、11月に新たな利下げに踏み切ると予想した。オーストラリア準備銀行は、インフレ率を2%から3%の範囲で目標としている。

同氏はまた、コアインフレ率が目標レンジの中央に近づくにつれて2026年第1四半期に追加利下げが行われる可能性があるが、失業率の上昇が見込まれるため、追加の金融支援が必要になる可能性があると付け加えた。

成長面では、オーストラリア経済は第2四半期に予想を上回り、2023年9月以来の最速の拡大ペースを記録し、銀行にはインフレ抑制に重点を置いた金利を維持する余地が生じた。

GDPは前年同期比1.8%増となり、ロイター調査の予想1.6%を上回り、前四半期の1.3%から上昇しました。四半期ベースでは0.6%成長となり、予想の0.5%を上回りました。

オーストラリア統計局のデータによれば、成長は家計や政府支出を含む国内支出によって牽引されたことが示された。

取引では、オーストラリアドルは19時43分GMT時点で米ドルに対して0.6%上昇し、0.6617となった。

カナダドル

カナダドルは、19時43分GMT時点で米ドルに対して0.7185で安定した。

米ドル

米ドル指数はGMT19時33分時点で0.1％下落して97.8ポイントとなり、最高値は98.05ポイント、最低値は97.6ポイントとなった。

連邦政府の閉鎖を防ぐための交渉はホワイトハウスと議会の間でまだ続いているが、閉鎖されれば当然経済と市場に悪影響が出るだろう。

マイク・ジョンソン下院議長は、政府閉鎖を回避するための合意が今日中に得られる可能性は低いと述べ、一方、J・D・ヴァンス副大統領は、ドナルド・トランプ大統領と党首との会談が失敗に終わったことを受けて、政府閉鎖に向けて進んでいると述べた。

本日発表された政府データによれば、米国の求人数は8月に719万人に減少するとの予想に対し、720万人で安定している。

コンファレンス・ボードが本日発表したデータによると、米国の消費者信頼感は8月の97.8ポイントから9月に94.2ポイントに低下し、4月以来の最低を記録した。