イランが中東の石油・輸送インフラへの攻撃を激化させ、紛争の長期化やホルムズ海峡を通る石油輸送の混乱の可能性への懸念が高まったため、木曜日の原油価格は急騰した。

ブレント原油先物は、取引序盤に一時100ドル台に乗せた後、12時35分（GMT）までに6.41ドル（約7%）上昇し、1バレル98.45ドルとなった。米国産ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油も5.98ドル（6.85%）上昇し、1バレル93.23ドルとなった。

クリス・ライト米エネルギー長官がCNBCに対し、米海軍は現在ホルムズ海峡を通過する船舶を護衛することはできないが、今月末までにはそのような動きが「非常にあり得る」可能性があると語ったことを受けて、株価は上昇した。

ブレント原油は月曜日に1バレル119.50ドルと2022年半ば以来の高値を付けたが、ドナルド・トランプ米大統領がイランとの戦争が間もなく終結する可能性があると発言したことを受けて下落した。

国際エネルギー機関（ＩＥＡ）は、戦略備蓄からの記録的な４億バレルの放出を承認した翌日、中東戦争が世界市場史上最大の石油供給の混乱を引き起こしていると述べた。

同機関は月報で、中東湾岸諸国が世界の需要の約10%に相当する日量1,000万バレル以上の原油生産を削減したと述べている。しかし、エナジー・アスペクツのアナリストは、4億バレルの原油と石油製品では現在の供給途絶の約25日分しかカバーできないと指摘し、実際に全量が放出されるかどうかには疑問を呈している。

ゴールドマン・サックスは、ブレント原油が3月と4月には1バレルあたり平均98ドル前後で推移し、第4四半期には71ドル前後まで下落すると予想している。しかし、同行は、ホルムズ海峡の原油輸送が1か月間中断された場合、同期間の平均価格は110ドル前後まで上昇する可能性があると警告している。

INGのアナリストらは、原油価格を持続的に引き下げる唯一の方法はホルムズ海峡を通る原油の流れを回復することだと述べ、それができなければさらなる価格高騰が待ち受けている可能性があると付け加えた。

安全保障面では、報道によると、湾岸海域で船舶4隻が砲弾による攻撃を受けた後、爆発物を積んだイラン船がイラク海域で燃料タンカー2隻を攻撃し、炎上させて乗組員1人を死亡させたという。

レバノンのヒズボラも水曜日の夜、戦争開始以来最大規模のロケット弾攻撃を開始し、イスラエルによるベイルートへの攻撃を誘発した。この攻撃により、イエメンのフーシ派がイランと共に紛争に加わり、紅海の海上輸送の混乱が悪化する可能性があるという懸念が高まった。

サウジアラビアは供給不足を補うため、ここ数日、紅海のヤンブー港を通じた原油輸出を増加させた。一方、中国は中東紛争による国内燃料不足の可能性を防ぐため、予防措置として3月中の精製燃料輸出を即時禁止するよう命じた。

エネルギー価格の長期上昇と中東戦争の緊張激化に対する懸念が高まり、投資家が安全資産としてドルを求めるなか、英ポンドは木曜日、対米ドルで３日連続の下落に転じた。

イングランド銀行総裁アンドリュー・ベイリー氏は、中央銀行が金利を決定する政策会合のちょうど１週間前となる木曜遅くに発言する予定である。

石油と天然ガスの価格が上昇するにつれ、投資家のインフレ期待も高まっている。2月28日の戦争勃発以来、ポンドはわずか0.7%しか下落していないものの、エネルギー輸入に大きく依存する経済の中では、依然として最も好調な通貨の一つとなっている。

一方、ユーロと韓国ウォンはそれぞれ2～3%下落し、インドルピーと日本円はともに1.5%以上下落しました。ユーロの弱さは、紛争開始以来、ポンドに対して1.3%下落していることからも明らかです。

最近の取引では、ポンドはドルに対して0.2%下落し、1.3386ドルとなった。また、ユーロに対しても下落し、0.1%上昇して86.3ペンスとなった。

金利予想の急激な変化

債券利回りの上昇と利上げ期待は通常、通貨高を支え、ポンドの下落をある程度抑制してきた。しかし、金融政策に対する市場の期待は過去2週間で大きく変動している。

2月末時点では、市場はイングランド銀行が今年2回の利下げを行うと予想していました。しかし現在では、この予想は12月までに1回の利上げが行われる確率が約50%にまで変化しています。

欧州では、スワップ市場の価格は、欧州中央銀行が今年2回金利を引き上げることを示唆している一方、米連邦準備制度理事会は市場がこれまで予想していた2回の利下げを実施する意向が低いようだ。

シティ・インデックスのストラテジスト、フィオナ・シンコッタ氏は、イングランド銀行の利下げ期待の急激な再評価がポンドに一定の支援材料となっていると述べた。シンコッタ氏はさらに、地政学的な動向、そして戦争によるエネルギー価格上昇とインフレへの懸念が引き続き注目されると付け加えた。

投資家の間では、主要中央銀行が金利を引き下げたり据え置いたりするのではなく引き上げるだろうとの見方が強まっており、通常は金利の安定や低下から恩恵を受ける短期債を売却している。

主要市場の中で最も大きな打撃を受けたのは英国国債だ。2年国債の利回りは戦争勃発以降約50ベーシスポイント上昇したが、イタリア国債は38ベーシスポイント、オーストラリア国債は30ベーシスポイント、米国債はわずか21ベーシスポイントの上昇にとどまっている。

金価格は木曜日の欧州市場で下落し、安全資産としての需要の弱さと外国為替市場での米ドル高の圧力により、2日連続でマイナス圏で推移した。

エネルギーコストの上昇により、世界のほとんどの地域でインフレが再び加速するのではないかという懸念が高まり、連邦準備制度理事会による短期的な金利引き下げの可能性は低下した。

価格概要

今日の金価格: 金は、最高値 5,185.85 ドルを付けた後、セッション開始レベルの 5,175.98 ドルから 1.0% 下落して 5,125.84 ドルになりました。

水曜日の決済時点で金は0.3%以上下落し、米ドルの圧力により過去3セッションのうち2回目の下落となった。

米ドル

ドル指数は木曜日に約0.3％上昇し、3営業日連続で上昇して4カ月ぶりの高値に近づき、主要通貨と二次通貨のバスケットに対する米ドルの継続的な強さを反映した。

よく知られているように、米ドルが強くなると、他の通貨を保有する買い手にとってドル建ての金地金の魅力は低下します。

中東での軍事紛争が拡大する兆候が高まる中、イラン戦争が2週間目に突入し、安全資産として好まれる米ドルの需要が高まったことがドル高の要因となっている。

ドナルド・トランプ米大統領は水曜日、米国はイランとの戦争において「非常に良い立場」にあり、ホルムズ海峡に「非常に細心の注意」を払うと述べた。米中央軍はまた、声明の中で、米軍がホルムズ海峡付近でイランの機雷敷設艦艇16隻を「破壊」したと発表した。

事情に詳しい３人の関係筋はロイター通信に対し、米国とイスラエルによる約２週間にわたる継続的な爆撃の後も、イランの指導部はほぼ無傷のままであり、近いうちに崩壊する恐れはないと米国の情報機関が示唆していると語った。

世界の原油価格

イランが石油タンカーやエネルギー貯蔵施設への新たな攻撃を開始したことを受け、ブレント原油は木曜日に8％以上急騰し、3日連続で値上がりし、再び1バレル100ドルを超えて取引された。

イラン軍司令部は水曜日、包囲された湾岸でさらに３隻の船舶が攻撃されたことを受けて、世界は原油価格が１バレル２００ドルに達することに備えるべきだと述べた。

アナリストらは、国際エネルギー機関が石油備蓄から記録的な量となる４億バレルを放出するという提案は、中東からの供給途絶の懸念を和らげるには不十分だと指摘した。

シカゴ・オプション取引所（Cboe）の原油ボラティリティ指数は水曜日に急上昇し、現在の危機が始まって以来の8回の取引のうち7回で指数が上昇した後、121.01ポイントと、2020年の新型コロナウイルス感染症のパンデミックが始まったとき以来の最高値に達した。

シドニーのナショナル・オーストラリア銀行の通貨ストラテジスト、ロドリゴ・カトリル氏は「トランプ大統領は、昨夜も戦争は間もなく終わると言い続けているが、それが本当に彼のコントロール下にあるのかどうかは不明だ」と述べた。

カトリル氏は、エネルギー価格の不安定さは続く可能性が高いと付け加えた。ホルムズ海峡は石油だけでなく、液化天然ガスや肥料も扱っており、船舶の混乱が長引けば長引くほど、価格への上昇圧力は大きくなるだろう。

米国の金利

CMEグループのCME FedWatchツールによれば、市場は3月の会合で米金利が据え置かれる確率を99％と織り込んでいる一方、25ベーシスポイントの利下げの可能性は1％となっている。

市場ではまた、4月の会合で金利が据え置かれる確率が89％、25ベーシスポイントの利下げが行われる確率が11％と織り込まれている。

投資家はこうした期待を再評価するため、今後の米国経済データ、特に金曜日に発表予定の個人消費支出を注視している。

金の見通し

ザナー・メタルズの副社長兼上級金属ストラテジストのピーター・グラント氏は、金市場は戦争による安全資産としての需要と、金利が長期にわたって高止まりするかもしれないという懸念の間で揺れ動いているようだと述べた。

スタンダード・チャータードのアナリストは、流動性需要が高まる時期には、金価格が数週間にわたって下落圧力を受けることは珍しくないと付け加えた。彼らは長期的な楽観的な見通しを維持し、現在の利益確定局面が過ぎれば金価格は上昇トレンドに復帰すると予想している。

SPDRファンド

世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの保有量は水曜日に3.71トン増加し、2日連続の増加となり、総保有量は3月4日以来の高水準となる1,077.28トンとなった。

木曜日の欧州市場でユーロは世界各国の通貨に対して下落し、対米ドルでは３日連続の下落となり、４カ月ぶりの安値に近づいた。中東での軍事衝突が激化する中、投資家は引き続き米ドルを安全資産として選好している。

イラン革命防衛隊がホルムズ海峡で複数の石油タンカーを攻撃したことを受け、世界の原油価格は再び１バレル＝１００ドルを超えて急騰した。一方、テヘランは世界に対し、原油価格が１バレル＝２００ドルに達する可能性に備えるよう警告した。

価格概要

今日のユーロ為替レート: ユーロは、最高値 1.1574 ドルを付けた後、米ドルに対して 0.3% 下落し、セッション開始レベルの 1.1567 ドルから 1.1532 ドルに下落しました。

ユーロは水曜日の取引をドルに対して0.4%下落して終え、連邦準備制度理事会の政策担当者に対するインフレ圧力が高まっているという憶測の高まりにより、2日連続の下落となった。

米ドル

ドル指数は木曜日に約0.3％上昇し、3営業日連続で上昇し、4か月ぶりの高値に近づいた。これは米ドルが世界通貨バスケットに対して引き続き堅調であることを示している。

ドナルド・トランプ米大統領は水曜日、米国はイランとの戦争において「非常に良い立場」にあり、米国は「ホルムズ海峡に非常に細心の注意を払う」と述べた。

米中央軍も声明で、米軍がホルムズ海峡付近でイランの機雷敷設艦艇16隻を「破壊した」と述べた。

事情に詳しい３人の関係筋はロイター通信に対し、米情報機関の評価によれば、米国とイスラエルによる約２週間にわたる継続的な爆撃の後も、イランの指導部はほぼ無傷のままであり、近いうちに崩壊する恐れはないと語った。

世界の原油価格

イランが石油タンカーやエネルギー貯蔵施設への新たな攻撃を開始したことを受け、ブレント原油は木曜日に8％以上急騰し、3日連続で値上がりし、再び1バレル100ドルを超えて取引された。

イランの軍事指導部は水曜日、包囲された湾岸でさらに3隻の船舶が攻撃されたことを受けて、世界は原油価格が1バレル200ドルに達することに備えるべきだと発表した。

アナリストらは、国際エネルギー機関（ＩＥＡ）が戦略備蓄から記録的な量となる４億バレルを放出するという提案は、中東からの供給途絶に対する懸念を和らげるには不十分だと指摘した。

シカゴ・オプション取引所（CBOE）の原油ボラティリティ指数は水曜日に121.01ポイントまで急上昇し、新型コロナウイルス感染拡大が始まった2020年以来の高水準となった。同指数は、今回の危機が始まって以来、過去8回の取引セッションのうち7回上昇していた。

意見と分析

シドニーのナショナル・オーストラリア銀行の通貨ストラテジスト、ロドリゴ・カトリル氏は、「トランプ大統領は、戦争は間もなく終わると、一晩中言い続けている。それが本当に彼のコントロール下にあるのかどうかは、私たちには分からない」と述べた。

カトリル氏は、エネルギー価格の変動は今後も続く可能性が高いと付け加えた。「ホルムズ海峡は石油だけの問題ではありません。液化天然ガス（LNG）や肥料も関わっています。輸送の混乱が長引けば長引くほど、価格への圧力は高まります。」

欧州の金利

金融市場では、欧州中央銀行が3月の会合で金利を25ベーシスポイント引き下げる確率が5％と見積もられている。

しかし、世界的なエネルギー価格の上昇を受け、ロンドン証券取引所グループのデータによれば、欧州中央銀行は6月に金利を引き上げる見通しとなっている。

投資家はこうした期待を再評価するため、ユーロ圏からのインフレ、失業率、賃金上昇に関するさらなる経済データを待っている。