中東における主要エネルギーインフラへの攻撃を受け、世界的な供給不足への懸念が高まる中、木曜日の原油・天然ガス価格は急騰した。

カタールは、イランのミサイル攻撃により主要な液化天然ガス輸出施設が損傷したと発表した。これは、イランがイスラエルによるイラン国内のガス処理施設への攻撃への報復として、カタール、サウジアラビア、アラブ首長国連邦のエネルギーインフラを標的にすると脅迫した後のことである。

欧州のガス価格、特に地域におけるベンチマークであるオランダのTTFハブにおける価格は、11％以上上昇し、1メガワット時あたり約61ユーロとなった。

原油市場では、世界の指標となるブレント原油が、一時1バレル119ドルまで上昇した後、上昇幅を縮小し、1％以上上昇して108.78ドルとなった。米国産WTI原油も1バレル96.58ドル前後まで上昇した。

米国の天然ガス価格は3.8％上昇し、ガソリン先物価格は4年ぶりの高値をつけた。

カタール・エナジー社は、イランの攻撃により、世界最大のLNG輸出拠点であるラス・ラファン工業都市で「甚大な被害」が発生したことを確認した。緊急対応チームは火災を鎮火し、死傷者は報告されていない。

同社のCEOであるサード・アル・カービ氏は、今回の攻撃により同国のLNG輸出能力の約17％が阻害され、世界の供給にさらなる負担がかかったと述べた。

カタール外務省は公式声明で、今回の攻撃を「深刻な事態の悪化」であり、明白な主権侵害であると述べ、地域安全保障と安定への影響を警告するとともに、国際法に基づく対応の権利を主張した。

こうした事態は、世界の石油供給量の約20％が通過するホルムズ海峡で、タンカーの航行に大きな混乱が続いており、供給ショックのリスクが高まっている中で発生している。

一方、ホワイトハウス当局者は、米国は現在、石油・ガス輸出の制限を検討していないと述べ、JD・バンス副大統領は石油業界のリーダーらと会談し、ホルムズ海峡の再開が政権にとって依然として最優先事項であることを強調した。

アナリストらは、エネルギーインフラへの攻撃が続けば、市場は「制御不能」シナリオに陥る可能性があると警告した。このシナリオでは、危機はサプライチェーンの混乱から実際の生産不足へとエスカレートし、各国がエネルギー供給の確保に奔走する中で、急激な価格変動と大幅な価格高騰を引き起こす可能性がある。

金価格は木曜日、1カ月ぶりの安値をつけた後、米ドル安に支えられて上昇した。しかし、米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な姿勢が短期的な利下げへの期待を低下させたため、上昇幅は限定的だった。

現物金価格は、前日の3.7％の大幅下落の後、この日の取引序盤に2月6日以来の安値をつけたものの、0.8％上昇して1オンスあたり4,856.82ドルとなった。一方、4月限の米国金先物価格は0.8％下落し、4,858.60ドルとなった。

この反発はドル安に支えられており、ドル安によって貴金属が他通貨保有者にとって割安になり、最近の下落分の一部を相殺するのに役立った。

KCMトレードのチーフマーケットアナリスト、ティム・ウォーターラー氏は、「ドル高の勢いが鈍化したことで、金価格は小幅ながらも回復した」と述べ、米国の利下げ期待が金価格上昇の主要因だったが、原油価格の上昇がその期待を後退させ、上昇の勢いを弱めたと指摘した。

イランが中東のエネルギーインフラを標的とした攻撃（サウスパルスガス田への攻撃に続くもの）を行った後、原油価格は1バレル110ドルを突破した。これによりインフレ懸念が強まり、ホルムズ海峡の封鎖によって価格が高止まりし、輸送費や製造コストが増加している。

関連する動きとして、ドナルド・トランプ米大統領政権は、中東での作戦を強化するために数千人の兵士を派遣することを検討していると報じられており、これは現在進行中の地政学的緊張を浮き彫りにしている。

最近の反発にもかかわらず、金価格は2月28日に始まった米イスラエルによるイランへの攻撃以来、9％以上下落したままであり、主要な安全資産として台頭した米ドルの強さが圧力となっている。

その他の貴金属では、銀が1.5％上昇して1オンスあたり76.52ドル、プラチナが0.6％上昇して2,035.25ドル、パラジウムが1.2％上昇して1,492.25ドルとなった。

金価格は木曜日の欧州市場で下落し、2日連続の下落となり、6週間ぶりの安値をつけた。イランとの戦争激化に伴う世界的なインフレ懸念が、貴金属市場での売りを促した。

米連邦準備制度理事会（FRB）が2会合連続で金利を据え置き、エネルギー価格の上昇によるインフレ率上昇を警告したことを受け、米ドルは主要通貨バスケットに対して上昇基調を維持した。

価格概要

本日の金価格：金価格は4,867.17ドルの高値を記録した後、始値の4,818.34ドルから2.75%下落し、1オンスあたり4,687.03ドルとなり、2月9日以来の安値をつけた。

水曜日の終値時点で、金価格は3.75％下落し、過去6営業日で5回目の下落となった。これは、タカ派的な内容となった連邦準備制度理事会（FRB）の会合を受けてドルが上昇したことが要因だ。

米ドル

ドル指数は木曜日に0.1％上昇し、2営業日連続で上昇を維持し、主要通貨およびマイナー通貨のバスケットに対する米ドルの継続的な強さを反映した。

イラン戦争の激化と世界的なエネルギー価格の高騰がインフレ懸念を煽る中、投資家は引き続き米ドルを好ましい代替投資先として購入することに注目している。

連邦準備制度

連邦準備制度理事会（FRB）は、今年2回目の金融政策会合の終了にあたり、予想通り、2会合連続で金利を据え置いた。

連邦公開市場委員会は、政策金利を3.50％～3.75％の範囲に据え置くことを11対1で決定した。これは2022年9月以来の最低水準となる。

金融政策声明

連邦準備制度理事会の政策声明によると、イランとの戦争が米国経済に与える影響は依然として不透明だが、エネルギー価格の急騰により短期的にはインフレ率を押し上げると予想される。

連邦準備制度理事会（FRB）は、現在の経済指標は経済活動の堅調な成長を示している一方、雇用増加は比較的緩やかで、失業率はここ数カ月安定しており、インフレ率は依然として比較的高い水準にあると述べた。

中央銀行は、最大限の雇用を達成することと、長期的にインフレ率を2％に維持するという二重の責務を改めて表明した。

また、特に中東における地政学的動向の影響に関して、経済見通しは依然として不確実性に支配されていると指摘した。

連邦公開市場委員会は、今後も入ってくるデータを監視し続け、その目標達成を阻害する可能性のあるリスクが生じた場合には、金融政策を調整する用意がある。

経済予測

水曜日に発表されたFRBの四半期経済予測には、いくつかの修正が含まれていた。

経済成長：FRBは、今年の米国の成長率予測を2.3％から2.4％に、2027年を1.9％から2.3％に、2028年を1.9％から2.1％にそれぞれ引き上げた。

インフレ率の見通し：FRBは、今年のインフレ率予測を12月の予測の2.6％から2.7％に、2027年の予測を2.1％から2.2％に引き上げた一方、2028年の予測は2.0％で据え置いた。

コアインフレ率：FRBは今年のコアインフレ率予測を2.5％から2.7％に引き上げた一方、2027年の予測は2.2％、2028年の予測は2.0％のままとした。

目標金利：FRBは今年の目標金利を3.50％、2027年と2028年の目標金利をともに3.25％に据え置いた。

ジェローム・パウエル

水曜日の記者会見における連邦準備制度理事会（FRB）議長ジェローム・パウエル氏の主な発言：

中東情勢の展開がもたらす影響は依然として不透明である。

高騰したインフレは主に物価上昇を反映しており、その一因は関税にある。

中東情勢の進展を受けて、ここ数週間で短期的なインフレ期待が高まっている。

エネルギー価格の上昇は、短期的には総合インフレ率を押し上げるだろう。

一連のインフレショックにより、近年のインフレ抑制の進展が鈍化している。

物価上昇率が安定するまでは、エネルギー価格の高騰を無視することはできない。

原油価格の見通しは、インフレ期待と、過去5年間の目標を上回るインフレ率というより広範な状況に左右される。

金利上昇の中央値は変わっていないが、利下げの回数は減少傾向にある。

インフレ抑制に向けた進展は期待されるものの、以前期待されていたほどの力強い進展は見込めないだろう。

インフレ率が改善しない限り、利下げは行われない。

原油価格の下落による影響の一部は、インフレ期待の高まりとインフレ抑制の進展の鈍化という形で現れている。

原油価格ショックの最終的な影響は、支出と雇用への下方圧力、そしてインフレへの上方圧力となるだろう。

失業率がインフレ率よりもリスクが高いと言っているわけではありません。

私の任期終了までに新たなFRB議長が承認されない場合、私が議長代行を務めます。

司法省の捜査が完了するまで、私は連邦準備制度理事会を辞任するつもりはありません。

今回のエネルギー供給ショックは、一度限りの出来事である。

利上げの可能性が議論された。

短期的には、データセンターの拡張はインフレ率をわずかに押し上げており、中立金利も上昇させる可能性がある。

米国の金利

CMEのFedWatchツールによると、今回の会合後、4月の会合で金利が据え置かれる確率は99%から95%に低下し、25ベーシスポイントの利上げが行われる確率は1%から5%に上昇した。

金の見通し

サクソバンクの商品戦略責任者であるオレ・ハンセン氏は、ドル高と、最新のFOMC会合後のジェローム・パウエルFRB議長によるよりタカ派的な発言を背景に、金価格が5000ドルを下回る重要な支持水準を割り込んだ後、2日連続で急落したと述べた。

WisdomTreeの商品ストラテジスト、ニテシュ・シャー氏は、「地政学的リスクは今後も継続し、金価格の強力な上昇要因となるだろう。短期的には調整局面を迎えるかもしれないが、年末までに金価格が6,000ドルに達する可能性は十分にある」と述べた。

SPDRファンド

世界最大の金連動型ETFであるSPDRゴールド・トラストの保有量は、水曜日に2.57トン減少し、5日連続の減少となった。これにより、総保有量は1,066.99トンとなり、1月9日以来の最低水準となった。

ユーロは木曜日の欧州市場で、世界の主要通貨バスケットに対して上昇し、米ドルに対して7カ月ぶりの安値から回復を再開した。これは、割安な水準での買いと、米連邦準備制度理事会（FRB）の会合後の米ドル安に支えられたものだ。

欧州中央銀行は本日後半に2026年2回目の金融政策会合を終える予定で、金利は6回連続で据え置かれると予想されている。今後の声明では、今年の金利の今後の方向性について、さらなるシグナルと明確さが示されると期待されている。

価格概要

本日のユーロ為替レート：ユーロは対ドルで0.35％上昇し、1.1452ドルで取引を開始した後、1.1450ドルの安値を記録した。

ユーロは水曜日の取引を対ドルで0.75％下落して終え、3日ぶりの下落となった。これは、好調な米国経済指標と、7カ月ぶりの安値である1.1411ドルからの回復が停滞したことが背景にある。

欧州中央銀行

欧州中央銀行は本日後半に定例金融政策会合を終える予定で、金利は据え置かれると予想されている。また、政策声明では、年間を通じた金利の推移について、より詳細な見通しが示される見込みだ。

欧州の政策金利は、2022年10月以来の最低水準である2.15％に据え置かれるとの見方が、現在安定している。これは6回連続の会合となる見込みだ。

金利決定と金融政策声明はグリニッジ標準時13時15分に発表され、その後、グリニッジ標準時13時45分に欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁による記者会見が予定されている。

ユーロの見通し

FX News Todayによると、欧州中央銀行の発言が予想以上にタカ派的なものになれば、今年の利下げの可能性は低下し、ユーロは世界の主要通貨バスケットに対してさらに上昇するだろう。

米ドル

木曜日のドル指数は0.25％下落し、主要通貨バスケットに対する米ドルの弱さを反映した。

水曜日、連邦準備制度理事会（FRB）は2会合連続で金利を据え置いた一方、インフレ率の上昇、失業率の安定、そして今年の金利引き下げは1回のみと予測した。

連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、政策立案者たちが米イスラエルによるイランへの攻撃の影響を評価している状況を踏まえ、この見通しは極めて不確実だと述べた。