ドナルド・トランプ米大統領が中東戦争は間もなく終結するとの見通しを示し、原油の流れを阻害してきた地政学的緊張が緩和する可能性を示唆したことを受け、火曜の取引中に原油価格が急落した。

米国のクリス・ライトエネルギー長官がXに、米海軍がホルムズ海峡を通過する石油輸送船を護衛し、安全を確保したと投稿したことから、同日遅くに原油安はさらに深刻化したが、ライト長官はその後この投稿を削除した。

一方、国際エネルギー機関は加盟国に対し、戦略石油備蓄の一部を放出する可能性について議論するため緊急会議を招集した。

取引では、5月渡しのブレント原油先物は11.28%（11.16ドル）下落し、1バレルあたり87.80ドルで決済された。

米ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）の4月限原油先物も11.94%（11.32ドル）下落し、1バレルあたり83.45ドルで取引を終えた。

中東における長年の緊張は、もはや水面下でくすぶっている状態ではなく、1967年の六日間戦争以来、この地域では見られなかった多面的な紛争へと発展し、その中心にイランが位置している。米軍とイスラエル軍は、活発な戦線において、イランの領土、指導部インフラ、そして民兵資産に対する継続的な作戦を展開している。しかし、イランとその民兵ネットワークは、甚大な損失と作戦能力の低下に見舞われながらも、ミサイル発射から海上航行の妨害に至るまで、対応を続けている。

ワシントンでは、ドナルド・トランプ米大統領が対イラン戦争の明確な4つの目標を示し、現在の戦闘は約4週間続くと予想されている。しかし、イランは異なるビジョンを持っている。真の問題は、このエスカレーション・サイクルがどのように展開し、エネルギー市場にどのような影響を与えるかである。

紛争勃発当初、トランプ大統領はイランとその民兵に対する米国の行動を通じて達成を目指す4つの目標を明確に表明した。列挙されているように、まずイランの核兵器開発を阻止すること、次にミサイル備蓄と生産能力を弱体化・破壊すること、そして体制転換、そして最後に民兵への資金提供と武装解除である。トランプ大統領の閣僚全員がこれらの目標を支持している。

米国の戦争目的以外にも、これらの目標の多くが、2013年から2015年にかけて交渉されたバラク・オバマ大統領とイラン間の核合意（包括的共同行動計画（JCPOA）として知られる）の初期版に含まれていたことを、ほとんどのアナリストは見落としている。例外は「政権交代」という明確な用語であるが、これはイスラム革命防衛隊（IRGC）が自らと民兵への資金調達に利用していた主要なメカニズムを解体することを目的とした措置に暗黙的に組み込まれていた。IRGCは、1979年のイラン革命の原則を国内で守り、民兵ネットワークを通じてそれを広めることを任務とする主要な組織である。

資金提供を制限するための中核的なメカニズムは、イランに金融活動作業部会（FATF）の要件を遵守させることだった。米国の目的は、IRGCを無力化し、最終的にはイランの正規軍（アルテシュ）に統合することだった。これは、著者が最近出版した石油市場の新たな世界秩序に関する著書で概説されている。これらの条項の多くは、2015年7月14日の署名前に最終的なJCPOAから削除された。トランプ大統領は2018年にJCPOAからの一方的離脱を決定した際、オバマ政権の当初の草案を再交渉の根拠として挙げた。

そのため、トランプ大統領は、政権交代が4つの主要目標の一つであることを明確にした。これはイラン指導部とIRGCが当初から理解していたことだ。紛争の存亡に関わる性質を考えると、イスラム共和国とIRGC、そして米国とイスラエルの間で、意味のある交渉による解決に至る可能性は依然として極めて低い。

元米軍将軍でCIA長官を務めたデビッド・ペトレイアス氏は、最高指導者アリー・ハメネイ氏とIRGCの上級司令官数名の死は、イラン・イスラム共和国や政権を守る勢力の作戦継続性を損なうものではないと断言した。ペトレイアス氏は、約20万人のバシジ民兵、20万人の国家警察とIRGC部隊、そして約40万人のイラン正規軍（アルテシュ）を含む約100万人の高度に組織化された武装組織が依然として存在しており、イランの支配を極めて困難にしていると指摘した。

さらに、いかなる政権交代の可能性も、信頼できる代替指導者を欠いている。前国王の息子で亡命し米国に居住するレザー・パフラヴィ氏は、イラン国内での支持が限られている。

欧州連合（EU）に近い欧州の安全保障筋によると、IRGCのより広範な戦略は、米国とイスラエルが政権交代がなくても撤退するのに十分な目的を達成したと判断するまで、継続的な攻撃を通じて両国を「刺す」ことであり、この戦略にはホルムズ海峡とバブ・エル・マンデブ海峡を通る主要な石油・液化天然ガス（LNG）輸送ルートを事実上封鎖し続けることが含まれる。

トランプ政権は、世界の原油の約3分の1とLNGの約5分の1が通過するホルムズ海峡の安全確保策を提案しているものの、石油タンカーの安全な航行を確保するためのタイムラインは依然として示されていない。IRGCは昨年、ペルシャ湾で対艦ミサイル、高速攻撃艇、機雷原を用いて、必要に応じてホルムズ海峡を封鎖する軍事準備を完了したばかりだ。欧州の情報筋によると、IRGCはドローンと船舶を用いた「スウォームアタック」戦術を用いた演習も実施した。同様の兵器が、イランの支援を受けるフーシ派民兵が支配するイエメン西岸とジブチおよびエリトリア東岸を紅海に繋ぐバブ・エル・マンデブ海峡付近の船舶輸送を妨害するために使用される可能性がある。

これらの措置に加え、イランは同地域における米国の同盟国、特にサウジアラビアへの攻撃を激化させると見込まれている。先週は、サウジアラビア最大の製油所で日量約55万バレルの生産能力を持つラス・タヌラ製油所を狙った複数のドローン攻撃があった。ドローンのほとんどは迎撃され、同製油所は予防措置として一時閉鎖された。同施設をはじめとする施設は、2019年にフーシ派がサウジアラビアのアブカイクとクライス施設を攻撃した際の甚大な影響を再現しようと、今後も攻撃の標的となる可能性が高い。当時、これらの施設はサウジの原油生産量の約50％、世界の供給量の約5％を占めていた。これらの攻撃は、世界の原油価格を最大20％急騰させ、近代史におけるエネルギーインフラへの最も重大な攻撃の一つとなった。

欧州の情報筋は、総合的な能力を0から9の尺度で測ったイランの軍事作戦はまだレベル2を超えていないと付け加えた。

原油価格の上昇は、米国経済と大統領の政治的野心にも直接的かつ潜在的に悪影響を及ぼす可能性があり、11月3日の中間選挙が近づくにつれ、トランプ大統領の戦略に重くのしかかる要因となる可能性が高い。世界銀行によると、世界の石油供給における「小規模な混乱」（日量50万バレルから200万バレル）は、価格を3～13%上昇させる可能性がある。「中程度の混乱」（日量300万バレルから500万バレル）は、価格を21～35%上昇させる可能性がある。「大規模な混乱」（日量600万バレルから800万バレル）は、1973年の石油危機に匹敵し、価格を56～75%上昇させる可能性がある。

アルミ価格は火曜日、ドナルド・トランプ米大統領が中東戦争が早期に終結する可能性を示唆したことにより供給途絶への懸念が和らぎ、利益確定売りに押されて下落した。

ロンドン金属取引所のアルミニウム指標３カ月物は、GMT午前10時30分時点で1.2％下落し、１トン当たり3,343ドルとなった。

ホルムズ海峡の船舶輸送が不可能なため、メキシコ湾岸の製錬所がさらに閉鎖される可能性があるとの懸念が高まる中、同契約は月曜日に2022年3月以来の高値となる3,544ドルに達した。

同日遅く、トランプ大統領はイランとの紛争はすぐに終結すると予測する一方、テヘランが原油輸送を阻止しようとすれば軍事作戦をエスカレートさせると警告した。

アルミニウムは火曜の取引中に一時3.5％下落した。

ウィズダムツリーの商品ストラテジスト、ニテシュ・シャー氏は、「一度閉鎖されたアルミニウム製錬所を再開するのがいかに難しいかを、誰もが十分に理解しているとは言えない。時間がかかる上に、アルミニウム市場が既に比較的逼迫している状況で、しかもそれが現実になる」と述べた。さらに、「2026年に見込まれていたごくわずかな供給過剰が、今や供給不足に転じる可能性が高いことを考えると、アルミニウム価格が急落するとは考えにくい」と付け加えた。

アジアでは、スポットアルミニウムのプレミアムが上昇しており、マレーシアのポート・クランにあるロンドン金属取引所（LME）の倉庫から98,150トンのアルミニウムを引き取るよう要請が出されました。これは、トレーダーが金属不足から利益を得ようとしていることを示しています。これは、現在LME倉庫システムに保管されているアルミニウムの21.7%に相当します。

一方、銅価格は1.2%上昇し、1トンあたり13,103.50ドルとなった。シャー氏は、「緊張緩和の兆候があれば、景気循環に対する楽観的な見方が高まる可能性がある。それが今日、銅価格が支えられている理由だ」と述べた。また、データによると、中国の銅輸入量は今年最初の2ヶ月間で16.1%減少した。

亜鉛は電気料金の上昇を受けて1.3%上昇し、3,370ドルと最も上昇しました。ニッケルはほぼ横ばいで0.2%上昇の17,515ドルとなりました。鉛は0.1%上昇の1,938.50ドル、錫は0.8%下落の50,030ドルとなりました。

ビットコインが7万ドルの水準を回復したことを受け、仮想通貨市場は本日、新たな買いの波に見舞われています。これは今週最も力強い日次回復の一つです。デジタル資産の上昇は、世界経済の改善の兆しが見られる中で起きています。

ブレント原油は最近、地政学的緊張により急騰していたが、現在は１バレル８５ドルを下回り、金融市場の重荷となっていたインフレ懸念が和らいだ。

原油価格の下落に伴い、世界市場全体の高リスク資産は安定化し始めています。ビットコインもこのトレンドに素早く追随し、6万7000ドル付近の安値から反発し、7万ドル付近まで回復しました。トレーダーにとって、この動きはデジタル資産と世界のマクロ経済トレンドとの関連性の高まりを浮き彫りにしています。

原油価格の下落が暗号通貨に影響を及ぼす理由

原油価格は、世界的なインフレ期待と投資家の信頼感を形成する上で重要な役割を果たします。エネルギー価格が急騰すると、インフレへの懸念が高まる傾向があり、中央銀行は金融引き締め政策を維持し、金融市場の流動性を低下させます。

このような状況下では、暗号通貨などのリスクに敏感な資産は利益を生み出すのに苦労することが多い。

しかし、最近の原油価格の下落は、逆の兆候を示している可能性があります。ブレント原油が1バレル85ドルを下回ったことで、インフレ圧力が緩和し始め、投資家の信頼感が改善し、テクノロジー株や暗号通貨などのリスク資産への需要が高まる可能性があります。

歴史的に、商品価格の下落時期は、デジタル資産市場の新たな勢いと一致することが多かった。

ビットコインの見通しと主要水準

ビットコインが7万ドルを回復したことは、市場における重要な展開を示しています。この水準はトレーダーにとって重要な心理的障壁となっているからです。この水準を回復したことは、数セッションにわたる横ばい相場の後、買い手が相場の主導権を取り戻そうとしていることを示唆しています。

強気の勢いが続けば、アナリストはビットコインが間もなく72,000ドルから74,000ドルの抵抗ゾーンを試す可能性があると予想しています。このゾーンはこれまで価格上昇の上限となっていました。このレンジを上抜ければ、現在の市場構造における主要な上昇目標である75,000ドルへの道が開かれる可能性があります。

下値では、68,000ドル水準が依然として重要なサポートゾーンとなっている。この水準を上抜けて推移すれば、短期的には強気トレンドが維持されるだろう。

市場センチメントの改善によりアルトコインは安定

ビットコインの価格上昇はすでに暗号通貨市場全体に影響を与え始めており、いくつかのアルトコインは不安定な時期を経て安定し、投資家心理が相対的に改善していることを示している。

トレーダーらは、原油市場からの経済的圧力の緩和が、デジタル資産に対するリスク回避姿勢を弱めていると述べている。世界市場には依然として不確実性が残っているものの、エネルギー価格の下落が続く場合、仮想通貨にとって一時的なサポートとなる可能性がある。

暗号通貨市場の見通し

今のところ、デジタル資産市場はマクロ経済指標の改善に好意的に反応しているようだ。7万ドル水準を上回っての取引が継続すれば強気なセンチメントが強まる可能性がある一方、原油価格の継続的な下落はインフレ懸念の緩和につながる可能性がある。

トレーダーは、より広範な経済指標と主要なテクニカル指標を注視する可能性が高い。これらの要因は、仮想通貨市場の方向性を決定づける上でますます重要な役割を果たしているからだ。アナリストは、今後数セッションで、ビットコインの最近の回復がより広範な市場上昇に発展するかどうかが決まると考えている。