銀価格は月曜日の欧州市場で約6％上昇し、7週間ぶりの安値からの回復が2日連続で続き、安値からの積極的な買いに支えられ、再び1オンスあたり80ドルの水準を上回って取引された。

この上昇は、連邦準備制度の金利経路に関する強力な証拠となる一連の重要な米国経済指標の発表を前に、外国為替市場で現在米ドルが下落していることによっても支えられている。

価格概要

本日の銀価格は、寄り付きの77.87ドルから6.0%上昇して1オンスあたり82.48ドルとなり、セッションの安値は77.87ドルとなった。

金曜の決済時点で銀は9.75％上昇し、取引開始前に1オンスあたり64.08ドルと7週間ぶりの安値を付けた後、過去4セッションで3度目の上昇となった。

過去1週間、銀は記録的な水準からの調整と利益確定の継続、そして金と銀の先物契約における証拠金要件の引き上げに関する懸念により、8.65%下落し、2週連続で下落した。

米ドル

米ドル指数は月曜日に0.4％下落し、2営業日連続で下落し、主要通貨と二次通貨のバスケットに対する米ドルの継続的な弱さを反映した。

この下落は、大手テクノロジー企業による設備投資の監視強化、ソフトウェア部門におけるAI関連の混乱に対する懸念の高まり、金・銀市場に関連する流動性とマージンへの圧力などによるマイナス圧力によって引き起こされた。

米国の金利

サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁は金曜日、労働市場の弱さに対処するには1回か2回の追加利下げが必要になるかもしれないと述べた。

CME FedWatchツールによれば、3月の会合で米金利が据え置かれる確率は85％で、25ベーシスポイントの利下げの可能性は15％となっている。

こうした期待を再評価するため、投資家は今後の米国経済データや連邦準備制度理事会（FRB）当局者らのさらなるコメントを注視している。

火曜日からは、小売売上高、水曜日の延期された雇用統計、木曜日の週間失業保険申請件数、金曜日の1月のコアインフレ率など、米国の重要なデータがいくつか発表される予定だ。

金価格は月曜日の欧州市場で1.5%以上上昇し、2営業日連続で値上がりし、主要世界通貨バスケットに対する米ドルの現在の下落に支えられ、心理的な水準である1オンスあたり5,000ドルを超えて取引された。

複数の連邦準備制度理事会当局者らがあまり攻撃的ではないコメントを出したことから、トレーダーらは今週、今年の米国金利の推移について強力な証拠となる一連の重要な米国経済指標の発表を注視している。

価格概要

本日の金価格は、寄り付きの4,964.30ドルから1.65%上昇して1オンスあたり5,047.18ドルとなり、セッションの安値は4,964.30ドルとなった。

金曜の取引終了時点で金は3.7％上昇し、過去4セッションのうち3セッションで上昇となった。米国とイランの地政学的緊張が高まる中、安全資産としての買いが背景にある。

過去1週間で金は1.45%上昇し、過去5週間のうち4週目の上昇を記録した。

米ドル

米ドル指数は月曜日に0.4％下落し、2営業日連続で下落し、主要通貨と二次通貨のバスケットに対する米ドルの継続的な弱さを反映した。

ドル安によりドル建ての金地金は他の通貨の保有者にとってより魅力的になり、需要を支えることになる。

ドルは、大手テクノロジー企業による設備投資の監視強化、ソフトウェア部門におけるAIによる混乱への懸念の高まり、金・銀市場に関連する流動性およびマージン関連の圧力などから、マイナスの圧力に直面している。

米国の金利

サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁は金曜日、労働市場の弱さに対処するには1回か2回の追加利下げが必要になるかもしれないと述べた。

CME FedWatchツールによれば、3月の会合で米国の金利が据え置かれる確率は85％で、25ベーシスポイントの利下げの可能性は15％となっている。

こうした期待を再評価するため、投資家は今後の米国経済データや連邦準備制度理事会（FRB）当局者のさらなるコメントを注視している。

火曜日からは、小売売上高、水曜日の延期された雇用統計、木曜日の週間失業保険申請件数、金曜日の1月のコアインフレ率など、米国の重要なデータがいくつか発表される予定だ。

金の見通し

OANDAのアジア太平洋地域シニア市場アナリスト、ケルビン・ウォン氏は、セッション中のドルと銀、金の非常に短期的な関係が貴金属価格の上昇を後押ししていると述べた。

KCMトレードの主任市場アナリスト、ティム・ウォーター氏は、バーゲンハンティングも金価格を5,000ドルの水準に戻す要因になっていると述べた。

同氏は、雇用統計のいかなる弱さも金価格の回復を支える可能性があると付け加え、労働市場データが急激な悪化を示さない限り、連邦準備制度理事会（FRB）による年央前の利下げは予想されていないと指摘した。

SPDRファンド

世界最大の金担保ETFであるSPDRゴールド・トラストの保有量は金曜日に1.72トン減少し、4日連続の減少となり、総保有量は1,076.23トンとなり、1月15日以来の最低水準となった。

ユーロは月曜日の欧州市場で、世界各国の通貨バスケットに対して上昇し、対米ドルでは2営業日連続で上昇、1週間ぶりの高値を記録した。これは米国で経済指標発表の多い週を前に米ドルに対する下押し圧力が続いていることが支えとなった。

欧州中央銀行の今年最初の金融政策会合後、インフレ圧力が最近弱まっているにもかかわらず、3月の利下げへの期待は和らいだ。

価格概要

今日のユーロ為替レート: ユーロはドルに対して0.35%以上上昇し、1週間で最高値の1.1854ドルとなり、この日の始値1.1810ドルから上昇し、セッションの最安値は1.1809ドルとなった。

ユーロは金曜日、対ドルで0.3%上昇して取引を終えた。これは2週間ぶりの安値1.1766ドルからの回復の動きの一環であり、3営業日ぶりの上昇となった。

過去1週間、ユーロはドルに対して0.3%下落し、5年ぶりの高値からの調整と利益確定により、3週間ぶりの週次下落となった。

米ドル

ドル指数は月曜日に0.35％下落し、2営業日連続で下落した。これは主要通貨と非主要通貨のバスケットに対する米ドルの継続的な弱さを反映している。

この下落は、大手テクノロジー企業による設備投資の監視強化、ソフトウェア部門におけるAIによる混乱への懸念の高まり、金と銀に関連する流動性およびマージン関連の圧力などによるマイナス圧力を受けて起きた。

ドル安は、小売売上高、インフレデータ、水曜日に発表が遅れている雇用統計など、米国の重要な発表がいくつかある週の初めに起きた。

欧州の金利

欧州中央銀行は先週、主要金利を2022年10月以来の最低水準である2.15%に据え置き、5会合連続で変更なしとなった。

欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、同銀行は「特定の金利経路を事前に約束するものではない」と述べ、3月の決定は今後数週間で発表されるデータに全面的に依存すると強調した。

ラガルド氏は、ECBはユーロの為替レートを注視しており、現在のユーロ高は輸入インフレの抑制に役立ち、さらなる金融引き締めを必要とせずに目標達成を支える可能性があると指摘した。

金融市場では会合後に期待が再評価され、ECBが3月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率は50％から30％に低下した。

投資家たちは、こうした期待を再評価するために、ユーロ圏のインフレ、失業率、賃金に関するさらなるデータを待っている。

月曜日のアジア市場で、日本円は主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対して上昇し、今週早朝の取引で記録した3週間ぶりの安値からの回復を試みており、目立った安値買いの動きに支えられ、対米ドルでは7日ぶりの上昇に向かっている。

この動きは、日本の金融当局が自国通貨を支援するために介入する可能性に対する懸念の高まりにも支えられており、高市早苗首相率いる与党の選挙での圧勝の影響を上回っている。

高市氏率いる与党自民党は、日本の家計にかかる生活費の負担を軽減し、景気刺激策を加速させるという公約を掲げ、日曜日の衆議院選挙で圧勝した。

価格概要

本日の日本円の為替レート：ドルは円に対して金曜の終値157.18から0.6%下落して156.20となり、日中最高値157.66を記録し、1月23日以来の高値となった。

円は金曜日、日本の選挙関連の憶測によりドルに対して0.1%下落して終了し、6日連続の下落となった。

円は先週、ドルに対して1.6％下落した。これは3週間ぶりの週間下落であり、2025年7月以来最大の週間下落率となった。

圧勝

高市早苗首相は日曜の総選挙で歴史的な圧勝を収め、権力基盤を強化し、自らの政治・経済政策を推進する強い信任を得た。

自由民主党は衆議院４６５議席中３１６議席を単独で獲得し、１９５５年の結党以来最多の議席数となった。

この結果により、同党は単独で3分の2の多数派を獲得し、参院で否決されても法案や予算を可決できるようになり、大幅な憲法改正への道が開かれた。

新たなパートナーである日本維新の会が36議席を獲得し、与党連合の議席は合計352議席に増加した。

中道改革野党連合は大きな損失を被り、以前の議席の3分の2以上を失った。

投票日当日、国土の大部分で厳しい寒さと降雪があったにもかかわらず、期日前投票は過去最高の26％、つまり約2,700万人の有権者に達した。

新たな警告

日本の外為担当トップである三村厚樹氏は、当局は高い緊張感を持って外国為替市場の動向を注視していると述べた。為替レートは経済のファンダメンタルズを反映して安定的に推移するべきであり、過度な動きや投機的な動きに対抗するために必要であれば適切な措置を講じる。

意見と分析

シンガポールのOCBCの通貨ストラテジスト、シム・モー・シオン氏は、円の当初の弱さは予想通りには進まなかったものの、日本円の見通しは依然として持続的な強さを達成するのが難しいことを示していると述べた。

同氏は、少なくとも短期的には介入リスクが依然として懸念材料となっており、ドル／円の値上がりが制限される可能性があると付け加えた。

みずほ銀行（東京）のチーフ金利・為替ストラテジスト、大森祥樹氏は、自民党の圧勝は政治的な不確実性を取り除き、政策実行を後押しする一方で、市場の注目は財政政策がどのように設計され、実行されるかに直接移ると述べた。

同氏は、財政拡大リスクは選挙前にほぼ織り込まれており、今重要な問題はこうしたリスクが強まるのか、それとも徐々に薄れていくのか、と付け加えた。

日本の金利

短期金融市場では、日本銀行が3月の会合で0.25ポイントの利上げを行う確率は10％未満とみられている。

投資家たちは、こうした期待を再評価するために、日本のインフレ、失業率、賃金に関するさらなるデータを注視している。